3月(yuè)份，全国居民消费价格(gé)指数（CPI）同比上涨(zhǎng)0.7％、环比下降0.3％，低于市场预期，同时信贷(dài)投放保持较快(kuài)增长。货币信贷(dài)较快增长与物价回落并存(cún)，引(yǐn)发了(le)中国经济(jì)是否进(jìn)入通(tōng)缩的议论。

　　讨论经济是否进(jìn)入通缩，首先要厘清概念。国(guó)际上通常认(rèn)为，通货紧缩是指总体物价(jià)水平在一段(duàn)时间内持续(xù)下降，同时伴随(suí)着货币供应量持续下(xià)降(jiàng)和经济衰退(tuì)。研究显示，典型的通缩有(yǒu)三个主(zhǔ)要特点：一是(shì)总体物价紧缩而非局(jú)部物价紧缩，二是物价连(lián)续一段时间(jiān)负增长，三是伴(bàn)随货(huò)币供(gōng)应量持续下降和(hé)经济衰退(tuì)。

　　结合一季度经济运行表现(xiàn)，当前中国经济显然并不符(fú)合通缩的典型特(tè)征，因此(cǐ)，所谓中(zhōng)国(guó)经济通缩是个伪命题(tí)。

　　从物价来看，2022年我(wǒ)国加强重要民(mín)生商品和(hé)大宗(zōng)商品保(bǎo)供稳价，物价总水(shuǐ)平持续平稳(wěn)运行(xíng)，“全球胀”与“中国稳”形成(chéng)鲜明反差。 今(jīn)年一季度，我国CPI同比上涨1.3％。分月度(dù)看，1月份，受春节效应和疫(yì)情防(fáng)控政策优化调整等因素影响，CPI同比上涨2.1％，环(huán)比上(shàng)涨0.8％；春节过后，消(xiāo)费需求(qiú)季节性回落，加之市(shì)场供应(yīng)充(chōng)足(zú)，2月份、3月份CPI同(tóng)比涨幅分别(bié)回落至1％和0.7％，环比(bǐ)分别(bié)下降(jiàng)0.5％和(hé)0.3％。3月份(fèn)，扣除食品和能源价格的核心CPI同(tóng)比上涨(zhǎng)0.7％，涨幅比上月扩(kuò)大0.1个百(bǎi)分点。由此(cǐ)可见，今年(nián)以(yǐ)来物价月度涨幅虽在(zài)收窄，但仍然为正，核(hé)心CPI保持基本稳定，物价总(zǒng)水平(píng)并未出现持续而(ér)全面(miàn)的下降。

　　从货币供应量来看，2月末，广义货币(bì)（M2）余(yú)额同比增长(zhǎng)12.9％，增速坚持做核酸有无必要，有没有必要做核酸创7年来(lái)新高；3月末M2同比增长12.7％，保持较快增速。从经济增长来看，一季度(dù)我国经济开局(jú)良好，GDP同比增长4.5％，生产需求企(qǐ)稳回升，经济(jì)循环加快畅通，市场预期明显(xiǎn)改善。坚持做核酸有无必要，有没有必要做核酸ng>二(èr)季(jì)度经济增速可能(néng)比一季度明显加快，全(quán)年经济增(zēng)长有望呈现逐(zhú)步回(huí)升态(tài)势。近(jìn)期(qī)，多个(gè)国际机构纷纷上(shàng)调对中国经济增速的(de)预期。

　　总的来坚持做核酸有无必要，有没有必要做核酸看(kàn)，我国物价仍在温(wēn)和上(shàng)涨，M2和(hé)社融(róng)增长(zhǎng)相对较(jiào)快，经(jīng)济运(yùn)行持续好转(zhuǎn)，与(yǔ)通缩有(yǒu)明显区别。 随着(zhe)金(jīn)融支(zhī)持(chí)效果进一步显(xiǎn)现，消费需求有(yǒu)望进一步回(huí)暖，下(xià)半年物(wù)价涨幅(fú)可能逐步回归至(zhì)往年均(jūn)值水平，全年CPI呈“U”型走(zǒu)势。中长期看，我国经济(jì)总供求基本(běn)平衡(héng)，货币条件合理(lǐ)适度，居民预期稳定，不存在长(zhǎng)期通缩(suō)或通胀(zhàng)的(de)基础。

　　也要看到，当前经(jīng)济(jì)尚处于复苏(sū)阶段，总需求不(bù)足仍是经济运行(xíng)面(miàn)临的突出矛(máo)盾。从(cóng)这一(yī)角(jiǎo)度来看，对通缩的担(dān)忧(yōu)情绪一定(dìng)程度上反(fǎn)映了人们对(duì)经济复苏动力(lì)和强度(dù)的关切，需引起高度重视。当务之急，要(yào)继续科学精准(zhǔn)实施(shī)宏观政(zhèng)策，把实施扩大内需战略(lüè)同深化(huà)供给(gěi)侧结(jié)构性改革(gé)有机结合起来，在稳定就业(yè)和(hé)提高居民收入上下更(gèng)大功夫，提振市(shì)场信心(xīn)和发展预期，推动经(jīng)济运行持续好转。

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