中国金融行业加速对外开放，外资券商(shāng)们的2022年过得(dé)如(rú)何？

　　近(jìn)日，外(wài)资控股券商2022年(nián)的(de)“成(chéng)绩单”陆续公布：9家(jiā)外资(zī)控(kòng)股券(quàn)商中，仅有4家在2022年取(qǔ)得(dé)盈利，另外5家均出(chū)现亏损(sǔn)。

　　其中，在(zài)2019年获批成(chéng)立的摩根大通(tōng)证券(quàn)2022年业绩突飞猛进，当(dāng)年净利润达到2.63亿(yì)元，领先(xiān)各家“洋(yáng)券商”。相比之下，与摩(mó)根大(dà)通证券同(tóng)期获批的野村东方国际证(zhèng)券2022年亏损达到2.25亿元(yuán)，业绩分(fēn)化加剧(jù)。

　　另外，今年(nián)3月(yuè)瑞信、瑞银“官宣”合(hé)并(bìng)，两(liǎng)家国际金融(róng)巨(jù)头(tóu)均在(zài)国内拥(yōng)有外资控(kòng)股券(quàn)商(shāng)牌(pái)照。其中，瑞信证(zhèng)券2022年(nián)亏损(sǔn)达2.55亿(yì)元，而(ér)瑞银证(zhèng)券(quàn)则(zé)大赚2.24亿元。后续两家外资(zī)控股(gǔ)券(quàn)商面(miàn)临的“一参一(yī)控”问题如何解决，仍(réng)是业(yè)内关注重点(diǎn)。

　　过去(qù)几年(nián)里，“财富管(guǎn)理转(zhuǎn)型”成(chéng)为行(xíng)业热词。而透(tòu)视各家外资券商在2022年的“打法”来看(kàn)，依(yī)托于各自股东资源禀赋、深入(rù)财富(fù)管理成为其在中国(guó)展业的(de)首要方向。

　　来看详情——

　　9家外资控股券商半数亏损(sǔn)

　　对(duì)于(yú)国(guó)内各(gè)家证券公司来(lái)说(shuō)，除了面临行业“二(èr)八分化”的激烈态势，来自(zì)“洋券商”们的市场竞争也同样带(dài)来压力(lì)。

　　日前(qián)，中证(zhèng)协公布各家券商2022年年报/财务数据，9家外资控股券(quàn)商纷纷晒出2022年成绩单。

　　在2022年的“券商小年”，受(shòu)制于(yú)市场(chǎng)行情、成立时间、牌照资质等问题，9家共有5家出现亏(kuī)损(sǔn)，分别为瑞信证券（-2.54亿元(yuán)）、野村(cūn)东(dōng)方(fāng)国际证券（-2.25亿元）、大和证券(quàn)（-8266.01万元）、星展证券（-8274.58万元）和(hé)汇丰(fēng)前海(hǎi)证券（-5223.54万元）。

　　具体来看，瑞信(xìn)证券(quàn)2022年实(shí)现营业收(shōu)入2.89亿(yì)元，同比下(xià)降(jiàng)41.91％；实现净亏损2.55亿元，由盈转亏。野村东方国际(jì)证券则延续自成立以来的亏(kuī)损状(zhuàng)态：2022年(nián)实现营业收入1.1亿元，同比下降38.14％；净(jìng)亏损2.25亿元，较上年同期的8491万元亏损幅度继(jì)续扩大。

　　在2022年因获得(dé)外资股东增持而成为外(wài)资控股券商的汇(huì)丰前海证券，业绩较上年出现明(míng)显进步(bù)，但仍然(rán)录得(dé)亏损：2022年实现营业收入(rù)5.04亿元，同(tóng)比增长54.78％；实(shí)现净(jìng)亏(kuī)润5223.54万元，上年同期为(wèi)亏损1.59亿元(yuán)。

　　另外，大和证券和星(xīng)展(zhǎn)证券均于(yú)2020年获得(dé)证监会批(pī)文，分别于2020年底(dǐ)、2021年初完(wán)成工商登记，正式展业时间(jiān)不(bù)长。星展证券2022年实(shí)现营业收入8633.25万(wàn)元，同比增长76.71％；亏损8274.58万(wàn)元，较上年同期有所收窄(zhǎi)。大和(hé)证(zhèng)券2022年实现营业收(shōu)入4773.93万元，同(tóng)比(bǐ)下(xià)降16.12％；亏损8266.01万元，亏幅(fú)进(jìn)一步扩大。

　　就亏损原因(yīn)而(ér)言，2022年受市场(chǎng)影响，证(zhèng)券行业营业(yè)收入(rù)普遍下降，外资控股券商也难以幸免。且(qiě)新(xīn)公司建设成本、业务费用、员工薪(xīn)酬等(děng)支出过高，在(zài)展业初期容(róng)易导致亏损的产生。

　　与国内大型券商相比，外资控(kòng)股券(quàn)商仍呈现(xiàn)“本小(xiǎo)利薄”的情况(kuàng)，自营业务(wù)影响有限，因(yīn)此影响2021年业绩的主(zhǔ)要还是经(jīng)纪、投行等传统业(yè)务。

　　例如，瑞信证券在2022年年报中表示，其当年投行业务手续(xù)费(fèi)及佣金净收(shōu)入为6561.57万元(yuán)，同比下滑72.7％；经纪业务为1.06亿元(yuán)，同(tóng)比下降46.44％。而营业支出则有增无(wú)减，业务及(jí)管理费(fèi)从上年(nián)的4.27亿元(yuán)增长到5.38亿元。“赚少花多”，导(dǎo)致业(yè)绩(jì)出现(xiàn)大额亏损。

　　摩根大通证券大赚2.6亿

　　当然(rán)，也有“外来的(de)和尚”念好(hǎo)了(le)中国市(shì)场这(zhè)本经。

　　具体来看，2022年共(gòng)有4家外资控股券商实现(xiàn)盈利，分别为摩(mó)根大通证券（2.63亿元）、瑞银证(zhèng)券（2.24亿元）、高盛高华(huá)（8163.28万元）和摩根(gēn)士丹利证券(quàn)（1931.48万(wàn)元(yuán) ）。其(qí)中(zhōng)，摩根(gēn)大(dà)通证券和瑞银证券均实(shí)现(xiàn)了营收、净利润的双增长。

　　摩根大通证券2022年(nián)实(shí)现营(yíng)业收入8.84亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)39.44％；实(shí)现净利润2.63亿元，同比增长264.94％，这(zhè)一(yī)业绩水平在2022年的“券(quàn)业小年”可算是相当亮眼。

　　从员工规模(mó)来(lái)看，截至2022年底，摩根大通(tōng)证券(quàn)共有员工210人，数量在行(xíng)业内排名下游，但(dàn)其(qí)业绩已(yǐ)跻身行业中游水平(píng)，而这只是摩根大通(tōng)证券展业的第三个完整(zhěng)会(huì)计年度(dù)。

　　公开信(xìn)息显示，摩根大(dà)通证(zhèng)券于2019年3月获得(dé)证(zhèng)监会批复，成(chéng)立合资(zī)证券公司。彼时由摩根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权(quán)，外高桥集团(tuán)、珠海(hǎi)迈兰德等(děng)5家内(nèi)资股东持有另外49％。2021年8月，JPMIFL受让其他5家内资股东所(suǒ)持股权(quán)，成为摩根大通证(zhèng)券唯一(yī)股东。

　　财务报表显示，摩(mó)根大(dà)通证券(quàn)2022年(nián)经(jīng)纪业(yè)务大爆(bào)发，实现手续费净(jìng)收入(rù)5.56亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)超300％。

　　摩根大(dà)通证券表(biǎo)示，其(qí)证券(quàn)经(jīng)纪业务团队(duì)成立已逾三(sān)年，2022年业(yè)务开(kāi)展和运作取得进一步进展，新客户开发稳(wěn)步推进。摩根大通证券充分(fēn)利用全球化的平台(tái)优势，整(zhěng)合集团资源，持续关(guān)注并开拓传统QFII投资者以及(jí)新取(qǔ)得QFII牌照的(de)合格境外机构投(tóu)资者，目标客群机(jī)构投资(zī)者队伍逐年(nián)壮大。

　　瑞(ruì)银、瑞(ruì)信突发合并

　　“一参一控”下或(huò)将(jiāng)取舍

　　除摩根大通证券外，瑞(ruì)银证券在2022年也取得了较好的业(yè)绩表现(xiàn)：当期实现营(yíng)业收入11.79亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)11.81％；净利润2.24亿元(yuán)，同(tóng)比增长(zhǎng)52.89％。

　　瑞银证(zhèng)券是进(jìn)入中国时间最(zuì)早的一批合资券商之一，早在2007年就已(yǐ)在国内(nèi)展业。2022年(nián)3月，瑞士银行受让两家内资股东分别(bié)持(chí)有的14.01％、1.99％股权，持股比(bǐ)例提(tí)升至67％。截至2022年(nián)年(nián)底，瑞银证券(quàn)共有正式员工383人。

　　财(cái)务报表显示，瑞银(yín)证券2022年投行业务进(jìn)步明显，当期实现手续费净收(shōu)入1.95亿元，同比(bǐ)增长418％。瑞银证券表示，其(qí)在2022年(nián)完(wán)成了创业板注(zhù)册制(zhì)改革后的IPO保荐项目，积极筹备并(bìng)参与了沪深交易所互联(lián)互通全(quán)球存托凭证(zhèng)业务等(děng)。

　　值(zhí)得(dé)关注的是，今年3月，百年大行瑞士信贷被竞(jìng)争对手瑞银收购(gòu)。瑞(ruì)信(xìn)集(jí)团和瑞银集(jí)团(tuán)股份公司（UBS Group）于2023年3月(yuè)19日(rì)正式宣布达成合并协议，瑞(ruì)士(shì)联邦财政部、瑞士国(guó)家银行（SNB）和瑞士(shì)金融市场监督管理局(jú)（FINMA）介入了此(cǐ)项交易(yì)。

　　上月瑞银发(fā)布一季报时表示，对(duì)瑞信的收购(gòu)交易预计在6月底前完成(chéng)。不言而喻的是，集(jí)团层面的合并对两家外资控股券商在中(zhōng)国展(zhǎn)业情况，也将造(zào)成一定影(yǐng)响。

　　基于此，审计(jì)所普华永道对瑞信证券出具了带强(qiáng)调(diào)事项(xiàng)段(duàn)的无保留(liú)意见审计(jì)报(bào)告(gào)：2023年3月19日，瑞信(xìn)集团与(yǔ)瑞(ruì)银(yín)集团股份公司之间达(dá)成协议和(hé)合并计划，截止报告日，上述协(xié)议和合并计(jì)划的(de)完(wán)成日尚不明确。瑞信(xìn)证(zhèng)券作为(wèi)瑞(ruì)信(xìn)集(jí)团股份有限公司下(xià)属控股(gǔ)子(zi)公司，未(wèi)来的运营和(hé)财务业(yè)绩受到上述(shù)合并可(kě)能产生的影响亦(yì)不明(míng)确(què)，该事项表明存在可能导(dǎo)致对(duì)公司持续(xù)经营能力产(chǎn)生重大疑(yí)虑的重大(dà)不(bù)确(què)定(dìng)性。

　　瑞信证券前身(shēn)为成立于2008年的瑞信方正(zhèng)证券，系证监会修(xiū)订(dìng)《外商参(cān)股证券公司设立规则》后首家获批的合资证券公司。2020年4月(yuè)，证监会(huì)核(hé)准瑞信向瑞(ruì)信方正证券增(zēng)资(zī)2.89亿元(yuán)获得(dé)控股权（51％），2021年6月瑞信方正更(gèng)名(míng)为瑞信证券（中国(guó)）。

　　2022年9月，方正证券公告(gào)称，拟(nǐ)以11.4亿元的对价(jià)转让(ràng)瑞信证券49％股(gǔ)权。在该笔交易完成后，瑞信将全资持有瑞信证券。但突(tū)如其来的瑞信(xìn)、瑞银合并，使得瑞(ruì)银(yín)证券和瑞信证券将受同一股东控制(zhì)。

　　根(gēn)据《证券(quàn)公司股权管理规定》，证券公(gōng)司股东(dōng)以及股东的控(kòng)股股(gǔ)东(dōng)、实际(jì)控(kòng)制人参(cān)股证券公司(sī)的数量不得(dé)超过2家，其(qí)中控(kòng)制证券公(gōng)司的数量不得超过1家。在面临“一参一控”的限制下，瑞银证(zhèng)券和瑞信(xìn)证(zhèng)券的(de)牌照或将面临“一去(qù)一留(liú)”的局面。

　　深入财(cái)富管理破局

　　过去几(jǐ)年里，“财富管理转型”成为行业热词。而透视各家外资券商在2022年的(de)“打(dǎ)法”不难(nán)发现，依托(tuō)于各自资源禀赋(fù)深(shēn)入财富管(guǎn)理成(chéng)为其在中(zhōng)国展业的首要方向。

　　例(lì)如，野(yě)村东方国际证(zhèng)券表示(s谢娜给刘烨打过几次胎，谢娜和刘烨怀孕过吗hì)，2022年(nián)其财富管理业务在原有“大宗交易”、“市(shì)值托管”、“SMA（单一资产管理账(zhàng)户）”等业(yè)务持续推进的基础上，新(xīn)增了特色投资咨询服务（如ESG行业咨(zī)询(xún)）、上市公司(sī)大宗减(jiǎn)持服(fú)务、集团间(jiān)跨境业务联(lián)动等多种业务模式，通过(guò)服(fú)务(wù)手(shǒu)段的增(zēng)加及优化(huà)，为客户(hù)提供多维度、一站式的(de)综合(hé)性金融(róng)解决方(fāng)案。

　　后(hòu)续，野村东方国际(jì)证券财富(fù)管理业务将定位(wèi)于“中国高(gāo)端财富人群(qún)”，从产品(pǐn)配置、人员建设、中后台支持以及集团跨境合作(zuò)四(sì)个方面入手，打造以产品为(wèi)中心(xīn)的(de)业务核心竞争力(lì)，持续为中国投资者提供(gōng)具有野村集团特色的(de)高(gāo)质(zhì)量财(cái)富管理(lǐ)服务。

　　在完成高盛集团全(quán)资持股备案(àn)后，高盛高(gāo)华在(zài)2021年底与北京高华签订《业务转(zhuǎn)让协议》，受(shòu)让北京高华(huá)的所有业务。2022年(nián)5月，高盛(shèng)高华获证监会核发新增证券经纪(jì)、证券投资咨询(xún)、证(zhèng)券自(zì)营及代销金融产品业务的业务许可(kě)。2023年2月，高盛高华与北(běi)京高华完成业(yè)务迁移工作。

　　高盛(shèng)高华表(biǎo)示，其将持续以资(zī)产(chǎn)配置为(wèi)核心进(jìn)行新(xīn)产品和服务的研(yán)发工作，进一(yī)步赋能部(bù)门为在岸客(kè)户提供财(cái)富(fù)管(guǎn)理综合解决方案，丰富客户(hù)产品(pǐn)种类选择，开展境(jìng)内私人财富管(guǎn)理平台未来战略规(guī)划，并进(jìn)一(yī)步拓展境内产品平台。

　　与此(cǐ)同时，高盛高华将持续推进私募股权(quán)基金管理人（PEWFOE）的设(shè)立工作，持续代销第三(sān)方(fāng)金融产品并推进跨(kuà)境投资新产品的研发，为客户提供直接(jiē)对(duì)接境外(wài)资本(běn)市场(chǎng)的机(jī)会。

　　另外，依(yī)托于外资(zī)股东打造私(sī)人财富管理业务，这在具备外(wài)资银(yín)行(xíng)股(gǔ)东背景的券商(shāng)中较为多见。例(lì)如，汇丰前海证券表示，其于2022年4月(yuè)正式(shì)成立私人财(cái)富管理部(bù)，负(fù)责公司高净(jìng)值个人客(kè)户综合财富管理业务的(de)运作。私人财富管(guǎn)理部以汇丰前海(hǎi)证券为平台(tái)，依(yī)托汇(huì)丰环球私人银(yín)行(xíng)，致力为高净(jìng)值和(hé)超高净值(zhí)客户及(jí)其(qí)家族提供(gōng)专(zhuān)业、多元及定制化(huà)的资(zī)产配(pèi)置服务，为客户实现其投资目标。

　　瑞银(yín)证(zhèng)券则(zé)另辟蹊(qī)径，推出(chū)家族信托资讯业务，与(yǔ)4家国内(nèi)头部信(xìn)托公司达成战略合作。同时(shí)，瑞银(yín)证券在2022年重启深圳分公(gōng)司财富管(guǎn)理(lǐ)业务，依托国家(jiā)对(duì)粤港(gǎng)澳大湾区的新(xīn)政举措，致力于发展财富管理(lǐ)大湾区业务。

　　瑞银证券(quàn)表示(shì)，其财富管理部秉持着为客户进(jìn)行全方位资产配置和满足客户全生命周期财(cái)富(fù)管理的理念，进一步完善投资解决方(fāng)案和财富规划(huà)方面(miàn)的业务，一(yī)方面(miàn)积极扩充(chōng)现有架上(shàng)策略，精选上(shàng)架多支(zhī)产品为(wèi)客户在同一策略下提(tí)供差(chà)异化选择及多元化的投资(zī)方案(àn)。

　　外(wài)资(zī)券商(shāng)队伍不(bù)断(duàn)扩大

　　随着(zhe)中国(guó)资本市场(chǎng)对(duì)外开放(fàng)的力(lì)度不断加大，各(gè)外资金(jīn)融(róng)机构加(jiā)速了在境内(nèi)设立控股券商的进程。

　　今年1月(yuè)，渣打证券获(huò)批准设(shè)立，公司注册(cè)地为(wèi)北京市，注(zhù)册资本为人民币(bì)10.5亿元，业务范围包括证(zhèng)券经纪、证券自营、证券承销、证券资产(chǎn)管理（限于从事资产证券化业(yè)务）。

　　值得关注的是，渣打证(zhèng)券是首家(jiā)新(xīn)设的(de)外(wài)商独资证券(quàn)公司(sī)。就监管(guǎn)批复信息来看，渣打证券由渣打银行(xíng)（香港）有限公司全资设(shè)立，出资额10.5亿元人民币。

　　算上渣打证券(quàn)在内，目前国内的(de)外(wài)资控(kòng)股券商数(shù)量已达到10家(jiā)。其中，摩根(gēn)大通(tōng)证券（中国）、高(gāo)盛高华证券、渣打证券均为外商(shāng)独(dú)资券商(shāng)。从数(shù)量(liàng)上来(lái)看，外资控股券商已成(chéng)为市场上不(bù)容忽视的“新势力”。

　　此外，目前还有数家外(wài)资(zī)券商的(de)设立申请(qǐng)静待审批。截(jié)至5月5日，花(huā)旗证券、法(fǎ)巴证券、日兴证(zhèng)券、青岛意才证券(quàn)等多家外(wài)资(zī)券(quàn)商的设(shè)立申(shēn)请仍处于证监会审批阶(jiē)段(duàn)。其中(zhōng)，法巴证券和青岛意才证(zhèng)券(quàn)已(yǐ)获第一(yī)次(cì)意见反馈。

　　今年3月底(dǐ)，证监会主席易(yì)会(huì)满等先后在京会(huì)见(jiàn)美国桥(qiáo)水基金(jīn)、法国东方汇理(lǐ)、日本(běn)大和证券、英国汇丰、加拿大宏利金(jīn)融(róng)、新加坡淡马锡(xī)、德国安(ān)联(lián)保险(xiǎn)、意(yì)大利联合圣保罗银行、美国景顺和高盛(shèng)等国际金融机构负(fù)责(zé)人(rén)。

　　来访的国际金融机构负(fù)责人普遍表示，此次来华亲(qīn)身感受(shòu)到中国经济的强(qiáng)大韧(rèn)性、潜力和活力，坚定看好中国经济和(hé)中国资本(běn)市场发(fā)展前景(jǐng)。近年来中国资本市场对(duì)外(wài)开放稳(wěn)步推进，为国际金融(róng)机构和全(quán)球(qiú)投(tóu)资者带(dài)来(lái)了实实在在的机遇。各(gè)金融机构高度重视中国市(shì)场，将继续与中国深化合作，积极拓(tuò)展在华业(yè)务和投资，期(qī)待实现互利(lì)共赢。

　　面对(duì)来自外资券(quàn)商的市场(chǎng)竞争，国内券商(shāng)也纷纷感受到了挑战和(hé)机遇。例如，华西证券即(jí)在2022年年报(bào)中表示，外资(zī)机构来华展业便(biàn)利度(dù)不断提(tí)升，经营(yíng)范(fàn)围(wéi)和监管要求实(shí)现国民待遇，外(wài)资券商(shāng)、资产管理(lǐ)机构等加速布局(jú)，全力抢滩中国证券市场(chǎng)，对本土证券公司既带来(lái)了国际金(jīn)融机构(gòu)全面参(cān)与中(zhōng)国资本(běn)市场竞争(zhēng)所形成的冲击，也带来了通过与国际(jì)谢娜给刘烨打过几次胎，谢娜和刘烨怀孕过吗金融机构(gòu)直接(jiē)合作促进业务发展、提升管理(lǐ)水平(píng)的(de)机遇(yù)。

　　西部(bù)证券也表示，当(dāng)前证券行业(yè)集(jí)中度稳中有升，头部券商(shāng)竞(jìng)争优势更趋明显，业务(wù)多(duō)元化发(fā)展趋势初(chū)步形成，金融科技(jì)对行(xíng)业(yè)发展理(lǐ)念的变革和重塑不断深化，外资券商(shāng)市场冲(chōng)击将(jiāng)逐渐显现，证券行业竞争新格局(jú)正加速演(yǎn)变。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 谢娜给刘烨打过几次胎，谢娜和刘烨怀孕过吗