近期(qī)交易商协会的监管处罚力度(dù)明(míng)显(xiǎn)加大(dà)，虽然债券市(shì)场参与主体愈发丰富(fù)多元，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　5月11日(rì)，交易商协(xié)会对建(jiàn)设(shè)银(yín)行启动自律调(diào)查，这是(shì)两天(tiān)内第二家被要(yào)求自(zì)律调查的大行。今年以(yǐ)来，交易商协会已对多(duō)家金融机构(gòu)启(qǐ)动自律调查，监管力度在持续加大(dà)。

　　多家金融机构接连被通(tōng)报

　　5月11日，中国银行间市(shì)场交易商协会（下(xià)称(chēng)“交易商协会”）网站显示，基于监(jiān)管部门反馈(kuì)线索，依据(jù)《银行间债券(quàn)市场自律处分规(guī)则(zé)》，交易商协会已对(duì)中(zhōng)国建设银行股(gǔ)份(fèn)有(yǒu)限(xiàn)公司债务(wù)融资工具(jù)承销业务涉嫌违规行(xíng)为开展自律调查。

　　根据(jù)建(jiàn)行2022年年报，去(qù)年建行(xíng)承销(xiāo)非(fēi)金融企业债务(wù)融资工具744笔，为411家实体企业承销(xiāo)发(fā)行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该(gāi)行(xíng)支持优质头部房地(dì)产企业债券融资需求，承销房地产企业323.35亿元债务融(róng)资工具，房地产并(bìng)购(gòu)票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商(shāng)协会的监管力(lì)度在近期持续加(jiā)大。就在(zài)5月9日(rì)，交易商协会官(guān)网(wǎng)发(fā)布(bù)信息，针(zhēn)对中国进出(chū)口银行金融债券发行涉(shè)嫌违规行为，以及中国民(mín)生银(yín)行承(chéng)销业务涉嫌违规行为已开展(zhǎn)自律调查(chá)。

　　而在5月8日，大连银行、郑(zhèng)州银行、江西银(yín)行、青岛银行和(hé)粤(yuè)财信托共(gòng)5家机构涉及债券(quàn)业务违规被(bèi)点名。具体(tǐ)来说，交易商协会通过深入调查(chá)发现(xiàn)，大连银行等(děng)多(duō)家机构存在债券代持交(jiāo)易等违规行为(wèi)。其中(zhōng)，大连银行通(tōng)过做市业(yè)务方式，每(měi)日滚(gǔn)动(dòng)开展(zhǎn)买卖方向相反、清算速度不(bù)万里长城是秦始皇造的吗，长城是秦始皇修建的吗同的现券交易(yì)，代持利(lì)率债活跃券，且规模较大；郑州银行、江(jiāng)西银行和青(qīng)岛银(yín)行(xíng)，内控执行不(bù)严或流于形式，未有效(xiào)评估交易(yì)合理性(xìng)，作为(wèi)中间方以(yǐ)现券买(mǎi)卖或做(zuò)市等方式参(cān)与债券代持交易链条，交易笔数和(hé)金额较(jiào)大。

　　今年4月，工商银行已被启动(dòng)自律(lǜ)调查。相关公(gōng)告称，交易(yì)商协会在日常监测工作中发现，工(gōng)商银行主承销的多(duō)期债(zhài)务融(róng)资工具发行定(dìng)价严(yán)重偏(piān)离市场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌(xián)违(wéi)反银行间债券市场(chǎng)自律管(guǎn)理相关规定。

　　4月3日，交易商协(xié)会网站披露，近期在查(chá)处(chù)四(sì)平市城市发展投(tóu)资(zī)控股有限(xiàn)公司案件时，发现吉林(lín)银行、吉林(lín)亿联银行(xíng)因违规收取(qǔ)发行人大额财务资助，涉嫌违反银行间债券市场自律管理规则，被(bèi)交易商(shāng)协会进行(xíng)自(zì)律调查。一同被开展自(zì)律调查的还有光大证券、富(fù)国资(zī)产管(guǎn)理（上海）有(yǒu万里长城是秦始皇造的吗，长城是秦始皇修建的吗)限公司两家金融机(jī)构(gòu)。

　　交(jiāo)易(yì)商协会(huì)监(jiān)管处罚力度加强

　　根据交易商(shāng)协会通报的(de)数(shù)据，2022年全年(nián)，交易商协会共对(duì)68起涉嫌(xián)违规(guī)案件立案(àn)调(diào)查(chá)，开展自律调查和(hé)自律问(wèn)询103次，作出各(gè)类自(zì)律处分99家（人）次(cì)，涉(shè)及35家发(fā)行人(rén)和信用增进机构、4家主(zhǔ)承销商、3家会计师事务所、1家(jiā)律师(shī)事务所、2家其他类型机(jī)构和54名直接责(zé)任(rèn)人。作出(chū)的处分中(zhōng)，警(jǐng)告(gào)及以上占比超过五成，15家机(jī)构被暂停一定期限业(yè)务(wù)，12位责任(rèn)人(rén)被认(rèn)定不适当人选。

　　梳理通报(bào)来看，被通报的原因包括低(dī)价包销(xiāo)多期(qī)债(zhài)务融资工(gōng)具，影响了市(shì)场正常秩序(xù)；部分债务融资(zī)工(gōng)具(jù)未按照发行文件约定开展余额包销(xiāo)，个别债务(wù)融资工(gōng)具挤占了其他(tā)投资(zī)人的正常(cháng)投标(biāo)，违(wéi)背了公平公正(zhèng)原(yuán)则(zé)，并影响了发行(xíng)利(lì)率，对(duì)市场正常秩序造(zào)成(chéng)了(le)一定不良影响。

　　通(tōng)报指出，银行间债(zhài)券市(shì)场参与机构(gòu)在从事相(xiāng)关(guān)业(yè)务过程中(zhōng)，务必(bì)牢(láo)固树(shù)立(lì)市场责任意识，严格遵(zūn)守相关(guān)监管规(guī)定和自(zì)律(lǜ)规则(zé)要求(qiú)，合规展业，自(zì)觉维护银行间债券(quàn)市场运(yùn)行秩序。

　　交(jiāo)易商协会表示，做(zuò)市商作为银(yín)行间市场基石机构，承担着提高市场流动性、促(cù)进价格发现的重(zhòng)要作用，应(yīng)切实提升做(zuò)市(shì)交易能力，加(jiā)强内部控制和风险管理，确保合规稳(wěn)健展业，“真做(zuò)市、做(zuò)真市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交(jiāo)易商协会(huì)的监管处(chù)罚力度(dù)明显(xiǎn)加(jiā)大(dà)，虽然债券(quàn)市场参与主体愈发丰富(fù)多元，市场(chǎng)竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政(zhèng)策(cè)监管(guǎn)专家周毅钦对(duì)《国际金融(róng)报》记者表示，可以看到，银行间交(jiāo)易商协(xié)会(huì)将继(jì)续贯彻落(luò)实监管从严要求，以严格自律惩戒向市场传递“零(líng)容忍”的清(qīng)晰信号(hào)，引导市场各类主体归位尽责，维(wéi)护(hù)市(shì)场良好秩序。债券承(chéng)销机构作(zuò)为(wèi)债券市(shì)场(chǎng)的“看门(mén)人”，对万里长城是秦始皇造的吗，长城是秦始皇修建的吗于商业银行特别是国有大行(xíng)来说，也(yě)需要肩负起相应(yīng)的公序责任，切实维护好行(xíng)业(yè)的良性竞争生态。

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