5月9日晚间，A股上市公司(sī)金证股份发(fā)布的一(yī)则公告，在(zài)期货(huò)圈(quān)刷屏(píng)。

　　公(gōng)告显示，金(jīn)证股(gǔ)份正在筹划发(fā)行股份及支付现金购买上海(hǎi)文华财经资讯股份有限(xiàn)公(gōng)司（下称文华财经）90.97％股权事项，同时募集配(pèi)套资金。公司股票(piào)将于(yú)2023年5月10日（星(xīng)期(qī)三(sān)）开市起开(kāi)始停牌，预计停牌时间(jiān)不(bù)超过(guò)10个交易日。

　　文华财(cái)经两次冲击(jī)IPO无(wú)果

　　文华(huá)财经系头(tóu)部期货软件商。公开(kāi)资料显示，截至2021年年(nián)末，文(wén)华(huá)财(cái)经与(yǔ)国内139家期货公司合作，占(zhàn)国内期货公司总(zǒng)数的92.67％。截至2021年12月，文华(huá)财经PC端(duān)交易软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人(rén)，移动端随身行软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经(jīng)曾两次冲(chōng)击(jī)A股IPO，但均未(wèi)能叩开资本(běn)市场大门。

　　文(wén)华财经的(de)第一(yī)次(cì)IPO之旅(lǚ)要追溯到2015年，当(dāng)年11月，文华财(cái)经(jīng)首(shǒu)次报(bào)送(sòng)创业(yè)板IPO申(shēn)请资(zī)料。不过，在经历两年多的漫长等(děng)待(dài)后，2018年(nián)4月(yuè)，深(shēn)交所决定终(zhōng)止审查(chá)，文华(huá)财经此次(cì)创业板(bǎn)IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股(gǔ)书，拟(nǐ)冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤(chè)回发行(xíng)上市申请(qǐng)文件，深(shēn)交(jiāo)所决定终止(zhǐ)对其首次公开发(fā)行股票(piào)并在创业板上市的(de)审核。文(wén)华财经第二次IPO也无果而(ér)终。

　　金证股(gǔ)份(fèn)昨晚发布的公(gōng)告显示，本次交易事项尚处(chù)于筹划阶(jiē)段，公司目前正与交易意向方接洽，初(chū)步确定的交易对(duì)方(fāng)包括(kuò)尚(shàng)守(shǒu)哲(zhé)、大(dà)连经(jīng)一卓远管理咨询合(hé)伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称大(dà)连经一）、苏(sū)州中新兴富新(xīn)兴(xīng)产(chǎn)业投资合伙企业(yè)（有限合伙）（下称苏(sū)州中新(xīn)）、上海(hǎi)经一(yī)投资管理合伙企业(yè)（有限合(hé)伙(huǒ)）（下称上海经一）、上(shàng)海兴(xīng)富创(chuàng)业投资管理中(zhōng)心（有限(xiàn)合伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述交易对(duì)方合计持有标的公司(sī)90.97％的股权。

　　金证(zhèng)股份表示，根据《上市公司重大(dà)资产(chǎn)重组管理办法（2023修订）》和《上海证券交(jiāo)易所股票上市规则（2023年2月修订）》等相关规定(dìng)，本次交易(yì)前，交易对方与公司不存在关联(lián)关系(xì)。本次交易完成后，交易(yì)对(duì)方尚守哲持有(yǒu)公司的(de)股份比例预计(jì)将超过5％，本次交(jiāo)易(yì)预计将构(gòu)成关(guān)联交易。本次交(jiāo)易前，公(gōng)司(sī)无控股(gǔ)股东、实际控制人；本次交易(yì)完成后，公司第一大股东不会发生变(biàn)化(huà)，且不(bù)存(cún)在实际支配公(gōng)司股份表决权超过30％的股(gǔ)东，公司仍将无控股股东、实际控(kòng)制(zhì)人，预(yù)计不构成(chéng)公(gōng)司重(zhòng)大(dà)资产重组。

　　文华财经注册(cè)资本(běn)4000万(wàn)元，实际控制人为该公司董(dǒng)事长兼总经理尚守哲。根据文(wén)华(huá)财经此前披露(lù)的(de)招股书，截至(zhì)2021年(nián)年底(dǐ)，尚守哲对文华(huá)财经(jīng)的直接持(chí)股比例为64.353％，此外，还通(tōng)过(guò)大连经一和上海经(jīng)一分(fēn)别控制文华财经9％和4.95％的股份(fèn)，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中(zhōng)，苏(sū)州中新、兴富(fù)创(chuàng)投、王凯及(jí)杨(yáng)孝胜对文华财经的持股(gǔ)比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有(yǒu)望提升

　　作为金融科技全领域服务商，金证股份为证(zhèng)券、基金(jīn)、银(yín)行、期货、信托(tuō)、交(jiāo)易所、监管(guǎn)机构等行业客户(hù)提(tí)供全技(jì)术(shù)栈(zhàn)、全产(chǎn)品线解决方(fāng)案，同(tóng)时(shí)与(yǔ)政府机(jī)关、互联(lián)网公司合(hé)作开展(zhǎn)包括智慧(huì)城市在(zài)内的数字经济业务。

　　2023年一季报显示，报(bào)告期内，金证股(gǔ)份实现(xiàn)营业收入12.64亿元，较(jiào)上(shàng)年同期增长2.84％；实(shí)现归属(shǔ)于(yú)上市公司股(gǔ)东(dōng)的净利润-5847.16万元(yuán)。报(bào)告期内，金证(zhèng)股份证券经纪业(yè)务(wù)软件(jiàn)收入较上年同期(qī)略(lüè)有增长，资管机构(gòu)软件(jiàn)收入基本持平(píng)。报告期内，数字经济业务因验收(shōu)的大型(xíng)政务项目成本增幅(fú)大于收入(rù)增幅，导致(zhì)业务(wù)毛利率及利润下降。报告期内(nèi)公司(sī)确认投资收益-1748万(wàn)元，较上年同期减少2035万元，主要是联营企业投资收(shōu)益减少所致。

　　截至2023年(nián)3月底，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份总资产64.27亿元，净资(zī)产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份2022年年报显示，报告期内(nèi)，公司实现营(yíng)业收入64.78亿元(yuán)，同(tóng)比下降2.52％；实现归属(shǔ)于上市(shì)公司股东的(de)净利润2.69亿元，同比(bǐ)增(zēng)长7.96％。

　　分(fēn)业务来看，金融(róng)行业业务(wù)方面，2022年，金(jīn)证股(gǔ)份实现营业收入(rù)23.25亿元，同比(bǐ)增(zēng)长7.25％。金证股份认(rèn)为，公司单亲家庭是什么意思(sī)金(jīn)融行业的(de)增(zēng)长主要得益于两方(fāng)面的因素：一是公司(sī)在证券市场行业占有率基(jī)础稳定，核心产品需求刚性，公司(sī)加快产品新一代(dài)产品(pǐn)布(bù)局、积极推(tuī)进项目上线验(yàn)收(shōu)。二是在资管领域加强了资管(guǎn)IT业务发(fā)展力度，在多(duō)个核心产品和技(jì)术上形成领先优(yōu)势(shì)，开始进入收获期。

　　非金融行业业务方(fāng)面，2022年，金证股份收入为41.35亿(yì)元(yuán)，同比下降7.49％。主要包括数字(zì)经济业务、IT设备(bèi)分销业务及科技园租赁业务。金证股份解释称(chēng)，非金融行业的收入(rù)下降(jiàng)，主要由于(yú)公司在数字经济业务(wù)上(shàng)，不同程度受到(dào)需求端的影响，项目跟(gēn)进(jìn)、工程实施、验收结算(suàn)审计等存在滞后。

　　毛利率(lǜ)方(fāng)面，2022年，金证股份(fèn)综合毛利率(lǜ)为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金融行(xíng)业业务毛利率50.41％，较上(shàng)年增加3.48个百分点；非金(jīn)融科技业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百(bǎi)分点。

　　交易标的业绩表现上，公开(kāi)资料显示，2019—2021年，文(wén)华财经营业(yè)收入分别为20992.73万元(yuán)、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归属于(yú)母公司(sī)股东(dōng)的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经(jīng)营业毛(máo)利分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产为(wèi)31708.21万元，所有者权益(yì)为19722.56万元(yuán)，资产负(fù)债率为37.80％。

　　不(bù)难看(kàn)出，无论从资产规模和(hé)盈利能力来看(kàn)，金证股份均远(yuǎn)高于文华财经，但(dàn)文华财(cái)经的毛利率显著高于金证股份(fèn)，无疑是一块优质资产。

　　有业内(nèi)人士认为，如果本次交易得以(yǐ)顺利实施，对于金(jīn)证股份而言(yán)，文华财(cái)经的优质资产注入后(hòu)，其盈利能(néng)力(lì)将进(jìn)一步(bù)提升；对(duì)于(yú)文(wén)华财经而言，多(duō)年谋求上市(shì)无(wú)果后，可以实现(xiàn)“曲线上市(shì)”。

　　值(zhí)得注意的是，在昨(zuó)晚(wǎn)发(fā)布(bù)的公告中，金(jīn)证股份并未披(pī)露具(jù)体的交易细节，例如交易对价等(děng)。公告(gào)显示，2023年5月9日，金证股(gǔ)份与主要(yào)交易对(duì)方就本次交易签署了《意向协(xié)议书》，公(gōng单亲家庭是什么意思)司拟向主要(yào)交(jiāo)易对(duì)方(fāng)发(fā)行股(gǔ)份(fèn)及(jí)支付现金的方式购买其持(chí)有(yǒu)的文华财经90.97％的股权。上述《意向(xiàng)协(xié)议(yì)书》仅(jǐn)为交(jiāo)易各方(fāng)关于(yú)本次交易的初步合作意向，交易各方在本次交易中(zhōng)的具体(tǐ)权利义务以及各(gè)项(xiàng)安排以交(jiāo)易各方最终(zhōng)签署的正式(shì)交(jiāo)易(yì)协议为准(zhǔn)。

　　金证(zhèng)股份还进行(xíng)了(le)风险提示：截至目前，本次交易仍处于筹划阶(jiē)段，交易(yì)双方尚未(wèi)签署(shǔ)正式的交(jiāo)易协(xié)议，本次交易尚需履(lǚ)行必要的内部决策(cè)程序，并经有权监(jiān)管(guǎn)机构批准后方可(kě)正(zhèng)式实施，本次交易最终能否实施尚存在较大不确定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续3年的下(xià)跌之后，今(jīn)年以来(lái)，金证股份(fèn)股价步入(rù)上升通(tōng)道。截至5月(yuè)9日收(shōu)盘，金证(zhèng)股份股价报(bào)18.94元(yuán)/股，年内涨幅高达84.06％，总市(shì)值178亿元。

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