OPPO宣布关停旗下芯片子公司哲库(kù)科技，引发(fā)了公募REITs扩募风波，如今，二级市场的影(yǐng)响仍未停歇。

　　Wind数(shù)据(jù)显示(shì)，5月(yuè)15日，华安(ān)张江光(guāng)大园REIT开(kāi)盘继续延续(xù)此前几(jǐ)日的下跌(diē)走势，午(wǔ)后(hòu)跌(diē)幅一度扩大，尾盘有所拉升，全天收跌(diē)6.22％，最(zuì)近3个交易(yì)日跌幅超过9.69％。

　　此前，华安张江光(guāng)大园REIT曾发(fā)布公告(gào)，紧(jǐn)急(jí)回应称，哲库科技是其扩(kuò)募(mù)拟新购(gòu)入基础设施资产张润大厦的重要承(chéng)租方之一，目前未收到哲库科技及OPPO方面(miàn)关于停止执行已签租赁协(xié)议的(de)通知。同时，在公告(gào)中，华(h会计和审计哪个发展前景比较好些，会计和审计哪个发展前景比较好一点uá)安张江光大园REIT进一步表(biǎo)示，原始权益人将继续密切关注(zhù)哲库(kù)科技后续情况，积极做好(hǎo)相关应对。

　　此(cǐ)外，张江REIT拟(nǐ)扩募购入(rù)项目(mù)的原始(shǐ)权益人相(xiāng)关负责人也(yě)表(biǎo)示(shì)，近期已同步(bù)启动了(le)应急预(yù)案，排摸储备租户，积极应对哲库提(tí)前退租(zū)的可能(néng)事项。由于张(zhāng)润大(dà)厦是全国首批REITs申报扩(kuò)募项(xiàng)目，公司领(lǐng)导(dǎo)高度(dù)重视，浦东(dōng)新区(qū)国(guó)资委也高度关注。

　　多位(wèi)业(yè)内人士表示，华安张江(jiāng)光大园REIT近期市场波(bō)动较大(dà)，但其实不动产公募(mù)REITs项目短(duǎn)期出租率下跌(diē)并不会从根本(běn)上影响其内外价值，投资(zī)者应理性(xìng)看待(dài)。

　　张江光大园REIT

　　二级市场(chǎng)价格继续波动

　　本周，OPPO关停旗(qí)下芯片子公司哲库科技(jì)的事(shì)件继续扰(rǎo)动公募REITs市场(chǎng)。

　　Wind数据(jù)显示，5月15日，华(huá)安(ān)张江(jiāng)光大园REIT以3.726元的价(jià)格小幅低开，此后二级市场(chǎng)价格开始震荡走低，午(wǔ)盘(pán)收(shōu)跌6.17％。午(wǔ)后，华安(ān)张江光大园(yuán)REIT跌幅一度(dù)扩(kuò)大到(dào)8.30％，随后价格(gé)有所回升，最终(zhōng)报(bào)收(shōu)会计和审计哪个发展前景比较好些，会计和审计哪个发展前景比较好一点3.512元，全天跌幅(fú)6.22％。

　　受近期不利消息影(yǐng)响，华安张(zhāng)江光大园REIT最近几个(gè)交(jiāo)易日二级市(shì)场价格表(biǎo)现欠(qiàn)佳，5月11日以来，3个交易日(rì)跌幅(fú)达到9.69％，今年以来跌幅7.76％。不过，自2021年6月(yuè)21日上市以来，华安(ān)张(zhāng)江光大园REIT累(lèi)计涨幅超(chāo)过24％，在全市场公募REITs中位居前列(liè)。

　　从5月15日公募REITs市场整(zhěng)体表现上看，目前上市的8只产业园(yuán)区基础设施REITs中，仅博(bó)时招商蛇口产业园REIT微幅(fú)上涨，其余7只均有不同程度下(xià)跌，8只产业园区基础设施REITs5月(yuè)15日(rì)平均(jūn)跌幅1.38％。今年以(yǐ)来平(píng)均跌幅(fú)5.17％。

　　“此前(qián)，张江(jiāng)REIT一(yī)季报中已(yǐ)经披露张(zhāng)江光大园项(xiàng)目(mù)出(chū)租率(lǜ)有所下降，如今(jīn)拟扩募的项(xiàng)目又遭遇突(tū)发事件，因此导(dǎo)致(zhì)二(èr)级市(shì)场价格出现(xiàn)波动。”一位业内(nèi)人士分析称。

　　不过，在上述人士看来(lái)，尽管出于风险规(guī)避的原因，最近几个(gè)交(jiāo)易(yì)日场内资金有所流出(chū)，但是，不动(dòng)产公募REITs项目短期(qī)出租率下跌并(bìng)不会从根本(běn)上影响其内外价(jià)值(zhí)。

　　他也(yě)同(tóng)时表示，目(mù)前随着二级市场价(jià)格下跌，风(fēng)险(xiǎn)也得到(dào)一定释放(fàng)，但是价(jià)格涨跌会受(shòu)到(dào)基本(běn)面、情(qíng)绪面等多重(zhòng)因素(sù)影响(xiǎng)，不好判断(duàn)价格是不是(shì)已经(jīng)完全触底。

　　此(cǐ)外，还有一位业内人士(shì)表(biǎo)示，今年整体REITs市场表现低迷，不(bù)少产品(pǐn)年内二级市场跌幅较大，其(qí)实有些隐含收益率高的产品具备一定的投(tóu)资价值，很适合稳健类投(tóu)资(zī)者(zhě)。此外，伴随着经(jīng)济(jì)复(fù)苏的步伐(fá)，产业园(yuán)区、物流类等(děng)REITs产(chǎn)品具(jù)备一定(dìng)的投资(zī)价值(zhí)。

　　先锋瑞驰私(sī)募基金(jīn)执行(xíng)董事高如(rú)星对此表示，若张(zhāng)江园(yuán)区最终能顺(shùn)利解决(jué)招商，平稳过(guò)度对经营现金流(liú)没(méi)有造成大的影响，“事件(jiàn)性利空(kōng)下(xià)调至得这(zhè)么急(jí)、这(zhè)么深，加上前期本身园区类资(zī)产就回调不少了，这就是黄金坑(kēng)。”不(bù)过，他也强调(diào)，最终还是落到租金收入受不受(shòu)影响，影(yǐng)响多大，估计园区会最终(zhōng)解决(jué)。

　　张(zhāng)江REIT紧急(jí)回(huí)应

　　扩募路上再迎接考验

　　5月12日，OPPO宣(xuān)布关停旗下(xià)芯片子公司哲库科技。随(suí)后(hòu)5月12日晚(wǎn)，华安张江光(guāng)大园(yuán)REIT发(fā)布(bù)公告，紧急回应称，哲库科技是(shì)其(qí)扩募拟新购入基础设施资产张润大厦(shà)的(de)重要承租方之一，目前未收到哲(zhé)库科技及OPPO方面关于停止执(zhí)行(xíng)已签租赁协议(yì)的(de)通(tōng)知。同时，在公告(gào)中，华安(ān)张江光大园REIT进(jìn)一步表示，原始权益人将(jiāng)继续密切(qiè)关注哲库科技后续情况，积(jī)极做(zuò)好相关应对。

　　此前，张江(jiāng)REIT因其(qí)一季报中披露的(de)张(zhāng)江(jiāng)光大园(yuán)项目出(chū)租率下(xià)降事项，一度二级市场价格出现回(huí)落。在随(suí)后召开(kāi)的业绩说明会中管理人(rén)就(jiù)相关(guān)事项进行了解释说明，市场(chǎng)信心得到了一定(dìng)提(tí)振，二级市(shì)场价格表(biǎo)现也趋于平稳。据了解，张江 REIT在5月11日召开的线上和线下的(de)扩募说明会上(shàng)，运(yùn)营团(tuán)队表示了对(duì)张江光大园项目(mù)的(de)信心，预计签署意向书和合同谈判中的储(chǔ)备租(zū)户正常转化后(hòu)，项目出租率(lǜ)将得到回升(shēng)。没想(xiǎng)到仅过了不到(dào)三周的时间，张江(jiāng)REIT的扩募之路又迎来了新的考验。

　　因张江REIT的上(shàng)述公告(gào)引起了(le)市(shì)场各方(fāng)的广泛关注，张江REIT拟扩募购入项目的原始权益人相关负责(zé)人(rén)坦言，事发突(tū)然确实(shí)始料未及，在(zài)获悉OPPO关(guān)停哲(zhé)库科技(jì)消息的第一时(shí)间即奔赴现场进(jìn)行(xíng)了沟(gōu)通和(hé)核实工作，并同步(bù)启(qǐ)动了应急(jí)预(yù)案，排(pái)摸(mō)储备租户，积极应对(duì)哲库提(tí)前退租的可能(néng)事项(xiàng)。由于张润大厦是全国首(shǒu)批REITs申报扩(kuò)募项目(mù)，公司(sī)领导高(gāo)度重视，据悉新区国资委也高(g会计和审计哪个发展前景比较好些，会计和审计哪个发展前景比较好一点āo)度关(guān)注。

　　当谈及储备租户(hù)情况，相关负责人(rén)介(jiè)绍说，目前储备租户还是比较丰(fēng)富的，覆盖了(le)芯片测(cè)试、人工智能、航天产业(yè)、信息技术等产业客户(hù)，租赁(lìn)意向面积超过(guò)了(le)2万方。从意向储备(bèi)转化为实(shí)际租户需要一些时间。

　　“我(wǒ)们正在着手通过签署(shǔ)租赁(lìn)意(yì)向书来尽快锁定一些重要(yào)租户。虽然收了三(sān)个月履约保证金给(gěi)了(le)我们一(yī)些(xiē)空间，但本着对首批扩募、对市场负责的态度，我们肯定要全力与时间赛(sài)跑，把这些面积在短期内完成(chéng)去化。”相关(guān)负责人说(shuō)道。

　　张江(jiāng)REIT已(yǐ)持有的(de)同区(qū)域(yù)的张江光大园项目一季度末(mò)也有将近30％的空置(zhì)率，原始权益人有那么多储备租(zū)户(hù)，之前的(de)空置(zhì)率为何未能得到解决。

　　对此相关负责人解释，张江光大园一直以来都坚持(chí)以市(shì)场化运营为导向，历(lì)史(shǐ)运营表(biǎo)现稳定，租户的调(diào)租和换租都属于正常(cháng)情况，而(ér)这次项目的大租户退租正好发生在市场活跃(yuè)度的短期低(dī)点，目前市场情况已有所好转。在看到出租率下滑情况没有得到及时修复后，张(zhāng)江这边也(yě)作了一定的资源调配和(hé)倾斜，引(yǐn)入(rù)了(le)一(yī)些储(chǔ)备租户。

　　另(lìng)外(wài)，张润(rùn)大厦(shà)和张江光大园(yuán)项(xiàng)目在(zài)给租(zū)户(hù)的(de)分隔(gé)空间(jiān)、交付标准、租金(jīn)水平等(děng)方面也有一(yī)些差(chà)异化(huà)，张润大厦多(duō)是两千多(duō)平(píng)的大(dà)平层，楼(lóu)的成新度高一些，单(dān)价也(yě)贵一(yī)些，张江光大园单层以一千(qiān)平的面积(jī)为主，还(hái)有一些(xiē)独栋(dòng)形态(tài)的物业。租户自(zì)身(shēn)也(yě)会有(yǒu)诉求，也(yě)会根(gēn)据自身需求(qiú)和预算挑选区域内的不(bù)同(tóng)物(wù)业。

　　“如(rú)果扩募(mù)完成以后(hòu)，新老资产的(de)管理人都变成了一家，后续我们(men)在资源共享和(hé)联(lián)合营(yíng)销(xiāo)方(fāng)面能(néng)更加(jiā)充分(fēn)发(fā)挥(huī)协同效应，相信可以做得更好。”上述(shù)负责人补充(chōng)说道。

　　最后谈及对于张江REIT的定位和展望，相关负责人表示，张江(jiāng)集团和张江高科目前在管资(zī)产约五百万(wàn)方，还(hái)有一些(xiē)其(qí)他在开发的储备项目，这些(xiē)都(dōu)将成(chéng)为张(zhāng)江REIT实现打造张江园(yuán)区产业空间资(zī)产上市平台目标的坚实后盾和(hé)储备资源(yuán)。“我们(men)非(fēi)常重视张江REIT这个(gè)资(zī)本(běn)平台和(hé)它未(wèi)来的发展。”相关负责人(rén)表示，“这次扩募是我们实现基(jī)金扩容的第一(yī)步，也是至关重要的一步，眼下我(wǒ)们可(kě)能面临了一(yī)些突发情况(kuàng)需(xū)要解决，但是这和(hé)我们在张江(jiāng)科学(xué)城(chéng)这三十年建设发展过程中所经(jīng)历的(de)相比，只能算是一个非(fēi)常小的插曲(qū)。我们有信心排除(chú)万难，尽一切可能化解当前突发事(shì)件的所有负面(miàn)影响(xiǎng)，维持预期(qī)和市场的信心。”

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