五(wǔ)一长(zhǎng)假期间(jiān)，全球市场并(bìng)不平静，一(yī)场大风(fēng)暴(bào)即将到来。

　　美国加州金(jīn)融保护与创新(xīn)部（DFPI）周(zh戊时是几点，戊时是几点到几点钟的时ōu)一表示，监(jiān)管机构已接(jiē)管了第一共和银行，这是本轮美国(guó)银(yín)行业危(wēi)机中第四家倒下(xià)的(de)银(yín)行，同时也是美国历史(shǐ)上第二(èr)大的破产银行。此(cǐ)前我们多次强(qiáng)调，美国(guó)银行业危机远(yuǎn)未结束(shù)，只是暂时止血(xuè)而已。现(xiàn)在来(lái)看，第一共和银行又倒下了。随着经济的衰退，银(yín)行的资产将持续减值，高(gāo)息又会(huì)令其成本(běn)抬升，银行的经(jīng)营将持续(xù)恶化，新一轮银行业危机将再度爆发。

　　美国债(zhài)务上限(xiàn)问题再度成为焦点(diǎn)，美国政府(fǔ)债务规模将(jiāng)于19日(rì)触及(jí)31.4万亿(yì)美(měi)元的法(fǎ)定限额，财长耶伦(lún)呼吁国会尽快采取行动，再次提(tí)高债(zhài)务上限，避(bì)免政(zhèng)府部(bù)门停摆(bǎi)及可能(néng)出现的债务违约。当(dāng)地时间4月(yuè)26日，美国国会众议院投票通过债(zhài)务(wù)上限法案。这项法案提议(yì)提高美(měi)国31.4万亿美元(yuán)的(de)债务上限，以换取(qǔ)大幅削减政府支出。该法案规(guī)定，联邦政(zhèng)府(fǔ)债务上限(xiàn)将(jiāng)提高1.5万亿美(měi)元；联邦(bāng)政府预算年均增(zēng)长(zhǎng)需(xū)控制在1％。不过拜登将(jiāng)否决(jué)众议院(yuàn)议长(zhǎng)、共(gòng)和(hé)党领袖(xiù)麦卡锡提出的债务上限(xiàn)方案。白(bái)宫称众议院共和党人必须在没有任(rèn)何要求和条(tiáo)件的情况下打消违约的可能(néng)性，并解决(jué)债务上限问题。两党在提高债务上限(xiàn)问题上分歧很大(dà)，陷入僵局，这(zhè)加剧(jù)了美债违约的风险(xiǎn)。

　　美(měi)国财政部长耶(yé)伦当地(dì)时间5月1日致函(hán)众(zhòng)议院议长麦(mài)卡锡和其他高级议员(yuán)，她在信中表示，美国政府可能“最早在6月1日”发(fā)生债(zhài)务违约，这将(jiāng)是美(měi)国历史上的首次债务违约。高(gāo)盛(shèng)认为，政府这回付不起(qǐ)“账单”的(de)风险恐怕(pà)是2011年以来最(zuì)高(gāo)的一次。美国政(zhèng)府债务(wù)已逼近31.4万(wàn)亿美元，而美国去年(nián)国内生产(chǎn)总值约23万亿美元，这(zhè)意(yì)味着负债率约达(dá)130％。美国一(yī)直在(zài)玩儿这(zhè)种(zhǒng)借新还旧的把(bǎ)戏，债务雪球(qiú)越滚越(yuè)大。如果美(měi)元(yuán)霸权仍在(zài)，美国可以(yǐ)一(yī)直(zhí)这(zhè)样玩儿下去(qù)。但当(dāng)前美元出现信用危机，全(quán)球(qiú)掀(xiān)起去美元化浪潮(cháo)，游戏很可能即(jí)将结(jié)束了。想借新来还旧，但新债没人买了，也就(jiù)玩(wán)儿不转(zhuǎn)了，最终债务违约就只是时间问(wèn)题了(le)。

　　全球(qiú)经济衰退正在路(lù)上，有全球经济(jì)“金丝雀”之(zhī)称的韩国，2022年贸易逆差(chà)不仅创(chuàng)下472亿(yì)美元的(de)历史新高，而且是自(zì)2008年(nián)全球(qiú)金融(róng)危机以来，时隔(gé)14年，再度(dù)出(chū)现贸易逆(nì)差。今年第一季度韩国出(chū)口同(tóng)比下降12.6％，至1515亿美元。主要由(yóu)于芯(xīn)片出(chū)口疲软。3月份韩(hán)国出口较(jiào)去年(nián)同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显(xiǎn)扩(kuò)大，且为连续第六个月下降。其中，占(zhàn)韩国出口(kǒu)五分之一的半导体(tǐ)项目暴减35％，反映(yìng)存储器芯片价(jià)格(gé)下跌，且(qiě)需(xū)求疲乏。此外，3月份韩(hán)国对中国的出口骤降33％。马斯克称自己(jǐ)在特斯(sī)拉(lā)、Starlink和推特之间，一个(gè)人掌(zhǎng)握的(de)实时全球(qiú)经济数(shù)据(jù)可能比任何人都多，他称温和的衰退已经出现。

　　金融危机的本质是(shì)债务危机，因为信贷会产生周(zhōu)期。有借就要有还，借钱的时候(hòu)扩大支出刺激经济增长(zhǎng)，而还钱的时候要缩减支出又使(shǐ)得经济下滑。在(zài)高(gāo)息背景(jǐng)下，偿债成(chéng)本上升，资产(chǎn)价(jià)格下(xià)跌，违约率就(jiù)将激增(zēng)，债务危(wēi)机就将引爆。2008年，全球(qiú)债务总量约为83万亿美元(yuán)，全球GDP总量为64万亿(yì)美元(yuán)，约为GDP的1.3倍(bèi)；而2022年，全球债务(wù)总量(liàng)达到(dào)300万亿美元，GDP总量为101万亿(yì)美元，大约是(shì)全球GDP的3倍。也就是说，当前全球债务规(guī)模是2008年的3.6倍，债(zhài)务/GDP比值是2008年(nián)的2.3倍(bèi)。因(yīn)此(cǐ)，本轮金融危机一(yī)旦爆发，将(jiāng)超越(yuè)08年(nián)。

　　从美股走势来看，标普(pǔ)指(zhǐ)数期货虽然在(zài)5月1日再创新(xīn)高(gāo)，但次(cì)日即大幅(fú)回(huí)落，反弹大概率已经结束了。从月线来看，标普指(zhǐ)数是大级别的B浪平台(tái)型反弹，B-c已经(jīng)走完5浪，即新一(yī)轮C下跌(diē)将展开。这(zhè)将是月(yuè)线(xiàn)级(jí)别(bié)的(de)下跌，幅度(dù)会很(hěn)大。

　　从欧股来看，欧(ōu)洲50指(zhǐ)数局部出现破(pò)位反(fǎn)抽，5月2日再度(dù)中阴创新低，预示(shì)见顶的(de)可(kě)能(néng)性已经非(fēi)常大(dà)。欧股目前(qián)仍处于(yú)高位，这一次(cì)见顶(dǐng)很可(kě)能是历(lì)史性的大顶，未(wèi)来下跌空间巨(jù)大。此前我们已(yǐ)经强烈(liè)建(jiàn)议有权(quán)限(xiàn)的投(tóu)资者做空欧股。

　　从大宗商品(pǐn)来看(kàn)，原油在(zài)欧佩克减(jiǎn)产后(hòu)出现大幅反弹(dàn)，但目前已(yǐ)经再度(dù)掉(diào)头向下。截至发文(wén)，WTI原油(yóu)主力合约(yuē)已经触及(jí)70美元，预计3月低(dī)点必(bì)将不保，年内恐将跌破60美元(yuán)，而最终则很可能(néng)跌破40美元。

　　从国内(nèi)期货的文华商品(pǐn)指(zhǐ)数来看，去年11月低点(diǎn)已经被(bèi)跌破。该指数(shù)自去(qù)年7月以来已(yǐ)经盘整9个月，一旦下跌(diē)则杀伤力巨(jù)大。本轮下跌可看作是(shì)C3浪，目标(biāo)将指(zhǐ)向(xiàng)2020年(nián)4月低点(diǎn)，或许年内到不了(le)，但也(yě)不会(huì)距(jù)离太远，最终(zhōng)极(jí)目标则是将跌至2008年的低点附近。

　　对于全(quán)球(qiú)空头而言(yán)，等这个机会已经很久了，金(jīn)融危机本轮早就该爆发的，但由于美联(lián)储(chǔ)的(de)无限量QE，危机被一再(zài)推后(hòu)。但该来的总会来，大放水是一剂毒药，迟(chí)到的(de)危机(jī)将更加猛(měng)烈(liè)！本轮危机将(jiāng)是(shì)对全球的一(yī)次暴(bào)力去杠杆，将重建世界经济新秩序。百年大(dà)变局不是说着玩儿的(de)，我们将再(zài)度见证历史！

　　你(nǐ)说的金融危机在哪里(lǐ)？怎么还(hái)不出现？哪里有什(shén)么金融危机？空头一直(zhí)都(dōu)活在被质疑(yí)和嘲(cháo)笑的阴影下。虽然多年以来，金融(róng)危(wēi)机一直没(méi)有出现，每当你(nǐ)认(rèn)为(wèi)它要出现的时(shí)候，最终却发(fā)现(xiàn)它还是(shì)没有来，总是在希望(wàng)与(yǔ)失望(wàng)中不断轮回。但无论如何，我一直都相信超越08年的世纪金融危机一定会爆发，我会像等初恋一样去等待它(tā)的到来(lái)。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在放手时刻眼(yǎn)泪会掉落。你睡了，可时间(jiān)它依然走着；你怕了(le)，恍然抬头梦却(què)醒了(le)。你会静默，手握着星火等(děng)在至(zhì)暗时(shí)刻；你被击破，当熟悉呢喃又穿透耳朵(duǒ)。一个一个走(zǒu)过，一个一个错(cuò)过，一(yī)遍(biàn)一遍来过，一(yī)次(cì)一(yī)次放(fàng)过(guò)，一声一(yī)声(shēng)笑(xiào)着，一(yī)声一声(shēng)吼着，一幕一幕闪着刺痛我。因为享受着它的灿烂，因为忍受着它的(de)腐烂。你说别爱(ài)啊(a)，又依(yī)依(yī)不舍。所以生命啊，它苦(kǔ)涩(sè)如歌(gē)。想(xiǎng)不想看花海盛开(kāi)？想不想(xiǎng)看燕子归来？如果都(dōu)回(huí)不来，那么我该为(wèi)了谁而存在(zài)？

　　胜利终将属于永不(bù)言弃，对(duì)真理(lǐ)执着(zhe)追(zhuī)求的人。雪(xuě)崩将至(zhì)，这一次，大空头必将一战封神！

　　一定要看到花开，你一定等燕子归来，想着他们都会回(huí)来，你誓死为了这(zhè)些而(ér)存在……（公 号“中(zhōng)产投资”）

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