看看周末有(yǒu)哪些重要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温(wēn)警报(bào)

　　标(biāo)普全球(qiú)周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降(jiàng)反(fǎn)升(shēng)，分别(bié)创半年(nián)和一年来新(xīn)高，综(zōng)合PMI超预期强劲(jìn)，创去(qù)年5月以来(lái)新高。其中的分项(xiàng)指数释放(fàng)价格(gé)压力再度升温的警报信(xìn)号：4月购进价格创去年11月以来新高，出厂(chǎng)价格创去年(nián)9月以来新(xīn)高(gāo)。

　　标普(pǔ)全球的经济学家在(zài)点评(píng)PMI时警告，CPI可能(néng)上升，或者(zhě)至少(shǎo)一(yī)定程度居高不下。PMI数据重燃价格压力(lì)的通(tōng)胀担忧，数(shù)据公布(bù)后(hòu)，美(měi)股承压下行，主要美股指盘中集(jí)体下跌；美国(guó)国债价格跳(tiào)水、收益率盘中拉升，对利率更敏感的2年(nián)期美(měi)债收益率一度较日内低位回升10个(gè)基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年来低谷的美元指数迅(xùn)速抹(mǒ)平日内跌幅转涨，刷(shuā)新日高。

　　在美联(lián)储官员最近一再表(biǎo)态(tài)支持继续加息后，黄金(jīn)大幅(fú)回(huí)落，本(běn)月内首次(cì)收盘失守2000美元/盎司心(xīn)理关口，连续第(dì)二周(zhōu)因周五回落而全(quán)周(zhōu)累(lèi)计由涨转跌；工业金属总体继续下挫，在中(zhōng)国(guó)公布3月精炼铜产量(liàng)同比增(zēng)长9％、增至创纪录高位(wèi)后，市场开始担心中国的进口(kǒu)铜需求，加之全(quán)周经(jīng)济(jì)增长(zhǎng)前景的担忧，伦铜连跌3日(rì)，同样3连(lián)阴的(de)伦(lún)锌(xīn)跌至5个(gè)月低谷(gǔ)，伦(lún)锡(xī)虽然继续(xù)回落，但凭(píng)借周(zhōu)一大涨，全(quán)周仍累涨。原油周(zhōu)五反弹，但经(jīng)济前景的担忧(yōu)压顶，未(wèi)能延续一个(gè)月来(lái)累计涨势，汽油全(quán)周跌幅更(gèng)大，其受到美国(guó)能源部公布上周库(kù)存(cún)不降反增打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中(zhōng)央银行加息300基(jī)点

　　当(dāng)地(dì)时间周四（4月20日），阿根廷(tíng)中央银(yín)行宣(xuān)布将基(jī)准利率由(yóu)78％上调(diào)至81％，加息(xī)幅(fú)度达300个基点，高于(yú)此前市场预期(qī)的(de)200个(gè)基点(diǎn)。

　　这是阿根廷央行今年第二次大幅加息，今年(nián)3月，该(gāi)行也同样(yàng)加息了300个基点，将基准利率从(cóng)75％上调至78％。而在去年，这家央(yāng)行(xíng)也(yě)已(yǐ)经(jīng)经历了多(duō)次加息，总幅(fú)度达到了3700个(gè)基点。

　　阿根(gēn)廷(tíng)央行在周四的声(shēng)明中表示(shì)，此次加息主要(yào)是(shì)由于(yú)3月该国通胀加(jiā)剧，央行未来(lái)将继续监测物价水平、外汇市(shì)场和货(huò)币(bì)总量(liàng)变(biàn)化，以(yǐ)对利率政策做出进(jìn)一步调(diào)整。

　　上(shàng)周公布的数据显示，阿(ā)根(gēn)廷3月环(huán)比(bǐ)通胀率为7.7％，是近(jìn)20年(nián)来(lái)的最(zuì)高环(huán)比(bǐ)增(zēng)速(sù)；同比通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀报告(gào)，在各类商品和服(fú)务中(zhōng)，餐厅酒(jiǔ)店消费、服装鞋履和烟酒(jiǔ)等(děng)同比价格变化最大，涨幅均超(chāo)过100％；通信、教育和交通运输等方面价格波(bō)动相对较小。

　　通胀(zhàng)报告发布当天，阿根廷总统府发(fā)言人加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂(dì)表(biǎo)示，3月通胀严重主要原因包括(kuò)国际大宗(zōng)商品价格受俄乌(wū)冲突(tū)影响上涨以及今年初阿根廷发生(shēng)严重旱灾等。另一项市场预(yù)期(qī)调查报告还(hái)显示，2023年阿根廷(tíng)通胀(zhàng)率将达110％，而摩根大通认为(wèi)这一数字可能(néng)会(huì)达到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣天气袭(xí)击，超1500万(wàn)人面临严重雷暴风险

　　当(dāng)地时间4月(yuè)21日，美国得克萨斯州在内的多个地区持续(xù)遭到(dào)恶劣(liè)天气袭(xí)击(jī)，超过1500万(wàn)人(rén)面临严重雷暴的风(fēng)险。风暴(bào)预测中(zhōng)心表示，强(qiáng)雷暴(bào)会产生冰(bīng)雹(báo)、狂风和龙卷(juǎn)风(fēng)等(děng)天(tiān)气状况，得州沿海地区到(dào)密西(xī)西比河谷地区，以及俄亥(hài)俄河上游到五大湖地(dì)区将受到影响，部分(fēn)地区的洪(hóng)水(shuǐ)威胁增加。得(dé)州圣安(ān)东尼奥(ào)国(guó)际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日(rì)晚上因天(tiān)气状况而临时停飞。此外(wài)，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵(qīn)袭(xí)，共造成(chéng)3人(rén)死(sǐ)亡。俄(é)克拉荷(hé)马(mǎ)州(zhōu)州长(zhǎng)凯文·斯蒂特(tè)宣(xuān)布该州部分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞(jìng)选美国总统

　　4月21日(rì)，中(zhōng)新(xīn)网援引美联社(shè)报道，当地时间20日，美国保守(shǒu)派电台主持人(rén)拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将(jiāng)参加2024年的(de)美国总统竞选。

　　据美国有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道(dào)，在过去(qù)的(de)几十年里(lǐ)，埃尔德(dé)一直(zhí)在媒(méi)体行业工(gōng)作，1993年(nián)，他开始主(zhǔ)持自(zì)己(jǐ)的广播(bō)节目“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保(bǎo)守派中(zhōng)拥(yōng)有(yǒu)了一批追随者。

　　低库(kù)存支撑棕榈油近月价(jià)格(gé)

　　昨日(rì)，油脂期货继(jì)续(xù)下挫，棕榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油主力(lì)收盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油(yóu)主力收盘(pán)于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两(liǎng)年新(xīn)低。

　　申银万国期货油脂分析(xī)师聂波(bō)表示，一方面，原油下跌较多，市场重(zhòng)回(huí)原(yuán)油(yóu)需求逻(luó)辑，美国经(jīng)济数据(jù)较(jiào)差，市(shì)场预期经(jīng)济衰退，另外5月(yuè)可能再(zài)度(dù)加息。另一方面，国内经济处于弱复(fù)苏(sū)状态，油脂(zhī)实际消(xiāo)费偏弱。

　　据(jù)聂(niè)波(bō)介绍，2月(yuè)印(yìn)尼棕榈油产(chǎn)量(liàng)环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于(yú)历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少，产量(liàng)恢(huī)复潜力(lì)高。2月出口(kǒu)环比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅同样小(xiǎo)于(yú)历史月均8.65％的减幅(fú)。2月份国际豆棕FOB价差还在200美(měi)元/吨以上(shàng)，促(cù)进棕榈油出口，但是由于2月工作日少，假期(qī)多，最终数(shù)量出现(xiàn)下滑。2月印尼棕榈油表观消(xiāo)费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗(hào)82万吨，高于(yú)1月的(de)81万吨，食用(yòng)和化工消费(fèi)增加2万吨(dūn)至99万吨。年初以(yǐ)来(lái)，印尼生(shēng)物柴(chái)油生产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱动暂时(shí)略弱。2月底印尼棕榈(lǘ)油库存下滑(huá)至264万吨，库存(cún)偏低。马来西(xī)亚3月底棕(zōng)榈(lǘ)油库存同样偏低，导致(zhì)近(jìn)月产地报价(jià)相对内盘偏强，近月进(jìn)口(kǒu)倒(dào)挂较多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨(dūn)，数(shù)量少，国内持(chí)续去库(kù)存，棕榈油(yóu)5—9月差走扩至500元(yuán)/吨(dūn)以上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马(mǎ)印两国(guó)旱季明(míng)显(xiǎn)，4月下(xià)旬印尼部分地区降雨略(lüè)偏多，总体利于产量恢复(fù)，近期棕榈(lǘ)果价(jià)格下跌也(yě)侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出(chū)现(xiàn)助于(yú)提高产量(liàng)，国际豆棕价(jià)差(chà)跌入负值，印(yìn)度还有(yǒu)毛豆油和毛葵(kuí)油各200万吨的免税(shuì)额度，斋(zhāi)月后通常是需求(qiú)淡季，最近印度也取消了棕榈油订单。因此，短期(qī)棕榈油低库存支撑(chēng)价格(gé)，但(dàn)中长期产(chǎn)地累库可能性较(jiào)大。”聂波(bō)说。

　　银河期货油脂油料分析师陈界正告诉期货(huò)日报记者，虽然(rán)近端因为斋月的(de)原因(yīn)，GAPKI数据以及(jí)马来的MPOB数据(jù)的超(chāo)预期去(qù)库继续支撑近(jìn)月价格，但(dàn)是2月印(yìn)尼(ní)产量位(wèi)于历史(shǐ)同(tóng)期最高位，且(qiě)未来产(chǎn)区产量季节性恢(huī)复，国内、印(yìn)度高(gāo)库存，欧盟进口受(shòu)到菜油供应压力的抑制，远端的产区产量(liàng)恢复以及出(chū)口走弱较为明显，预计4—6月份将(jiāng)不断累(lèi)库。且豆棕FOB价(jià)差已经转负，POGO价差走高至(zhì)200美元以女人出国能干什么工作，女人出国打工都有什么工作上，巴西大豆的集(jí)中出口(kǒu)，使(shǐ)得国际豆油(yóu)的(de)供应愈发充足，国内消费以及(jí)印(yìn)度消费暂无(wú)明显增量，因此，当前棕榈油远端继续(xù)维持(chí)逢高(gāo)空配思路。

　　国内方面，陈界(jiè)正分析称，当前国内库存(cún)较高，产区库(kù)存较低，国内棕榈油盘面偏(piān)弱，因此(cǐ)马盘涨幅(fú)明显大于国(guó)内，远月进口利润(rùn)倒挂维持在(zài)-300附近。但是4月(yuè)18日给出了进口利润，新增8—9月买船(chuán)6船。海关(guān)数据(jù)显(xiǎn)示，3月份全国(guó)共进口(kǒu)24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预期，终端(duān)消费仅为(wèi)弱复苏，虽然短期将会逐步(bù)去库，但未来产(chǎn)区压力逐步体现，预计(jì)进口利润将会逐步修复，国内也将会不(bù)断买船，基差(chà)因(yīn)此滞涨回(huí)调。

　　“此(cǐ)外(wài)，现货市(shì)场(chǎng)人气一(yī)般，成交不(bù)多，但(dàn)是到船迟滞，令港口去库存加快，基差暂(zàn)稳。由于(yú)4—5月份买船到港较(jiào)少(shǎo)，上周港口库存继续小幅去(qù)库，现(xiàn)为(wèi)81.3万吨左右(yòu)，下(xià)周预计继续去库。后续需(xū)继续关注实际消费以(yǐ)及买船情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏(fá)上涨驱动

　　本(běn)周(zhōu)，欧洲菜油价格再度开启反弹(dàn)，多(duō)个国家禁止乌克兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加(jiā)拿大菜籽榨利同样亏(kuī)损，菜豆油2309价差(chà)扩大至800元/吨左右，华(huá)东地区三级菜(cài)油和一级大豆油现货价差也扩大至240元/吨左右(yòu)，但是自从菜(cài)豆(dòu)油现货(huò)价差由(yóu)负转正后，菜(cài)油(yóu)成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰君安期货(huò)农产(chǎn)品分析师傅博表示(shì)，目前来看(kàn)，菜油仍然缺乏上涨的驱(qū)动(dòng)。随着菜(cài)油现(xiàn)货价格跌至比豆油便宜，以(yǐ)及目(mù)前菜(cài)油的(de)累库程度还算正常，菜(cài)油的利空阶段性算(suàn)是交易充分了。但是(shì)，菜油的(de)基(jī)本面并未转好。

　　“多个国家生(shēng)物柴油政策(cè)执(zhí)行不及预期，对于植物油消费增(zēng)速(sù)不会像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口(kǒu)开始增多，增产背景下可能再度对(duì)价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分(fēn)析(xī)称(chēng)，从国内(nèi)的(de)情况来看，菜油(yóu)从2月中旬到(dào)现在已经(jīng)拍储了3.8万吨。受到(dào)菜籽集(jí)中到(dào)港的(de)影响，上(shàng)周压榨量为10万吨，预计后续继(jì)续(xù)维持高位(wèi)运(yùn)行。因为进(jìn)口菜油到港，以及压(yā)榨厂开机(jī)，预计(jì)后续(xù)库存将开始(shǐ)不(bù)断累积(jī)， 4—5 月每(měi)月菜籽到(dào)港约65万吨以上，未(wèi)来整体的菜籽供应仍(réng)偏宽(kuān)松。菜(cài)油港口库(kù)存(cún)上(shàng)周继续大幅累积，现为33.4万(wàn)吨，预计下周(zhōu)将会继续(xù)累库。

　　“从现在的(de)采(cǎi)购情况来看(kàn)，7—9月每(měi)个月的菜籽进(jìn)口(kǒu)量(liàng)要比(bǐ)3—6月(yuè)少，但是每(měi)个月(yuè)维(wéi)持在(zài)24万吨以上(shàng)的水平，而且菜(cài)油进口量预计会维(wéi)持(chí)高(gāo)位，特别是6—7月份的(de)菜油进口量预计偏大。此外，澳洲(zhōu)菜籽(zǐ)的进(jìn)口仍然是个未知数，总体来看，菜油的供应并(bìng)没有大(dà)幅收(shōu)缩的预期。同时，菜油(yóu)的需(xū)求还(hái)受到棉油、玉(yù)米(mǐ)油等其他小油种的影(yǐng)响，菜油价格(gé)需要(yào)保持竞(jìng)争力，要维持和(hé)豆油(yóu)的(de)低价差(chà)来刺激需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正认为，前期(qī)菜(cài)油的进口盘面(miàn)利润(rùn)打开，未来菜油将不断到港。欧洲受到菜(cài)油(yóu)供应压力(lì)的影响，现货价格(gé)维(wéi)持弱(ruò)势(shì)，进口端带动国内(nèi)盘面偏弱。全球(qiú)菜籽供应恢复(fù)格局较为明(míng)确，后期国内的供应(yīng)也会愈发宽松。近端菜(cài)油继续维持逢高抛空的思路(lù)。后续需要重(zhòng)点关注加拿大新一季菜(cài)籽(zǐ)播(bō)种生长情况(kuàng)。

　　傅博提(tí)示(shì)，一方(fāng)面，要关注国际(jì)市场的菜籽和菜油供(gōng)应情况，关注是否会(huì)有(yǒu)新增供应或者上游(yóu)成本端(duān)的变化因素的影响；另一方面(miàn)，要关注(zhù)国内菜油的累库情况和(hé)国内豆(dòu)油的价格(gé)，预计接(jiē)下来一(yī)段时间，国(guó)内(nèi)菜油(yóu)价(jià)格会跟随豆油价格波动(dòng)。

　　供需(xū)格局(jú)变化致豆(dòu)油表现垫(diàn)底

　　豆油方面(miàn)，本(běn)周初市(shì)场还在担忧进口(kǒu)大豆CIQ事件(jiàn)导致周度压(yā)榨偏低，4月19日(rì)华南油厂恢复(fù)开(kāi)机，20日(rì)后其他地(dì)方(fāng)油厂也在陆续(xù)恢复，下(xià)周开(kāi)始(shǐ)周度压榨量明显(xiǎn)增(zēng)加(jiā)。

　　据(jù)傅博介绍，4月下旬到7月上(shàng)旬，预计(jì)大豆到港量接近3000万吨(dūn)，几女人出国能干什么工作，女人出国打工都有什么工作(jǐ)乎是(shì)历史同期最高的进口量，所(suǒ)以(yǐ)预(yù)计(jì)大豆压榨量将从目(mù)前(qián)的(de)150万吨(dūn)/周大(dà)幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将从每(měi)周的(de)28.5万吨增(zēng)加到34万—38万吨(dūn)，并且可(kě)能将(jiāng)持续2个月(yuè)以(yǐ)上。

　　“随着大豆(dòu)不断过(guò)关，部(bù)分工(gōng)厂预计(jì)逐(zhú)步恢(huī)复开机。当前已(yǐ)公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压榨量为147万(wàn)吨左右，压榨量较上周(zhōu)提升较多。由于部分工厂(chǎng)仍处于缺豆停机状态，预计(jì)短期开机(jī)继续位于低(dī)位，下周开机预计将会继续恢复提升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨(dūn)，维持在历(lì)史同期低位，预计(jì)下周将会继续(xù)累库。现货市场乏(fá)善可陈，预计本周全国大豆压榨(zhà)量将升至150万吨，豆油供应(yīng)紧张情况有(yǒu)望逐步缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值得注意(yì)的是，豆(dòu)油(yóu)的(de)需求并不(bù)乐观。傅博表示(shì)，目前，豆油现货价(jià)格比棕榈油和菜(cài)油价格贵，随着华东、华北地区温度升高，棕榈油(yóu)对(duì)豆油的消费替代(dài)增加(jiā)，西南地区菜油对豆油的替(tì)代正在发(fā)生。一些食(shí)品加工、饲料等(děng)领域的豆油需求也(yě)会因为豆油价格过(guò)高而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游(yóu)节前(qián)备货(huò)不积极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上旬供应将会(huì)逐步转(zhuǎn)向(xiàng)宽松转变。后期(qī)需要重点关(guān)注南(nán)国内大(dà)豆(dòu)到港通(tōng)关以及整(zhěng)体的(de)开机(jī)情况(kuàng)。新一季美(měi)豆的(de)播种(zhǒng)生(shēng)长情况将决定豆油盘面(miàn)的相对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应增加而(ér)需求(qiú)偏弱(ruò)，再加上进口大豆成本下行(xíng)，豆油基(jī)本面从(cóng)目前的低库(kù)存、高基差，转变为累库(kù)加基(jī)差下行的预期，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月份(fèn)的棕榈(lǘ)油是降库预(yù)期，菜(cài)油(yóu)前(qián)期已经对自身的(de)供应(yīng)压力进(jìn)行了一波交(jiāo)易，目前走势跟随豆(dòu)油(yóu)波动。因此，阶段性(xìng)来看(kàn)，供(gōng)应的边际变化和(hé)需求预(yù)期都预示(shì)豆油(yóu)可能是未来一(yī)段时间三大油脂中最弱的。

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