萝卜丁是最贵的口红吗，世界十大奢华口红品牌-橘子百科-橘子都知道

萝卜丁是最贵的口红吗，世界十大奢华口红品牌沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特估”投资范(fàn)式之(zhī)一：低估值、高分(fēn)红

　　低估值、高(gāo)分红，是包括能源链(liàn)、“一(yī)带一路”和运营商(shāng)在(zài)内的“中特(tè)估”方向最鲜明的(de)共(gòng)同特(tè)征：1）截至2022年(nián)底，能源链、“一带一路”和运营(yíng)商PB估值分(fēn)别处于2016年以来的16.8％、5.8％和(hé)14.9％分位(wèi)。而(ér)即(jí)便经历年初以来(lái)的大幅上涨后(hòu)，当前这些板块估值仍处于(yú)历史平均水平(píng)附近。2）与此同时，能(néng)源链(liàn)、“一(yī)带(dài)一路”和运(yùn)营商股息率(lǜ)显(xiǎn)著高于(yú)市(shì)场整体，较高(gāo)的分(fēn)红也成(chéng)为其进可攻、退可守的(de)重要(yào)支撑(chēng)。

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　　二、“中特估”投(tóu)资(zī)范式之二：政策的持续支撑和催(cuī)化(huà)

　　政策持续支撑和催化(huà)，成为“中特估”中“一带(dài)一路”和运营商板块(kuài)修(xiū)复的重要驱动。

　　1）“一带一路”：在“一带一路”十周年(nián)之际，从沙(shā)伊和解、中俄深化合作联(lián)合(hé)声明、中巴联合声明等，以及后续5月召开在即(jí)的第三(sān)届“一(yī)带一(yī)路”国际合作高(gāo)峰论坛(tán)，“一带一(yī)路”相关利好不断，板块行情(qíng)得到催化。

　　2）运营商：去(qù)年10月(yuè)以来，数字(zì)经济上(shàng)升为国家战略(lüè)，相关(guān)政(zhèng)策密集出台。今年国务院改组又(yòu)新设国家数据局。运(yùn)营商(shāng)作(zuò)为(wèi)“数(shù)字经济”的基础设(shè)施(shī)，持续得到催(cuī)化(huà)。

　　三、“中(zhōng)特估”投资范式之三：景气修复(fù)预期

　　2023年中国复苏+人(rén)民币(萝卜丁是最贵的口红吗，世界十大奢华口红品牌bì)升值的全(quán)年(nián)宏观(guān)主线驱动盈(yíng)利(lì)能力修复，带动(dòng)能源链整(zhěng)体(tǐ)性上涨。1）能源(yuán)产业链作为原材料高度依(yī)赖海外供应、同(tóng)时下游需求基本集中在国内市场的(de)方向之一，将充分受益于人(rén)民(mín)币升值的宏观趋势。2）中国经济复苏，下(xià)游领域需(xū)求预期回暖(nuǎn)，能(néng)源产业链尤其是行业龙头(tóu)盈利已在修复(fù)。

　　四、沿着三(sān)条投资范式(shì)，“中(zhōng)特估”重点关注哪些方向？

　　除了能源链、“一带一路”和(hé)运(yùn)营商(shāng)等之外(wài)，当前(qián)我们建议(yì)关注(zhù)机(jī)械(xiè)（造船(chuán)）、交运（公路(lù)、铁路、港口）、大(dà)型银行等细(xì)分方向。

　　1）机械（造船）：船(chuán)舶制造业作为国家重点支持的(de)战略性产(chǎn)业之一，近年来经历(lì)了行业调整和(hé)产(chǎn)能过剩的困境(jìng)，但近期板块景(jǐng)气已(yǐ)在改善：一方面，随着全球航运市场(chǎng)需求(qiú)正在(zài)增长(zhǎng)，带来包(bāo)括化学品(pǐn)船与(yǔ)成品(pǐn)油(yóu)轮船的订单大幅提升。另一方面，国企改革(gé)推(tuī)动造(zào)船企业重组整合和(hé)产(chǎn)能(néng)优化之下，国内船舶制(zhì)造业(yè)已(yǐ)在逐(zhú)步实现结构调整和产(chǎn)能优化。

　　2）交运（公路、铁路(lù)、港口）：五一期间各项数(shù)据恢复良好。业绩确定性强，承诺(nuò)高(gāo)分(fēn)红，类债属性(xìng)突出(chū)。经济增速下(xià)行，高速公路(lù)、铁(tiě)路、港口资产(chǎn)稳健(jiàn)性凸显，业(yè)绩成长及确定性较高(gāo)。同时近(jìn)几年，高速公路(lù)及(jí)铁路(lù)板块上市公司更加注重投资人(rén)回报，多(duō)家(jiā)公司发布股东(dōng)回报计划(huà)，大幅提高分(fēn)红比例以(yǐ)及(jí)承诺未(wèi)来几年高分红水(shuǐ)平(píng)，给投资人带来确定(dìng)性的高股息回报。

　　3）大型银行：经济复(fù)苏大背景下(xià)融资需求回暖，基(jī)本面有(yǒu)支撑，板块估值也具备修(xiū)复空间。2023年以来，信贷需(xū)求连续三个月(yuè)超预期回暖(nuǎn)，在稳(wěn)增长和扩投资的政(zhèng)策基调下(xià)，后(hòu)续信(xìn)贷、社融(róng)仍(réng)有望平稳(wěn)增长(zhǎng)。此外，作为业绩稳定且高分红的板块，当(dāng)前银行PB估(gū)值处(chù)于2016年以来11.6％的较(jiào)低位置，修复空间较大。