美国债务(wù)违约的风(fēng)险(xiǎn)比以往任何时候都要大，并有可能将全球市场推入一个(gè)全新的痛苦深渊。而在此(cǐ)背景下，投资者应如何(hé)保护自(zì)身(shēn)的财富呢(ne)？对此，一(yī)份(fèn)业内机构的(de)最新调查揭露出(chū)了业内(nèi)人(rén)士眼下的真实心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周（5月8日(rì)-12日）对全球637名受访(fǎng)者(zhě)进行的调查(chá)，对于那(nà)些寻求避风(fēng)港的(de)人来说，贵(guì)金属仍是迄今(jīn)为止的首选，以(yǐ)防华盛(shèng)顿在债务上限问题上的“懦夫(fū)博弈”最终以崩溃(kuì)告终(zhōng)。

　　超过(guò)一半的金融(róng)专业人士表示，如果美国政府未能履行其义务，他们(men)将购买黄(huáng)金。

　　而更引人注目的，或许是(shì)其他替代(dài)对冲工具的稀缺。根据这份最(zuì)新业内(nèi)调(diào)查，在(zài)美国(guó)债务违约情况下，第二大受(sh为什么梅西的人缘远比c罗好òu)欢迎的(de)资产仍(réng)然是美国(guó)国债。这毫(háo)无疑(yí)问有点(diǎn)讽(fěng)刺——因为这正(zhèng)是(shì)美国政府可能(néng)拖欠支付的重(zhòng)灾区。

　　但值得留意(yì)的是(shì)，即使是那些相对悲观(guān)的分析师也认为，债券持有(yǒu)者最终(zhōng)会(huì)得到偿(cháng)付——只(zhǐ)是要(yào)晚一些。事实上(shàng)，即便在上一次最(zuì)为令人(rén)担(dān)忧的2011年债(zhài)务上限危(wēi)机中，当(dāng)时(shí)标准(zhǔn)普尔(ěr)取消(xiāo)为什么梅西的人缘远比c罗好了美国最(zuì)高的(de)AAA信用评级，美国长(zhǎng)期国债也依然出现(xiàn)了上涨。

　　此外，日元和(hé)瑞郎等传统(tǒng)避险货币也有一些拥(yōng)趸，但它们都(dōu)不如美(měi)元。或(huò)者说，更(gèng)受欢迎的(de)是比特币(bì)——被一(yī)些投资(zī)者视为一种数字黄金。

　　（专业(yè)投资者(zhě)和散(sàn)户投资(zī)者(zhě)在美国债(zhài)务(wù)违约(yuē)下的(de)投资选择(zé)分布）

　　近(jìn)几周来，美(měi)国政界和金(jīn)融界的大佬们已经纷纷发出警告，如果(guǒ)债务上限僵局在大(dà)限(xiàn)前得不到解(jiě)决，可能(néng)会发(fā)生什么。美国(guó)总统拜登提醒称，“整个世(shì)界(jiè)都(dōu)将面临(lín)麻烦”，而摩根(gēn)大通首席执行官杰米·戴蒙则(zé)疾呼，“其(qí)后果可能是灾(zāi)难性的(de)。”

　　这一(yī)次债务上限危机风险(xiǎn)更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险比2011年更大(dà)，2011年(nián)是过去(qù)美(měi)国所经历的最严重的(de)债(zhài)务上限危机。

　　目前，一年期美国主权信用(yòng)违约互换（CDS）反映(yìng)的违(wéi)约(yuē)保险成本已飙(biāo)升至了远超之前(qián)几次债限危(wēi)机时的(de)水平，尽(jǐn)管这(zhè)仍表明实际违约的(de)可能性(xìng)相对较(jiào)小(xiǎo)。

　　景顺固(gù)定收益(yì)、另类(lèi)投资和ETF策略(lüè)主(zhǔ)管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到选民和(hé)国会的两极(jí)分化，风险比(bǐ)以(yǐ)前(qián)更高。双(shuāng)方(fāng)都如此顽固(gù)且不愿(yuàn)妥协(xié)，意味着他们有可能无法(fǎ)及时采取行动。”

　　毫(háo)无疑问的是，买入(rù)黄金进(jìn)行对冲并不便宜，因为今年迄今为止，黄金的表现(xiàn)非(fēi)常好(hǎo)——先(xiān)是(shì)受到中国买家不断增长(zhǎng)的(de)需求(qiú)的提振，然后是银行(xíng)业危机和美国债务(wù)违约(yuē)引发的(de)避险需(xū)求，目前现货黄(huáng)金仅略低于本月(yuè)早些时候触及的历史高点(diǎn)。

　　MLIV调查中的(de)大多(duō)数投(tóu)资者都认为，如(rú)果债务上(shàng)限之争僵持到最后关头，但(dàn)美(měi)国(guó)政府最终侥(jiǎo)幸(xìng)没(méi)有(yǒu)违约，10年期美国国债将上涨(zhǎng)。然(rán)而，对于如果美(měi)国(guó)政府真的跌(diē)落债务(wù)悬崖会发生什(shén)么，专业人(rén)士意见不一。约60％的散(sàn)户投资(zī)者预计，如果发生违约，10年期美国国债(zhài)将(jiāng)走软。基准美国国(guó)债收益率(lǜ)上(shàng)周收于3.46％，较今年高点(diǎn)低(dī)63个基点左(zuǒ)右。

　　与此同(tóng)时，债(zhài)务上限僵局推高了一些期限非常短的国库券收益率，这些(xiē)短期国库(kù)券被(bèi)认为最有可能(néng)被(bèi)延期支(zhī)付，这(zhè)加剧了国(guó)库券收益率(lǜ)曲(qū)线的扭曲。收益率最高的是6月初左右到(dào)期(qī)的(de)国库券，因为这批票(piào)据最为接(jiē)近美国(guó)财政部长耶伦所警告的最早在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果(guǒ)美国财政(zhèng)部能撑(chēng)过6月中旬，其(qí)可(kě)能会从预期的(de)纳税和其他(tā)收入措施中获得(dé)一点的喘息空间，从而(ér)能够(gòu)继续“苟延(yán)残(cán)喘”到7月(yuè)底。目前，7月(yuè)底到(dào)期国(guó)库券的市场(chǎng)定价也表明了一(yī)定程度的压(yā)力和担忧。

　　在2011年的债务上限(xiàn)僵局中，美国长(zhǎng)期国(guó)债购买量曾激增(zēng)，将10年(nián)期国(guó)债(zhài)收益率推至了当时(shí)的创纪录低点，与(yǔ)此同时，金价上涨，数万亿美元的(de)全球(qiú)股票市值(zhí)蒸发(fā)。

　　不(bù)过，这一次(cì)专业投(tóu)资者对标普500指数(shù)的前景(jǐng)预测(cè)，没有散户交易员(yuán)那(nà)么悲(bēi)观。道明证券(quàn)利率策(cè)略主管Priya Misra表示，“如果我们确(què)实看到短期违约(yuē)，市场(chǎng)反应将给国(guó)会(huì)带来提高债(zhài)务上限的压(yā)力。”

　　不少受访者还认为，债务上限闹剧(jù)已经对美元(yuán)造成了一些伤(shāng)害，41％的(de)人表示，如果美(měi)国政府违约，美元作为全球主要储备货币的(de)地位(wèi)将面临(lín)风险。

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