今(jīn)年以来基金(jīn)代销机构被基金公(gōng)司解约的情形(xíng)明显增多(duō)。

　　近日，又有多家(jiā)基金公司发布与基金代销(xiāo)机构解约的公告。截至6月1日，今年(nián)以来已有18家基金公司宣布(bù)与28家基金代(dài)销机(jī)构(gòu)终止合作。而从机构类型看，中小型独立基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构居多，此外(wài)，也有银行和保(bǎo)险。

　　值得一(yī)提的是，近(jìn)年来由于(yú)经(jīng)营不善(shàn)或违规(guī)，已有多家基金销售机构主动(dòng)或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公(gōng)司与(yǔ)基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)之(zhī)间(jiān)的合作本就是(shì)双向选(xuǎn)择，在高质量发展背景下，基金公(gōng)司(sī)严(yán)格(gé)筛(shāi)选代销机构也是(shì)降本增效的主流选择(zé)。未(wèi)来，基(jī)金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　公募密(mì)集终止与基金代销机构合(hé)作

　　6月(yuè)1日，西部利(lì)得基金(jīn)发布(bù)公告，自2023年(nián)6月9日起，终(zhōng)止浦领基金(jīn)办理该公司旗下(xià)基金的相关(guān)销售业务。值(zhí)得注意(yì)的是，今年以来，还有方正富邦(bāng)基金、平安(ān)基(jī)金，以及海富通基金停止(zhǐ)了与浦领基金的(de)基金销售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告(gào)，经与北(běi)京虹点基金销售有限公司、上海凯石财富基金销售有限公司协商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基(jī)金销售机(jī)构将(jiāng)不再代理销售公司旗下(xià)所有公募基金。

　　就(jiù)在此(cǐ)前(qián)的5月18日，长盛基金也发布公告称(chēng)，与方德保险代理有限公司、民商基金销售(shòu)（上海）有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基金销售机构将不再代理公司旗下所有公募基金。自(zì)公告之日起，上(shàng)述公司不(bù)再(zài)办理本公司旗下基金的开户、认(rèn)购(gòu)、申购等基金(jīn)买入的相关(guān)业务，只(zhǐ)保留(liú)赎回(huí)业务，直至所有客户赎回全(quán)部份(fèn)额。而在(zài)今年4月(yuè)，西(xī)部利(lì)得基金、上(shàng)银基(jī)金也终(zhōng)止了与民商基金的基金销售合作，上银基金(jīn)则于2月终止与该机(jī)构的(de)合(hé)作关系，但也有宝盈基金(jīn)、万(wàn)家(jiā)基金(jīn)新增与民商基(jī)金(jīn)的销(xiāo)售合作(zuò)。

　　据中国基金(jīn)报记者统计，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公(gōng)司终(zhōng)止合计(jì)7家独立基金销售机(jī)构的合作；3月，有(yǒu)8家基金公司终止了合计17家独立(lì)基金(jīn)销售机(jī)构的代销(xiāo)合作，其中包括1家保险公司；4月(yuè)，有5家基(jī)金公司(sī)终止了合(hé)计6家独(dú)立(lì)基金销售机构的合作；5月(yuè)以来(lái)，则(zé)已有9家(jiā)基金公(gōng)司宣布终止了合计12家基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构的合作，这其中包(bāo)括(kuò)独立基金销售(shòu)机构、银行和保险。

　　目前这些代(dài)销机(jī)构中，正融基金(jīn)解除合作关系(xì)的基金公司最(zuì)多，年内已有5家；而基金(jīn)公司中，长盛基金解(jiě)除合作关(guān)系最(zuì)为频繁，3月以(yǐ)来几乎(hū)每月都会和基(jī)金代(dài)销机构解除合作关系(xì)，目前已累(lèi)计解约11家，海富通(tōng)基金(jīn)今年2月和3月分别解除5家合(hé)作关系，已累计(jì)10家(jiā)。

　　严(yán)格筛(shāi)选代销机构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体(tǐ)来看，前述被(bèi)解约的基金销售(shòu)机构(gòu)多为中小型(xíng)机构。

　　业内人(rén)士表示(shì)，随(suí)着代销机构数(shù)量增多及监管(guǎn)趋严(yán)，近几年公募基金公司对于代销机构的选择(zé)标准(zhǔn)也在提高。在高质(zhì)量发展背景下(xià)，严格筛选基金代销机(jī)构，也是实现降本(běn)增效的一大举(jǔ)措。

　　一(yī)家基(jī)金公司内部人员表示，基金公司(sī)终止(zhǐ)与销售机(jī)构的合作，无非(fēi)是以下三(sān)种(zhǒng)情况：一(yī)是基(jī)金销量一直(zhí)得(dé)不到(dào)有效增长(zhǎng)，对基金公司整体(tǐ)基金销售贡献(xiàn)不大；二是受到(dào)监(jiān)管处(chù)罚(fá)；三是销售机(jī)构(gòu)主业发生改变。

　　“实际(jì)上，前两年就这样终(zhōng)止过一轮，理(lǐ)由无(wú)非(fēi)就是这些。”但该内部人员也坦言，今年以来权益市场低迷(mí)，基(jī)金销售困难也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多(duō)销售合作机构，没有太大意(yì)义，只是徒增(zēng)后台工(gōng)作量。”

　　华林证券董事(shì)总经理贾志也表示，基金公司终止(zhǐ)与代销机构的合作(zuò)，通常是基金代销机(jī)构销售能力较弱，且又受(shòu)到(dào)监管(guǎn)的处罚(fá)，就会很果断地(dì)解除合作(zuò)关系(xì)。“基金公司(sī)与基金(jīn)代销机构的合(hé)作是市场化(huà)的，要(yào)考虑维(wéi)护成本与合作的(de)潜力，基金公司会依据自身的发展状况(kuàng)有选择的与基金代销(xiāo)机构(gòu)合作(zuò)。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠道负责人透露(lù)，其(qí)所在公(gōng)司选择(zé)基金销售公司，有一套(tào)完整的(de)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)评估办法，比如(rú)基(jī)金销(xiāo)售保有(yǒu)规模、机构(gòu)成立时间(jiān)、综合能力(lì)，以及与哪些公(gōng)司(sī)合(hé)作等都(dōu)是考核的要素，其中，要求其公(gōng)募(mù)基金(jīn)销售保有规模排名(míng)排名(míng)前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基(jī)金销售机构合作后，需(xū)要对接系统，每年要(yào)付出系(xì)统维护成本，很多销售公司(sī)一年(nián)的保有量也没有多(duō)少，甚至(zhì)都覆盖不了成本(běn)。”据该负责人(rén)透(tòu)露，即便是前(qián)100名，也有相当一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基(jī)金(jīn)公司与基金代销(xiāo)机构的(de)合作是双向选择，基金(jīn)公司(sī)希望能有销售能(néng)力强(qiáng)的(de)机(jī)构合(hé)作，头部代销机构也会(huì)对基金(jīn)公司(sī)的投研能力，管(guǎn)理规(guī)模，也有一定(dìng)的要(yào)求。

　　此外，另(lìng)据某基金研(yán)究(jiū)人士称，目前基金(jīn)代(dài)销的机构主(zhǔ)要分为银(yín)行、第三方基金销售机(jī)构，以及券商，从禀赋来(lái)说，各(gè)有千(qiān)秋，比(bǐ)如，银行(xíng)在渠道(dào)方面基础较强，更擅长固收类(lèi)产(chǎn)品的服务，第三方销(xiāo)售渠道(dào)线上(shàng)渠道(dào)较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显(xiǎn)著护城河，随着(zhe)AI演进，领先地位将更加夯(h是什么关系叫侄子，侄子算自己后人吗āng)实(shí)，而券商是以线下营业部为抓手，对权(quán)益类产品服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)市场，主要(yào)还(hái)是在银行渠道和头部(bù)互(hù)联网公司(sī)，券商作为后起之(zhī)秀，也是不容忽视(shì)的力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持(chí)续

　　近年来(lái)，马太效(xiào)应依然是(shì)基金销售行业所面临的重要趋势(shì)。

　　中国基金业(yè)协会最新公(gōng)布的(de)公(gōng)募基(jī)金销售保有量数据(jù)显示，一(yī)季度(dù)，三方机构销售(shòu)增长(zhǎng)最为明显(xiǎn)，互联网流(liú)量优势继续发力，银行、三方(fāng)、券商代销占(zhàn)比已从过(guò)去6：2：2变为(wèi)接(jiē)近5:3:2。

　　而在(zài)第(dì)三方独立基金销售渠道中，头部机(jī)构竞(jìng)争优势(shì)更为突出。截至今(jīn)年一(yī)季度(dù)末，公募(mù)基金销售保有规模前100强中(zhōng)，21家独立基金销(xiāo)售机构保有2.81万亿非货币市场公募(mù)基金。而前三名蚂蚁基金、天(tiān)天基金、是什么关系叫侄子，侄子算自己后人吗腾安基金合计(jì)保(bǎo)有约2.06万(wàn)亿，占(zhàn)比超73％；对(duì)比这(zhè)21家中排在末位的泛华(huá)普益基(jī)金销售有限公司，其非货币市场公募基(jī)金保(bǎo)有(yǒu)规模为54亿元，首尾差距(jù)十(shí)分(fēn)明显，未上(shàng)榜的(de)独(dú)立基金(jīn)销售机构保有规模则更少(shǎo)。

　　另据(jù)Wind统计，截(jié)至(zhì)6月1日，在全市(shì)场473家(jiā)基金代(dài)销机构中，目前共(gòng)有(yǒu)26家基金销售机构(gòu)的代销基金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机(jī)构代销数量不足百只。而在115家独立基金销售(shòu)机(jī)构中(zhōng)，15家(jiā)代销数量在(zài)7000只以上，17家代销(xiāo)不足白只。其中，还(hái)有6家(jiā)目前(qián)只跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实(shí)际上(shàng)，近些年来(lái)基金销售行业分(fēn)化(huà)更趋明显，不少中小型基金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监会网站显示，近期深圳前海凯恩(ēn)斯基金(jīn)销售有限公(gōng)司向中国证券监督管理委(wěi)员会提交了注(zhù)销(xiāo)公募证券投资基金销(xiāo)售业务许可(kě)证的申(shēn)请(qǐng)，根据《行(xíng)政许可(kě)法(fǎ)》《证券投资基金(jīn)法》《公(gōng)开募集证券投资基金销售机构监督管理(lǐ)办(bàn)法》等(děng)有关规定，中国证(zhèng)券监(jiān)督管理委员会决定注(zhù)销(xiāo)深(shēn)圳前(qián)海凯(kǎi)恩(ēn)斯基(jī)金销售有限(xiàn)公(gōng)司公募证券投资基金销(xiāo)售业务许可证。

　　同样是(shì)在4月，上海证监局挂出了注销永(yǒng)鑫保险销(xiāo)售服务(wù)有限公司公募证券(quàn)投(tóu)资基(jī)金销售业务许可证的公(gōng)示。永鑫保险销售也是目(mù)前第一(yī)家主动注销基金销售牌照的保险代(dài)理公司(sī)。

　　实际上，近年来(lái)，有(yǒu)不少(shǎo)基金代销机构由于经营困难等原因，主(zhǔ)动注销(xiāo)基金销售(shòu)牌照，退出(chū)竞争行(xíng)业。比如河南(nán)安存基金(jīn)、科地(dì)瑞富基(jī)金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华(huá)基金等多家机构(gòu)都(dōu)选择主(zhǔ)动注销基金代销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构是(shì)由于违规等原因(yīn)被吊销牌(pái)照(zhào)，比如(rú)，去年(nián)12月，上海证监局发布消(xiāo)息，宣布注销上(shàng)海久(jiǔ)富财富基金销(xiāo)售(shòu)牌照。此(cǐ)前，泰诚(chéng)财(cái)富、财路基金、大泰金石基金(jīn)等第(dì)三方代销(xiāo)机构也被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士认(rèn)为，严监管态势下，未来基金(jīn)代销行(xíng)业(yè)优(yōu)胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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