总(zǒng)市值超6万亿(yì)的科创板市场，增添风险(xiǎn)管(guǎn)理新工具(jù)！

　　5月12日，中国证(zhèng)监会官网消息，为健全多层次资(zī)本市场(chǎng)产品体系，丰富资本市(shì)场风险管理工具，证监会启动科创50ETF期权上(shàng)市(shì)工(gōng)作。同一天，上交所也发布消息，将在中(zhōng)国(guó)证监会指导下认真做好(hǎo)科创50ETF期(qī)权上市相关工作。

　　多(duō)位业内(nèi)人士表示，科创50ETF期权(quán)上(shàng)市工作(zuò)的启(qǐ)动，将为科创板市场的科技创(chuàng)新投资带来风(fēng)险管理(lǐ)工具，进一步丰富ETF期权品种，满足投资者多元化(huà)的交易和风险(xiǎn)管理需(xū)求。而(ér)相(xiāng)关合约标的纳入ETF期权，也将(jiāng)对ETF龙头产品的规模、流动性和交投(tóu)活跃度(dù)产生积(jī)极(jí)影响，同时为科创板市场投(tóu)资带来中(zhōng)长期资金，增强(qiáng)市场的(de)关注度和吸引力。

　　科创板新增风险管理工具

　　科创50ETF期权(quán)上市工作启动

　　5月12日，中国证监(jiān)会消息显示(shì)，为(wèi)健全多层次资本市场产品体系，丰(fēng)富资本(běn)市场风险管理工具，证监会启动(dòng)科创50ETF期(qī)权上市工作(zuò)。

　　科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)是我国首只基(jī)于科创50指数的场(chǎng)内(nèi)期(qī)权(quán)品种(zhǒng)，科(kē)技创新特色鲜明，与(yǔ)现有ETF期(qī)权品种形成(chéng)良好互补。上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，是贯彻(chè)落实党(dǎng)的二十大精神、“十(shí)四五(wǔ)”规(guī)划(huà)《纲要》的重大举(jǔ)措，是贯彻落实党中央(yāng)、国(guó)务院关于推进上(shàng)海(hǎi)国际金(jīn)融中心建(jiàn)设、支持浦东新(xīn)区高水平改革开放决(jué)策部署的重要安(ān)排。

　　证监会(huì)表(biǎo)示，上(shàng)市(shì)科创50ETF期权，有利于(yú)吸引长期资金配置(zhì)科创板(bǎn)，激发科创板创新活力，满足多元化的交(jiāo)易(yì)和风险管理需求，有(yǒu)助于继(jì)续发挥好科创(chuàng)板改革先(xiān)行先试的示范引领作用，不断(duàn)提升服务实体经济质效。

　　同期(qī)，上海证券交易所官网也发布消息(xī)，上(shàng)去巴基斯坦办签证多少钱，去巴基斯坦需要签证吗交所将在中国证监会指导下认(rèn)真(zhēn)做好科创(chuàng)50ETF期权上市相关工作。

　　上交(jiāo)所(suǒ)表(biǎo)示(shì)，推进科(kē)创50ETF期权新产品上(shàng)市(shì)，是上(shàng)交所贯(guàn)彻落(luò)实党的二十(shí)大精神(shén)、“十(shí)四五”规(guī)划《纲要》提出的(de)“完善金融支持创新(xīn)体系(xì)”、支持浦东新区高(gāo)水平改革开放、支持创新驱动发展战略的重要(yào)举(jǔ)措(cuò)，对(duì)促(cù)进科(kē)创(chuàng)板企业进一步发挥科创能效、支持科(kē)创板建(jiàn)设具有积极意(yì)义。

　　据统计，2019年(nián)设(shè)立以来(lái)，科创板建设稳步推进，市(shì)场运行平稳有序，支持(chí)和鼓励“硬科技(jì)”企业上市的集聚示范效应日益显现。截至2023年4月底，科创板已有(yǒu)上市公司(sī)519家，总市值达6.65万亿(yì)元(yuán)，板(bǎn)块(kuài)的科技创新属性持续强化。

　　上交(jiāo)所表示(shì)，目(mù)前科创(chuàng)板(bǎn)尚缺(quē)少相(xiāng)应的(de)风险(xiǎn)管理工去巴基斯坦办签证多少钱，去巴基斯坦需要签证吗(gōng)具，上交(jiāo)所根据市场需(xū)求(qiú)积极(jí)推动科创(chuàng)50ETF期权新(xīn)产品研发，将其作为完善科创板配(pèi)套(tào)产(chǎn)品体系、提升科创板吸引力和流动(dòng)性、推(tuī)进(jìn)科创(chuàng)板做市商制(zhì)度(dù)功(gōng)能发挥、持(chí)续发挥科创板改革先行先试示范引领作用的重要举措。

　　“上市(shì)科创50ETF期权，可(kě)有效满(mǎn)足科创板投资者(zhě)风(fēng)险管理需要，有(yǒu)助于科创(chuàng)板更好发挥资本市(shì)场改革试验田(tián)作(zuò)用，对于促进科(kē)创(chuàng)板(bǎn)和股票期权市场长期(qī)持续(xù)健康发展意义重大。”上交所相(xiāng)关负责人称。

　　同(tóng)时，监管机构还积极关注ETF期权市场的稳健运(yùn)行(xíng)和风险防控工作，多(duō)举措确保新产(chǎn)品平稳上(shàng)市。

　　证监会表示，证监会(huì)一直(zhí)高度重视ETF期权市场稳(wěn)健运行和(hé)风(fēng)险防控工作，持续完善(shàn)制度规则体系，加强运行(xíng)管理和风险监测。科(kē)创50ETF期权(quán)上市后(hòu)，证监会将进一(yī)步完善风(fēng)险防控(kòng)机制，并根据市(shì)场运行情况改进优化，确保科创50ETF期(qī)权(quán)稳健(jiàn)运行。

　　上交(jiāo)所(suǒ)也表示，上(shàng)交所高(gāo)度重(zhòng)视ETF期权市(shì)场风险防(fáng)控工作，基于我国(guó)ETF期权市场发展特点(diǎn)，实(shí)施(shī)了投资(zī)者适当(dāng)性管(guǎn)理制度、保证金制度、持仓限额制(zhì)度(dù)等一系(xì)列风控安排(pái)，保障了(le)期权(quán)市场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权(quán)产品，上交所将(jiāng)总体沿用前期的风(fēng)控(kòng)措施(shī)，并根据(jù)科(kē)创板(bǎn)股票涨跌幅设置(zhì)对科创50ETF期权涨跌幅参(cān)数(shù)适应(yīng)性(xìng)调整为20％，相(xiāng)关措施在创业板(bǎn)ETF期权已(yǐ)有实践。后续，上交所将在目前行之有效的风险(xiǎn)防(fáng)控和(hé)市场监(jiān)管措施的基(jī)础上，进一步做好风险研(yán)判，全(quán)面(miàn)加强市场监(jiān)管，确保新产品平稳上市。

　　“下一步，将在中国(guó)证监(jiān)会的(de)指导下(xià)，会(huì)同(tóng)市场各(gè)方扎实做好各项业务和(hé)技术准(zhǔn)备工作，保障科(kē)创50ETF期(qī)权平稳上市(shì)。”上交所相(xiāng)关负责(zé)人称。

　　国内ETF期权产(chǎn)品将增(zēng)至8只

　　龙头产品规模和(hé)流动性受益

　　ETF期权作(zuò)为全球资(zī)本市场基础、成熟、普遍的金融衍(yǎn)生工具，在价格发现、风(fēng)险管(guǎn)理、完善市场(chǎng)多空平衡机制(zhì)等方(fāng)面发(fā)挥了重要作(zuò)用(yòng)。

　　自(zì)2015年2月开(kāi)展股票期权试点以(yǐ)来，证(zhèng)监会组织沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市(shì)场运行(xíng)平稳有序，有效发挥了引入增量资金、稳定(dìng)现(xiàn)货市场的作用，为进一(yī)步丰(fēng)富ETF期权品种夯(hāng)实了基础。

　　据(jù)记者统计(jì)，作为(wèi)股票(piào)市场(chǎng)的基础性风险管理工(gōng)具，早在2015年2月9日，上交所就(jiù)上(shàng)市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交(jiāo)所、深交所(suǒ)上市交(jiāo)易沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市(shì)中证500ETF期权，同(tóng)期(qī)深交所上市创业板(bǎn)ETF期(qī)权、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交(jiāo)所上(shàng)市(shì)交易(yì)。

　　随着科创(chuàng)50ETF期权启动上(shàng)市，国内ETF期权产品将增至(zhì)8只，投(tóu)资者的风(fēng)险管理工具(jù)将更加丰富(fù)和多元化。

　　一(yī)位公(gōng)募投资人(rén)士(shì)对此表示，目前(qián)我国已经推出了不同类型的期(qī)权品(pǐn)种，不同品种对应市(shì)场不同的市值的(de)公司和投资风格，科创(chuàng)50ETF期权的推(tuī)出，将对科创板市场的宽基指数形成(chéng)覆(fù)盖，科技创新风格投资有了风险管理工具，这将有利于投资者(zhě)做好风险(xiǎn)管理，满足不同(tóng)投资者的(de)投资交(jiāo)易(yì)需求。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期(qī)权的合约标的都是ETF市场的龙头产品(pǐn)，目前(qián)包括华夏(xià)上证50ETF、华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创(chuàng)业板ETF、易方达深证(zhèng)100ETF等龙头(tóu)产品，都是期权合约标的(de)。

　　而从目前全(quán)市场跟(gēn)踪科创50指数的ETF产品(pǐn)看，华夏科创50ETF规模最大，达到583亿元，目前管理规模仅次于华(huá)泰(tài)柏瑞沪深(shēn)300ETF，位居国内股票ETF市(shì)场管理规(guī)模(mó)第二名(míng)。另(lìng)外，易方(fāng)达、工银瑞信(xìn)基金旗(qí)下(xià)科创(chuàng)50ETF规(guī)模分别(bié)为199.96亿(yì)元，55.36亿(yì)元(yuán)，在(zài)同类型(xíng)指数(shù)跟踪产品中，规(guī)模也位居(jū)前列。

　　“根据以(yǐ)往ETF期权的合约标的，华夏(xià)科(kē)创50ETF成(chéng)为合(hé)约标(biāo)的的(de)可能(néng)性较大，管理规模和产品流动(dòng)性都具(jù)备(bèi)突出(chū)优势。”上述公(gōng)募(mù)投资人士称。

　　而根据业内人士(shì)分析，相关合约标(biāo)的纳入ETF期权，将对(duì)该ETF龙(lóng)头(tóu)产(chǎn)品的规模、流动性(xìng)和交(jiāo)投活(huó)跃度产生积极(jí)影响。

　　华南一(yī)位股票ETF基金(jīn)经理(lǐ)表示，相关的ETF期权上市后，投资(zī)者可(kě)以借助相应(yīng)的风险管理工具进(jìn)行(xíng)方向性投资、波动率投资等，在投资(zī)层面的配(pèi)套策略(lüè)也会(huì)丰富起来(lái)。充(chōng)分(fēn)发挥上述作用，可以提(tí)升(shēng)ETF期权产品交易需求，流(liú)动性进一(yī)步(bù)提(tí)高，进而促进规模的提(tí)升(shēng)。

　　“长期来看，有了风险管理工具，有利于吸引中长(zhǎng)资资(zī)金，增强股票ETF产品关(guān)注度，这(zhè)也(yě)会让相应(yīng)的龙(lóng)头ETF产品的规模和流(liú)动性进一步巩固(gù)，市场吸引(yǐn)力也(yě)会(huì)不断增强(qiáng)。”该股(gǔ)票ETF基金经理称。

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