金融界(jiè)5月22日消息(xī) 悄(qiāo)然之间，已经崩盘了33年的日本股(gǔ)市(shì)竟然(rán)奇迹般(bān)的(de)活过来了，甚至还在(zài)不断(duàn)挑战(zhàn)新(xīn)高，真是活(huó)久见(jiàn)。

　　22日，日本股市主要股指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年的新高，同时也是自日(rì)本泡(pào)沫经济(jì)崩(bēng)溃以(yǐ)来的最高(gāo)收(shōu)盘(pán)价。今年以来日经(jīng)225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎(zhā)但是(shì)最终都(dōu)黯(àn)淡收(shōu)场，但是似(shì)乎这次有点不(bù)一(yī)样的味道(dào)，“股神”巴菲特助(zhù)阵、“华尔街鲜衣怒马少年时,不负韶华行且知，鲜衣怒马少年时全诗谁写的大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政(zhèng)治的变动使得日本股(gǔ)市变得微妙起来(lái)。

　　海外资(zī)金是不可或缺力量

　　对于日(rì)本股市(shì)爆发，海外资金是不可或缺的力量(liàng)。数据显示，海外投资者对日本股票(piào)需求稳(wěn)健。根据日本交易所(suǒ)集团，4月(yuè)海外(wài)投资者净买(mǎi)入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股(gǔ)票，为2017年10月以(yǐ)来最大规(guī)模的外(wài)国人净购买量(liàng)。不过，日本企业(yè)部门仍然是日本股票的最大净(jìng)买家，年(nián)初至今的买入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　当然(rán)这其(qí)中也包(bāo)括在3年前就(jiù)“闻到”金钱味(wèi)道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管(guǎn)的伯克希尔·哈撒(sā)韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本前五大贸(mào)易公司每(měi)家(jiā)略(lüè)高于5%的股份。这五大贸易公司分别是(shì)伊藤忠(zhōng)商(shāng)事、三(sān)菱(líng)商事、三井物产、住友商事(shì)和丸(wán)红。自首次披露之(zhī)后，巴菲特已3次购买(mǎi)并(bìng)扩大(dà)了对日本(běn)五大商社的股(gǔ)份持(chí)有(yǒu)量(liàng)。

　　从近期数据披(pī)露(lù)可以看出(chū)，伯克(kè)希尔哈撒韦目前在日本持有(yǒu)的股票(piào)比在美国以外任(rèn)何(hé)其他国家都多(duō)。今年(nián)早些时候，巴(bā)菲(fēi)特增持了日本五大(dà)商社，并暗示(shì)将进一步投资日本(běn)股票。现年92岁(suì)高(gāo)龄的(de)他还在(zài)上个月罕(hǎn)见地亲自访问日本。

　　对(duì)于为何在这个(gè)时点，不断增持(chí)日本股票？在5月初(chū)巴(bā)菲(fēi)特股(gǔ)东大会上，巴菲特就这样说(shuō)到：

　　投资日本商社的(de)决定其实非常简(jiǎn)单(dān)，也非常容易理解，我们可能和这五(wǔ)家公司都有过业(yè)务来往。从整体来看，这些(xiē)公司能够支付不错的(de)分红，在(zài)某些情(qíng)况下也会回(huí)购股(gǔ)票，我们也能很好(hǎo)地理解他(tā)们所拥有的一(yī)大堆业务，同时我们还能通过融资解决汇率风(fēng)险问题。所以我们就开始购买了，甚(shèn)至这件事(shì)情(qíng)一开(kāi)始我都(dōu)没(méi)有告(gào)诉阿贝(bèi)尔。

　　此外(wài)，巴菲特(tè)日(rì)本之行的部分原因是(shì)为了(le)向这(zhè)些公(gōng)司介绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔非保(bǎo)险业务副董(dǒng)事长格雷格·阿贝(bèi)尔，被视为(wèi)巴菲特的接班人(rén)），因(yīn)为接下来双方可能(néng)要(yào)共事(shì)20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前三年(nián)布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大家姜还是老的辣(là)。

   多位(wèi)大佬抄底日本

　　除了巴(bā)菲特，还有其他大佬也在(zài)紧(jǐn)锣密(mì)鼓(gǔ)的(de)行动中。3月31日(rì)，黑石集团主席苏(sū)世民拜访(fǎng)了日本首(shǒu)相岸田文雄。黑石(shí)集团(tuán)两年前在日本一举收(shōu)购8家(jiā)酒店，此行被外界普遍认为日本还蕴藏着更多投(tóu)资机会。

　　同一时(shí)期，黑石集团最主要(yào)的竞争对(duì)手——KKR创始人(rén)亨利(lì)·克拉维斯也在日本与投资对象展(zhǎn)开交流。

　　4月初造访日(rì)本(běn)东京的(de)还(hái)有美国对冲(chōng)基(jī)金Point72创始人史蒂(dì)夫·科(kē)恩；对(duì)冲基(jī)金Citadel在今年早些时候决(jué)定重新(xīn)在东京(jīng)开设办事处，据《金(jīn)融时报(bào)》报(bào)道，Citadel正在申请(qǐng)在(zài)日本(běn)市场的运(yùn)营牌照。

    日本受益于地缘政治格局变化(huà)

　　自1989年日本泡沫经济(jì)崩(bēng)溃以来，日本股市一直都在苦苦的填鲜衣怒马少年时,不负韶华行且知，鲜衣怒马少年时全诗谁写的坑之中，如今似乎局面发生(shēng)了变化。

　　虽(suī)然巴菲(fēi)特在股东大会上解释了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴老爷子也有(yǒu)所保留。站在事后(hòu)马(mǎ)后炮(pào)的角(jiǎo)度看，对股市拥有(yǒu)独特理解的巴菲特对国际地缘政治的变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易(yì)争端(duān)以来，国际地(dì)缘(yuán)政治(zhì)格局巨变。在新的(de)地缘政(zhèng)治格局下，日(rì)本在亚太格局中(zhōng)扮演(yǎn)了更加重(zhòng)要的(de)角(jiǎo)色，同时日本在芯片等产业发展(zhǎn)中野心勃(bó)勃，这都(dōu)成为了边际(jì)上的(de)重要变量。仔细观察日(rì)本的经(jīng)济(jì)脉(mài)络，我们也会(huì)发现日(rì)本的设备投资开始进入加速期，这背后(hòu)有产业自身发展(zhǎn)的原因，也暗(àn)合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提(tí)的是，日本相(xiāng)对稳定(dìng)甚(shèn)至略显僵化的(de)政治格局，在全球(qiú)动荡的大背景下反而成(chéng)为了“避(bì)风港”。

　　“嗅到(dào)了”日本敏感变化的巴(bā)菲(fēi)特，一直在(zài)等(děng)待出(chū)手的时机。直(zhí)到新(xīn)冠危(wēi)机爆发，日本股市出现急搓(cuō)，巴菲(fēi)特终于等到了被(bèi)低(dī)估的日本资产(chǎn)，自(zì)此疯(fēng)狂抄(chāo)底日(rì)本股市。

　　而日本5大(dà)商(shāng)社(shè)也用业(yè)绩证明自己的确被低(dī)估(gū)了(le)。据日经(jīng)中文网(wǎng)，日(rì)本综合商社的(de)2022财年（截(jié)至2023年3月）合并财报(bào)于5月9日全部出炉。5大商社(shè)的合计净利润超过(guò)约4.2万亿日元，在短(duǎn)短2年时(shí)间里增加到了4.3倍。

　　除了日本(běn)基本(běn)面发生(shēng)的变化，日本监管(guǎn)层的助推也(yě)是(shì)一股不容忽视的力(lì)量。日(rì)本监管层持(chí)续推(tuī)动企业经营能(néng)力的(de)改善和价值的修复，其(qí)中敦促企业对投资(zī)者提高回报(bào)、鼓(gǔ)励企业公开回购成为(wèi)改革(gé)重要抓手。

　　尤其是在今年3月(yuè)底，东京(jīng)证券交易所为(wèi)了改变大量个股股(gǔ)价跌破净值的情况，发(fā)布《关于实(shí)现关注资金(jīn)成本和(hé)股价经营要求》要求上市公司提高(gāo)企(qǐ)业(yè)价值和(hé)鲜衣怒马少年时,不负韶华行且知，鲜衣怒马少年时全诗谁写的资本(běn)效率从(cóng)而提升股(gǔ)价(jià)后，日本股市开始(shǐ)掀起一(yī)波回购热潮。

　　一向被(bèi)韭(jiǔ)菜(cài)讥讽为(wèi)“反向指标(biāo)”的高盛也(yě)出来高喊日本可能正接近十年一遇(yù)的牛(niú)市。至于日本股市未来将走向何方，一切将由(yóu)时间给出答(dá)案吧。

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