昨夜(yè)，据路透社(shè)最新报道，知(zhī)情(qíng)人士透(tòu)露(lù)，美国总统(tǒng)拜登(dēng)和众议院议长麦(mài)卡锡(xī)接近就美国债务上限达成协议，双方在可自由支配开支(zhī)方面的分歧(qí)仅为700亿美元。

　　这(zhè)名消息人士和另一名了解谈判(pàn)情(qíng)况(kuàng)的人士称，最终可(kě)能达成的(de)不会(huì)是一(yī)份长(zhǎng)达(dá)数百页(yè)、可(kě)能需要立法(fǎ)者花几天时间撰写(xiě)、阅读(dú)和投票的法案，而(ér)是一(yī)份包(bāo)含几个(gè)关键数字的(de)精简协议。另(lìng)一(yī)位(wèi)消息(xī)人士(shì)称，预计谈判代表(biǎo)将敲定可自由支配开支的最高限额，包括军费开支，但让议员(yuán)们在未来(lái)几个(gè)月(yuè)通过正常的拨款程序敲(qiāo)定住房和(hé)教育等类别的细(xì)节。根据美国(guó)联邦数据(jù)，2022年(nián)，美(měi)国的可自由支配支出(chū)达到1.7万亿美元，占6.27万亿美元支出总额(é)的27％。其中大(dà)约(yuē)一半用于国防，一些议员表(biǎo)示不应该(gāi)削减(jiǎn)这一领域的(de)支出。

　　俄(é)罗(luó)斯(sī)副总理诺瓦克周四(sì)表(biǎo)示，OPEC+在4月做诸葛亮决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁，决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁说出来的(zuò)出减产决(jué)定后，将于6月4日举行的六个月来首次面对面会议不太可能采(cǎi)取新的措施。当前的任务是监控市(shì)场(chǎng)形(xíng)势并及时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目(mù)标不(bù)是推(tuī)动油价上涨，而是平衡价格(gé)，以确保生产者和(hé)消费者的利益。

　　诺瓦(wǎ)克预计(jì)布伦特原油价格到2023年(nián)底将略高于80美元/桶。他认为(wèi)，目前(qián)的(de)价格反映了市场对全(quán)球(qiú)宏观经(jīng)济(jì)形势的评估。美国加息阻(zǔ)碍了油价(jià)进一步上涨(zhǎng)。

　　受此影(yǐng)响，WTI原油期货盘中一度跌(diē)超4.5％，跌(diē)破71美元/桶。

　　此外，周四的最新数据显示，交易员(yuán)们完全押(yā)注美联储(chǔ)会(huì)在6月或(huò)7月的某次会议(yì)上再度加(jiā)息25个基点，最(zuì)早(zǎo)在(zài)6月(yuè)便加息的(de)可(kě)能性已(yǐ)超(chāo)过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合约升(shēng)至5.37％，比当前有(yǒu)效联邦基金利率5.08％高出(chū)超过25个基点，这(zhè)代(dài)表市(shì)场(chǎng)认为接下来(lái)两(liǎng)次会议中(zhōng)美联储肯定会加息25个基点。

　　同(tóng)时(shí)，与(yǔ)6月FOMC会议挂(guà)钩的掉期(qī)合约显示消化(huà)了约14个(gè)基点的加息预期，由(yóu)于美联储(chǔ)加(jiā)息规模通常(cháng)都是(shì)25个基点的倍数，这代表6月加息(xī)25个基(jī)点的(de)概率高(gāo)于50％。

　　截(jié)至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报(bào)71.83美元/桶；布伦(lún)特7月原油(yóu)期货收跌2.68％，报76.26美元/桶(tǒng)，和(hé)美油均止步(bù)三日连(lián)涨(zhǎng)。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小(xiǎo)幅收跌约(yuē)30点。

　　芯片股(gǔ)中，表现最好的英伟(wěi)达早盘股价(jià)曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价(jià)略低于380美元，创盘中和收盘历史新(xīn)高(gāo)，市(shì)值曾达到(dào)9550亿(yì)美元，距1万亿美元(yuán)市值大(dà)关一步(bù)之遥，有望成(chéng)为(wèi)全(quán)球第九家市(shì)值突破1万亿美元的上市公(gōng)司。盘中英伟达市值曾涨将(jiāng)近2000亿美元，几乎相当于两个英特尔的市值。英伟达(dá)创美股史(shǐ)上最大单日市值增长规模(mó)，一日的市值涨幅比标普500 472只成份股各自的市值都高。

　　最新的财报数据显示，英伟达Q1营收(shōu)为(wèi)71.9亿美元，同(tóng)比下降13％，但好于(yú)市场预期的65亿美元(yuán)；调整后每股收益为1.09美(měi)元，市场(chǎng)预期0.92美元(yuán)。按业(yè)务划分(fēn)，英伟达数据中(zhōng)心业(yè)务营(yíng)收增(zēng)长14％至42.8亿美元，好于市场预(yù)期(qī)的39亿美元。

　　最(zuì)重(zhòng)要的(de)数据(jù)在于——展(zhǎn)望(wàng)未来，英伟达预(yù)计第二(èr)财季营收将达(dá)到110亿美元左(zuǒ)右，较市(shì)场预期的71.8亿(yì)美(měi)元高53％。这一极(jí)度(dù)积极的(de)展望(wàng)表明，英(yīng)伟达从全球企业布局AI的热潮中获(huò)得的利益远超(chāo)人们预期。英(yīng)伟达生产(chǎn)极度复杂的人工智能计算任(rèn)务所需的GPU芯片，可(kě)谓火(huǒ)爆全球(qiú)的(de)ChatGPT所需的最重要(yào)底层(céng)硬件。英伟达如今在(zài)AI用途(tú)的芯片领域占(zhàn)据主(zhǔ)导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适(shì)合AI训练和运行机器学习软件，这也是支持OpenAi旗下(xià)火爆全(quán)球的ChatGPT的最关键底层(céng)硬件(jiàn)。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢(gāng)材(cái)期(qī)价创近半年(nián)以(yǐ)来新低

　　昨(zuó)日，铁矿石、钢材期货(huò)盘(pán)中明显下滑并创下近半年或半年多以(yǐ)来新(xīn)低。截至5月25日(rì)下午(wǔ)收盘，铁矿(kuàng)石(shí)主力合约2309下跌(diē)2.23％至681元/吨，盘中(zhōng)最(zuì)低下探674元(yuán)/吨(dūn)；螺纹钢主力(lì)合约2310下跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷(juǎn)主力(l诸葛亮决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁，决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁说出来的ì)合约2310下跌1.78％至(zhì)3532元(yuán)/吨(dūn)。

　　夜盘时(shí)段(duàn)，双焦持续重挫，截至(zhì)23点收盘(pán)，焦煤跌(diē)近(jìn)5％，焦炭跌超(chāo)4％。

　　进(jìn)入5月以来(lái)，黑(hēi)色(sè)商品在经历短暂(zàn)反(fǎn)弹后(hòu)于近期再(zài)次(cì)走弱。对此(cǐ)，大(dà)有(yǒu)期货(huò)投研中心黑(hēi)色高级研(yán)究员黄科在(zài)接受期货日报记者采访时表示(shì)，近期黑色(sè)系品种大(dà)幅下(xià)跌是宏观和产业共振(zhèn)带来的结果。

　　“其中宏观层面，目前美国(guó)两党对(duì)于政府债务(wù)上限问题仍没有达成(chéng)一致，随着截止日期临(lín)近，市场各方(fāng)的避险观(guān)望情绪(xù)较为明显；而从美联储5月(yuè)会(huì)议(yì)纪要来看(kàn)，不能(néng)排除接下(xià)来继续(xù)加息的(de)可(kě)能性，当前美联(lián)储6月加息概率上升到40％附近，近期美(měi)元指数走强对于大宗商品(pǐn)价(jià)格普遍形成一定压力。国内方面，5月份公(gōng)布的社融和(hé)固定资产投资等经济数据略低(dī)于市场，市场担心(xīn)经济复苏的(de)后(hòu)劲不足，也导致与国内经(jīng)济(jì)状(zhuàng)况关联性较强(qiáng)的黑色系(xì)品(pǐn)种支撑弱化。”黄科说。

　　目(mù)前(qián)黑色产业(yè)层面也并无利(lì)多(duō)因素。黄科表示，从现货市场表现来(lái)看(kàn)，虽(suī)然目前铁(tiě)水产量已经见(jiàn)顶，但随着成本端原料(liào)价格(gé)的大幅回落，钢厂方面并(bì诸葛亮决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁，决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁说出来的ng)没(méi)有(yǒu)很强的减产动力。在行业利润尚(shàng)存(cún)、部分钢厂(chǎng)复产的情(qíng)况下，本周钢联螺纹、热轧产量甚至止跌(diē)回升，减产不及预期以及原(yuán)料成本持续(xù)下移导(dǎo)致钢价下方支(zhī)撑(chēng)走弱；而当前国(guó)内钢材(cái)需求也已临近淡季，在需求(qiú)乏(fá)力的情况下(xià)，钢(gāng)材价格不断下(xià)探(tàn)寻底。

　　建信(xìn)期货黑(hēi)色(sè)产业(yè)研究主管(guǎn)翟(dí)贺(hè)攀对记者表示，自今年(nián)3月(yuè)中旬以来，铁(tiě)矿石、钢(gāng)材等黑(hēi)色系商品市场(chǎng)整体陷入“供应增、需求(qiú)底部徘徊、成本塌(tā)陷(xiàn)”的负(fù)向循环，期现货价格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具(jù)体来看，近两个月来钢材下游(yóu)需求恢复距离(lí)此(cǐ)前(qián)预期有较大差(chà)距，叠(dié)加今年年(nián)初以(yǐ)来市场对下游需求的乐(lè)观预期，导致(zhì)钢(gāng)厂产(chǎn)量(liàng)增幅较大。而在市场(chǎng)供需阶段性错配的(de)情况下，钢(gāng)铁(tiě)原(yuán)燃料进(jìn)口规模又(yòu)出(chū)现明显增(zēng)长，同时预期中的下(xià)半(bàn)年(nián)的粗钢产量平控政策(cè)也进(jìn)一(yī)步压低(dī)了钢铁原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关(guān)数据统计，3月初以来，钢材(cái)五大品种周度表观消费量均(jūn)值为1000万吨，仅比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年(nián)同期分(fēn)别(bié)下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家统计局数据，1-4月份我国粗钢产(chǎn)量为3.54亿吨，同比(bǐ)增长(zhǎng)5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口铁矿(kuàng)石与炼(liàn)焦(jiāo)煤分别(bié)为3.85亿吨和(hé)3114万吨，同(tóng)比分别增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延(yán)续(xù)弱势(shì)，中期(qī)有反弹空(kōng)间(jiān)

　　从(cóng)当前(qián)钢材(cái)市场(chǎng)面临的问(wèn)题(tí)来(lái)看，方正中期期货研究院(yuàn)黑色(sè)组长汤冰华告诉记者，主要有以下(xià)三个方面的(de)问题：一是(shì)高炉减产不充分(fēn)；二是外需(xū)可能会大(dà)幅下滑；三是国内政策刺激(jī)还(hái)比较有限，当前(qián)内需虽(suī)然未见好转，但今年以来(lái)表现一(yī)直低(dī)于(yú)预期。

　　谈(tán)及当前钢矿品种价格底部是否已现，汤冰(bīng)华(huá)表示，由于二季度以来国内政(zhèng)策利多有限(xiàn)，导致“买预期”交易未能如期(qī)出现，但国内市场利空(kōng)在价格(gé)中已有体(tǐ)现，从(cóng)后期市场表现来看，钢材需求端(duān)利空可能来自海外，6月出口一旦转差，则板材供(gōng)应(yīng)压(yā)力会明显(xiǎn)增加，产量也面临继续(xù)压减。因(yīn)此，在(zài)经(jīng)历4-5月份(fèn)的(de)政策不及预期后，国(guó)内下(xià)一(yī)个相对重要的政策时点可(kě)能在7月(yuè)的(de)半年度经济数据公布后，在此(cǐ)之前，钢(gāng)矿品种价格底部的确立需要黑(hēi)色商(shāng)品(pǐn)整体供(gōng)应回落，即铁(tiě)水(shuǐ)产量、焦煤(méi)供应及(jí)铁(tiě)矿石(shí)非主流矿发(fā)货均出现(xiàn)下(xià)降(jiàng)。不过(guò)目(mù)前焦煤进(jìn)口通关及铁矿石非澳巴发货(huò)已开始(shǐ)减少，但铁(tiě)水下降并不明显，负反馈还在持续，价格还(hái)未真正见(jiàn)底。

　　在黄(huáng)科看来，后续钢(gāng)矿(kuàng)品种止跌(diē)需要(yào)具备两个条件：一是煤炭价格止(zhǐ)跌，从成本(běn)端对(duì)钢价形成一定支撑；二是钢厂方(fāng)面有(yǒu)实(shí)质性的减产行动，从而(ér)改善市场对(duì)于(yú)后(hòu)期(qī)供(gōng)需(xū)平衡(héng)的预期。不(bù)过(guò)，从目前情况来看，在(zài)进口煤(méi)冲击之下(xià)，近期国(guó)内煤炭(tàn)市场情绪较为(wèi)悲观，动力(lì)煤价格有加速下跌迹象；此外国(guó)内粗钢(gāng)产(chǎn)量平(píng)控政策尚未执行，钢厂主动(dòng)减产意愿不强。因(yīn)此，预计短期内黑色(sè)系品(pǐn)种或延续弱势，整体(tǐ)易跌难涨。

　　“积重难返的市场供(gōng)需格局，与成本(běn)塌(tā)陷叠加造成的负向循环，或将(jiāng)令铁矿石、钢材等黑色系商品价(jià)格(gé)惯性下跌趋(qū)势短暂(zàn)延续，难(nán)有像样(yàng)的反弹。”翟贺(hè)攀说。

　　此外(wài)值得(dé)注(zhù)意的是，在期(qī)货价格大(dà)幅下探之际(jì)，螺(luó)纹钢现货价格已跌回至2020年(nián)5月之前的(de)水平。对此，翟贺(hè)攀告诉记(jì)者，螺纹钢现(xiàn)货(huò)目前回归(guī)2020年疫情初期的价格区间有利(lì)于行业供需加(jiā)快调(diào)整，且目(mù)前距离2020年底部(bù)不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库存和钢材社会(huì)库存较近年同期偏低、6月(yuè)份之后来自政策面(miàn)和市场力量的供(gōng)应压减速度加快、稳经济政策效果或(huò)将在下半(bàn)年显现、国际局势缓和以及国内外价差(chà)有利于钢(gāng)材出(chū)口再上台阶等因素，未来2-4个月，我(wǒ)们对黑色系(xì)商品价(jià)格保持谨慎乐观(guān)，尽管难以(yǐ)恢复(fù)至今年4月中旬之前(qián)的偏高水(shuǐ)平，但中期反(fǎn)弹依然有(yǒu)空间。”

　　汤冰华也表示，当前(qián)钢铁产业(yè)链库存整体较低，因此在后(hòu)续(xù)进入(rù)减产期间(jiān)后，钢材价格下跌一旦出现企稳，那么低价可能会刺激补库，并带动(dòng)行情出现阶段反弹。

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