随着(zhe)3月进出口数(shù)据的(de)出炉，纯(chún)碱市(shì)场数据表现“亮眼”，使得短期(qī)市场悲观情绪有所(suǒ)缓和。从表(biǎo)象看(kàn)，进(jìn)出口双(shuāng)双超(chāo)预(yù)期(qī)，也显示出纯(chún)碱市(shì)场供需两(liǎng)旺、出口向(xiàng)好的态势仍在延续(xù)。

　　中国海关总署数(shù)据显示，2023年3月(yuè)纯碱(jiǎn)进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨(dūn)，同比增加3.85万吨(dūn)。3月(yuè)纯碱(jiǎn)出(chū)口16.3万吨，2022年3月(yuè)出口(kǒu)14.44万吨(dūn)，同(tóng)比增加1.86万(wàn)吨。

　　“之(zhī)前市场预期纯碱出口下降，进口(kǒu)增加，从实(shí)际数据来(lái)看，其表现超(chāo)出市场预(yù)期(qī)。”国投(tóu)安信(xìn)期货(huò)高级分(fēn)析(xī)师周小燕表示。

　　“3月纯(chún)碱进(jìn)口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光大期货分析师张凌璐(lù)表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进(jìn)口(kǒu)不动声色的意思是什么解释，不动声色的意思是什么(最佳答案)量，3月纯碱进口数量超(chāo)预期增长(zhǎng)。据她介绍(shào)，2022年全年(nián)除了(le)1—2月份纯碱(jiǎn)进口数量超(chāo)过1万吨，其余月份进口数量在3000吨(dūn)—7600吨(dūn)之间波动。在她(tā)看(kàn)来，进(jìn)口的大量增长主要集中于部分浮法(fǎ)玻璃(lí)和(hé)光(guāng)伏玻璃厂，在国内供(gōng)需紧平衡的情况下，下游(yóu)通过进口来补充使用量。这部分进(jìn)口增量到港后(hòu)直接进入下游玻璃厂，对(duì)市场的(de)冲击程度相对(duì)有限，但(dàn)在一定程度上可(kě)能会导致下游厂家减少(shǎo)从国(guó)内厂家采购(gòu)纯碱(jiǎn)的数量。

　　从出口数据来(lái)看，3月纯碱出(chū)口(kǒu)16.3万吨，环(huán)比2月提升(shēng)23.28％，同比(bǐ)去年3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示，2022年初(chū)全球市场面临(lín)暴风雪等(děng)极(jí)端天气、国际地(dì)缘政治冲突导致美国和土耳其运输阶(jiē)段(duàn)性受阻，再加上全球(qiú)能源价格上涨、欧洲碱厂大(dà)面积减产、我国出口市场新增南美和非洲的份额，都是带动去(qù)年全年(nián)纯碱出口(kǒu)大幅提(tí)升的(de)导火索。今年随着(zhe)国际能源价(jià)格的回落、黑天(tiān)鹅事(shì)件(jiàn)消退、国内多个大宗商品价格处于全球高(gāo)位之时(shí)，纯碱(jiǎn)出口还能保持(chí)增长态势(shì)，也确实超出市场预期(qī)。

　　“3月份出口量在(zài)去年高基数的(de)基础上进一(yī)步增加至(zhì)16.3万吨(dūn)，大超市(shì)场(chǎng)预期，显示出行业供(gōng)需(xū)两旺、出口(kǒu)向好的态势仍在(zài)延续。”在方(fāng)正(zhèng)中期期货分析师魏朝明(míng)看来，2022年(nián)国际(jì)能源价格(gé)高企，纯碱出口显著放量，今(jīn)年(nián)出(chū)口量能在(zài)去年高基数的基础上进一步上扬，显(xiǎn)示国际市场对纯碱需求具(jù)有较强韧性，国际需求显著走弱(ruò)的(de)预期有待修正。

　　期货日报记(jì)者(zhě)了解到(dào)，全球(qiú)经济的衰退(tuì)预期或导(dǎo)致全球(qiú)实体企(qǐ)业承压，海外纯碱(jiǎn)需求可(kě)能会受(shòu)到一定(dìng)影(yǐng)响。而(ér)国内(nèi)经济(jì)稳(wěn)增长预期强(qiáng)烈，国(guó)内纯碱需求表现或较海外强劲，这在长期也可能(néng)影响我国纯碱出(chū)口数量(liàng)。

　　对此，南华期货分(fēn)析师李嘉(jiā)豪告诉记者，相较于去年，今(jīn)年(nián)纯碱出口(kǒu)的预(yù)期走(zǒu)弱。主要在(zài)于国外能源的回落(luò)背(bèi)景(jǐng)下(xià)供应的回归，国内外碱的价(jià)差(chà)收(shōu)缩，同时(shí)伴随海运费的走弱，使得出口出(chū)现了环比(bǐ)的走(zǒu)弱。

　　“但是3月的出口表现(xiàn)依旧较好，与前期市(shì)场的(de)反馈略(lüè)有偏差(chà)，一部分原因可能是前期待发(fā)订单，一部分是外围需求从(cóng)去(qù)年的(de)出口角度存在重心上移(yí)。”李嘉豪称。

　　在张凌(líng)璐看(kàn)来，在(zài)远兴大产能落地以(yǐ)前，国内(nèi)纯碱紧平(píng)衡的(de)格局很(hěn)难(nán)彻底扭转，从该角度讲可能还是优先国内(nèi)使用为主(zhǔ)，纯碱出口或难以再现去(qù)年高增长(zhǎng)的态势(shì)。

　　从价格和出口(kǒu)利润上(shàng)来看(kàn)，3月(yuè)出(chū)口(kǒu)均价368美元(yuán)/吨，部分长协价(jià)格可能更低，对比国内价(jià)格偏低。换言之，纯碱出口利润并(bìng)不高，这(zhè)将(jiāng)导致(zhì)中(zhōng)国出口意(yì)愿偏低。

　　此外(wài)，市场也需要关注纯碱出口目的地。“如(rú)果(guǒ)国内纯碱(jiǎn)出口只是供至(zhì)国内大型玻璃厂在海外的生产线，且(qiě)该部分用量能够(gòu)长期稳定，那么这部分(fēn)用量仍能(néng)让出(chū)口维持(chí)高(gāo)位。但如(rú)果是供(gōng)给海外其他地区，可(kě)能会由于海(hǎi)外需求回落导致(zhì)出口(kǒu)下降。”张凌璐表示，同时(shí)也(yě)要留意出口(kǒu)周期的变化。通常，我国纯碱(jiǎn)出口周期45—60天左右。在(zài)她看来(lái)，3月出口(kǒu)数据的好(hǎo)转，可能是1—2月的(de)订单兑现而已，也并一定能够说明(míng)3月全球的纯碱(jiǎn)需(xū)求量大(dà)。

　　“未来纯碱(jiǎn)出口下降(jiàng)、进口提升的趋势仍是大方(fāng)向，但由于国(guó)内进(jìn)出口数量占全国产能、需求的比例相(xiāng)对有限，因(yīn)此对(duì)于年(nián)度供需(xū)影响也相(xiāng)对有(yǒu)限(xiàn)。但集中在(zài)某个月或数月，进出(chū)口超预期变(biàn)化可能会对阶(jiē)段性的行情产生情绪和供需(xū)影(yǐng)响。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目(mù)前海外(wài)碱厂下调报价，随着能源价(jià)格下调，内(nèi)外价差(chà)呈逐(zhú)步收窄态(tài)势，预计今(jīn)年出口(kǒu)相对去年(nián)下降(jiàng)。“后续海外(wài)碱到港量增(zēng)加(jiā)，进口有继续增加预期，出口有(yǒu)下(xià)滑压(yā)力，进(jìn)出口贸易商顺差或重回2022年前格局(jú)，对(duì)纯碱(jiǎn)价格形成牵制。”周小燕(yàn)说。

　　不过，从短(duǎn)期来看，纯碱进出口(kǒu)数据超(chāo)预期是国内(nèi)纯(chún)碱市场健(jiàn)康运行(xíng)的(de)旁证。魏朝明认为(wèi)，短期(qī)内市场悲观预期或有所消退，纯碱(jiǎn)期现货(huò)价格短(duǎn)期或有(yǒu)企稳。

　　“从近(jìn)期的市场(chǎng)表现来看(kàn)，出(chū)口走弱的预期基本(běn)被消化，进口的量(liàng)相对来说更受市(shì)场关注。”李嘉豪表示(shì)，从(cóng)3—4月(yuè)消息面(miàn)来看，进口(kǒu)约有十几(jǐ)万吨的到(dào)港量，导致市(shì)场4月(yuè)的平(píng)衡相(xiāng)对宽松。在他看(kàn)来不动声色的意思是什么解释，不动声色的意思是什么(最佳答案)，未来出口的走弱则(zé)更加影响(xiǎng)轻(qīng)碱的供需(xū)，在(zài)内需恢复有(yǒu)限的情况下，轻碱价格(gé)重心(xīn)下(xià)移(yí)会相对明显。

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