总市值超6万亿的科创板市(shì)场(chǎng)，增(zēng)添风险管理新(xīn)工具！

　　5月12日，中国证(zhèng)监会官网(wǎng)消(xiāo)息，为健全多层次资本市场产品体(tǐ)系，丰(fēng)富资本市(shì)场风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具，证监会启动科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)工作。同一天，上交所也发布(bù)消(xiāo)息(xī)，将在(zài)中国证(zhèng)监(jiān)会指导下认真做好科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市相(xiāng)关工作(zuò)。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期权上(shàng)市工作(zuò)的启动，将(jiāng)为科创板(bǎn)市(shì)场(chǎng)的(de)科(kē)技(jì)创新投资带来风(fēng)险管(guǎn)理工具(jù)，进(jìn)一(yī)步丰富ETF期权品种，满足投资者多元化的交(jiāo)易和(hé)风险管(guǎn)理需求。而(ér)相关合约标的纳入ETF期(qī)权(quán)，也将对ETF龙头产(chǎn)品的规模、流动性和(hé)交投活跃度产生(shēng)积极影(yǐng)响，同时(shí)为科创板市(shì)场投(tóu)资带来中长期资金，增强市场的关(guān)注(zhù)度(dù)和吸引(yǐn)力(lì)。

　　科创板新(xīn)增风险管(guǎn)理工具

　　科创(chuàng)50ETF期权上市工作启动

　　5月12日(rì)，中(zhōng)国证监会消息显示，为健全多层(céng)次资(zī)本市(shì)场产品体(tǐ)系，丰富资本市场(chǎng)风险管理工具，证监会(huì)启动科创50ETF期(qī)权上(shàng)市工作。

　　科创50ETF期权(quán)是(shì)我(wǒ)国(guó)首只(zhǐ)基于科(kē)创(chuàng)50指数的场内期权(quán)品种，科技创新特(tè)色(sè)鲜(xiān)明，与(yǔ)现有(yǒu)ETF期权品(pǐn)种形(xíng)成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》的重大举措，是贯彻落实党中央、国务院关于(yú)推进上海国际金融(róng)中心(xīn)建(jiàn)设、支持(chí)浦东(dōng)新区高(gāo)水平改革开放决策部署的重要安排(pái)。

　　证监会表示，上市(shì)科(kē)创50ETF期权，有利于(yú)吸(xī)引长(zhǎng)期资金配置科创板，激(jī)发科(kē)创板创新(xīn)活(huó)力，满(mǎn)足多(duō)元化的交易和风险管理需(xū)求，有助(zhù)于继续(xù)发挥好wwe是什么意思，wwe是什么意思网络用语科创板改(gǎi)革先行先试的(de)示范引领作用，不断提升服务实体经(jīng)济(jì)质效。

　　同期，上海(hǎi)证(zhèng)券交易所(suǒ)官网(wǎng)也(yě)发(fā)布消息，上交所将在中国证监(jiān)会指(zhǐ)导下认(rèn)真做好(hǎo)科创50ETF期权上市(shì)相关(guān)工作。

　　上交所(suǒ)表示，推进科创50ETF期权新产品(pǐn)上市，是(shì)上交(jiāo)所贯彻落实党(dǎng)的二十大(dà)精神、“十(shí)四五”规划《纲要》提(tí)出的“完善金融支持创新(xīn)体系(xì)”、支持浦东(dōng)新区高水平改革开放、支持创新驱动(dòng)发(fā)展战略的重要举措，对促进科创板企业进一(yī)步(bù)发挥科创能效、支(zhī)持科创(chuàng)板建设具有积极意义。

　　据统计(jì)，2019年设立以来，科创(chuàng)板(bǎn)建(jiàn)设(shè)稳步推进，市场运(yùn)行平(píng)稳(wěn)有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的(de)集(jí)聚示范效应日益显现。截(jié)至2023年4月底，科创板已有上(shàng)市(shì)公司519家，总市(shì)值达(dá)6.65万亿(yì)元，板块的科技创(chuàng)新属(shǔ)性持续强(qiáng)化。

　　上(shàng)交所表示(shì)，目前科(kē)创板尚缺少相应(yīng)的风险管(guǎn)理工具，上交所根据市场需求积(jī)极推动科创(chuàng)50ETF期权新产品研发，将(jiāng)其(qí)作为(wèi)完(wán)善科创板配套产品体系、提升科创板吸引力和流动性、推进科创板做市商制度功能发(fā)挥(huī)、持续发(fā)挥(huī)科创板改(gǎi)革先行先试示(shì)范引领作用的重要(yào)举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足(zú)科(kē)创板投资者风(fēng)险(xiǎn)管理需要，有(yǒu)助于科创(chuàng)板(bǎn)更好发挥资本市场改革试验田作用(yòng)，对(duì)于(yú)促进(jìn)科(kē)创板和股票期(qī)权市场长期持续健康(kāng)发(fā)展意义(yì)重大。”上交所相(xiāng)关负责人称。

　　同(tóng)时，监管机构还积极关注ETF期权市场的稳(wěn)健(jiàn)运行和风(fēng)险防控工(gōng)作，多举措确保新产品平稳上市(shì)。

　　证监会表示，证监会一(yī)直高度重视ETF期权市场稳(wěn)健运行和风险防控工作，持续(xù)完善(shàn)制(zhì)度规则体系(xì)，加(jiā)强运行管理和风险监测。科创50ETF期(qī)权上市后，证监(jiān)会将进一步完善风险(xiǎn)防控机制，并根据市场运行情况改进优(yōu)化(huà)，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表示，上交所(suǒ)高度重视(shì)ETF期权(quán)市场风险防控工作(zuò)，基于我(wǒ)国ETF期权(quán)市场发展特点，实施了(le)投资者适(shì)当性管理制(zhì)度、保证(zhèng)金制度、持仓限额制度等一系列(liè)风控安排，保障了期(qī)权市场平稳运行。

　　针对(duì)科创50ETF期权，作为(wèi)宽基类ETF期权产(chǎn)品，上交所将总体(tǐ)沿用(yòng)前期(qī)的风控措施，并根据(jù)科创板(bǎn)股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参(cān)数适应性(xìng)调整(zhěng)为20％，相(xiāng)关(guān)措施在创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权已(yǐ)有(yǒu)实践。后续，上(shàng)交(jiāo)所将在目前行之有(yǒu)效(xiào)的(de)风(fēng)险防控和市(shì)场监管措施的基础(chǔ)上，进一步做(zuò)好风险研判(pàn)，全面加强市场(chǎng)监管(guǎn)，确保新(xīn)产品平稳上市(shì)。

　　“下一(yī)步，将在中国(guó)证(zhèng)监(jiān)会的指导(dǎo)下(xià)，会同市场各方扎(zhā)实(shí)做好(hǎo)各项业务和技术准备工(gōng)作，保(bǎo)障科创50ETF期权平(píng)稳上市。”上交所相关负责人称。

　　国内(nèi)ETF期权产品将增至8只

　　龙(lóng)头产品(pǐn)规模(mó)和流(liú)动性受益

　　ETF期权(quán)作为全球资(zī)本市场基(jī)础(chǔ)、成熟、普遍的金融衍生工具，在(zài)价格发现、风险(xiǎn)管理、完(wán)善市(shì)场(chǎng)多空平衡机制等方面发挥了(le)重要作用。

　　自2015年2月开展股票期(qī)权试点(diǎn)以来，证监会组织沪深交易所先后上市了7只ETF期(qī)权(quán)，市场运行平稳有序(xù)，有(yǒu)效发挥(huī)了引入增量资(zī)金、稳定现货市场的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯实(shí)了基础。

　　据(jù)记者(zhě)统(tǒng)计，作为股票市场(chǎng)的基础性风险管理工具，早(zǎo)在(zài)2015年2月9日，上交所就上市(shì)交(jiāo)易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日(rì)，上(shàng)交(jiāo)所、深交所上市(shì)交易wwe是什么意思，wwe是什么意思网络用语沪深(shēn)300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期(qī)权，同期深交(jiāo)所上市创业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深(shēn)证100ETF期权在深(shēn)交(jiāo)所上市交易。

　　随(suí)着科创(chuàng)50ETF期权启(qǐ)动(dòng)上市，国(guó)内ETF期权(quán)产品将增至8只(zhǐ)，投(tóu)资(zī)者的风险管理(lǐ)工具将(jiāng)更加丰富和多(duō)元(yuán)化(huà)。

　　一位公募投资人(rén)士(shì)对此表示，目前我国已经推(tuī)出(chū)了不(bù)同类型的期权品(pǐn)种，不同品种对应市(shì)场不同的市值(zhí)的公司和投资风格，科创50ETF期权的推出，将对科创板市场的(de)宽基指数形(xíng)成(chéng)覆盖，科技创新风格投(tóu)资有了风险管(guǎn)理工具，这将有利(lì)于投(tóu)资者(zhě)做好风险管理，满足(zú)不(bù)同投(tóu)资者的投资(zī)交易(yì)需求。

　　同时，按照记(jì)者观察，目前ETF期(qī)权的(de)合约(yuē)标(biāo)的都是ETF市场的龙头产(chǎn)品，目前包括华(huá)夏上证50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易方达创业板ETF、易(yì)方(fāng)达深证100ETF等龙头产(chǎn)品，都是期权合约标的。

　　而从目(mù)前全市场跟踪(zōng)科创50指数(shù)的(de)ETF产品看，华夏科创50ETF规模(mó)最(zuì)大，达到(dào)583亿元，目前管理规(guī)模仅次于华泰柏(bǎi)瑞沪(hù)深300ETF，位居国内(nèi)股(gǔ)票ETF市(shì)场管(guǎn)理规模第(dì)二名。另(lìng)外，易方达、工银瑞信基金(jīn)旗下科创50ETF规模分别为(wèi)199.96亿元，55.36亿元，在同类型指(zhǐ)数(shù)跟踪产品中，规模(mó)也(yě)位居(jū)前(qián)列。

　　“根据以(yǐ)往ETF期权的合(hé)约(yuē)标(biāo)的(de)，华夏科创50ETF成为合约标的的可(kě)能性较大(dà)，管理规模(mó)和产品流动性(xìng)都具备(bèi)突出优势。”上述公募投资人(rén)士称。

　　而根据(jù)业内(nèi)人士分析，相关(guān)合约标的(de)纳入(rù)ETF期权，将对该ETF龙头产品(pǐn)的规模(mó)、流动性和交投活跃度产生积极影响(xiǎng)。

　　华南一位股票ETF基(jī)金经理(lǐ)表示，相关的ETF期权上市后，投资者可以借助相应(yīng)的风(fēng)险管(guǎn)理工具进(jìn)行方向性投资(zī)、波动率投资等，在投资(zī)层(céng)面的配套策略也会丰(fēng)富(fù)起来。充分发挥上述作用，可以(yǐ)提(tí)升ETF期权产(chǎn)品交易(yì)需(xū)求，流动(dòng)性进一步(bù)提(tí)高，进而(ér)促进(jìn)规模(mó)的提升。

　　“长期来看，有了(le)风险管理(lǐ)工具，有(yǒu)利于吸(xī)引(yǐn)中长资资金，增强股票ETF产品关注(zhù)度，这(zhè)也会让相应的龙头ETF产品的(de)规(guī)模和流动(dòng)性进一步(bù)巩固，市(shì)场吸(xī)引力也(yě)会不断增强(qiáng)。”该股票ETF基金经理称。

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