今年以来(lái)基金代销机(jī)构被(bèi)基金公司解约(yuē)的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公(gōng)司发布与基金代(dài)销机(jī)构解(jiě)约的公告。截至6月1日，今年以(yǐ)来已(yǐ)有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代销(xiāo)机构终止合作。而从机构类型(xíng)看，中(zhōng)小型独立基金(jīn)销售机构居多，此外(wài)，也有银行和保(bǎo)险。

　　值得(dé)一提的是，近年来由于经营不善或违规，已有多家基金销售机构主动或被动(dòng)注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售机构之间的合作(zuò)本(běn)就是双向(xiàng)选择，在高质量发展(zhǎn)背景(jǐng)下，基金公(gōng)司严(yán)格(gé)筛选代销机构也(yě)是降(jiàng)本增效的主流选(xuǎn)择(zé)。未来，基金代销行(xíng)业(yè)优胜(shèng)劣汰生态(tài)或将持续。

　　公募密集终(zhōng)止(zhǐ)与基(jī)金代销机构(gòu)合作(zuò)

　　6月1日，西部利得(dé)基金发(fā)布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦(pǔ)领基金办理该公司旗下(xià)基金(jīn)的(de)相关销售(shòu)业务(wù)。值得注意的(de)是，今年(nián)以来，还有方正富邦基金、平(píng)安基金(jīn)，以及海富(fù)通基金(jīn)停止了(le)与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月(yuè)29日(rì)，长盛(shèng)基金发布公告，经与北京虹(hóng)点基金(jīn)销售有限(xiàn)公司、上海凯(kǎi)石财富(fù)基金销售有(yǒu)限公司协商一致(zhì)，自2023年(nián)5月(yuè)29日起，上(shàng)述(shù)基金销售(shòu)机构将不再代理(lǐ)销(xiāo)售公(gōng)司旗下(xià)所(suǒ)有公募(mù)基金(jīn)。

　　就在此(cǐ)前(qián)的(de)5月(yuè)18日，长盛(shèng)基金也发布(bù)公告称，与方(fāng)德保险代(dài)理(lǐ)有限公司、民商(shāng)基(jī)金销售（上海）有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上(shàng)述基金销售(shòu)机构(gòu)将不(bù)再(zài)代理公司旗下所有(yǒu)公募基金。自公告之(zhī)日(rì)起，上(shàng)述公司不再(zài)办理本公司旗下基金的开户(hù)、认购、申购等基金买入的相关业务，只保留(liú)赎回业务，直(zhí)至所有(yǒu)客户赎回全部份额。而在今年4月，西部(bù)利得基金、上银基金也终(zhōng)止了与民商基金的基金销售合作，上银(yín)基金则(zé)于2月终止与(yǔ)该机构的(de)合作关系，但也有宝(bǎo)盈基(jī)金、万家(jiā)基金(jīn)新(xīn)增与民商基(jī)金的销售(shòu)合(hé)作。

　　据(jù)中国基(jī)金报(bào)记者统计(jì)，截至6月1日，今年以来，已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家基金代销机(jī)构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公(gōng)一方水等于多少升，一方水等于多少升水司终止(zhǐ)合计(jì)7家独(dú)立基(jī)金销售机(jī)构的合(hé)作；3月，有(yǒu)8家(jiā)基金公(gōng)司终止了合(hé)计17家独立基金销售机(jī)构的代销合作，其中包括(kuò)1家保险公司；4月，有5家基金公司终(zhōng)止了合计(jì)6家(jiā)独立基金销售机构的合(hé)作(zuò)；5月以来，则(zé)已有9家基(jī)金公司宣布终止了合(hé)计12家基(jī)金代(dài)销机(jī)构的合作，这(zhè)其中包括独(dú)立基金销(xiāo)售机构、银行和(hé)保险。

　　目前这些代销(xiāo)机构中，正(zhèng)融基金解除合作(zuò)关系的基金公司最多，年内(nèi)已(yǐ)有5家；而基(jī)金公(gōng)司中，长盛基(jī)金解(jiě)除合(hé)作关系最为频繁，3月以来几(jǐ)乎每(měi)月(yuè)都会和基金代销(xiāo)机(jī)构解除合作关系(xì)，目前已累计(jì)解约11家，海富通基金今年(nián)2月和(hé)3月分(fēn)别解除5家合作(zuò)关系，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选代(dài)销机构

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体来(lái)看(kàn)，前述(shù)被解约的基金销售机构多为中(zhōng)小型机构。

　　业内人士(shì)表示(shì)，随(suí)着代销机构数量增多及监管趋严(yán)，近几年(nián)公募基金公司(sī)对(duì)于代销机构的选择标准也在(zài)提高。在(zài)高质量发(fā)展(zhǎn)背景(jǐng)下，严格筛选基金代销(xiāo)机构，也是实现降(jiàng)本增效的一大举措。

　　一家基(jī)金公司内部人员表示(shì)，基金公司(sī)终止(zhǐ)与销售机构的(de)合作(zuò)，无(wú)非(fēi)是以下三种情况：一是(shì)基金销量一直得不(bù)到(dào)有效增长(zhǎng)，对基金(jīn)公(gōng)司整体基金销售贡献不(bù)大；二是受到监管处罚；三(sān)是销售机构主业发生改变。

　　“实(shí)际(jì)上，前(qián)两年就这样终止过一轮(lún)，理由无非就是这些。”但该(gāi)内部人(rén)员(yuán)也坦言，今年以来权益市场低(dī)迷，基金(jīn)销售困难也加速(sù)了对尾部销(xiāo)售机构的淘汰。“上太多销售(shòu)合作机构，没有太大意义(yì)，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券(quàn)董(dǒng)事总经(jīng)理贾志也(yě)表示，基金公司终(zhōng)止与代(dài)销机构的合作，通常(cháng)是基(jī)金代销机构销售能力较弱，且又受到监管的处罚(fá)，就会(huì)很果断地解除合作关系。“基(jī)金公司与(yǔ)基金代销机构的合作是(shì)市(shì)场化的，要考虑维护(hù)成本(běn)与合作的潜力，基金公司会依据自身的发展状况有选择(zé)的与基金代销机构合(hé)作。”

　　北(běi)方一家公募公(g一方水等于多少升，一方水等于多少升水ōng)司渠道负责人透露，其所在公司选择基金销(xiāo)售(shòu)公司，有一套完整的基金销售评估办法，比如基金销(xiāo)售保有规模(mó)、机构成立时间、综合能力，以及与(yǔ)哪些公司合作等都是考核的要素，其中，要求其公(gōng)募基金销售保有规模(mó)排名排名前(qián)100，是(shì)硬(yìng)性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构合作后，需(xū)要对接系(xì)统，每年要付出系统维护(hù)成(chéng)本(běn)，很多销售公(gōng)司一年的(de)保有(yǒu)量也没有多少，甚至都覆(fù)盖不了(le)成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也(yě)有相当一部分达不到标准。

　　在贾志(zhì)看来(lái)，基金公司与(yǔ)基金代销机构的合作是双(shuāng)向选择，基金公(gōng)司(sī)希望能有(yǒu)销售能力强的(de)机构合作，头部代(dài)销机构(gòu)也会对基金公司(sī)的(de)投研能力，管理规模，也有(yǒu)一定(dìng)的要求。

　　此外，另据某基金研究(jiū)人士称，目前(qián)基金代销的机构主要分为银行、第三(sān)方基(jī)金销售机构，以及券商，从禀(bǐng)赋(fù)来说，各有千(qiān)秋，比如，银行在渠道方面(miàn)基础较强，更擅长(zhǎng)固收类(lèi)产品(pǐn)的(de)服务，第三(sān)方销(xiāo)售渠(qú)道线(xiàn)上渠(qú)道较(jiào)强(qiáng)，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等互联(lián)网平台流量形成显(xiǎn)著护城河，随着AI演(yǎn)进，领一方水等于多少升，一方水等于多少升水先地(dì)位将更加夯实，而券商是以线(xiàn)下营业部为抓手(shǒu)，对权(quán)益(yì)类产品服务(wù)能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主要还是在银行渠(qú)道和头部(bù)互联网公(gōng)司，券商作为后起之(zhī)秀，也(yě)是(shì)不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代销行业优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年来，马(mǎ)太效(xiào)应依然是基金销(xiāo)售行业所面临的重要(yào)趋(qū)势。

　　中国(guó)基金业(yè)协会最新公布(bù)的公募(mù)基金销售保有量数(shù)据(jù)显示，一(yī)季度，三方机构销售增长最为明(míng)显，互(hù)联(lián)网流量优势继续发力，银(yín)行、三方、券(quàn)商代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金销(xiāo)售渠道中，头部机构竞(jìng)争优势更为突出。截至今年一季度末，公募基(jī)金(jīn)销售保(bǎo)有规模前100强中，21家独立基(jī)金销售机构保有2.81万亿非货币市场公(gōng)募基(jī)金(jīn)。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安(ān)基金合计保(bǎo)有约(yuē)2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家中(zhōng)排在末位的泛华普益基金销售有限公司，其(qí)非(fēi)货币市(shì)场公(gōng)募基(jī)金保有规模为(wèi)54亿元(yuán)，首尾(wěi)差距(jù)十分明显，未上榜(bǎng)的独立基金销售机构保有(yǒu)规(guī)模则(zé)更(gèng)少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构(gòu)中，目前共(gòng)有(yǒu)26家基(jī)金销售机构的代销基(jī)金数量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，与此同时(shí)，也有111家基金销售机构代销(xiāo)数量不(bù)足百(bǎi)只。而在115家独立基金(jīn)销售机构(gòu)中，15家代销数(shù)量(liàng)在7000只以上(shàng)，17家(jiā)代销不足白只。其中，还有6家目前只跟1家(jiā)基金公司(sī)合作(zuò)。

　　实际上，近(jìn)些年来基金销售行业分化更趋明(míng)显，不少(shǎo)中小(xiǎo)型(xíng)基金销售机构(gòu)在行业大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监会网站显示，近期深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司(sī)向中国证券监督管理(lǐ)委员会提交(jiāo)了(le)注销公募证(zhèng)券投资基金销售业(yè)务许(xǔ)可证的申请，根据《行(xíng)政许可法》《证券(quàn)投资基金法(fǎ)》《公开募集证券(quàn)投资基金销售机构(gòu)监督管理办法》等有关规定(dìng)，中国(guó)证券监(jiān)督管理(lǐ)委员会决定注(zhù)销深圳前海凯恩斯基金销售有限公司(sī)公(gōng)募证券投资基金销售业务许(xǔ)可(kě)证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销永(yǒng)鑫保险销售服务有限(xiàn)公(gōng)司公募证券投资基金销售业务许可证的公示。永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售(shòu)也是目前(qián)第一(yī)家主(zhǔ)动注销(xiāo)基金(jīn)销(xiāo)售牌照的保险代理公司(sī)。

　　实际上，近年来，有不(bù)少基金代销机构由于经营困难等原(yuán)因，主动注销基金销售牌照(zhào)，退出竞争行业。比(bǐ)如河南安存(cún)基(jī)金、科地(dì)瑞富基金、晟(chéng)视天下基(jī)金(jīn)、植信基金、唐鼎耀(yào)华基金等多家机构都选择主动(dòng)注销基金代销牌(pái)照。

　　不(bù)过，也有机构(gòu)是由(yóu)于(yú)违规等(děng)原因被吊(diào)销牌(pái)照(zhào)，比(bǐ)如(rú)，去年12月，上(shàng)海证监(jiān)局(jú)发(fā)布消息，宣布注销上海久富财富基金(jīn)销售牌(pái)照。此(cǐ)前，泰(tài)诚财富、财路(lù)基(jī)金、大泰金石基金等第三(sān)方代销机构也(yě)被(bèi)吊销(xiāo)了牌照(zhào)。

　　业内人士(shì)认为(wèi)，严监管态势下，未(wèi)来基金代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰生态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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