金(jīn)融界5月(yuè)5日(rì)消(xiāo)息(xī) 央行、香港证券及(jí)期(qī)货事务监察委员会、香(xiāng)港金融管理局即将正(zhèng)式启动香港与内(nèi)地利率互换市(shì)场互联互通合作。北向(xiàng)互换通(tōng)下(xià)的(de)交易(yì)将(jiāng)于(yú)2023年5月15日启动。初期，全部境外投资者通(tōng)过北(běi)向(xiàng)互换通开展利(lì)率互(hù)换(huàn)交易在轧差后的名(míng)义本金净额每(měi)日不超过人民币200亿元，后续可根据市场情况适时(shí)调整(zhěng)额度。

　　全(quán)文如下：

　　中国人民银行、香(xiāng)港证券及期(qī)货事(shì)务监(jiān)察(chá)委(wěi)员会、香(xiāng)港金融管(guǎn)理局(jú)即将正式启动香(xiāng)港(gǎng)与内地利(lì)率互换市场(chǎng)互联(lián)互通合作(zuò)

　　为促进内地与香港(gǎng)金融(róng)衍生品市(shì)场(chǎng)的协同发展(zhǎn)，构(gòu)建高水(shuǐ)平金融(róng)开放格局，2022年7月(yuè)4日，中国人民银行（以下(xià)简称人民银行）、香港证券及期货事务监察(chá)委(wěi)员(yuán)会(huì)（以下(xià)简称香港证(zhèng)监会(huì)）、香港金融(róng)管理局(jú)（以下(xià)简称香港金管局(jú)）发(fā)布联合公(gōng)告，同意中国外汇交易中心（全(quán)国银(yín)行(xíng)间同业拆借中心）（以下简称(chēng)外汇交易中(zhōng)心）、银行(xíng)间市场清(q艺高人胆大什么意思打一生肖，艺高人胆大什么意思 说明人有较强动机īng)算所股份有限公司（以(yǐ)下简称上海清算(suàn)所）和香港场(chǎng)外结算(suàn)有限公(gōng)司（以下简称场(chǎng)外结(jié)算公司）开展香港与内地利(lì)率互(hù)换(huàn)市场互(hù)联(lián)互通合作(zuò)（以下简称(chēng)“互(hù)换通(tōng)”），初期先行(xíng)开通“北向(xiàng)互换通(tōng)”，香(xiāng)港(gǎng)及其他(tā)国家和地区(qū)的境(jìng)外投资者可通(tōng)过两地基(jī)础设(shè)施互联互通参与内地银行(xíng)间金融衍生品市场。自联合公告(gào)发(fā)布以来，“互换(huàn)通”的(de)各项准备工作进展顺利，“北向(xiàng)互换通”下的(de)交易将于2023年(nián)5月(yuè)15日启动。为便于“北向互换通”的顺利推(tuī)出，现就有(yǒu)关事宜说明如下：

　　一、“北向互换通”的相(xiāng)关交易及结算安排

　　（一）交易品种：

　　“北向互换通(tōng)”初期可交易品种(zhǒng)为(wèi)利率互换产品(pǐn)，报价、交易及结算币(bì)种为(wèi)人民币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北(běi)向互换通(tōng)”的(de)境内投资(zī)者（即互换通报价(jià)商）需(xū)与外汇交易(yì)中(zhōng)心签(qiān)署报价商(shāng)协(xié)议，并为(wèi)上(shàng)海(hǎi)清(qīng)算所(suǒ)利(lì)率互换集中(zhōng)清(qīng)算(suàn)业务的清算会(huì)员(yu艺高人胆大什么意思打一生肖，艺高人胆大什么意思 说明人有较强动机án)或该类会员的(de)清算客户(hù)。

　　2.参与“北(běi)向互(hù)换通”的境外投资(zī)者为(wèi)符合人民银(yín)行要求并完成(chéng)内(nèi)地银行间(jiān)债券市场准入备案(àn)的境(jìng)外机构(gòu)投(tóu)资者(zhě)，并经外汇(huì)交易中心开通“北向互换(huàn)通”交易权限。拟申请开通“北向(xiàng)互换通”交易权(quán)限(xiàn)的境(jìng)外投资(zī)者需同时申(shēn)请成为场外结算公司的清算会(huì)员或该类会员的清算(suàn)客户(hù)。

　　（三）交易(yì)及结算：

　　1.交易(yì)安排：外汇交易中心(xīn)与人民银行认可的境外电子交易平(píng)台互联(lián)提供交易服务。

　　2.清算安排(pái)：上海清算(suàn)所和场外结算(suàn)公司建立中央对(duì)手方清算机(jī)构互联互通，共同向(xiàng)境(jìng)内外(wài)投资者(zhě)提供清算、结(jié)算服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交(jiāo)易额度：初期(qī)，全(quán)部境外投(tóu)资者通过“北向互换通”开展利率互换交(jiāo)易在轧差后的名义本金净额每日(rì)不超过人民币(bì)200亿元(yuán)，后续可根据(jù)市(shì)场情况适时(shí)调整额度。

　　2.清算额度：上海清算(suàn)所与场外结(jié)算公司针(zhēn)对双方清算所之间的风险敞口建立“互换通”资源池。初期，上海清(qīng)算所与场外结算公司之(zhī)间净头寸(cùn)对应的“互换通”资(zī)源池风险敞口(kǒu)设定上限不超(chāo)过人民币40亿(yì)元，后续可根据市场情况适时调(diào)整额度。

　　二、人民银行(xíng)、香(xiāng)港(gǎng)证(zhèng)监会和香港金管局已就(jiù)“互(hù)换通”涉及的跨境监管合作(zuò)原(yuán)则和具(jù)体(tǐ)安(ān)排达成共(gòng)识，并签署了《关于内地-香港债(zhài)券及衍生品(pǐn)市场相(xiāng)关事宜的谅解备忘(wàng)录》。备忘(wàng)录健全了两地监(jiān)管(guǎn)机构在债券(quàn)及衍生品(pǐn)市场方面的监管合作安排和联络协商机制，共同维(wéi)护“互换通”的正常运行、金融市(shì)场稳定和公平交易秩序。

　　三、外汇交易中心、上海(hǎi)清(qīng)算所和场外结算(suàn)公司应当依法(fǎ)履(lǚ)行“互换通”下的各项职(zhí)责，组织市场各(gè)方有(yǒu)序开(kāi)展(zhǎn)“北向互换(huàn)通”业务。清(qīng)算会员应当遵守相关监管规定及业(yè)务(wù)规则，加强内部控制(zhì)，防范和(hé)控制风(fēng)险，做好投资者教育和服(fú)务(wù)，切实(shí)维护投资者合法(fǎ)权(quán)益。投资者应当充(chōng)分了解两地市场法律法规、业(yè)务规则和(hé)实践操作的差异，评(píng)估和(hé)控制风险，理性(xìng)开展相关投资。

　　市场各方应进(jìn)一步(bù)做好准备工作，确保“北向互换通”顺利启(qǐ)动(dòng)。有兴趣参与(yǔ)“北向互(hù)换通”的投资者可(kě)联系外汇交(jiāo)易中心、上海(hǎi)清算所、场外结算公司为参与做准备(bèi)。

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