在锂(lǐ)价初现企稳(wěn)态势的微妙时点，头部(bù)锂电厂商如何看待？行业去库存进展又如何(hé)？

　　披露年(nián)报和一季报后，市值近500亿(yì)元(yuán)的(de)锂(lǐ)电巨头(tóu)国轩高科(kē)4月28日(rì)举办媒体开放日上作(zuò)出一系列判断(duàn)。在交(jiāo)流中，公司管(guǎn)理层对中国基金报记(jì)者表示，近期“跌跌不休”的(de)碳酸(suān)锂(lǐ)价格，或将(jiāng)在15-20万元/吨之间(jiān)形成(chéng)震荡。

　　同(tóng)时，该公司(sī)一季报(bào)显示，库存“水位”已经显著降(jiàng)低，压力(lì)已并不明(míng)显。这(zhè)也在一定程度上反(fǎn)映了电池厂(chǎng)商们近期去库存动作的“一致性”。

　　而(ér)且(qiě)需要注(zhù)意的是，在国轩高科方(fāng)面看来，储能行(xíng)业今年上(shàng)升空间预计将高于动(dòng)力(lì)电池。换言之，从增速方(fāng)面看，储能(néng)有(yǒu)望接棒动力(lì)电池，带动电池厂商出(chū)货(huò)持续(xù)增长。

　　锂价料(liào)维持在15-20万之间

　　作为锂电池核心原材料，碳酸(suān)锂价格(gé)大起大(dà)落在(zài)市场上引起巨大争议。“就为了买100吨碳酸锂，我们曾经(jīng)开车16个(gè)小时(shí)经过1600公里(lǐ)路程，” 国轩(xuān)高科(kē)高级副总裁、中(zhōng)国业务板块总(zǒng)裁王启岁笑称。这(zhè)也在(zài)一定程(chéng)度上反映了锂价迅速上(shàng)涨给下游带来的阵痛。

　　不过(guò)，今(jīn)年以(yǐ)来锂(lǐ)价(jià)又迅速击穿20万(wàn)元关口，在近期(qī)才有明显企稳(wěn)趋势。毕竟，在4月(yuè)12日之前，电池级(jí)碳酸(suān)锂(lǐ)价格已经连(lián)跌52天。而且在此前30天内(nèi)，价(jià)格共计(jì)跌去19.25万元/吨。

　　而据(jù)上海钢联(lián)数据最新显示，在4月27日(rì)-28日两(liǎng)天内，电池级碳酸锂价格已经连续两日上涨，两日(rì)内分别上(shàng)涨4000元/吨和5000元/吨(dūn)，从18万元/吨涨至18.9万元(yuán)/吨，反弹趋势(shì)明(míng)显(xiǎn)。

　　锂价(jià)在什么区间较为合理，国轩高科方面(miàn)也(yě)给出自(zì)己研判(pàn)。王启岁在会(huì)上(shàng)表(biǎo)示，碳酸锂在15-20万/吨的区间(jiān)可能形(xíng华人在菲律宾危险吗，中国人在菲律宾安全吗)成振荡期。“我们通(tōng)过(guò)一(yī)季度观察(chá)来看，新能源行(xíng)业处于稳定增长(zhǎng)阶段，储能行业在一季度是处于投标、招标(biāo)的阶段(duàn)，第(dì)三(sān)季度将迎来(lái)大规(guī)模交付(fù)，而储能(néng)大(dà)规模(mó)交付会(huì)带来产(chǎn)能复苏，碳酸锂价格预计会维持在这个区(qū)间之内。”

　　实际上，碳酸锂(lǐ)价(jià)格下降，对于电池厂(chǎng)商的毛利(lì)率提升已(yǐ)经有了立竿见影效果。

　　从毛利率(lǜ)方(fāng)面来看，国轩高科在一季(jì)度达(dá)到了(le)18.94％，较(jiào)去年全年的17.79％超出1.15个(gè)百分(fēn)点(diǎn)。实际(jì)上，同样(yàng)的情况也发生在宁德(dé)时代(dài)与亿纬锂能身上，其中(zhōng)宁(níng)德时代一季度毛(máo)利率为21.27％，较去年全年(nián)水平提升1.02个百分点。而亿纬锂能(néng)则不如前两者明显，但也提升(shēng)了0.4％个百分点。

　　王启岁也(yě)认为(wèi)，在(zài)碳酸锂回归理性价格(gé)之后(hòu)，新能源汽车(chē)市场会趋(qū)于较为合(hé)理增长。“去年是600万辆，经过一季(jì)度之后，我们依然(rán)判断今年新能源(yuán)汽车应该在(zài)900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉，国轩高科也(yě)正(zhèng)在加(jiā)速产能扩张。其南京基地智能制造20GWh动(dòng)力(lì)电池项目(mù)、宜春(chūn)基地(dì)10GWh动力(lì)电池项目、庐江基地年产(chǎn)20万吨高端正极(jí)材料项目、桐城基地年产40GWh动力电池项目一(yī)期、柳州基地年(nián)产10GWh电池项(xiàng)目等多个项目相(xiāng)继(jì)投产。据规(guī)划，国轩高科2025年产能将(jiāng)突(tū)破300GWh。

　　降(jiàng)库存效果(guǒ)华人在菲律宾危险吗，中国人在菲律宾安全吗明(míng)显

　　国(guó)轩高科的一季报(bào)显示(shì)，其截至报告期末(mò)其存货余额为65.98亿元，较去(qù)年底的75.84亿元(yuán)下降13％。而其(qí)一季度(dù)末(mò)，存货占总资产比(bǐ)例为8.38％。在(zài)去年(nián)底(dǐ)，这(zhè)一比例为10.44％。

　　实际上，从行业整体状况看，国轩高科存货(huò)水(shuǐ)平保持了(le)较(jiào)低位(wèi)置。国(guó)轩(xuān)高科高(gāo)级副总裁蔡毅也(yě)表示，由于(yú)公(gōng)司在江(jiāng)西宜春(chūn)碳酸锂原(yuán)材(cái)料有自产能力(lì)，因此其(qí)外购仅补充自产不足，“外购(gòu)只是缺多少(shǎo)，补(bǔ)多(duō)少，”他(tā)表示。

　　国轩高科存(cún)货水位(wèi)下降，也反映了(le)行业整体状况(kuàng)，不(bù)少电池厂商存(cún)货余额(é)均在下降(jiàng)。其中宁德时代一季度报告显示，其(qí)库(kù)存金额已从年(nián)初的766.7亿(yì)元下降到640.6亿(yì)元，环比下降16.5％。

　　另外(wài)，亿纬锂能一季报也显(xiǎn)示，其存货(huò)金额从去年底的85.88亿(yì)元，降至78.6亿元(yuán)，环比下滑8.48％。据记(jì)者了(le)解，已经(jīng)有库存较低的(de)电池厂(chǎng)商(shāng)提到，库存(cún)已恢复至(zhì)健康水(shuǐ)平，后续将根据规(guī)划，逐(zhú)步进行(xíng)补货。

　　东吴(wú)证券近期在一(yī)份研报中指(zhǐ)出，在(zài)电池环(huán)节，厂商从22Q4开始去(qù)库存(cún)，生产材料均(jūn)维持极低库存，电(diàn)池本身库存不足(zú)1个月；另外在中游材料方面，正极和(hé)电解(jiě)液库存周(zhōu)期(qī)大幅下降(jiàng)至7天左右，负极因石墨化需要一个月(yuè)时(shí)间(jiān)，库存周期(qī)较长，而(ér)隔(gé)膜约为一个月正常库存(cún)。

　　该(gāi)机构认为，目前库(kù)存多(duō)集中于上游锂盐厂，中游材料库存极低(dī)，基本保持7天的最(zuì)低安(ān)全库存。若下游需(xū)求恢复，将(jiāng)带(dài)来强(qiáng)烈(liè)补库需求。

　　值得注意(yì)的是，在(zài)去(qù)库存(cún)的过(guò)程(chéng)中，国轩高科(kē)也(yě)在积极尝试“出海”。该公司在2022年(nián)加速全球化步伐(fá)，收购博世集(jí)团的德国哥(gē)廷(tíng)根工厂，于2022年6月开始改造(zào)并已顺(shùn)利投产，开始欧(ōu)洲本地化运营(yíng)。其(qí)年报显示(shì)，2022年该公司海外销(xiāo)售收(shōu)入达到29.8亿元，同比增(zēng)长464.76％。

　　储能相关产品供不应(yīng)求

　　此前市场(chǎng)普(pǔ)遍预(yù)计，储能有(yǒu)望接棒动力电池，带动(dòng)电池厂商出(chū)货增(zēng)长。近(jìn)日，宁德时代也作(zuò)出判断认为，储能方面(miàn)今年预计增速将会比动力电池更高。

　　王启(qǐ)岁在(zài)交流中也认同这(zhè)一观点。他预(yù)计(jì)，储(chǔ)能行(xíng)业今年(nián)上升(shēng)空间预计会高(gāo)于动力电(diàn)池，其中国外家储市场需求预计会在下半年放量，而国内(nèi)大储市场方(fāng)面(miàn)，今(jīn)年一季度(dù)处于招标阶(jiē)段，自二季度(dù)开始将(jiāng)进(jìn)入(rù)交付(fù)阶段，目(mù)前相关产品供不应(yīng)求。

　　从国轩高科披露(lù)的年报(bào)数据显示，其(qí)储能业(yè)务在2022年实现了35.08亿(yì)元的营收，同(tóng)比增长(zhǎng)幅度达到186.49％，已经(jīng)高(gāo)于其动力电池业务116.4％的增速。按照这一数据计算，储能(néng)业(yè)务已经占到(dào)其总营(yíng)收的15.22％，而在2021年，这一(yī)华人在菲律宾危险吗，中国人在菲律宾安全吗比例为11.82％。

　　王启岁直言，储能行业的空间(jiān)比动力电池(chí)上升(shēng)空间更大(dà)，“这是一个需求量(liàng)大于供应量的领域，不存在需求疲软(ruǎn)或者是产能过剩。”

　　他(tā)指出，首先在家(jiā)储环节，因(yīn)为涉及到(dào)用电需求，每年到了第二季度开始后(hòu)才爆发(fā)。而在大储环节，国内下(xià)游(yóu)招标、立项都(dōu)在一季度，真正(zhèng)出货是在二季度以后，目前订(dìng)单状况看来是供不应求。此外，海外的客户也正逐渐接受(shòu)中国(guó)的标(biāo)准化集装(zhuāng)箱产品(pǐn)。

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