大型(xíng)股推(tuī)动(dòng)了2023年(nián)的美股市(shì)场的反弹，但这(zhè)种情况可(kě)能不会持续太(tài)久。

　　摩根大通策略(lüè)师Jason Hunter认为，随着经济(jì)衰退逼近，这些市场(chǎng)领军(jūn)股现在面临的抛售风(fēng)险要比(bǐ)其他股(gǔ)票更大(dà)。

　　Hunter周四(sì)（5月(yuè)1日）在接受采访时表(biǎo)示，“到目前为诫勉谈话影响期是多长时间，诫勉谈话受影响吗止(zhǐ)，股(gǔ)市一直保(bǎo)持稳定(dìng)，更多的是(shì)向优质资(zī)产和(hé)现金转(zhuǎn)移，这种(zhǒng)情况比我们想象的要持(chí)续得长(zhǎng)一些，但我们仍然认为，最终股价将更全面地反映经(jīng)济衰退的可(kě)能性。”

　　他解(jiě)释道(dào)，看涨势头集中在(zài)一(yī)个(gè)领域，因此只有少数几只大(dà)型(xíng)公(gōng)司的诫勉谈话影响期是多长时间，诫勉谈话受影响吗股票引领市场走高。他同时也补充(chōng)道，市场行(xíng)为通常与增长放缓的经济环境有关(guān)。

　　“这是典型(xíng)的周(zhōu)期后期行为，即(jí)随着经济增长开(kāi)始(shǐ)减(jiǎn)速，但并未(wèi)进入负增长区间，资金就会流(liú)向更优(yōu)质(zhì)的股票，并且(qiě)越(yuè)来越集中(zhōng)，”Hunter指出。

　　如今，随着美国经济数据(jù)开(kāi)始向收缩的(de)方向恶化(huà)，投资者将越来越看空(kōng)股市，并开始转向现金。

　　Hunter指出，“在某个时候，当增长数据开始进一步(bù)减(jiǎn)速(sù)，向(xiàng)负增长方向滑去时(shí)，你往往会看到对高质(zhì)量资产(chǎn)的(de)投资转向(xiàng)对现金的投资(zī)。”

　　这就意味(wèi)着，这些(xiē)大型公司股(gǔ)价(jià)的稳(wěn)定可能是暂时的，Hunter称，“它们可能比周(zhōu)期(qī)性公司(sī)面临(lín)更(gèng)大的风险。”

　　上(shàng)月，美(měi)国(guó)券商BTIG首席市场技术人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我(wǒ)们的观点是，大(dà)型科技(jì)股一直受(shòu)益于其(qí)他行(xíng)业的抛售，但最(zuì)终一旦这(zhè)种轮转结束，这些指数将相当脆弱。这种(zhǒng)分(fēn)散(sàn)通常发生在市场反弹(dàn)的后期(qī)。”

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