周三大盘再度下跌，沪指跌超1％下破(pò)3216低点，上证50指数跌(diē)1.5％也出(chū)现破位，新一轮跌势很(hěn)可能将就此展开。

　　沪指今日(rì)跳空下跌收中阴，跌破了大喇叭形下轨即(jí)3216点。这是一(yī)个非常(cháng)危险的(de)信号，虽然目前还(hái)不能算是有效跌破，但概率非常(cháng)大，后(hòu)市如果再(zài)出(chū)中长阴则顶(dǐng)部(bù)正式确立(lì)，接下来将是直线下挫。从上(shàng)证(zhèng)50指数来看，出现了中阴破位，震荡平台下(xià)轨、2596低点(diǎn)均下破，这(zhè)表示C浪下跌应已在路上了。

　　外(wài)围股(gǔ)市(shì)也(yě)开(kāi)始回落，截至发文，欧股已(yǐ)经大(dà)跌，盘中一度跌(diē)破5月4日(rì)低点。欧(ōu)股局部形成(chéng)小双头，如果颈线位有效跌破(pò)，则顶部成立。从大结构来(lái)看，欧洲50指数(shù)类似楔形，从更大周期来看(kàn)，是大型的双(shuāng)头。我们此前曾建议(yì)做空(kōng)欧股，虽(suī)然近期出(chū)现反复，但依然只是筑顶过程而已(yǐ)，现在看(kàn)右侧信号将再(zài)度出现(xiàn)，破位后将是是(shì)加仓做空的(de)好机(jī)会。

　　从美股来(lái)看，标普指数期货出现中阴(yīn)，局部(bù)是(shì)一个复杂的(de)头部，可看作是(shì)不太规则(zé)的喇(lǎ)叭形，后市如果跌破下轨，则顶部确立。

　　当(dāng)前美(měi)国债(zhài)务上(shàng)限谈判焦灼，本次(cì)的情况与(yǔ)以往(wǎng)不同。很多人认为这次还(hái)是会和以前一样，会在最后时(shí)刻(kè)达成协议。但我却(què)认为这次可能真的不一样。2023年(nián)，美国未偿国(guó)债总额突破30万亿(yì)美元，占GDP比重121.47％。2022年，美国利(lì)息占财政(zhèng)收入的(de)9.70％。按照2024年财(cái)政预算案，美(měi)国2023年预计利息净额(é)6610亿，财政(zhèng)收入48020亿(yì)美(měi)元，利息占财政收入比上(shàng)升至13.77％。2024年，该比(bǐ)例或将(jiāng)进一步提(tí)高(gāo)至15.67％。按照美国(guó)财(cái)政预算案估计，2025年-2033年(nián)，联邦政(zhèng)府利息(xī)平均增速5.9％，远超过美国(guó)经济(jì)增速。

　　美(měi)国其实一直在(zài)玩儿借(jiè)新债还(hái)旧债(zhài)的(de)把(bǎ)戏(xì)，靠的就是美元霸权。因为美元作为全球储(chǔ)备货币，各国都需要美元，而部分美(měi)元(yuán)会配置(zhì)为美债。美国有(yǒu)国债到期了，可以通(tōng)过发新债(zhài)的(de)方式筹钱，用(yòng)这笔钱去(qù)还(hái)已经到期的债务，并且(qiě)可(kě)以(yǐ)一(yī)直这样循环(huán)往(wǎng)复下(xià)去(qù)，相当于可以永远(yuǎn)不还钱。不过随着美元的信用变得越来越差(chà)，全(quán)球开始去美元化，未来美债(zhài)可能面临没人买的局面(miàn)，这样一来，这种(zhǒng)把(bǎ)戏就玩儿不(bù)下去了。而如(rú)果一再(zài)提高债(zhài)务上限，不断(duàn)地增加(jiā)债(zhài)务，则意(yì)味着利息成本越来(lái)越高，以当前(qián)的(de)高利率(lǜ)，就是更(gèng)加雪(xuě)上(shàng)加霜。并且(qiě)随(suí)着未来经济衰退，财政收入下滑，可能连利息都还不(bù)起了，美债危机终(zhōng)将爆发(fā)。

　　还有一(yī)方面就是美国两党现在极度撕裂，矛盾日益(yì)加剧。共和党开除的条件是(shì)大(dà)幅(fú)紧缩(suō)，而这(zhè)意(yì)味着削减老百姓的福利，增加(jiā)失(shī)业，很(hěn)明显是不利(lì)于民(mín)主党选举的，而这正是共和党想(xiǎng)要的。总(zǒng)之这次情况很复杂，提升债务上限也只是饮鸩止(zhǐ)渴，把危(wēi)机拖后而已，这次逃过去了，那(nà)下次呢？总有一次危机(jī)会(huì)引爆。因此，个人认(rèn)为(wèi)，这(zhè)一次谈崩(bēng)的可能性是(shì)客观存在(zài)的，巨型黑天鹅起飞绝非不(bù)可能。如(rú)果美(měi)债违约(yuē)，那么影响无需(xū)多言了(le)，全球股市必(bì)然在(zài)恐慌中(zhōng)暴跌。

　　超越08年的大型金融危机必将爆(bào)发，某些国(guó)家的股(gǔ)市(shì)还在上涨只(zhǐ)是末日狂欢。在我看来(lái)，“大(dà)空头”（现(xiàn)在是爆炒中(zhōng)特估(gū)的庄(zhuāng)家出货，后面(miàn)是割(gē)肉的散(sàn)户）已经吹响了冲锋号，“镰(lián)刀计划(huà)”要(yào)启动了。上证指数来到3200点关口，在某些人看来，要(yào)打“XX点保卫战”了。从3200点起(qǐ)，重(zhòng)要的支撑位(wèi)大概200点一个(gè)，如果全部都要考验，那么就要打5场保卫战了。这里放张图，不解释(shì)了。你可以去猜一下A股要打几(jǐ)场保卫(wèi)战，从1到5赔(péi)率(lǜ)不(bù)同，自己去猜一下(xià)吧。没人知道结果到(dào)底是(shì)几，如果是我来(lái)猜，我会去(qù)猜赔(péi)率最高(gāo)的(de)，或(huò)许99％的人都认(rèn)为不(bù)可能、不会去选(xuǎn)的5……（公 号“中产投资(zī)”）

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