今(jīn)年A股市场最为火热的(de)“中(zhōng)特估”板块又将迎来(lái)重磅级指(zhǐ)数ETF产品(pǐn)！

　　中国基金(jīn)报记者获悉，4月末刚(gāng)刚(gāng)获(huò)批(pī)的3只中证国(guó)新央企股(gǔ)东回报ETF，发行日期已(yǐ)经(jīng)正式定(dìng)档。

　　5月9日(rì)，广发(fā)、招商、汇添富3家(jiā)基金公司旗下(xià)的中证国新(xīn)央企股东回报ETF同时公告，基金(jīn)将于5月15日至19日正式发售(shòu)，其中，网下现金、网下股票(piào)认购期为(wèi)5月15日(rì)至19日，网上现金认购期为5月17日19日，产品的首发募集上限均为20亿元。

　　谈及产(chǎn)品发(fā)行预期，多位业内(nèi)人士用“乐观、理性”来形容。在他们(men)看来(lái)，首先，中证(zhèng)国新央企股东回报ETF契合目前资本市场的(de)行情主(zhǔ)线，预计(jì)发行情况(kuàng)较为理想；其次，上述ETF设置了发行上限(xiàn)，加(jiā)上部分(fēn)券商近期对于基金的发行导向转为保有量(liàng)考核，也不会过份(fèn)冲(chōng)刺首发规(guī)模。

　　还有业内(nèi)人(rén)士表(biǎo)示(shì)，中证(zhèng)国新央(yāng)企主题系列指数有助于资本(běn)市场从(cóng)科技领域、能源产业等多维度服务央企，强化股(gǔ)东(dōng)回报(bào)，帮(bāng)助投资(zī)者走进央企、认(rèn)识央企(qǐ)，支持(chí)央企利用资本市场做强做(zuò)优做大，提升(shēng)市(shì)场影响(xiǎng)力、号(hào)召力，切实促进央企上(shàng)市公司实现(xiàn)高质(zhì)量(liàng)发(fā)展(zhǎn)。

　　3只(zhǐ)央企股东回报ETF“官(guān)宣”15日正式发行

　　4月末刚刚获批的3只中证国新央企股东回(huí)报ETF，正式(shì)对外“官宣”发行日期(qī)。

　　5月(yuè)9日，包括(kuò)广发、招(zhāo)商、汇添富3家基金公司旗(qí)下的中(zhōng)证(zhèng)国新央企(qǐ)股东回报ETF同时对外发布基金发售公告。

　　公告显示(shì)，3只中(zhōng)证国新央(yāng)企股东回报ETF定于5月(yuè)15日至19日期间正式发售，其中(zhōng)，网下现金、网下股票认购(gòu)期为5月15日至19日，网上现金认(rèn)购期为5月17日19日。

　　从发行规模上看，3只基金均设(shè)置(zhì)20亿元的首发募集上(shàng)限。3只(zhǐ)基金(jīn)费率(lǜ)也稍有差异，招(zhāo)商及汇添富旗下的(de)中证国新央企股东回报ETF管(guǎn)理(lǐ)费(fèi)+托(tuō)管费合计0.6％，广发(fā)中证国新央企(qǐ)股东回(huí)报(bào)ETF管理(lǐ)费+托管(guǎn)费合计为0.55％。

　　从认购费上(shàng)看，认购(gòu)份额小于50 万份的，认(rèn)购费为0.8％；认(rèn)购份额在50万份至100万份之间的，广发(fā)中证国新(xīn)央(yāng)企股东回报ETF的(de)认(rèn)购费为0.4％，招(zhāo)商及汇添富旗下(xià)的中证国新央(yāng)企股东回报ETF的(de)认(rèn)购费为0.5％；若(ruò)是认(rèn)购份额大于100万份(fèn)的，认购费用统一为1000元/笔。

　　托(tuō)管行(xíng)方面(miàn)，广发中证国新央企股(gǔ)东回报ETF由工(gōng)商银行(xíng)托管，汇添富中证国新央企股东(dōng)回报ETF由建设银行托(tuō)管(guǎn)，招商(shāng)中证国新央企(qǐ)股东回报ETF的托管方则是中信(xìn)建投(tóu)证券(quàn)。

　　此(cǐ)外，据基金(jīn)君了解，上交所拟定(dìng)于5月11日(rì)举办“发现央(yāng)企投资(zī)价值促进(jìn)央企估值回归(guī)”业务交流会(huì)暨(jì)国新(xīn)央企股(gǔ)东回报ETF宣介会。会议主旨为进一步探索建立(lì)中(zhōng)国特色(sè)估值(zhí)体系，引导(dǎo)央企(qǐ)投资(zī)价值发现，推动央企估(gū)值回(huí)归合理水(shuǐ)平。上交所(suǒ)、中国(guó)国(guó)新、指数(shù)公(gōng)司、券商、基金公司等相(xiāng)关领导将出(chū)席会(huì)议。

　　在多位(wèi)业内人士看来(lái)，3只中证国新央企股东回报ETF未(wèi)来(lái)都将在上(shàng)交(jiāo)所上(shàng)市，上交所此次会议或(huò)为产(chǎn)品(pǐn)发行(xíng)预热。

　　不少行业人士也看好央企股东回报ETF的发行情况。“‘中特(tè)估’是近期资本市(shì)场的行情主线，包括(kuò)交易所、券商、基金工(gōng)商(shāng)各方(fāng)对(duì)此(cǐ)也比(bǐ)较重(zhòng)视，基金公司肯定会重点(diǎn)发行(xíng)，但目(mù)前市场上也存在不少(shǎo)央企(qǐ)主题基金，因此预(yù)计此(cǐ)次央(yāng)企股东回(huí)报ETF发行也(yě)会(huì)相对理性。”一位基金公(gōng)司人士(shì)表现。

　　一位券商(shāng)人士也表(biǎo)示，所在(zài)券(quàn)商会参(cān)与(yǔ)其中一只央企股东回(huí)报ETF的发行工作，但(dàn)并不会过度(dù)冲刺首(shǒu)发规模。

　　“首先，央企股东回报ETF契合目(mù)前资本(běn)市场的(de)行情主(zhǔ)线，产品本身就比较好卖；其次，我们近期已(yǐ)将考(kǎo)核侧重点放在产(chǎn)品保有量上，同时降低基(jī)金首发的考核权(quán)重。”上述券商人士称。

　　一位基金(jīn)公司人士也预计，类似去(qù)年中(zhōng)证1000ETF的发行大战(zhàn)不会在此次央(yāng)企股东回(huí)报(bào)ETF上(shàng)上演。“近期多家(jiā)基金公司上(shàng)报的(de)中(zhōng)证国新(xīn)央企(qǐ)ETF已(yǐ)经分为三批陆续推向市场，而不是九只(zhǐ)同时获批(pī)发售，就是(shì)为了避(bì)免发行大战(zhàn)的(de)出(chū)现。”

　　“尽管销售(shòu)机构不会过度(dù)拼基金首发，不过，目前市场(chǎng)上非常(cháng)关注‘中特估’板块(kuài)，预计发行情况(kuàng)也会(huì)比较(jiào)乐观。”

　　基(jī)金(jīn)积极布局央企(qǐ)主题(tí)产品(pǐn)

　　为投资者带来(lái)分享改革红利工具

　　“中特估”成为今年以(yǐ)来资本(běn)市场(chǎng)的热(rè)门(mén)，基金公司也(yě)积极布(bù)局相(xiāng)关产品。

　　中国基金(jīn)报从Wind数据发现(xiàn)，今年(nián)以来全(quán)市场已有(yǒu)18家基金公司陆续申报了21只央国企(qǐ)主题基(jī)金，易方(fāng)达、汇添富、南方(fāng)、博时(shí)、招商(shāng)等(děng)各大公募巨头都有参与，其中嘉实、华安、银(yín)华基(jī)金等(děng)多家机(jī)构(gòu)，还各申报了(le)主、被(bèi)动两只(zhǐ)产(chǎn)品，积极(jí)填(tián)补这一产品(pǐn)条(tiáo)线(xiàn)。

　　除(chú)了中证国新央企股东回报ETF之外，此前，易方达、南(nán)方、银华还(hái)同时上报(bào)了(le)跟(gēn)踪“中证(zhèng)国新(xīn)央企科技引领指数”的ETF，工银瑞信、博(bó)时、嘉实(shí)则上报了中证国新(xīn)央企现代(dài)能源ETF，据了解，上述中证国新央企ETF也有望(wàng)尽(jǐn)快获批(pī)，会(huì)陆(lù)续进(jìn)入发行。

　　伴随着这些主题产品的(de)发(fā)行，意味着，个人(rén)和机构投资者拥有配置央(yāng)企(qǐ)特色(sè)指数、分(fēn)享改革红利的便捷工具。

　　据业内人士表示，早在去年11月，证监(jiān)会主(zhǔ)席易(yì)会满(mǎn)提出“探索(suǒ)建立具有中(zhōng)国特色(sè)的估值体系，促进市场(chǎng)资源配置(zhì)功能更好(hǎo)发(fā)挥”。这一讲话为A股市场(chǎng)未来发展和改(gǎi)革指明了方(fāng)向，成熟(shú)完善的(de)估(gū)值(zhí)体系对于资本市场的价值(zhí)发(fā)现(xiàn)以及(jí)资源配置功(gōng)能的发挥有重要作用，也是资本(běn)市场(chǎng)支持实体经(jīng)济发展的重要基础。因此，看准“中热情款待和盛情款待的意思区别，怎么表达感谢别人请吃饭(zhōng)国(guó)特色(sè)估值体系”背景之下，央国企(qǐ)估值重(zhòng)塑的(de)机(jī)遇，行业对(duì)这一领域的产(chǎn)品积极(jí)布局。

　　“我们目前储备了不少(shǎo)央国企主(zhǔ)题基金(jīn)，就是看准这类企业的(de)投资价值(zhí)。”据一位基(jī)金公(gōng)司人(rén)士表示，建(jiàn)立具有中(zhōng)国特色的估值体系(xì)，有(yǒu)助于提升市场对国有上市企业的(de)关注(zhù)度，对企(qǐ)业估(gū)值层面(miàn)的各类因素做进一步的(de)研究和探讨，强化(huà)相关领域在新环境(jìng)下(xià)的资(zī)产(chǎn)价格预期(qī)。

　　此外，广(guǎng)发基金(jīn)罗国庆表示，从长期来(lái)看，央国企(qǐ)板块(kuài)的投资逻辑是比较完备的：一是央(yāng)企是(shì)实现国(guó)家战略发展的“排头兵(bīng)”，不断受到(dào)政策的支(zhī)持与引导(dǎo)；二是央企作(zuò)为资本市场“压舱石”“基本(běn)盘”具有重要(yào)作用；三是(shì)央(yāng)企引(yǐn)领科技创新，研(yán)发占比逐年(nián)提升；四是央(yāng)企仍是A股估值洼地(dì)。未来在不断完善(shàn)中国(guó)特色现(xiàn)代资本市场下，预(yù)计国资央企(qǐ)有望迎来估值修复。

　　汇添(tiān)富(fù)基金经(jīng)理晏(yàn)阳也表(biǎo)示，当前稳健的经营(yíng)业绩(jì)为央国企的估值重塑提供了市场认可的基(jī)础。从盈利能力方面来(lái)看，近年来央国企ROE出现明显(xiǎn)企稳回升(shēng)，目(mù)前已超(chāo)过其他(tā)类型企业，高于A股平均水平，体现出央国企较(jiào)强的“价(jià)值创(chuàng)造”能力(lì)。从成(chéng)长性来(lái)看，2022年三季度国资委旗下(xià)上市央企营业总收入同比增长(zhǎng)8.53％，同期(qī)全部A股为2.52％；归母净利润同比增长(zhǎng)12.53％，而同期(qī)全(quán)部A股仅为8.01％，体(tǐ)现出(chū)央国企的发(fā)展韧劲。展望未来，央国企(qǐ)上市公司质量(liàng)的提升或将成为央国企估值重(zhòng)塑的(de)核心动力。

　　招(zhāo)商基金量(liàng)化投资部(bù)基金经理刘(liú)重杰也表示，从公司经营的角度(dù)看，上市央、国(guó)企的盈利能(néng)力(lì)相比(bǐ)A股市场(chǎng)整体而(ér)言更(gèng)加稳健，ROE、分红(hóng)率(lǜ)、股息率过(guò)往长期领先，具备较(jiào)高的长(zhǎng)期(qī)投(tóu)资(zī)价值，或更符(fú)合(hé)机构投资者(zhě)、个人养老金(jīn)等(děng)配(pèi)置性的需求(qiú)。在中国特(tè)色估值体系(xì)的推进过程(chéng)中(zhōng)，央(yāng)企股(gǔ)东回报指数具(jù)备较好的长期(qī)配置价值。

　　关于央企回报ETF的10问10答

　　1、问：目前(qián)这3只(zhǐ)ETF所跟(gēn)踪的央企股东(dōng)回报指数是什么？

　　答：中(zhōng)证国(guó)新(xīn)央企股东(dōng)回报指(zhǐ)数，指数由国新(xīn)投资有限公司定制(zhì)，主要选取国务院(yuàn)国(guó)资(zī)委下属现 金分红或回(huí)购(gòu)总额占总市值比率(lǜ)较高的50只上(shàng)市公司证券作(zuò)为指数样(yàng)本， 以反映央企股东回报主题上市(shì)公司(sī)证(zhèng)券(quàn)的整体(tǐ)表(biǎo)现。

　　指数行业(yè)覆盖钢铁、建筑装饰、公(gōng)用事业、石油石化、煤炭(tàn)、建(jiàn)筑材(cái)料、房地产、机械设备等，前十大(dà)成份股权重合计(jì)约(yuē)33％，均为央企板(bǎn)块蓝筹股。

　　央企(qǐ)股东回报指数(shù)前十大成份股：

　　数据来(lái)源： Wind、中证指数公司， 截至2023年3月(yuè)31日。

　　热情款待和盛情款待的意思区别，怎么表达感谢别人请吃饭trong>2、问(wèn)：中证国新央企股东回报指数有哪些特色(sè)？

　　答：高分红：央企(qǐ)股东回报指数(shù)聚焦高分红与(yǔ)高回(huí)购央企，指数近12个月(yuè)股息率为4.86％，远高于主流指数的分红(hóng)水平(píng)。

　　低估值：央(yāng)企股(gǔ)东(dōng)回报指数当前(qián)市(shì)盈(yíng)率约为9倍，相(xiāng)对于主流指数(shù)表现出更低的估(gū)值水(shuǐ)平，央(yāng)企估值重塑潜力大。

　　高ROE：央企股东回报(bào)指数近五年ROE水平(píng)均稳定保持(chí)在8％以上，体现(xiàn)出较好(hǎo)的(de)盈利水平和盈利稳定性。

　　3、问：目前这3只央(yāng)企(qǐ)回报ETF发行时间是？

　　答：产(chǎn)品募集日基(jī)本(běn)是5月(yuè)15日至5月19日(rì)。投资者(zhě)可选择网上现金认购(gòu)、网下现金认购和网下股票认购3种方式

　　4、问(wèn)：目前这3只央企回(huí)报ETF发行有(yǒu)限额么(me)？

　　答(dá)：目前3只产品募(mù)集规模上限为20亿(yì)元，如果募集规(guī)模超过20亿元(yuán)，将(jiāng)采取比例(lì)配售的措施(shī)。

　　5、问：目(mù)前这3只(zhǐ)央企回(huí)报ETF的(de)费用如(rú)何？

　　答(dá)：一般ETF产品涉及认购费、管理费、托管(guǎn)费(fèi)等。

　　目前(qián)3只(zhǐ)产(chǎn)品认购费用来看，在认购金额低于50万，认购(gòu)费均为0.8％，在50万和(hé)100万之间，广(guǎng)发旗(qí)下产品(pǐn)为0.4％，其他两只为0.5％，而(ér)高于(yú)100万(wàn)，均为1000元。

　　管理费上，3只(zhǐ)产品均(jūn)为0.5％，而(ér)托管(guǎn)费上，广发旗下产品(pǐn)为0.05％，招商(shāng)和汇添富为(wèi)0.1％。

　　6、这3只ETF上(shàng)市安排(pái)，以(yǐ)及后续做市商(shāng)如何(hé)安排(pái)？

　　答(dá)：这3只ETF将在(zài)上交所上市。多家公(gōng)司后续将安排做市商，保(bǎo)障充分的流动性(xìng)支(zhī)持。

　　7、这3只(zhǐ)ETF基金的基(jī)金经理人选(xuǎn)？

　　答：从目(mù)前看，这三(sān)家基金公(gōng)司都由“实力派”来担纲基金经理。其中广发(fā)央企回报ETF拟(nǐ)任基金(jīn)经理罗国庆为广发基(jī)金指(zhǐ)数投资部副总经(jīng)理，而汇添富央(yāng)企回报ETF采(cǎi)取了双基金经理来(lái)管理。

　　8、问：央(yāng)企股东回(huí)报指(zhǐ)数历史表现怎(zěn)么样？

　　答(dá)：WIND资讯数据显示，截至3月31日，央企(qǐ)股东回报指(zhǐ)数过去三年累计涨幅41.42％，过去三年(nián)历史年化回报12.60％，超越同期沪深300和上证(zhèng)红(hóng)利指数(shù)的表现。

　　9、问：如何(hé)看待央企指数的投资价值？

　　第一(yī)、央企特色(sè)突(tū)出(chū)：1、市值优势明显，具(jù)备较高(gāo)的长期投资(zī)价值；2、央企经(jīng)营较稳健，整体平均盈利高于A股(gǔ)；3、肩负(fù)社会责任，是国家(jiā)战略发展(zhǎn)主(zhǔ)力军(jūn)。

　　第二(èr)、“中特估”背景：估值较(jiào)低，重塑中国特色估值体(tǐ)系(xì)背景下估值提升空间较大。

　　第三、红利因子叠加(jiā)：1、红利属性更明显，追求分(fēn)享高质量发展成(chéng)果2、具备一定抗(kàng)通胀能力和抗风(fēng)险的(de)配置效益。

　　10、问：目(mù)前央企概念已(yǐ)经涨过一(yī)轮了(le)，板块(kuài)持(chí)续性(xìng)如何？

　　答(dá)：一、央企当前(qián)估值仍处(chù)于较低分位(wèi)水(shuǐ)平(píng)。截至2023年4月底，中证央(yāng)企指(zhǐ)数市盈(yíng)率TTM为10.59，低于(yú)全市场中证(zhèng)全指的17.07。自2014年底(dǐ)至今，中(zhōng)证央企指数估值(zhí)水平（市盈率TTM）处于其(qí)38％分位水平(píng)。无(wú)论横向对(duì)比还是纵向比(bǐ)较，央企整(zhěng)体估值水平(píng)与其经济地位并不(bù)匹配，亟(jí)待改善，在(zài)政策支持(chí)下有望迎(yíng)来重塑(sù)。

　　二、央(yāng)企重估或是贯穿(chuān)全年的(de)主线(xiàn)。从券(quàn)商机构的对外(wài)观点来看(kàn)，多家(jiā)券商明确表(biǎo)示今年的投资主线之一就是央国(guó)企价值重估。部分券(quàn)商的观(guān)点如下：

　　国(guó)信证(zhèng)券：继续把握国(guó)企价(jià)值重估这(zhè)一投资主线；

　　银河(hé)证券(quàn)：不受黑天(tiān)鹅干(gàn)扰，坚持数(shù)字(zì)经济(jì)+国企改革主线；

　　平安(ān)证券(quàn)：数字经(jīng)济+国(guó)企改革的(de)投资主线(xiàn)更为清晰；

　　光大证券：在(zài)新一轮国企改革和中国(guó)特色估值体系(xì)推(tuī)动下，当前国企价值重估行情有望(wàng)持续并形(xíng)成主线(xiàn)行情(qíng)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 热情款待和盛情款待的意思区别，怎么表达感谢别人请吃饭