5月(yuè)12日晚间，根据(jù)美国证券(quàn)交(jiāo)易委员会（SEC）披露，国内千亿私募景林(lín)资产递交了截至2023年3月31日的(de)第一季(jì)度持仓(cāng)报告（13F）。

　　景林资产是国内(nèi)管理超(chāo)千亿(yì)元人(rén)民币的对冲基金机构，亦是内地少有的进行大手笔持有(yǒu)美股的买方机构之一，景林的(de)动向受(shòu)到了市(shì)场广泛的关注。

　　1<三角形中线长公式是什么，中线长公式是什么原因/strong>

　　千亿(yì)私募景林资(zī)产持仓曝光

　　报告期内，景林资产整体持(chí)仓规(guī)模小幅提升至(zhì)17.29亿美元，折(zhé)合人民币120.2亿元(yuán)，相(xiāng)较于2022年四(sì)季度的16.29亿美(měi)元规模，环比(bǐ)增幅6.14％。

　　数据显(xiǎn)示，截止2023年一季(jì)度末，景林资产(chǎn)在美股市场(chǎng)持有34家上市公司的股票。其中，前十大(dà)持仓标的在总市(shì)值中的占比下(xià)降到77.89％，上季度这一数据(jù)为82.33％。

　　一季度，景(jǐng)林(lín)共建仓5只股票，分别为英(yīng)伟达(dá)、谷歌(gē)、爱奇艺、好未来、booking。清仓和减持方面，景林资产一季度(dù)前五大(dà)卖出(chū)标的(de)包括：京东(dōng)、满帮、贝壳、雾芯科技、拼(pīn)多(duō)多。

　　景林资产美股持仓前十(shí)大重仓股分别(bié)为：拼多多、新(xīn)东(dōng)方(fāng)、网(wǎng)易、META PLATFORMS、中通(tōng)快递、英伟达、微软(ruǎn)、BOSS直聘、360数科。

　　景(jǐng)林美(měi)股头号重仓股依旧是(shì)拼多多，与上季(jì)度(dù)对比，景林资产减(jiǎn)仓了133.85万股，较上(shàng)季度持仓数(shù)量(liàng)下降24％。

　　此前(qián)，景林连续三个(gè)季度增持拼多多。2022年二(èr)季度增(zēng)持拼多多(duō)24.02万股，三(sān)季度增(zēng)持123.39万(wàn)股，四季度(dù)则增持(chí)233.75万股，一次比一次猛。拼(pīn)多多也不负众望，从股价表现看，拼多多去年二、三、四季度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然(rán)而，拼多(duō)多的上涨势(shì)头在今年2月(yuè)初(chū)便戛然而(ér)止了，景林资产在此前“越跌越买”的(de)策略(lüè)奏效后，或(huò)许在(zài)股价“掉头”之际进行了止盈操作(zuò)。？？？

　　此外(wài)，一季(jì)度(dù)景(jǐng)林新建(jiàn)仓的英伟达，空降前十大重(zhòng)仓股(gǔ)第七(qī)位，一(yī)口气买入32.53万股，一季度末持仓市值为0.9亿(yì)元。截止至5月12日，今(jīn)年以来英(yīng)伟(wěi)达累计上涨93.98％。？？？

　　2

　　积极(jí)布局教育股，与高毅“唱反调”

　　一季度，景林(lín)资产在美(měi)股的操作(zuò)中，最为亮眼(yǎn)的当属重点加仓教育股(gǔ)。

　　数(shù)据显示(shì)，截至今年一季度末，景(jǐng)林资产(chǎn)持(chí)有新(xīn)东(dōng)方430万股，环比去年底加仓368.8万股(gǔ)，期(qī)末持(chí)股市值超(chāo)1.6亿美元，一跃成为景(jǐng)林资产的第二大(dà)重仓股。与此(cǐ)同时，景林资产(chǎn)一季度还建仓了好(hǎo)未来，期(qī)末持股数量达224.6万股。

　　今年以来，上述两只(zhǐ)教育个股股价均处于(yú)震荡态(tài)势(shì)，并(bìng)无(wú)太多亮眼表现。

　　景林资产认为，从(cóng)全行业来(lái)看，不同(tóng)年龄层(céng)的(de)用户对(duì)“教育”的需求依然旺(wàng)盛，除了(le)应(yīng)对考(kǎo)试，还包括开拓眼界、增(zēng)长知识、潜力(lì)挖掘(jué)、提升综合能力等(děng)。双(shuāng)减政策推行之后，目前行业政策环境趋于(yú)稳定，但过程中(zhōng)很多公司退(tuì)出离开，使得行业竞(jìng)争格局趋缓，对于存量公司(sī)有利。

　　“从行业龙(lóng)头(tóu)公司本身来说(shuō)，凭(píng)借(jiè)多(duō)年(nián)积累的口碑和公信力，品牌的护城(chéng)河依然很深。个别头部企业在K9学科之外的(de)教育领(lǐng)域业务基础扎实(shí)，原(yuán)有的留学等业务(wù)恢复增长，同(tóng)时素质教育、直播电商(shāng)业务等新(xīn)业(yè)务成为新的(de)增长驱动力。且公司的利润和(hé)现金流(liú)稳中转好，同时账(zhàng)上资金充(chōng)足(zú)，当时(shí)的(de)估值下有足够的安全边际。在过去(qù)几个(gè)季(jì)度的财报中，我(wǒ)们看到(dào)了相关的积极信号。”景林资产表示。

　　值得一提(tí)的是，高(gāo)毅资产对(duì)于(yú)教育(yù)领(lǐng)域也颇为看(kàn)好(hǎo)，但是标的(de)选择似(shì)乎与(yǔ)景林资产存在分歧(qí)。

　　美国(guó)证券交易委员会公开资料显示，截(jié)至(zhì)今年一季度末，高毅资产持有新(xīn)东(dōng)方24.4万股，相比于去年底减仓超(chāo)10万股(gǔ)，减仓比例接近三成。而(ér)一季度(dù)高毅资产(chǎn)大举买入近156万(wàn)股好未来，相比于去年底(dǐ)增(zēng)持幅度达112％。

　　3

　　但斌深夜难眠，炮轰市场投机之风

　　自五一(yī)节过后，传媒、游戏(xì)板(bǎn)块成为资金(jīn)炒作AI的重点方向，中特估支(zhī)线也由暗转(zhuǎn)明，晋升(shēng)市场(chǎng)第二大主(zhǔ)线。

　　可好景不长(zhǎng)，本(běn)周中(zhōng)特估(gū)仅(jǐn)热闹了一两天(tiān)，随后便(biàn)开始持续下跌(diē)，传媒、游(yóu)戏板(bǎn)块更(gèng)是大(dà)幅杀跌，高位(wèi)股接连(lián)跳水(shuǐ)。

　　（本(běn)文(wén)内容为客观(guān)数据信息(xī)罗列，不构成(chéng)任(rèn)何投资建议）

　　此前连续24个(gè)交易日成交额超万亿(yì)元阶段(duàn)纪录，在本(běn)周遭遇终结。周三时，市(shì)场(chǎng)成交量(liàng)尚且保持(chí)在1.2万亿(yì)水平，周四(sì)便陡然跌破(pò)万(wàn)亿，5月11日(rì)和5月12日(rì)成交额连续两(liǎng)日萎缩，分别(bié)为8973.19亿元和8495.91亿元，沪深两市陷入缩量震(zhèn)荡阶(jiē)段。

　　面对市场的急剧降温，市场观(guān)点认为(wèi)，主要原(yuán)因是(shì)5月11日晚间发布的金融(róng)数据大幅低(dī)于预期。

　　据国(guó)盛证券，4月新(xīn)增信贷7188亿(yì)元，虽(suī)然(rán)同比多(duō)增734亿元，但(dàn)是考虑到去年4月(yuè)基数的异常，因而与往年相比，今(jīn)年4月信贷则是(shì)明显跌(diē)落，而今年4月信(xìn)贷低于2021年同期7512亿元。居民贷款回落再(zài)度成为信贷回(huí)落的主要原(yuán)因。而企业中长期贷款(kuǎn)继续保持同比多增，4月同比多(duō)增4017亿元至6669亿(yì)元。信贷下滑带动社融增速回落，4月新(xīn)增社融1.22万(wàn)亿，与2021年4月相比，今年4月同比少增(zēng)6370亿元。

　　署名光大(dà)证(zhèng)券(quàn)的(de)点评称，4月下(xià)旬票据利(lì)率先下后上，并不意味着贷款好转(zhuǎn)了，主(zhǔ)要因为今(jīn)年国股行NIM和营收压力很大，一直在压降票据等低效资产(chǎn)，对分行收票额度控制很严。4月前两(liǎng)旬(xún)已经收了(le)很(hěn)多票，后面改(gǎi)用其他贷款(kuǎn)来冲。5月上旬票据已(yǐ)经快要(yào)接近零(líng)利率了，信贷再度出现深度负增长，这是4月信贷斜(xié)率过于陡峭化产(chǎn)生(shēng)的后果，5月份的贷(dài)款(kuǎn)可能仍然不太乐观。

　　在这(zhè)种背景(jǐng)之下，市(shì)场(chǎng)要想好(hǎo)起来，必然(rán)要让大家看到宽信(xìn)用(yòng)的信号出现，而(ér)这可能还需要一定的时间。

　　当前(qián)市场存量(liàng)资金博弈(yì)的背景(jǐng)不(bù)改，而(ér)两(liǎng)大主线人工智能和(hé)中特(tè)估，今年已然累计(jì)不小的涨幅。中特估(gū)这边(biān)，本月还有多只央企ETF等待进(jìn)场(chǎng)，而人(rén)工智能这(zhè)边，在(zài)未(wèi)有(yǒu)增量资(zī)金进场(chǎng)的情况之(zhī)下，再想(xiǎng)继续(xù)向上，压(yā)力不(bù)小(xiǎo)。

　　本周大跌之后，但(dàn)斌更是罕见的(de)在(zài)深夜抒发感想。大谈公募基(jī)金经理的(de)难(nán)处，在业绩和投资信仰(yǎng)之间无法两全。紧接着，炮轰当(dāng)下市(shì)场投机之风大(dà)盛，认(rèn)为当下市场交易(yì)机制应要有所改变。

　　相信，这不仅(jǐn)仅只是(shì)但(dàn)总一个人的心声。

　　今年(nián)以来，市(shì)场看着(zhe)红红火(huǒ)火，但(dàn)很多投资者都是“买在3000点，套在3400点”。公募基金经理更是有苦难言，市场上(shàng)大(dà)热的人工智(zhì)能，游资炒作的“星辰(chén)大(dà)海”，根本不符合他们的机构审美。直白点说(shuō)，市场根本(běn)就是绕着公募持(chí)仓在涨。

　　大家都是有苦(kǔ)难(nán)言.......

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 三角形中线长公式是什么，中线长公式是什么原因