4月(yuè)以来，棉纺织市场延续消费旺季强劲势头，下游纺(fǎng)企开工负荷(hé)高位，加之市场对新(xīn)年度减产担忧(yōu)加重，国内棉价持续上(shàng)涨。而国外金融市场(chǎng)风(fēng)险隐忧(yōu)仍存，消费延续偏弱局面下(xià)，外棉价(jià)格承(chéng)压运行，导致国内外(wài)棉花价差不断收缩，最终至4月底5月初结(jié)束了内外(wài)棉倒挂局面。

　　“内(nèi)外棉价自2022年3月以(yǐ)来(lái)一(yī)直维(wéi)持倒挂的格局，近期随着国内棉(mián)价连续攀升(shēng)，价差逐渐收窄、由负(fù)转正。内盘表现相对较(jiào)强的原因在于(yú)国(guó)内供需矛盾更为突出，春节后国内需(xū)求持(chí)续修复，外贸订单表现也(yě)好(hǎo)于预期，叠加新疆天气(qì)不利棉(mián)花(huā)播种(zhǒng)和(hé)出苗，减产预(yù)期推(tuī)动(dòng)国内棉价(jià)不断走(zǒu)强。外盘(pán)由(yóu)于(yú)2022/2023年度全(quán)球(qiú)棉市供(gōng)需(xū)趋于宽松，上涨(zhǎng)空间受限。”申银万国期货棉花分(fēn)析师李(lǐ)馨(xīn)说。

　　卓创资讯棉花分析师高(gāo)飞堂告诉记者， 4月以来(lái)，棉纺(fǎng)织市(shì)场受消费旺季(jì)拉动效果明(míng)显(xiǎn)，大多纺(fǎng)企纱线产品(pǐn)库存低位，开工负荷(hé)保持高(gāo)位运行(xíng)。据监测，山东主(zhǔ)销区(qū)4月纺企开(kāi)机负荷达到75％，较上月提高8个百分点；纺企(qǐ)所接订单排(pái)单时间(jiān)达到10天，较上月增加2天，开工负荷及订单排单时间达到(dào)近(jìn)两年来(lái)最(zuì)高(gāo)水平。同时(shí)由(yóu)于大部分纺企(qǐ)纱线(xiàn)产品(pǐn)库(kù)存低位，产销(xiāo)压(yā)力较小，促使部分企业(yè)增加原棉(mián)储备库存，为(wèi)棉花(huā)市(shì)场消费提供了(le)坚(jiān)强支撑。

　　“尽(jǐn)管棉(mián)花现货价格持续(xù)上涨，但下游(yóu)纺企对(duì)高价棉花的接(jiē)受程度并不(bù)高，仍以(yǐ)刚需采购为主。5月(yuè)进入淡季后，下游订单明显减少(shǎo)，购(gòu)销也较为冷清，棉价的上(shàng)涨也并未有效传导(dǎo)到(dào)下游，棉(mián)纱、坯(pī)布价格近期均有所走弱(ruò)。”李馨说(shuō)。

　　近期郑棉(mián)在供应端利(lì)多(duō)的推动下(xià)强势上涨。中(zhōng)棉协调查报告(gào)显示(shì)，2023年(nián)全国(guó)植(zhí)棉意(yì)向面积为4155.75万亩，同比(bǐ)下降7.4％，降幅较(jiào)上期扩(kuò)大3.7个百分点(diǎn)。4月(yuè)份(fèn)以来，新(xīn)疆地区陆续出现(xiàn)低温降雨降雪天气，给棉花播种以及出苗(miáo)带来了不利(lì)影响，进一步加剧了市场对(duì)于新年(nián)度产量大降(jiàng)的担忧，也为减产(chǎn)炒作提(tí)供了(le)助(zhù)推剂。5月新(xīn)疆气温快速回升，郑棉一度回落，但近日新疆地区迎来强(qiáng)降雨，部分(fēn)地区伴随大(dà)风和沙尘暴，可能(néng)会(huì)对棉苗(miáo)生长产生不利(lì)影响，再度引(yǐn)发了市场对于天气的(de)关注(zhù)，期(qī)价再创(chuàng)阶段(duàn)性新高(gāo)。

　　“2023年新(xīn)疆地区(qū)棉花播种(zhǒng)面积普遍下降，根据我们的调研结果推(tuī)算，2023年新疆棉花种植面积总计或下降(jiàng)8.16％。同(tóng)时，今年春播(bō)开启以来，南北疆(jiāng)气温普遍偏低(dī)，尤其(qí)是(shì)北(běi)疆因积温(wēn)不足，播种时(shí)间(jiān)推迟5—7日，加之4月中下旬(xún)及5月初部分地(dì)区出现大风(fēng)沙、降雪、冰雹等(děng)极端(duān)天(tiān)气，导致部分棉田重播，预(yù)计新年(nián)度棉苗(miáo)生长(zhǎng)进(jìn)度(dù)较去年(nián)同期或推迟10—15日(rì)，将影响棉铃克(kè)重(zhòng)，或导致减产幅度扩大(dà)。”高(gāo)飞堂说，再者就是行业人士对新(xīn)年度供应收紧预期增强，普遍提高(gāo)现货售卖(mài)价格(gé)。4月份国内价格明显上涨，月底3128B级(jí)皮棉价格15554元/吨，较月初上涨792元/吨，涨幅5.37％。

　　实际(jì)上，国内(nèi)供应端方面，在意向种植面积下(xià)降和(hé)播种(zhǒng)期(qī)低温天气的(de)双重作用下，新(xīn)年度(dù)棉花减(jiǎn)产概率大大(dà)增加。需求端，目前下游纺织企业的开机率(lǜ)维持高位，而(ér)成品库存仍位于历(lì)史偏低(dī)水平(píng)，整体(tǐ)表现(xiàn)尚(shàng)可(kě)，需求端带来的(de)负反(fǎn)馈并不明显。“不过接(jiē)下来5—7月是纺织行(xíng)业(yè)淡季，下游需求(qiú)存(cún)在走弱的预期，短期(qī)对国内(nèi)棉价形成一定的压力。但(dàn)中长(zhǎng)期内需(xū)持续复(fù)苏的逻辑并未(wèi)改变，中国已经(jīng)成为支(zhī)撑全球棉(mián)花消费复苏(sū)的(de)主力军。”李馨(xīn)说。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，4月(yuè)份欧美高通(tōng)胀问题(tí)持续，使业者担忧持续加息的紧缩政(zhèng)策，或降低居(jū)民对纺织品服装(zhuāng)的(de)消费动力，4月初USDA公布数据显(xiǎn)示，中国(guó)棉花消费为794.7万吨，环比3月增(zēng)加1.39％；而(ér)国外地区棉花消费(fèi)量为(wèi)1604.1万吨，环比下降0.58％。此外，在4月下旬公布的美棉(mián)周度净签约量(liàng)环比(bǐ)下降57％，较(jiào)4周(zhōu)均值(zhí)下降(jiàng)72％，进一步(bù)使市场担忧国外棉(mián)花市场阶段性需求下滑(huá)，外棉价格也随之出现下探(tàn)。

　　5月USDA报告首(shǒu)次公(gōng)布(bù)了对于2023/2024年(nián)度棉市(shì)的(de)供需预测(cè)，将全(quán)球棉(mián)花产量碳酸银是不是沉淀 碳酸银在水中是沉淀吗小幅下(xià)调15万(wàn)吨至2519万吨(dūn)，同时将全(quán)球棉(mián)花消费量大幅调增144万吨至2531万吨，最终使得期末库存较上年度去库8万吨。“USDA报告(gào)整体偏多，2023/2024年度全球(qiú)棉花消费将显著复苏，全球棉市供需(xū)有望转强，支撑国际棉价重心上移。”李馨(xīn)说。

　　事(shì)实上，在国内经济向好预期(qī)下，棉纺(fǎng)织市场消(xiāo)费增长明显，叠加(jiā)极端天气对棉花正(zhèng)常出苗生长带来袭扰，供应预期收(shōu)缩(suō)，促使棉企挺价出货意愿增强，国(guó)内棉花价格随之水涨船高；而国(guó)外弱预期背景下，消费下滑(huá)，与国内形成明显反差。

　　据(jù)监测，4月初国内外棉(mián)花价差(chà)（国内棉价(jià)-国外(wài)棉价）为(wèi)-1565元/吨，4月28日价差为18元/吨(dūn)，实(shí)现自去(qù)年4月以来首次转正。截至5月16日，国内外棉花(huā)价差(chà)延(yán)续(xù)正值。国内(nèi)棉花价格(gé)回(huí)归至外棉价格上方，或使纺企用棉成本(běn)增加，后续与外棉市场的(de)竞争压力或(huò)增加。

　　对于后市，李(lǐ)馨认为，下(xià)游步入淡季后需求(qiú)支撑减弱，当前基本面(miàn)缺(quē)乏(fá)实质(zhì)性(xìng)利好，天气对产量的影响仍有(yǒu)待观察(chá)，郑棉短期预计宽幅振荡(dàng)为主。中长(zhǎng)期看(kàn)，国内棉(mián)花产量下(xià)滑是大概(gài)率(lǜ)事件，今年已有许多(duō)轧花(huā)厂在升(shēng)级改造加工(gōng)设(shè)备，对于产能持续扩张的轧(yà)花厂来说，如果棉(mián)花产(chǎn)量(liàng)面(miàn)临减(jiǎn)少，新棉抢收大概率会在今年重演，中长期棉价(jià)重(zhòng)心有望继(jì)续抬升。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 碳酸银是不是沉淀 碳酸银在水中是沉淀吗