踩上AI风口(kǒu)的三六零，年(nián)内一度大涨超200％，市值近1500亿，以致(zhì)于周鸿祎和胡欢离(lí)婚也被(bèi)市场质(zhì)疑(yí)成为减持(chí)铺路。但与暴(bào)涨的(de)股价和市值相比，公(gōng)司(sī)的基本面较为糟糕，交出了回A上(shàng)市(shì)后(hòu)最差年报和一季报(bào)。

　　4月21日(rì)晚，三六零发布(bù)2022年财报(bào)，公司实现营业(yè)收(shōu)入95.21亿(yì)元，同比下降12.54％，净利(lì)润暴亏(kuī)22.04 亿元，为2017年回A后(hòu)年报首次亏(kuī)损。三六(liù)零(líng)同时发布了(le)2023年一(yī)季报，实现营业收入19.66亿(yì)元(yuán)，同比减少22.17％，净利润为(wèi)亏损1.86亿元，去(qù)年(nián)同(tóng)期为盈利2.22亿元。

　　上述财报一(yī)出，股(gǔ)吧等平台(tái)投(tóu)资者炸开了锅，不少网友担心公(gōng)司下周一股价(jià)走势，尤(yóu)其周五Ai概念显现退(tuì)潮迹象。一季报(bào)显(xiǎn)示(shì)，三六零截至3月(yuè)31日的股东数(shù)达到近33万(wàn)，而截至去年底为20万不到，也(yě)就是股价暴涨的一季度股东(dōng)户(hù)数增加约13万(wàn)，增幅65％。

　　三六零的年(nián)报同时曝光了其重(zhòng)要投资(zī)企(qǐ)业哪吒汽车2022年(nián)的财务数据(jù)，后者录得133亿(yì)的营业收入，净(jìng)利润则巨亏(kuī)69亿元，为此持股10.72％的三六零新增9亿多投资损失(shī)。

　　回(huí)A六年首次(cì)报亏

　　今(jīn)年一(yī)季度继续亏损

　　三六(liù)零这(zhè)份2022年年报显示，截至报告期末，公司总资产为(wèi)386.16亿元，同比下降8.14％；净(jìng)资产为317.33 亿元(yuán)，同比下降9.35％。

　　而(ér)公司(sī)全(quán)年共(gòng)实现营业(yè)收入(rù)95.21亿元，同比下降12.54％。四大业务(wù)板块有三个出现(xiàn)不同(tóng)程度下滑，其中贡(gòng)献营收半壁(bì)江山(shān)的互联(lián)网广告及服(fú)务收入为47.1亿(yì)元，同比(bǐ)下降25.32％；智(zhì)能硬(yìng)件(jiàn)业(yè)务(wù)收入为18.88亿(yì)元，同比(bǐ)下降8.5％；互(hù)联网增值服务收入为(wèi)10.82亿元(yuán)，同比下降(jiàng)2.03％。仅安全及其他业务(wù)收(shōu)入(rù)增长，收入为(wèi)17.91亿元。

　　公司(sī)实现归属于上(shàng)市公司(sī)股东的净利润则为-22.04 亿元(yuán)，这(zhè)是公司2017年从纳斯达克私有化退市回A后首次亏损。

　　回顾(gù)过往财(cái)报，2017年到(dào)2022年六(liù)个年度(dù)，三六零营业(yè)收入为122亿元(yuán)、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业收(shōu)入从(cóng)徘徊到下滑(huá)。净利润的表(biǎo)现(xiàn)则(zé)更差，除了(le)2019年靠着非(fēi)经常性损(sǔn)益(yì)撑(chēng)到60亿元外(wài)，其(qí)他(tā)年份均(jūn)在30亿元附近徘徊(huái)，但到了2021年净利润直接下滑(huá)七成，只录(lù)得9亿(yì)元（扣(kòu)非(fēi)6.1亿），直到2022年转为亏(kuī)损22亿元。

　　进入2023年(nián)，三六零延续亏损，首季公(gōng)司营业收(shōu)入19.66亿元，下滑22％，净利润则为(wèi)亏损(sǔn)1.86亿元，去(qù)年同(tóng)期为盈利(lì)2.22亿元。对于亏(kuī)损，公司称主要(yào)系营(yíng)业收入下降及对联营企(qǐ)业投(tóu)资损(sǔn)失所致(zhì)。

　　一季度大增13万股东

　　十(shí)大股东却大幅(fú)减持

　　股价(jià)一度(dù)下跌9成、市值蒸发4000多(duō)亿的三(sān)六零进(jìn)入2023尿布疹一般几天痊愈，宝宝尿布疹用什么药膏好得快pan style='color: #f尿布疹一般几天痊愈，宝宝尿布疹用什么药膏好得快f0000; line-height: 24px;'>尿布疹一般几天痊愈，宝宝尿布疹用什么药膏好得快年(nián)突然迎来转机，诱(yòu)因(yīn)是chatGPT的突然爆火(huǒ)。因三六零有(yǒu)搜索引擎，被(bèi)市场(chǎng)认为(wèi)在训练AI大模型(xíng)上有天然优势，公司及(jí)创始(shǐ)人周鸿祎也(yě)在(zài)不同场合、通过(guò)不同(tóng)渠(qú)道表(biǎo)达对大模型(xíng)的看(kàn)好，传(chuán)递公司的优势，公司(sī)在AI方面曝(pù)光度甚至(zhì)远超百度。

　　借着这一风口，三六(liù)零股(gǔ)价2月7号涨停，此后一发不可收拾，短(duǎn)短不(bù)到两个月涨幅接近两(liǎng)倍。如果从年初算起，涨幅(fú)则达到了218％，市值一度从400多亿(yì)飙涨(zhǎng)到(dào)近1500亿，增(zēng)加超千亿市(shì)值。尽管近(jìn)期股(gǔ)价有所回调(diào)，公司股(gǔ)价年(nián)内涨(zhǎng)幅仍近150％，市值超(chāo)过1100亿。

　　此(cǐ)背(bèi)景下，三六零(líng)年(nián)报和一季报出炉(lú)后，股吧(ba)直接炸开了锅，多数投资者表示大跌眼镜，开始担心(xīn)下周一股价表现(xiàn)。

　　中国(guó)基金报记者注意(yì)到，随(suí)着今年以(yǐ)来股价的暴涨，三六零的投资者人数大幅(fú)增加。截至到去年底，公司有(yǒu)股东户(hù)数19.92万(wàn)户，几乎连续六个季度保(bǎo)持基本不变，但到(dào)了今年一季度末股东数来到(dào)32.88万，净(jìng)增约13万户，增幅高达65％。

　　与大量投(tóu)资者涌入(rù)相(xiāng)反(fǎn)，一季度以股权投(tóu)资机构为代(dài)表(biǎo)的十大股东却在(zài)逢高大幅减(jiǎn)持。十(shí)大股东名单显示，一季(jì)度“北京中关(guān)村资(zī)本(běn)基(jī)金管理有限公司-北京中(zhōng)发助力壹号投资基金（有限合(hé)伙）”减持3009万股(gǔ)，减幅(fú)近(jìn)40％；金砖丝路(lù)（银川）股权投资合伙企业（有限合伙）减(jiǎn)持2750万股，减幅44％；天津信(xìn)心奇(qí)缘股(gǔ)权投(tóu)资合伙企业(yè)（有限合伙）减持2742万股(gǔ)，减(jiǎn)幅49％。上述(shù)三大(dà)股东合计(jì)减持超约8500万股，即便按一季度均(jūn)价计(jì)套现金额也在(zài)10亿元以上。

　　哪(nǎ)吒汽车(chē)巨亏69亿

　　三六(liù)零新(xīn)增(zēng)9亿(yì)投资(zī)损(sǔn)失

　　此次三六零的2022年财报，也首次把其投资企业(yè)、造车新势力之一的(de)哪吒(zhā)汽车去年财务数据曝光。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实体为(wèi)“合纵汽车”）营业收入133亿元，净利润-69.19亿元。根据(jù)三六零此(cǐ)前公告(gào)披露的数据，2020年(nián)哪(nǎ)吒汽车营收12.97亿元(yuán)，净亏损13.21亿(yì)元；2021年哪吒汽车(chē)实现营收(shōu)57.35亿元，净亏损(sǔn)29亿元。这意(yì)味着，哪吒汽车2022年亏损进一步扩大，而三年累(lèi)计亏损(sǔn)已经超过百亿，达(dá)到超112亿元。

　　去(qù)年6月26日，三六零曾公告，放弃对哪吒汽(qì)车的(de)增资权。具(jù)体(tǐ)来看(kàn)，三六零全(quán)资子(zi)公司三六零私募基(jī)金拟将其持有的对应(yīng)哪吒汽车(chē)3.53％股(gǔ)权(quán)的出资权(quán)转让给两家有限合伙企(qǐ)业，对(duì)应的增(zēng)资额为10亿元(yuán)。据此估算，哪吒汽车估值为282亿元。放弃上述增资权后，三(sān)六零持有(yǒu)哪吒汽(qì)车11.43％的(de)股权。

　　而到了2022年12月28日(rì)，三六零又发布(bù)对(duì)外(wài)投(tóu)资进(jìn)展公告称(chēng)，已与哪吒汽车(chē)各股(gǔ)东方签署有关协议，以支持哪吒汽车股份制(zhì)改造。2023年1月(yuè)，三(sān)六零发(fā)布《关(guān)于(yú)对(duì)外(wài)投资进展》公(gōng)告显示(shì)，为(wèi)了配(pèi)合(hé)哪吒汽(qì)车股改(gǎi)，三六零的持(chí)股比例降(jiàng)至(zhì)10.72％，对应账面价值为11.53亿(yì)元。此时，半年多一(yī)点哪吒(zhā)汽车的估值已经缩(suō)水为107.56亿元，跌了(le)一半不止。

　　此次2022年(nián)财务数据出炉(lú)后，哪吒汽车(chē)估值(zhí)会(huì)否(fǒu)进一步(bù)下调不得而知。

　　由于哪(nǎ)吒汽车的亏(kuī)损，三六零持有股(gǔ)权的账面值出现较大投资(zī)损失。2022年公司的投资(zī)收益为亏损(sǔn)12.93亿元，变动金额14.47亿元，剔除出售(shòu)欧朋浏览器确(què)认的投资亏损5.14亿元，意味着哪吒汽车带来(lái)的投资亏损(sǔn)约9.4亿元。

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