金融(róng)界5月22日消(xiāo)息 悄然之间，已经崩盘了33年的日(rì)本股(gǔ)市(shì)竟然奇(qí)迹般的(de)活过(guò)来了，甚至(zhì)还在不断挑战(zhàn)新(xīn)高(gāo)，真是(shì)活(huó)久见。

　　22日，日(rì)本(běn)股(gǔ)市主要(yào)股指(zhǐ)日(rì)经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点(diǎn)，创(chuàng)1990年8月(yuè)以来近(jìn)33年的新高(gā乌克兰已经牺牲了多少人，乌克兰已阵亡了多少人o)，同时也是自日本(běn)泡沫经济崩(bēng)溃以来的(de)最(zuì)高(gāo)收(shōu)盘(pán)价。今年以来日经(jīng)225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市(shì)几经(jīng)挣(zhēng)扎但是最终都黯淡收场(chǎng)，但是(shì)似(shì)乎这次(cì)有(yǒu)点不一样的味道，“股神”巴(bā)菲特助阵、“华尔街(jiē)大鳄(è)”高盛摇旗呐(nà)喊(hǎn)以及

　　地(dì)缘政治的变动使得(dé)日本(běn)股市(shì)变得微妙(miào)起(qǐ)来。

　　海(hǎi)外(wài)资金是不可或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外资金是不可(kě)或缺的力量。数据(jù)显示，海外投资者对日本股票(piào)需求稳健。根据日本交易所集团，4月海外投资者净买入价值(zhí)2.15 万亿日(rì)元（约合157亿(yì)美元）的日本(běn)股票，为2017年10月以来最大规模的外国人净(jìng)购买(mǎi)量。不(bù)过，日本(běn)企(qǐ)业部门仍然是日本(běn)股票的最大(dà)净买家，年初至今的(de)买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中也(yě)包括在(zài)3年前就“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的(de)伯克希尔·哈撒韦公司(sī)（下(xià)称“伯克希尔”）首次披(pī)露，其收购了日本前五大贸易公司每(měi)家略(lüè)高于(yú)5%的股份(fèn)。这(zhè)五大贸易公司(sī)分别(bié)是伊藤(téng)忠商(shāng)事、三菱商事(shì)、三井(jǐng)物产(chǎn)、住友商事和丸(wán)红(hóng)。自首(shǒu)次披(pī)露之后(hòu)，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五大(dà)商(shāng)社的股份持有(yǒu)量。

　　从近期数据披(pī)露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前(qián)在日本(běn)持(chí)有的股(gǔ)票比在美(měi)国以外任何(hé)其(qí)他国家都多。今年早些(xiē)时(shí)候(hòu)，巴菲特增持了日本五大商(shāng)社(shè)，并暗示将(jiāng)进一步投资日本股(gǔ)票。现(xiàn)年(nián)92岁高龄的他(tā)还在(zài)上个月罕见地亲(qīn)自访问日本(běn)。

　　对于为何在这个时点，不断增持日本股票？在(zài)5月初巴菲(fēi)特股东(dōng)大会上，巴(bā)菲特就这样说(shuō)到：

　　投资日(rì)本商社(shè)的决定其(qí)实非常简(jiǎn)单，也非(fēi)常(cháng)容易理解，我们可能和这五家公(gōng)司(sī)都有过业务来往。从整体(tǐ)来看，这些公司(sī)能够支付不错的分红，在(zài)某些情况(kuàng)下也(yě)会回购股票，我(wǒ)们(men)也能很好地理解他们所拥有的一大堆业务，同时我们(men)还(hái)能通过融资解决汇率风险问题(tí)。所以我(wǒ)们(men)就(jiù)开始购买(mǎi)了(le)，甚至这件事(shì)情一开始我(wǒ)都没有告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴(bā)菲特(tè)日本之行的部分原因是为了向这些公(gōng)司(sī)介绍阿贝尔（伯克希尔非保(bǎo)险业(yè)务副董(dǒng)事长格(gé)雷格·阿贝尔(ěr)，被视为巴菲特的接班人），因为接(jiē)下(xià)来(lái)双方可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再(zài)次(cì)用行(xíng)动告诉大(dà)家姜(jiāng)还是老的辣。

   多位(wèi)大(dà)佬抄底日本(běn)

　　除了巴菲(fēi)特，还有(yǒu)其他大佬也在紧(jǐn)锣密鼓的行动中。3月31日，黑石集团(tuán)主席苏世民拜访了日本首相岸田文雄(xióng)。黑石集团两年(nián)前(qián)在(zài)日本(běn)一举收购8家酒(jiǔ)店，此(cǐ)行被外界普遍认为日本还蕴(yùn)藏(cáng)着更多(duō)投资机(jī)会。

　　同(tóng)一时期，黑石(shí)集团最主要的竞(jìng)争对手——KKR创始(shǐ)人亨利(lì)·克拉(lā)维斯也在日(rì)本与投资(zī)对象展(zhǎn)开交(jiāo)流。

　　4月初造访日本东京的还(hái)有美(měi)国对冲基金Point72创始人(rén)史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今(jīn)年(nián)早些时候决定重新在(zài)东(dōng)京开设办事处，据《金融时报(bào)》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照。

    日本(běn)受益(yì)于地缘政治格局变化(huà)

　　自(zì)1989年(nián)日本泡沫经济(jì)崩溃以来，日本(běn)股市一直都在苦苦的填坑之中(zhōng)，如今似乎局(jú)面(miàn)发(fā)生(shēng)了变(biàn)乌克兰已经牺牲了多少人，乌克兰已阵亡了多少人化(huà)。

　　虽然巴(bā)菲(fēi)特在股东大会上解释了抄底日本股市，但是“狡猾”的(de)巴(bā)老爷子也有(yǒu)所保(bǎo)留。站在(zài)事后(hòu)马后炮的角度看，对股市(shì)拥有(yǒu)独特理(lǐ)解的(de)巴菲特对国(guó)际地缘政治的变(biàn)化(huà)也颇有研究。

　　自2018年(nián)中美贸(mào)易争端以来，国际地缘(yuán)政(zhèng)治格局巨变(biàn)。在新的地缘政治格局下，日本(běn)在亚太格局中扮演了(le)更加重要(yào)的(de)角色，同时(shí)日本在芯片等产业发展(zhǎn)中野心勃勃，这都成为了(le)边际(jì)上的重要变(biàn)量。仔细观察日本的经济脉络，我们也会(huì)发现日本(běn)的设备投(tóu)资开始(shǐ)进入(rù)加速期，这背后有产业(yè)自身发展的原因，也暗合(hé)地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提的(de)是，日本相(xiāng)对稳定甚(shèn)至略显僵化(huà)的政治格(gé)局，在全球(qiú)动荡的大背景(jǐng)下反而成为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到(dào)了”日本(běn)敏感变化的(de)巴菲(fēi)特，一直在(zài)等待出(chū)手(shǒu)的(de)时机(jī)。直到新冠危(wēi)机爆发，日本股市出现急搓，巴菲特终于等到了被低(dī)估(gū)的日本资产，自此疯狂抄底日本股(gǔ)市。

　　而(ér)日本5大商社也用业绩证(zhèng)明自己的确被低估了(le)。据日(rì)经中文(wén)网(wǎng)，日本综合(hé)商(shāng)社的2022财年（截(jié)至2023年3月）合(hé)并财报(bào)于(yú)5月(yuè)9日全部(bù)出炉。5大商社的合(hé)计(jì)净利(lì)润超过约4.2万亿(yì)日元，在短短2年时间里(lǐ)增(zēng)加到了4.3倍(bèi)。

　　除了日本基本面发生的变化，日(rì)本监管(guǎn)层(céng)的(de)助推也是一股(gǔ)不容忽(hū)视的(de)力(lì)量。日本监管层持(chí)续推动企业经营(yíng)能力的改善和价值的修复，其中敦促企业(yè)对(duì)投(tóu)资者提高回报、鼓励(lì)企业公开(kāi)回购成为改(gǎi)革重要抓手。

　　尤(yóu)其是在今年3月底(dǐ)，东(dōng)京证券交易所为了改变大(dà)量(liàng)个股(gǔ)股价跌破净(jìng)值的情况(kuàng)，发布《关于实现(xiàn)关注(zhù)资金成本和股价经营要(yào)求》要求上市公司提高企业价(jià)值和(hé)资本效率(lǜ)从而(ér)提升(shēng)股价(jià)后，日本股(gǔ)市(shì)开始掀起(qǐ)一波回购热潮。

　　一(yī)向被韭菜讥讽(fěng)为“反(fǎn)向指标”的高盛(shèng)也出来高喊(hǎn)日本(běn)可能(néng)正接近十年一遇的牛市。至(zhì)于日本股市未(wèi)来将走向何方(fāng)，一(yī)切将由时(shí)间给出答案吧。

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