在锂价(jià)初(chū)现企稳态势的微妙时(shí)点，头部锂电(diàn)厂(chǎng)商如何看(kàn)待？行业去(qù)库存进(jìn)展又如何？

　　披露年报和一季报后(hòu)，市(shì)值近500亿(yì)元的锂电巨头国(guó)轩(xuān)高(gāo)科4月28日举(jǔ)办媒体开放日(rì)上作(zuò)出一系列判断。在(zài)交流中，公司管理层对(duì)中国基金报记者表(biǎo)示，近期“跌跌(diē)不休(xiū)”的碳酸锂价(jià)格，或将(jiāng)在15-20万元/吨之(zhī)间形成震荡。

　　同时，该(gāi)公司一季报显示(shì)，库存(cún)“水位”已经显(xiǎn)著降低，压力已并不明显(xiǎn)。这也在一定程度上(shàng)反(fǎn)映了(le)电池厂(chǎng)商们(men)近期去库(kù)存(cún)动(dòng)作(zuò)的“一(yī)致性”。

　　而且(qiě)需要注意的是，在国轩(xuān)高科方面看来(lái)，储能行业(yè)今年上升(shēng)空(kōng)间预计将高于(yú)动力电(diàn)池。换言之，从增速(sù)方面看，储能有(yǒu)望接棒动力电池，带动电(diàn)池厂商出(chū)货持续增长(zhǎng)。

　　锂价料维持(ch手机话费交了能退吗í)在(zài)15-20万之(zhī)间

　　作为锂电池核(hé)心原材料(liào)，碳酸锂价格大起大(dà)落在市场上引起巨大争议。“就为了(le)买100吨碳酸锂，我(wǒ)们曾经开车16个小时(shí)经过1600公里路程，” 国(guó)轩高(gāo)科高级副总裁、中国业务板块总裁王(wáng)启(qǐ)岁(suì)笑称。这也在(zài)一(yī)定程度(dù)上反映(yìng)了锂价迅速上涨给下(xià)游带(dài)来的(de)阵(zhèn)痛(tòng)。

　　不过，今年以(yǐ)来锂价又迅速(sù)击穿20万元关口，在近期才(cái)有明显企(qǐ)稳(wěn)趋势(shì)。毕竟，在4月12日之前，电(diàn)池(chí)级(jí)手机话费交了能退吗碳酸锂(lǐ)价(jià)格(gé)已经连跌52天。而且在此前30天内，价格共计跌(diē)去(qù)19.25万元/吨。

　　而据上海钢联数据最新显示，在4月27日(rì)-28日两(liǎng)天内，电池级(jí)碳酸锂价格(gé)已经连(lián)续(xù)两日上涨，两日内分别(bié)上涨4000元/吨和5000元/吨(dūn)，从18万元(yuán)/吨涨至18.9万元/吨，反(fǎn)弹趋势明显。

　　锂价在什么区间较为合(hé)理，国轩(xuān)高科方面(miàn)也给出(chū)自己研判(pàn)。王(wáng)启(qǐ)岁在会上(shàng)表示，碳(tàn)酸锂(lǐ)在15-20万/吨的(de)区间可能(néng)形成(chéng)振荡期。“我们通过一季(jì)度观察(chá)来(lái)看，新能源行业处于(yú)稳定增长(zhǎng)阶(jiē)段(duàn)，储能行业在一季度是处于投标、招(zhāo)标的阶(jiē)段，第三(sān)季度(dù)将迎来(lái)大规(guī)模交付，而储能大规模交付(fù)会带(dài)来产能复苏，碳酸锂价(jià)格预计会维持(chí)在这个区间之内。”

　　实际上，碳酸锂价格下降(jiàng)，对于电池厂商的毛(máo)利率提升已经有了立竿见影效果。

　　从毛利率方面来看，国轩高(gāo)科在一季(jì)度达到了18.94％，较去年(nián)全年的(de)17.79％超出1.15个百分点(diǎn)。实际上，同样的(de)情况也发生在宁德时(shí)代与(yǔ)亿纬锂能身上(shàng)，其中(zhōng)宁德时代一季度毛利率为21.27％，较去年全年(nián)水平提升(shēng)1.02个百分点。而亿纬(wěi)锂能则不如前(qián)两者明显(xiǎn)，但也(yě)提升了0.4％个百分点(diǎn)。

　　王(wáng)启岁也认(rèn)为，在碳酸锂回归理(lǐ)性(xìng)价格之后，新能源汽车市(shì)场(chǎng)会趋于较为(wèi)合(hé)理(lǐ)增长。“去(qù)年(nián)是600万辆，经过一季度之后，我们依然(rán)判断今年(nián)新能源汽车应该在900-950万(wàn)辆区间，”他(tā)预计(jì)。

　　据(jù)悉，国轩高(gāo)科(kē)也正在加速产能扩张。其南京基地(dì)智(zhì)能(néng)制造20GWh动力(lì)电(diàn)池项目、宜春(chūn)基地10GWh动力电池项目、庐江基地年产20万吨高端正极材料项目、桐城基地(dì)年产40GWh动力电(diàn)池项目一期、柳(liǔ)州基地(dì)年产10GWh电池(chí)项(xiàng)目等多个项(xiàng)目相(xiāng)继投(tóu)产(chǎn)。据规(guī)划，国轩高科2025年产能将突(tū)破(pò)300GWh。

　　降库存效果(guǒ)明显

　　国轩(xuān)高(gāo)科的一季报显示，其截至报告期(qī)末其存(cún)货余额为65.98亿元，较去年底的75.84亿元下降(jiàng)13％。而其一季度(dù)末(mò)，存货(huò)占(zhàn)总资产比例为8.38％。在(zài)去年底，这一比例(lì)为10.44％。

　　实(shí)际上，从行(xíng)业整(zhěng)体状况看，国轩高科存货水(shuǐ)平(píng)保持(chí)了较低位置。国轩高(gāo)科高级副总裁蔡(cài)毅也表示，由于公司在江(jiāng)西宜春碳酸锂(lǐ)原材(cái)料有自产能(néng)力，因此其外购(gòu)仅补(bǔ)充(chōng)自产不(bù)足，“外(wài)购只(zhǐ)是缺多少，补多(duō)少(shǎo)，”他表(biǎo)示。

　　国轩(xuān)高科存(cún)货水位下降，也反映了行(xíng)业整体状况，不少电(diàn)池(chí)厂商存货余额均在下降。其中宁德时代一季度报告(gào)显示，其库(kù)存金(jīn)额已从年初(chū)的766.7亿(yì)元下降到640.6亿元(yuán)，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能(néng)一季(jì)报也显示，其(qí)存货金额从去(qù)年底的85.88亿元，降至78.手机话费交了能退吗6亿元，环比下(xià)滑8.48％。据记者了(le)解，已经有库存(cún)较低的电池厂商提(tí)到，库(kù)存已恢(huī)复至(zhì)健康水平，后(hòu)续(xù)将(jiāng)根据规划，逐步(bù)进行补货。

　　东(dōng)吴证券近期在一份研报中(zhōng)指出(chū)，在电池环节，厂商(shāng)从(cóng)22Q4开始(shǐ)去库存，生产材(cái)料均维持极(jí)低库存，电(diàn)池(chí)本身库存(cún)不足1个(gè)月；另外(wài)在中(zhōng)游材料方面，正极和电解液库(kù)存(cún)周期大(dà)幅下降至7天左右，负极因(yīn)石墨化需(xū)要(yào)一(yī)个月时间，库存周期(qī)较长，而隔膜约为一个月(yuè)正常库存(cún)。

　　该机构认为，目(mù)前库存(cún)多集中于上游锂盐厂，中游材料(liào)库(kù)存极(jí)低，基本保持7天的最低(dī)安(ān)全库存。若下游需求恢复，将带来强烈补(bǔ)库需求(qiú)。

　　值得注(zhù)意的是，在去库存的过程(chéng)中，国轩高科也在积极尝试“出海”。该公司在2022年加(jiā)速(sù)全球化(huà)步伐，收购(gòu)博(bó)世集(jí)团的(de)德国哥廷根工厂，于2022年6月开始改(gǎi)造并已顺利投(tóu)产，开始欧洲本地化运(yùn)营。其(qí)年报(bào)显示，2022年该公司海外销(xiāo)售收(shōu)入达到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能相关产品供不应(yīng)求(qiú)

　　此前(qián)市场普遍预计，储(chǔ)能有(yǒu)望(wàng)接棒动(dòng)力电池，带(dài)动电池厂商出货增长。近日，宁德(dé)时(shí)代也作(zuò)出判(pàn)断(duàn)认(rèn)为，储(chǔ)能方(fāng)面(miàn)今年预(yù)计增(zēng)速(sù)将会比动力电池更高(gāo)。

　　王(wáng)启岁(suì)在(zài)交(jiāo)流中也(yě)认同(tóng)这一观(guān)点。他预计，储(chǔ)能行业今年上升空间(jiān)预计会(huì)高于动力(lì)电池(chí)，其(qí)中国(guó)外家储(chǔ)市(shì)场需求预计会在下半年放(fàng)量，而国内(nèi)大储市场方面，今年一季度处于招标阶段，自二季度开始(shǐ)将进入交(jiāo)付阶(jiē)段，目(mù)前相关产品(pǐn)供不(bù)应(yīng)求。

　　从国轩(xuān)高科(kē)披露(lù)的年(nián)报数据显(xiǎn)示，其储能业务在(zài)2022年实现了35.08亿(yì)元(yuán)的营收(shōu)，同比(bǐ)增长幅度达到(dào)186.49％，已经高(gāo)于其动力电(diàn)池业务116.4％的增速(sù)。按照这一数(shù)据计算，储能业务已经占(zhàn)到(dào)其总营收的15.22％，而在2021年，这(zhè)一(yī)比例(lì)为11.82％。

　　王启岁直言(yán)，储能(néng)行业的(de)空间(jiān)比动力电池上升空间(jiān)更大，“这是(shì)一(yī)个需(xū)求(qiú)量大于供应量的领域，不(bù)存在需求疲软或者是产能过剩。”

　　他指出，首(shǒu)先在家储(chǔ)环(huán)节，因(yīn)为涉(shè)及到用(yòng)电需求，每年(nián)到(dào)了(le)第二季度开始后(hòu)才爆发。而在大(dà)储环(huán)节，国内下游招标(biāo)、立项都在一季度，真正出货(huò)是在二季度以后，目前订单状(zhuàng)况(kuàng)看来是供不应(yīng)求(qiú)。此外，海外的客户(hù)也正逐渐接受中国的标准(zhǔn)化集(jí)装(zhuāng)箱(xiāng)产品。

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