大家好，简单(dān)看一个基(jī)金经理(lǐ)，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市场都在讨论一个基金经理，海富通的吕越超(chāo)老师。

　　从其管理的海富通股(gǔ)票混(hùn)合来看(kàn)，截至去年年底，持(chí)仓基本(běn)为新能源板块股票。

　　结果到了今年一季度末，已经(jīng)基(jī)本清仓了新能源，梭哈(hā)AI板块(kuài)。

　　除了海(hǎi)富通股票(piào)混合外，其他三只产(chǎn)品也基本重(zhòng)仓了AI板块(kuài)。

　　吕越超在一季(jì)报称，在一季度的操作(zuò)中，本基金(jīn)总体把握(wò)住(zhù)了市场(chǎng)的(de)节奏(zòu)变化和结构转换(huàn)，降低了新能 源(yuán)板块的配置(zhì)权重，较好地把握了 TMT 板块的投(tóu)资机会，组合调整(zhěng)取得了明显的超额收(shōu)益(yì)。

　　另外，他称(chēng)，中国特色(sè)估值体系所(suǒ)代表的传统实体行业正(zhèng)在被市场一部分“聪明钱”定(dìng)价，后续可能成为市场最有持续(xù)性的一(yī)条结(jié)构主线(xiàn)。

　　数据显示，海富通股票混合今年以来(lái)涨(zhǎng)了14％，其他三只产品今年以来(lái)均取得正收益。

　　至(zhì)于Ai板(bǎn)块后市怎么走？

　　中信证(zhèng)券认(rèn)为，AI主(zhǔ)题板块在短期高度(dù)依赖交易，阶段性(xìng)失去靠配置获取(qǔ)超额回(huí)报的特征。TMT板块成交占全(quán)市场比重超(chāo)40％的天数已累计(jì)达到22天，上一(yī)次(cì)出现(xiàn)持续成交(jiāo)占比超过(guò)40％的板块是2021年7月底的电力设(shè)备及新能源，持续约28个(gè)交易日(rì)，在(zài)此期(qī)间新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累(lèi)计回报率为+8.8％，最(zuì)低累计回报(bào)率为-4.8％。近(jìn)期TMT板块(kuài)也呈现出类似特征，尽管热闹，但不赚钱(qián)。过去两周，科(kē)创芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别出(chū)现(xiàn)过6次、6次和(hé)5次(cì)单日涨幅超(chāo)过2％的行情，最大单日(rì)涨幅分(fēn)别(bié)达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包(bāo)含(hán)其他AI相关主题ETF在(zài)内(nèi)，平(píng)均跌幅达(dá)到-4.5％。两周时间TMT板块累计(jì)成交了(le)5.41万亿(yì)元(yuán)，但总市值反而珂润护肤品属于什么档次，珂润护肤品适合什么年龄减(jiǎn)少了6717亿元，较(jiào)4月第一周降低约5.4％，是典型的(de)减量博弈。

　　而(ér)招商证券认为，TMT大年通常(cháng)分为“春季躁动”“获(huò)利回(huí)吐”“盛(shèng)夏攻势”“获利了结”四波行情，春季躁动(dòng)后往往会有一(yī)波(bō)明显的调整，时间在(zài)1-2个月，幅度在(zài)20％左右。面(miàn)对(duì)这种调整，逢(féng)低加仓是最佳策略(lüè)，因为(wèi)往往后续盛夏攻势大概(gài)率创(chuàng)新高。如(rú)果今年在(zài)业绩披露期结束后(hòu)，随(suí)着AI+/数(shù)字经济/自主(zhǔ)可(kě)控等大产(ch珂润护肤品属于什么档次，珂润护肤品适合什么年龄ǎn)业(yè)趋势以政府支持力度进(jìn)一步(bù)加大、资(zī)本开支(zhī)增加、订单(dān)增加和产品销量业绩的(de)改善逐(zhú)渐被(bèi)市(shì)场所确定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等(děng)板块(kuài)或阶段性见顶(dǐng)，指数上半年阶段性顶部亦或(huò)基本形成本轮调整(zhěng)标(biāo)志(zhì)着AI等高位板块(kuài)或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成。本(běn)次大幅(fú)调(diào)整主要还是因为在AI相关(guān)板(bǎn)块(kuài)市场情(qíng)绪(xù)处于极(jí)值的情(qíng)况下，叠加上述基本面(miàn)风险因素逐步(bù)发酵(jiào)，市场内生调整需求(qiú)出现集珂润护肤品属于什么档次，珂润护肤品适合什么年龄中释(shì)放。就资本市场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模(mó)式(shì)。

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