5月9日(rì)晚间，A股上市公司金证(zhèng)股份发布的一则(zé)公告，在期货圈刷屏(píng)。

　　公告显示，金(jīn)证股份正在筹(chóu)划发(fā)行(xíng)股份(fèn)及(jí)支(zhī)付(fù)现金(jīn)购买(mǎi)上海(hǎi)文华财经资讯股份有(yǒu)限公司(sī)（下称文(wén)华(huá)财经）90.97％股权事(shì)项，同时募集配套(tào)资金。公(gōng)司股(gǔ)票将于2023年5月10日（星期(qī)三）开市起开始停(tíng)牌，预计停(tíng)牌时(shí)间(jiān)不(bù)超过10个交易(yì)日。

　　文(wén)华财(cái)经两次冲击(jī)IPO无(wú)果

　　文华财经(jīng)系头(tóu)部期(qī)货软件(jiàn)商。公开资(zī)料(liào)显示(shì)，截(jié)至2021年年末，文(wén)华财经与(yǔ)国内(nèi)139家期货(huò)公司合作，占国内(nèi)期货公司(sī)总(zǒng)数的92.67％。截至2021年12月，文华(huá)财经PC端交(jiāo)易软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万(wàn)人(rén)，移动端随身行软件的月活(huó)跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾两次(cì)冲击A股IPO，但(dàn)均未能(néng)叩开(kāi)资本市(shì)场大门(mén)。

　　文华财经的(de)第(dì)一次(cì)IPO之旅要追溯(sù)到2015年，当年(nián)11月，文华(huá)财(cái)经(jīng)首次报(bào)送(sòng)创业(yè)板IPO申请资料(liào)。不过，在经历两年多的漫长等待后，2018年(nián)4月(yuè)，深交所决定终止审(shěn)查，文华财(cái)经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财(cái)经(jīng)再次递交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行上市申(shēn)请文(wén)件，深(shēn)交所决定终止(zhǐ)对其首次公开发行股票(piào)并在创(chuàng)业(yè)板(bǎn)上(shàng)市的审(shěn)核。文华财经第二次IPO也无果(guǒ)而终。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份昨(zuó)晚发布的(de)公告显示(shì)，本次交(jiāo)易事(shì)项尚(shàng)处于筹划阶段，公(gōng)司(sī)目前正与交(jiāo)易(yì)意向方接洽，初步(bù)确定的交(jiāo)易(yì)对方(fāng)包括(kuò)尚(shàng)守哲、大连经一卓远管理(lǐ)咨(zī)询合(hé)伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合(hé)伙）（下(xià)称大连经一）、苏州中新兴富新(xīn)兴产业投资合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下称苏州中新(xīn)）、上海经一(yī)投资(zī)管(guǎn)理合伙企业（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下称上海(hǎi)经一(yī)）、上海兴富创业(yè)投(tóu)资管理(lǐ)中心（有限合伙）（下称兴富创投(tóu)）、王凯及杨孝胜(shèng)，前述(shù)交易对方合计(jì)持有标的公司(sī)90.97％的(de)股权。

　　金证(zhèng)股份表示，根(gē广州夏天温度一般多少度，广州夏天温度一般多少度正常n)据《上市(shì)公司重大资产(chǎn)重组管理办法(fǎ)（2023修订）》和《上海证券交易所股票上(shàng)市(shì)规则（2023年2月修订）》等相关规定，本(běn)次(cì)交易前，交易对方与(yǔ)公司不存在关(guān)联关系。本次交易(yì)完成后(hòu)，交易对方尚守哲(zhé)持(chí)有公司的股份比例(lì)预计将(jiāng)超(chāo)过5％，本次交易预计(jì)将构成关联交易(yì)。本(běn)次交易前，公(gōng)司无控股股东、实际(jì)控(kòng)制人；本(běn)次交易(yì)完成(chéng)后，公司第(dì)一大股东不会发生变化，且不存在实际(jì)支(zhī)配公司股份表决权(quán)超(chāo)过(guò)30％的股东，公司(sī)仍(réng)将(jiāng)无控股股东(dōng)、实际控制人，预计不构成公司重大资产重组(zǔ)。

　　文(wén)华(huá)财经注册资(zī)本4000万元(yuán)，实际控制人为(wèi)该(gāi)公司(sī)董事(shì)长兼总经理尚守哲。根据(jù)文华财经此前披露的招股书，截至2021年年(nián广州夏天温度一般多少度，广州夏天温度一般多少度正常)底(dǐ)，尚(shàng)守哲(zhé)对文(wén)华财(cái)经的直接持股比例为64.353％，此(cǐ)外，还通过大连经一和上海经一分别控制文华财经(jīng)9％和(hé)4.95％的股份，合(hé)计(jì)控制78.303％的(de)股份。

　　其(qí)他交易对方中，苏州中新(xīn)、兴富创投(tóu)、王凯及杨孝胜(shèng)对文华(huá)财(cái)经(jīng)的持股(gǔ)比例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利(lì)能力有望提升

　　作(zuò)为金融科技全领域(yù)服务商(shāng)，金证股份为证券、基(jī)金、银行、期货、信托(tuō)、交易(yì)所、监(jiān)管机构等行业客(kè)户(hù)提供全技术栈(zhàn)、全产品线(xiàn)解决(jué)方案，同时(shí)与政府机关、互联网(wǎng)公司合作开展包(bāo)括(kuò)智(zhì)慧城市在内的数字经济(jì)业(yè)务。

　　2023年一季报(bào)显示，报(bào)告期内，金证(zhèng)股份实(shí)现营业收入12.64亿元，较上年(nián)同期增长2.84％；实(shí)现归属于上市(shì)公司股东(dōng)的(de)净利(lì)润-5847.16万元(yuán)。报告期内，金证(zhèng)股份证券经纪业(yè)务软(ruǎn)件收入较(jiào)上年同期略有增(zēng)长，资管机构软件收入(rù)基本持平(píng)。报(bào)告期内，数字经济业务因验收的大型政(zhèng)务项目成本增(zēng)幅大于收入增幅，导致业务毛利率及利润下降。报告期内公(gōng)司确认(rèn)投资收益-1748万(wàn)元，较(jiào)上年同期减少2035万元，主(zhǔ)要是联营企业(yè)投资收益(yì)减少所致。

　　截至2023年3月底(dǐ)，金证股(gǔ)份(fèn)总资产(chǎn)64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报告期内，公(gōng)司实(shí)现营业收入64.78亿(yì)元，同比下降2.52％；实现归属于上市公(gōng)司股东的(de)净利(lì)润2.69亿(yì)元，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分业务(wù)来(lái)看，金融行业(yè)业务方面，2022年，金证股(gǔ)份实现营(yíng)业收(shōu)入23.25亿元，同比增(zēng)长7.25％。金(jīn)证股份认为，公司金(jīn)融(róng)行业的增长(zhǎng)主要得益于两方面(miàn)的因(yīn)素：一是公司在证券市场行业占有率基础稳(wěn)定，核(hé)心产品(pǐn)需求刚性(xìng)，公司加(jiā)快产品新一(yī)代(dài)产品布局、积极推(tuī)进(jìn)项目上线验收。二是在资管领域加强了资管IT业(yè)务发展力(lì)度，在多个核心产品(pǐn)和技术上(shàng)形成领先(xiān)优势(shì)，开(kāi)始进入(rù)收(shōu)获期。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证股份(fèn)收入为41.35亿元，同(tóng)比(bǐ)下降7.49％。主要包括数字经济业(yè)务、IT设(shè)备分销(xiāo)业务及科技园(yuán)租赁业务。金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)解释(shì)称(chēng)，非金融行(xíng)业的(de)收入下降，主要由(yóu)于公司在(zài)数字经济业务上(shàng)，不同程度受(shòu)到需(xū)求端(duān)的影响，项目跟(gēn)进、工(gōng)程实(shí)施、验收结算(suàn)审计(jì)等存在滞后。

　　毛利(lì)率方面，2022年，金证股份综(zōng)合毛利率为22.3广州夏天温度一般多少度，广州夏天温度一般多少度正常2％，较上年增加1.97个百分点。其中，金(jīn)融(róng)行(xíng)业业务(wù)毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金融科(kē)技业务毛(máo)利(lì)率6.53％，较(jiào)上年下(xià)降0.93个(gè)百分点。

　　交易标的(de)业绩(jì)表现上，公开(kāi)资料显(xiǎn)示，2019—2021年，文华(huá)财经(jīng)营业收入分(fēn)别(bié)为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归(guī)属于母公司股东(dōng)的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经营业毛利(lì)分别为16585.62万元、14177.11万元(yuán)及(jí)17168.10万元，综合毛(máo)利(lì)率分别(bié)为(wèi)79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文华财经总资产为(wèi)31708.21万元，所有者权(quán)益为19722.56万元(yuán)，资产(chǎn)负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模和盈(yíng)利(lì)能(néng)力来看(kàn)，金证股份均(jūn)远高于文华财经，但文华财(cái)经的毛利率显著高于(yú)金证股份，无疑是一块优质(zhì)资产。

　　有业内人士认为，如果(guǒ)本(běn)次交易(yì)得以顺利实施，对(duì)于金证股份而言(yán)，文华财经的优质资产(chǎn)注入后，其盈利能力将(jiāng)进一步提升(shēng)；对于文华财经而言，多年谋求上(shàng)市无(wú)果后，可以实现“曲(qū)线上市(shì)”。

　　值得注(zhù)意的(de)是，在(zài)昨晚发布的公(gōng)告中(zhōng)，金证股份并未披露(lù)具体(tǐ)的交易细(xì)节，例如(rú)交易对价等。公告显(xiǎn)示，2023年5月(yuè)9日，金证股份(fèn)与主要交(jiāo)易对方就本(běn)次交(jiāo)易签署(shǔ)了《意向协议(yì)书》，公司拟向主要交易对方(fāng)发(fā)行股(gǔ)份及支付(fù)现金的方式(shì)购买其(qí)持有的(de)文华财(cái)经(jīng)90.97％的股权。上述(shù)《意向协议书》仅为交易各方关于本次交易(yì)的初步合作意(yì)向，交(jiāo)易(yì)各(gè)方(fāng)在本次交易中的具体权利义务以及(jí)各项安排以交易(yì)各方最终签署的(de)正式交易协议(yì)为(wèi)准(zhǔn)。

　　金证股份还进行了风险提示(shì)：截至目前，本次交易(yì)仍处(chù)于(yú)筹划(huà)阶(jiē)段，交易(yì)双方尚未签(qiān)署正式的(de)交易(yì)协议，本(běn)次交易尚(shàng)需履行必要的内部决策程序，并(bìng)经有(yǒu)权监管(guǎn)机(jī)构批(pī)准后方可正式实施，本(běn)次交易最终能否实施尚存在较(jiào)大不(bù)确定(dìng)性。

　　股价表现上，经历了(le)2020—2022年连续3年的下跌(diē)之(zhī)后，今年以来，金证股份(fèn)股价步入上升通道。截至5月9日收盘，金证股份股价报(bào)18.94元/股，年内涨幅高达(dá)84.06％，总市值178亿(yì)元(yuán)。

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