昨夜，据路透社最(zuì)新报道，知情人士(shì)透露，美国总统(tǒng)拜登和众议院议(yì)长麦(mài)卡锡(xī)接近就美国债(zhài)务上限达成协议，双方在(zài)可自(zì)由(yóu)支配开支方(fāng)面的分歧仅为700亿美元。

　　这名消(xiāo)息人士和另(lìng)一名了解谈判情况的(de)人士称，最终可能达(dá)成的不会是一份长达数百页、可(kě)能需(xū)要立(lì)法者花几(jǐ)天(tiān)时间(jiān)撰写、阅读(dú)和投票的(de)法案(àn)，而是一份包含几个关(guān)键数字(zì)的(de)精简协议。另一(yī)位消(xiāo)息人士称，预计谈判(pàn)代表将(jiāng)敲定可(kě)自由(yóu)支配开支的最高限额(é)，包括(kuò)军费开支，但让议员们在未来几个月(yuè)通(tōng)过正常的拨款程序敲定住房和教育等(děng)类(lèi)别的细节。根据美国(guó)联邦数据(jù)，2022年，美国的可自由支配支出(chū)达到1.7万亿美元(yuán)，占(zhàn)6.27万亿美(měi)元支出总额的27％。其中大约一(yī)半用于国防(fáng)，一(yī)些议(yì)员表(biǎo)示不应该削减(jiǎn)这一领域的支出。

　　俄罗斯(sī)副总理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做出减产决定后，将于6月(yuè)4日举行的六(liù)个(gè)月来首次面对面会议不太可能采取新的措施。当前的任务是(shì)监控市场(chǎng)形势并及(jí)时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目(mù)标不是推动油价上涨，而是(shì)平衡价格，以确保生产者(zhě)和消费者的利益。

　　诺瓦克预计(jì)布伦特原(yuán)油价格到2023年底(dǐ)将略高于(yú)80美元/桶。他认为，目前(qián)的(de)价(jià)格反映了市场对(duì)全(quán)球宏(hóng)观(guān)经(jīng)济形势的评(píng)估。美国加(jiā)息阻碍了油(yóu)价进一(yī)步上涨。

　　受此影(yǐng)响，WTI原(yuán)油(yóu)期(qī)货(huò)盘中(zhōng)一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最新(xīn)数据(jù)显示(shì)，交(jiāo)易员们(men)完全押注美联(lián)储会在6月(yuè)或(huò)7月的(de)某次会(huì)议上(shàng)再度加息25个(gè)基点，最(zuì)早在6月(yuè)便加(jiā)息的可能性已超过50％。

　　其中(zhōng)，与7月份(fèn)FOMC会议挂钩的(de)掉期合约(yuē)升至(zhì)5.37％，比(bǐ)当前(qián)有效联邦(bāng)基(jī)金利率5.08％高出(chū)超过25个基点，这(zhè)代表市场认(rèn)为接下来两(liǎng)次(cì)会(huì)议中美联储肯定会加息(xī)25个基(jī)点。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会议挂钩的(de)掉期合(hé)约(yuē)显示消化(huà)了约14个基点的加息预期(qī)，由于美(měi)联储加息规(guī)模(mó)通(tōng)常(cháng)都是25个基点(diǎn)的(de)倍(bèi)数(shù)，这代表6月加(jiā)息(xī)25个(gè)基点的概率(lǜ)高于50％。

　　截至今晨收盘(pán)，最(zuì)终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报(bào)71.83美元/桶；布伦特7月原油期(qī)货收(shōu)跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油(yóu)均止步三日(rì)连涨。

　　美股收盘(pán)，纳指初步收涨(zhǎng)1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收跌约(yuē)30点。

　　芯2016年是什么年片股(gǔ)中，表(biǎo)现最好的英伟达早盘(pán)股价曾涨至394.8美元，涨(zhǎng)幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元，创盘(pán)中和收盘历史(shǐ)新(xīn)高，市(shì)值(zhí)曾达到(dào)9550亿美元，距1万(wàn)亿美元(yuán)市值大关一步之遥，有望(wàng)成为全(quán)球第九家(jiā)市值突破1万亿美元(yuán)的上(shàng)市公(gōng)司。盘中英伟达市值曾涨将近2000亿(yì)美元，几乎(hū)相当于两个(gè)英特(tè)尔的市(shì)值。英伟达创美股(gǔ)史上最大单日市值增(zēng)长规模，一日的市(shì)值涨幅(fú)比标普500 472只成份股(gǔ)各自的市值都高。

　　最新的财报(bào)数据(jù)显(xiǎn)示，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下降13％，但好于市场预期的65亿美元；调整后(hòu)每股收益为1.09美元，市(shì)场预期0.92美元。按业务划分(fēn)，英伟(wěi)达数据中心业务营收(shōu)增(zēng)长14％至42.8亿美元，好(hǎo)于(yú)市场预期的39亿美元。

　　最重要的(de)数据在于(yú)——展望未来，英伟达(dá)预计第(dì)二(èr)财季营收将(jiāng)达到110亿美元左右，较市场预期的71.8亿(yì)美元高53％。这一极度积极的展望表明(míng)，英伟达从全球(qiú)企(qǐ)业布局AI的热潮中获得的利益远超人们预期。英伟达生(shēng)产极度复(fù)杂的人工智能计算任务所需的GPU芯片，可谓火(huǒ)爆全球的ChatGPT所(suǒ)需的最重(zhòng)要底层硬件(jiàn)。英伟达如(rú)今在AI用途(tú)的芯(xīn)片(piàn)领域占据(jù)主导地位，该公(gōng)司(sī)推出的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极度适合AI训练和(hé)运行机器学习软(ruǎn)件，这也(yě)是支持(chí)OpenAi旗下(xià)火爆全球的ChatGPT的最(zuì)关键底层硬件(jiàn)。

　　黑色系集(jí)体“跳水”，铁矿、钢材(cái)期价创(chuàng)近半(bàn)年以来新(xīn)低

　　昨(zuó)日，铁矿石、钢材(cái)期货(huò)盘(pán)中明显下滑并创下近半年(nián)或(huò)半年(nián)多以(yǐ)来新(xīn)低。截至5月25日下(xià)午收盘(pán)，铁矿(kuàng)石主力合(hé)约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元/吨；螺纹钢(gāng)主力(lì)合约2310下(xià)跌(diē)2.53％至(zhì)3432元(yuán)/吨；热卷主(zhǔ)力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘(pán)时段(duàn)，双焦持(chí)续重挫，截(jié)至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入(rù)5月以来，黑(hēi)色商品在经(jīng)历短暂反弹后于近期再次走弱。对此(cǐ)，大有(yǒu)期货投研中(zhōng)心(xīn)黑色高级(jí)研(yán)究员(yuán)黄科在接受期货日报记(jì)者(zhě)采访时表示，近期黑色系品种大幅下跌是宏(hóng)观和(hé)产业共振带来的结(jié)果。

　　“其中宏观层面，目前美国两党(dǎng)对于政府债务上(shàng)限问题仍(réng)没有达成(chéng)一致，随着截止日期临近，市(shì)场各方的避(bì)险观望情绪较为(wèi)明显；而从美联储5月会议纪要(yào)来看，不能(néng)排(pái)除接(jiē)下来继续加息的(de)可(kě)能性，当前美联储6月加息概率上(shàng)升到(dào)40％附近(jìn)，近期美元指(zhǐ)数走强对于大宗商品价格普遍形成一(yī)定(dìng)压力。国内(nèi)方面，5月份公布的社融和(hé)固定资产投资(zī)等经济数据略低于市场，市场担心经济复苏(sū)的后劲不足，也导致与国内经(jīng)济状况关联性(xìng)较强的黑色系(xì)品种支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色(sè)产业(yè)层面也并无利多因素。黄科表示，从现货市场(chǎng)表现来(lái)看(kàn)，虽然(rán)目(mù)前铁水产(chǎn)量已经见顶，但随着成本(běn)端原料价格(gé)的大幅回落，钢厂(chǎng)方面并没有很(hěn)强的减产动(dòng)力(lì)。在(zài)行业利润尚存、部分钢厂(chǎng)复产的情(qíng)况(kuàng)下，本周钢联螺纹、热(rè)轧产量(liàng)甚至止跌回升，减产不及预期以及原料成本2016年是什么年(běn)持续下移导(dǎo)致钢价下方支撑走弱；而当前国内(nèi)钢材需求也已(yǐ)临近(jìn)淡季，在需求乏力的情况下(xià)，钢材价格不(bù)断下探(tàn)寻底。

　　建信期货黑色产(chǎn)业研究主(zhǔ)管翟贺攀对记者表(biǎo)示，自今年3月(yuè)中(zhōng)旬以来，铁矿石、钢材(cái)等黑(hēi)色系商品市场整体陷入“供(gōng)应增(zēng)、需求底部徘徊、成本塌(tā)陷(xiàn)”的负向循环(huán)，期现货价格呈(chéng)“螺旋式”走(zǒu)低(dī)趋势。

　　“具(jù)体(tǐ)来(lái)看，近(jìn)两个月来(lái)钢材下游(yóu)需求恢复距离此前预期有较大(dà)差距，叠加今年年初以来市场对下游需求的(de)乐观预(yù)期，导致钢厂产量增幅较(jiào)大。而在市场(chǎng)供(gōng)需阶段性(xìng)错配的情况下，钢铁原燃料进口规模又出现(xiàn)明显增(zēng)长，同时预期(qī)中的下半年的(de)粗钢产量平控政(zhèng)策(cè)也进一(yī)步(bù)压低了(le)钢(gāng)铁原燃料价格。”翟贺攀(pān)说(shuō)。

　　据Mysteel相关数(shù)据统计，3月初以来，钢材五大品种周度表观(guān)消费量均值为(wèi)1000万吨，仅比去(qù)年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期(qī)分别下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家统计局数据，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口铁矿石与炼焦煤(méi)分别为3.85亿吨和3114万吨(dūn)，同(tóng)比(bǐ)分别增(zēng)长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短期或延续弱(ruò)势，中期有反弹(dàn)空间

　　从当前钢(gāng)材市场面临的问题来(lái)看，方正中期期货研究(jiū)院黑(hēi)色(sè)组长汤(tāng)冰华告诉(sù)记者(zhě)，主要有以下三个方(fāng)面的问题：一是(shì)高炉减(jiǎn)产不充分；二是(shì)外需可能(néng)会大幅下滑(huá)；三是国内政(zhèng)策刺激(jī)还比较(jiào)有限，当前(qián)内需虽(suī)然未见好转，但今年以来表(biǎo)现(xiàn)一直低于(yú)预期(qī)。

　　谈(tán)及(jí)当前钢矿品种价格底(dǐ)部是否已现，汤冰(bīng)华(huá)表示，由于二(èr)季度以来国(guó)内政(zhèng)策利多有限，导致“买(mǎi)预(yù)期”交(jiāo)易未能如期出现，但(dàn)国内市场利空在价格(gé)中已有体现，从(cóng)后期(qī)市场表现来看，钢材需求端利空可能来自海(hǎi)外，6月出(chū)口一旦转差，则板(bǎn)材供(gōng)应压力会明显(xiǎn)增加，产量也面临继续压减。因(yīn)此，在经历4-5月份的政(zhèng)策不及预(yù)期后，国内下(xià)一(yī)个相(xiāng)对重要(yào)的政(zhèng)策时(shí)点(diǎn)可能在7月的半年(nián)度经济数据(jù)公布后，在此之前，钢矿品种价格底部的确立需(xū)要黑色商(shāng)品整体供应回落(luò)，即铁水产量、焦煤供应及铁(tiě)矿石非主流(liú)矿(kuàng)发货均出现下降。不(bù)过目前焦煤进(jìn)口通关及铁矿石非澳巴发货已开始减少，但铁水下降并不明显，负反(fǎn)馈还在持续，价格还未真正见(jiàn)底。

　　在黄科看来，后(hòu)续钢矿品种(zhǒng)止(zhǐ)跌需(xū)要(yào)具备两个条(tiáo)件(jiàn)：一是煤炭价格止跌(diē)，从成本端对钢价形成一定支撑；二是(shì)钢厂方面有实质性的减产行动，从而(ér)改善市场(chǎng)对于后期供需平衡的预期。不过，从目前情况来看，在进(jìn)口煤冲击(jī)之下，近期国(guó)内煤炭市场情绪较为悲观(guān)，动力煤价格(gé)有加速下(xià)跌迹象；此外国内粗钢产量平控政策(cè)尚未(wèi)执行，钢厂主动减产意愿不强(qiáng)。因(yīn)此(cǐ)，预计短期内黑(hēi)色系品(pǐn)种或延续(xù)弱势(shì)，整体(tǐ)易跌难涨。

　　“积重难返的市(shì)场供需格局，与(yǔ)成本塌陷(xiàn)叠加造成的(de)负向循环，或将令铁矿石、钢材等黑色系商(shāng)品(pǐn)价格(gé)惯性(xìng)下(xià)跌趋势短(duǎn)暂延续，难有像样(yàng)的反弹(dàn)。”翟贺攀说。

　　此外值得(dé)注意的是，在期货价格(gé)大幅下探之际，螺纹钢现货价格已跌回(huí)至(zhì)2020年(nián)5月(yuè)之前的水平。对此，翟贺攀告诉记者，螺(luó)纹钢现(xiàn)货目(mù)前回归2020年疫情初期的价格区间有(yǒu)利(lì)于(yú)行业供(gōng)需加(jiā)快调整，且(qiě)目前距离2020年底部不远。

　　“因此(cǐ)，基于钢厂铁矿(kuàng)石库存和(hé)钢材(cái)社会库(kù)存(cún)较近年同期(qī)偏低、6月份(fèn)之(zhī)后来自政策(cè)面和市(shì)场力量的供应压减速度(dù)加快、稳(wěn)经(jīng)济(jì)政策效果或将(jiāng)在下半年显现、国际(jì)局(jú)势缓和(hé)以及国内(nèi)外价差有利于钢材出(chū)口再(zài)上台(tái)阶等因素，未来(lái)2-4个月，我们对(duì)黑色系(xì)商品价2016年是什么年格保持谨慎乐观，尽(jǐn)管(guǎn)难以恢复至今年4月中旬之前(qián)的(de)偏高水平，但(dàn)中(zhōng)期反弹依然有(yǒu)空(kōng)间。”

　　汤(tāng)冰华也表(biǎo)示，当前钢铁(tiě)产业链库存整体较低，因此在(zài)后(hòu)续进入减产期间后(hòu)，钢材价格下跌一旦出现企稳，那么(me)低(dī)价可能会(huì)刺激(jī)补库，并带动行情出现阶段(duàn)反弹(dàn)。

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