本周铁矿石期货价格(gé)大幅(fú)下挫(cuò)，截至21日下午收盘，大(dà)商(shāng)所铁矿石期货(huò)主力合约(yuē)跌近5％，报730.5元(yuán)/吨。截(jié)至(zhì)下午5点，新加坡铁(tiě)矿石指数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期(qī)货(huò)日报记(jì)者注意到，本周(zhōu)后(hòu)几个交易(yì)日(rì)，铁矿石期货一直处(chù)于下跌的(de)态势，本周进口铁(tiě)矿石(shí)价格(gé)指数呈(chéng)现振荡运(yùn)行态(tài)势。

　　兰格(gé)钢铁网(wǎng)监测数据(jù)显示，截至2023年(nián)4月21日，58％澳粉指数107美(měi)元(yuán)/吨(dūn)，较(jiào)上周同期(qī)下(xià)跌3美元/吨；61.5％澳粉指数(shù)110美元/吨(dūn)，较上(shàng)周同(tóng)期下跌4美元/吨；62％澳(ào)块(kuài)指数126美元/吨，较上周同(tóng)期下(xià)跌4美元/吨。

　　对此，方正中期期货铁矿石研究(jiū)员梁海(hǎi)宽认为，铁矿石本周加速下行，直(zhí)接原因源于成材表需继续走弱，二(èr)季(jì)度以(yǐ)来成材(cái)消费持续低迷，市场对“旺季不旺”担(dān)忧进一步(bù)发酵。成材(cái)价(jià)格下降使得钢厂利润被进一步压缩，本周铁(tiě)水产量出现(xiàn)见顶回落(luò)，下游需求走弱(ruò)开始对炉料端价格(gé)形成负反馈，焦炭、焦煤价格跌幅更为(wèi)明显(xiǎn)。当前铁(tiě)矿(kuàng)的5-9价差已扩大至历史(shǐ)同期(qī)最高水平，铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)现货(huò)价(jià)格受高(gāo)铁水(shuǐ)产量的刚性支撑相较坚挺，支撑近月合约(yuē)价格(gé)。而远月合(hé)约(yuē)开(kāi)始计(jì)价终端需求走弱和铁矿石(shí)受自(中国有多少个在职少将，中国现有多少在职上将zì)身供需趋(qū)于(yú)宽松的悲(bēi)观预期影响，跌幅更为明显。

　　“3月中旬以(yǐ)来，由(yóu)于需求复苏不(bù)畅，成本中枢下移，叠加外围风(fēng)险冲击(jī)，黑色系期货整(zhěng)体走弱，品种间形成负(fù)反馈局面。从终端需求看，尽管地产销售(shòu)明显好转(zhuǎn)，但传导至投(tóu)资端尚需时间，一季度房屋新开工同(tóng)比仍下滑19.2％。这(zhè)也导致钢材需求复苏乏力，旺季(jì)期间(jiān)螺纹钢表需(xū)基本和去(qù)年(nián)同期(qī)持平，整体较为疲弱，钢厂减产降库意愿增强，对(duì)原(yuán)料需求构(gòu)成压力。”国投(tóu)安信(xìn)期货(huò)高(gāo)级(jí)分析(xī)师何建辉说。

　　国(guó)泰(tài)君安期货铁矿石分析师马(mǎ)亮认为，近期(qī)市场对于国内钢厂(chǎng)减产担忧的不断加重导(dǎo)致铁(tiě)矿石出现连续下跌。

　　基本面方面，外矿短期(qī)到港压力不大(dà)，疏港依旧(jiù)维持高(gāo)位，铁矿石库存(cún)总量矛盾不明(míng)显。港口库存本周止跌(diē)回升，重(zhòng)回13000万吨上方，钢厂厂内库(kù)存明(míng)显低于历史平均水(shuǐ)平(píng)，低库(kù)存有望(wàng)成为常态(tài)，对补库不应(yīng)有过高(gāo)期待。海外(wài)主(zhǔ)流铁(tiě)矿石二季度将(jiāng)逐(zhú)步(bù)进入(rù)发运旺季，力拓(tuò)一季度铁矿(kuàng)石(shí)发运创同(tóng)期纪录，淡水河谷一季中国有多少个在职少将，中国现有多少在职上将度产量(liàng)也(yě)同比(bǐ)增(zēng)加(jiā)，到港压(yā)力将增加。“国产矿产量近期持续(xù)回升(shēng)，铁(tiě)矿(kuàng)石供应将逐步转(zhuǎn)向宽松。而(ér)铁水继续提(tí)产空间有限，开始面临减产压力，铁矿(kuàng)石(shí)供需将逐步(bù)转向宽松(sōng)，下半年这(zhè)一趋势将更为(wèi)清晰，远月合(hé)约(yuē)的(de)估(gū)值有(yǒu)中(zhōng)长期(qī)的下调压力。”梁海宽说。

　　不过，马亮(liàng)则认为，受澳洲飓风等(děng)因素影(yǐng)响，目(mù)前铁(tiě)矿石发运依(yī)然偏低，港(gǎng)口(kǒu)库存(cún)维持下降态势，不过由于终端需求(qiú)疲弱，政策(cè)调控力度增大，价格逐(zhú)渐承压(yā)下行。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，上海钢联4月21日调(diào)研(yán)247家钢厂的数据显示，247家钢厂日均铁(tiě)水产量245.88万(wàn)吨，环比下降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国45个港口(kǒu)进口铁矿库存为(wèi)13034.54万吨，环比增(zēng)123.03万吨；日均疏港(gǎng)量(liàng)320.18万吨增(zēng)0.95万(wàn)吨(dūn)。全国钢厂进口铁矿石库(kù)存总量为9123.65万吨(dūn)，环比减(jiǎn)少39.10万吨；当前样本(běn)钢厂的(de)进口矿日耗为298.17万吨，环比(bǐ)减(jiǎn)少(shǎo)0.18万(wàn)吨，库存消费(fèi)比30.60，环比(bǐ)减少0.11天。

　　“本周高炉铁(tiě)水产量止增(zēng)转(zhuǎn)降，拐点出现，铁(tiě)矿石(shí)需(xū)求端支撑减弱；港(gǎng)口库存止降转增(zēng)，钢厂低库存按需(xū)补库(kù)为(wèi)主。澳巴极端天气导(dǎo)致4月(yuè)底5月初港口到(dào)货将(jiāng)有(yǒu)缩量。”中辉期货铁矿石研究(jiū)员李海蓉说(shuō)。

　　梁海(hǎi)宽认(rèn)为，铁水产(chǎn)量见顶，铁矿(kuàng)石供(gōng)需总体将转向宽松，价格中枢将(jiāng)面临下移。2309合约当前整体(tǐ)估值(zhí)水平偏(piān)高，旺季后面临回调(diào)压力，维持逢高(gāo)沽空(kōng)的策略。

　　对(duì)于(yú)后市，兰(lán)格钢(gāng)铁(tiě)研究(jiū)中心王国清认为(wèi)，近期市场振荡中国有多少个在职少将，中国现有多少在职上将调整(zhěng)，钢厂采购仍(réng)相对(duì)谨慎，多(duō)以(yǐ)按需(xū)补库(kù)为主(zhǔ)，整体交投氛围(wéi)较为冷清。五一假期将至，下(xià)周补库需求或有增加。综合来看(kàn)，预计下(xià)周进口铁矿石价格指数(shù)将继续振荡运(yùn)行。

　　“随着(zhe)钢厂减产检修范围扩大，高需求对铁矿(kuàng)石的支撑转弱，近期供应端表现缩量，五一节前钢厂低库存补库(kù)对(duì)价(jià)格或形成支(zhī)撑。可逢高布局空单。”李海蓉说(shuō)。

　　对于(yú)黑色板(bǎn)块的后市，何(hé)建辉认为，目前终端需求(qiú)尚未(wèi)有太(tài)大(dà)起色，市场情绪仍偏悲(bēi)观，黑色系整体依(yī)然承(chéng)压。持续(xù)调整后压力得到基本释放，下行节奏(zòu)将会放缓，波动(dòng)有所加剧。拉长时间周(zhōu)期看，今年大基调是经(jīng)济复苏，尽管节奏上较为波折，供需边际上仍有改善，整体(tǐ)矛(máo)盾并不是太突出，价格波动幅(fú)度较前(qián)两年(nián)将有明显下降。这也(yě)意味(wèi)着，以内需为主的黑色系下方(fāng)仍有支撑，当前位置不宜(yí)过(guò)分(fēn)悲观。预计市场整体以区间振荡为主，节奏上(shàng)或先抑(yì)后扬，后(hòu)期(qī)关键仍是(shì)需求复苏力度。

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