公募基金一季报募集(jí)披露。张坤以超(chāo)880亿元的管理规模(mó)，再度成(chéng)为主动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基金(jīn)一季报进入密集披(pī)露(lù)期，顶(dǐng)流基金经理(lǐ)调仓路(lù)径和投资思路(lù)也(yě)随之(zhī)曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理规模超880亿元，再度成为主动权益(yì)类基金“公募(mù)一哥”。一季(jì)度，张(zhāng)坤加(jiā)仓中国海洋石油(yóu)、泸州老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦春一季度加仓古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美的集团，减持中国中免、药(yào)明康德。另一位700亿级基金经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减(jiǎn)持海尔(ěr)智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的(de)长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的(de)易方达蓝筹精选、易方达优质企业(yè)三年持有(yǒu)、易(yì)方达优质(zhì)精选混合(hé)（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精(jīng)选股票（QDII）四只基金(jīn)披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年(nián)一季度末，张(zhāng)坤的管理规(guī)模为889.42亿元，比2022年(nián)末(mò)缩水近5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤的基(jī)金管(guǎn)理规(guī)模超越葛兰，再(zài)度成(chéng)为主动(dòng)权益类基金“公(gōng)募(mù)一哥”。

　　张坤在一季度末保持(chí)了高仓位运作，4只基金(jīn)的权益(yì)资产仓(cāng)位均超过了92％。一季度张坤(kūn)所(suǒ)持基金(jīn)股票仓位(wèi)基(jī)本稳(wěn)定(dìng)，对结构进行了调整(zhěng)，增加了消费(fèi)等行业的配置，降低(dī)了(le)金融等行业的配置。

　　从基金收(shōu)益(yì)来(lái)看，张坤(kūn)掌管的4只基金在2023年一季度均实现了正收(shōu)益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规模最大的(de)基(jī)金——易方达(dá)蓝筹精选在一季(jì)度末的基(jī)金规模为562.09亿元(yuán)，报告期(qī)内基金份额净(jìng)值(zhí)增长率为1.03％，同期业绩(jì)比较(jiào)基准(zhǔn)收益率(0082是哪个国家区号呢，0081是哪个国家区号lǜ)为(wèi)2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)分别为(wèi)：贵(guì)州茅(máo)台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液(yè)、洋河股份、招(zhāo)商(shāng)银行(xíng)、香港交易所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一季(jì)度易方达蓝筹精选前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)

　　一(yī)季度，张坤对(duì)中国海洋石油大幅加仓(cāng)，使(shǐ)其进(jìn)入了易方达(dá)蓝(lán)筹精选(xuǎn)第十大重仓股。此(cǐ)外，张坤对重仓的4只白(bái)酒股进行(xíng)了(le)不同的加(jiā)减仓(cāng)操作：加仓泸州老窖(jiào)、贵州茅台(tái)、洋河(hé)股份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减持情况来(lái)看，易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)在一季度(dù)还减持了香港交易所、招商(shāng)银行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤(kūn)在(zài)一季报中指(zhǐ)出(chū)，个股方(fāng)面，仍然持有(yǒu)商(shāng)业模式出(chū)色、行业(yè)格局(jú)清(qīng)晰、竞争力强的优质公司。基(jī)本面价(jià)值投资很吸引人的一点是，投(tóu)资者可(kě)以用很(hěn)长(zhǎng)一段(duàn)时间来(lái)充分观(guān)察公司的发展，等到它(tā)们用事(shì)实证(zhèng)明(míng)自己的成(chéng)功和巨大的成长潜(qián)力(lì)之后，再(zài)买入也不迟。基本面价值(zhí)投资的优势(shì)之一在(zài)于可积累性。如果只是针对(duì)某一次投资，积累的(de)重(zhòng)要性可(kě)能(néng)并不显著。但(dàn)如果(guǒ)将(jiāng)投资贯穿(chuān)一生，并将长期复合回报作(zuò)为终级目标，可积累(lèi)性(xìng)就是(shì)这(zhè)一目标的最重(zhòng)要(yào)保障，选择(zé)一条可积累(lèi)的(de)“很长的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找(zhǎo)投(tóu)资机会

　　一季(jì)度末(mò)，顶流基金经(jīng)理刘(liú)彦春管(guǎn)理规(guī)模(mó)达(dá)751.63亿元，报告期(qī)内所管(guǎn)基(jī)金(jīn)净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长是刘(liú)彦春管理的规(guī)模最大的基金，一季度(dù)末规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩(jì)来看，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长一季度A类和(hé)C类份额净值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较(jiào)基(jī)准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基(jī)金重仓(cāng)贵州茅台、泸州老窖、五粮(liáng)液(yè)、中国(guó)中免、迈(mài)瑞医(yī)疗、古井贡酒、海(hǎi)大集团、药明康德、山西汾酒、美的(de)集(jí)团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长城新兴(xīng)成长前十大重仓股

　　从(cóng)持仓变(biàn)动情况来看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集(jí)团(tuán)、迈(mài)瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等股票，减持中(zhōng)国中免、药明(míng)康德、五粮液(yè)等股票。

　　刘彦春在(zài)基(jī)金一季(jì)报中指出，我(wǒ)国经济复(fù)苏、美(měi)国(guó)紧缩后通胀下(xià)行仍将是今年主要(yào)宏观背景。经济运行(xíng)正常化(huà)需要一个过程，特别(bié)是居民和中小(xiǎo)企业，需要时间(jiān)修复资产负(fù)债表、修复信心。随着经济逐步正常(cháng)化，居民消(xiāo)费信心回升、超额储(chǔ)蓄下(xià)降是(shì)必然(rán)事件，消(xiāo)费今年大概率超(chāo)预期回升。就近期(qī)公布的社融和地产数据分析，二(èr)季(jì)度A股盈利增速有望(wàng)进入上行周期。

　　“全球经济(jì)正在重回正轨的路上。除了继(jì)续(xù)关注整个经济体发展状况(kuàng)之外(wài)，可以将目光更多放在微(wēi)观(guān)企业层面(miàn)。可以看到很多(duō)公司在过去几(jǐ)年始终做(zuò)正确的(de)事，经营效率(lǜ)提(tí)升，逆境(jìng)中变得更加优秀、更加强大。不必总(zǒng)是关注(zhù)宏观数据，多看看微观企业(yè)变化(huà)可以让内心(xīn)更加(jiā)平静。我们对全年(nián)股票市场(chǎng)有信心(xīn)，未来将继(jì)续保持合同约定较高(gāo)仓位运作，更多在顺周期行业中寻(xún)找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工智能相关产业链

　　一季(jì)度末，谢(xiè)治宇(yǔ)管理规模达700.12亿(yì)元，所管4只基金在报告期内(nèi)均实现了正收益。

　　其中(zhōng)，兴全合(hé)润基金管(guǎn)理(lǐ)规模最大，为281.3亿元，一季度基(jī)金份额净值增长(zhǎng)率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩(jì)比较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季(jì)度末保持高(gāo)仓位运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该基(jī)金(jīn)前十大重仓股分(fēn)别为三安光电(diàn)、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际(jì)旭创、晶晨股份(fèn)、健友股份(fèn)、梅花(huā)生物。

　　2023年一季(jì)度兴全合(hé)润(rùn)前十大重(0082是哪个国家区号呢，0081是哪个国家区号zhòng)仓股

　　从(cóng)前十大持仓变动(dòng)情况来看，一季度兴(xīng)全合润加仓海康威(wēi)视(shì)、晶晨股份，使这两只股票进(jìn)入前(qián)十大持仓。此(cǐ)外(wài)，一(yī)季度兴全合润加仓三(sān)安(ān)光电，减持海尔(ěr)智家、韵达股份、健友股份等(děng)股票(piào)。

　　谢治宇在兴全合润一季(jì)报中指出(chū)，今(jīn)年一季度(dù)疫情对经(jīng)济的影响基本消(xiāo)除，整体经济逐步(bù)回到(dào)复苏轨(guǐ)道。随着(zhe)中国的(de)稳增长(zhǎng)政策落(luò)实与全(quán)球范围内的通胀见顶(dǐng)，内需复(fù)苏加上预期改善推(tuī)动资本市场风险偏(piān)好回(huí)升。虽(suī)然(rán)海外银行出现了阶段性(xìng)危(wēi)机，但各国政府(fǔ)较为(wèi)迅速地采取了对应措(cuò)施，接管(guǎn)相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风(fēng)险因(yīn)素减弱，一季度A股板块分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模(mó)块等子版块(kuài)带动(dòng)的(de)人(rén)工智能、中字头(tóu)的‘中特(tè)估(gū)’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中(zhōng)游(yóu)戏(xì)、影视等板(bǎn)块也实现较大幅度上涨。该(gāi)基金报(bào)告期内对人工智能相(xiāng)关产业(yè)链进行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用(yòng)空(kōng)间广阔(kuò)的硬件(jiàn)和软(ruǎn)件公(gōng)司进(jìn)行精选(xuǎn)和布局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公司长期成长(zhǎng)价值，不断(duàn)寻找具(jù)有良好投资性价比的优秀(xiù)公司(sī)。”谢(xiè)治宇表示。

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