公募(mù)基金(jīn)一季报(bào)募集披露。张坤以超880亿元的管理规模，再度成为(wèi)主动权益(yì)类基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公(gōng)募(mù)基金(jīn)一季(jì)报(bào)进入密集披露期，顶流基金经理调仓(cāng)路径和投资(zī)思路也随之(zhī)曝光。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管(guǎn)理规模超880亿(yì)元(yuán)，再度成为主动(dòng)权(quán)益(yì)类基(jī)金“公募一哥”。一(yī)季度，张(zhāng)坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香(xiāng)港交易所、招商银行。

　　700亿级基金(jīn)经理刘彦春一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团(tuán)，减持中国(guó)中免、药明康德(dé)。另一位700亿级基(jī)金经理谢治宇(yǔ)则加(jiā)仓(cāng)了晶晨股份、海康威视，减(jiǎn)持海尔(ěr)智家、韵达(dá)股份(fèn)。

　　张(zhāng)坤：在(zài)可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张(zhāng)坤掌舵的易方达蓝筹(chóu)精选、易(yì)方达优质企业三年持(chí)有、易(yì)方达优质(zhì)精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只(zhǐ)基金(jīn)披(pī)露(lù)了2023年(nián)一(yī)季报(bào)。

　　2023年一(yī)季(jì)度末，张坤的管理规模为(wèi)889.42亿元，比(bǐ)2022年(nián)末缩水近5亿元。

　　一季度(dù)末(mò)，张(zhāng)坤的基金管理规模(mó)超越(yuè)葛兰(lán)，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末保持了高仓位(wèi)运(yùn)作(zuò)，4只基金(jīn)的(de)权益资产仓(cāng)位均超过了92％。一季度张坤所持基金股票(piào)仓位(wèi)基本稳定，对结(jié)构(gòu)进行了调整，增加了消费等行业的(de)配置，降低了金(jīn)融等(děng)行业的配(pèi)置。

　　从(cóng)基金收益(yì)来(lái)看(kàn)，张坤(kūn)掌管(guǎn)的4只基(jī)金(jīn)在2023年(nián)一(yī)季(jì)度均(jūn)实现了正收益，基金(jīn)净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大(dà)的基金——易方达蓝筹精选在一(yī)季(jì)度末的基金规模(mó)为562.09亿元，报告期内基金份额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同(tóng)期业绩比较(jiào)基准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液(yè)、洋河股份、招商银行、香(xiāng)港交易所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝筹精选前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　一(yī)季度，张坤对中国海(hǎi)洋石油(yóu)大幅加仓，使(shǐ)其进入了(le)易(yì)方达蓝筹精选第十大重仓股。此(cǐ)外，张坤(kūn)对重仓的(de)4只(zhǐ)白酒股进(jìn)行了不同的加减仓(cāng)操作：加(jiā)仓(cāng)泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减持情况来看，易方(fāng)达蓝筹精选在一季度(dù)还减持了香港交(jiāo)易所、招商(shāng)银行、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在(zài)一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，个股方(fāng)面，仍然持(chí)有商业模(mó)式出色、行业格(gé)局(jú)清晰(xī)、竞争力强的优质公司(sī)。基(jī)本面价值(zhí)投资很吸引(yǐn)人的一点是，投资者可(kě)以(yǐ)用很(hěn)长(zhǎng)一段(duàn)时间来充分观察公司的发展，等到它们用事实证(zhèng)明(míng)自己(jǐ)的成(chéng)功和巨(jù)大的(de)成长潜(qián)力(lì)之后，再买入也(yě)不迟。基本面价值投资的优势之一在于可积累性。如(rú)果只是(shì)针对(duì)某(mǒu)一(yī)次投资(zī)，积累的重(zhòng)要性可(kě)能(néng)并不显(xiǎn)著。但如(rú)果将投资贯穿一(yī)生，并将长期复合回报作(zuò)为终(zhōng)级目标，可积累(lèi)性就是这(zhè)一(yī)目标的最重要保障，选(xuǎn)择一条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是很(hěn)重(zhòng)要(yào)的。

　　刘彦春：在(zài)顺周期行业(yè)中寻找投(tóu)资机会

　　一季度(dù)末，顶流(liú)基金经理刘(liú)彦春(chūn)管理规模达751.63亿元，报告期(qī)内所(suǒ)管基金净值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等(děng)。

　　其(qí)中(zhōng)，景顺长城新兴成长是刘彦春管理的规模最大(dà)的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景顺长城新(xīn)兴成长一季度(dù)A类和C类份(fèn)额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长城新兴成长保(bǎo)持(chí)高(gāo)仓位运(yùn)行，股票仓位94％。该基金重仓(cāng)贵州茅台、泸州老窖(jiào)、五粮液、中国中免、迈瑞(ruì)医(yī)疗、古井贡酒、海大集团、药(yào)明(míng)康(kāng)德、山(shān)西汾(fén)酒、美(měi)的(de)集(jí)团(tuán)。

　　2023年(nián)一季(jì)度景顺(shùn)长城新(xīn)兴(xīng)成长前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从持仓(cāng)变动(dòng)情况(kuàng)来看，景顺长城新兴(xīng)成长一季(jì)度(dù)加仓(cāng)古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等(děng)股票，减持中国中免、药明(míng)康德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦春在(zài)基金(jīn)一(yī)季(jì)报中指出，我国经济复苏(sū)、美国紧缩后通胀下行仍将是今(jīn)年主要宏观背景(jǐng)。经济运(yùn)行正常化需要(yào)一个过(guò)程，特别是居民和中小企业，需要时(shí)间修(xiū)复资产负债表、修复信心(xīn)。随着(zhe)经济逐步正常(cháng)化，居民消费信心回升(shēng)、超额储(chǔ)蓄下降是(shì)必然事件，消费(fèi)今年大(dà)概率超预期回(huí)升(shēng)。就(jiù)近期公(gōng)布的社融和地产数(shù)据分析，二季(jì)度A股盈利(lì)增速有望进入上行周期(qī)。

　　“全(quán)球(qiú)经(jīng)济正(zhèng)在重回正轨的路上。除了继续关注整个经济体发展状况之外，可以将目光更多放在微观企业层面(miàn)。可(kě)以看到很多(duō)公司在过去几(jǐ)年始(shǐ)终(zhōng)做正确的事，经营效(xiào)率提升，逆境中变得更加(jiā)优秀、更加强大。不必总是(shì)关(guān)注宏观(guān)数据，多看看微观企业变化(huà)可以让内心更加平静。我们对全年股票市场(chǎng)有(yǒu)信心，未来将继(jì)续保(bǎo)持(chí)合同约定较高仓(cāng)位(wèi)运作，更多在顺(shùn)周期行业(yè)中寻找(zhǎo)投(tóu)资机会。”刘彦春(chūn)进(jìn)一(yī)步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘(jué)人工智能相关产(chǎn)业链

　　一季(jì)度末，谢治(zhì)宇管理规模达(dá)700.12亿(yì)元，所管4只基金在报告(gào)期(qī)内(nèi)均实现了正收益(yì)。

　　其中，兴全合润(rùn)基金(jīn)管理规模最(zuì)大，为281.3亿元，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了(le)业绩(jì)比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季(jì)度末(mò)保持高仓位运行，股票(piào)仓位达(dá)92.47％，该基金前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)分别为(wèi)三(sān)安光电、海康威视、海(hǎi)尔智家、澜起科技、韵达股份(fèn)、万华(huá)化学、中际旭创、晶晨股份、健(jiàn)友股份(fèn)、梅花生物。

　　碳酸银是不是沉淀 碳酸银在水中是沉淀吗g alt="基(jī)金一季报密集披露，顶(dǐng)流基金(jīn)经理买了(le)啥？" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424191806517.png">

　　2023年一季度(dù)兴全(quán)合润前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)

　　从前(qián)十大(dà)持(chí)仓(cāng)变动(dòng)情(qíng)况来(lái)看，一季度兴(xīng)全合润加(jiā)仓海康威(wēi)视、晶晨股份，使这两只股票进入前十大(dà)持仓(cāng)。此(cǐ)外，一季度兴全合(hé)润加仓三安光(guāng)电，减持海尔智家、韵(yùn)达(dá)股份(fèn)、健友股(gǔ)份等股票。

　　谢治宇在(zài)兴全合润一季报中(zhōng)指出，今年(nián)一季度疫情对经济(jì)的影(yǐng)响基(jī)本消除，整体经济逐步回到复(fù)苏轨道。随着(zhe)中国的(de)稳增长政策落实与(yǔ)全球范(fàn)围内的通(tōng)胀见(jiàn)顶，内需复苏加(jiā)上预期改善推动资本(běn)市场(chǎng)风险偏好回升。虽然海外(wài)银(yín)行出现(xiàn)了阶段性危(wēi)机(jī)，但各国政府较为迅速地(dì)采取了对(duì)应措(cuò)施，接管相关银(yín)行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风(fēng)险因素减弱，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取(qǔ)得(dé)了突破性的进(jìn)展，由AI芯片(piàn)、服务器(qì)、光模块等子版(bǎn)块带动(dòng)的人工智能、中字头的‘中特估’、半导体等(děng)板(bǎn)块涨幅(fú)较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视(shì)等板块也实现较大幅度上涨(zhǎng)。该(gāi)基金报告期(qī)内对人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应(yīng)用空(kōng)间广(guǎng)阔的硬件(jiàn)和软件公司进(jìn)行精选(xuǎn)和(hé)布局。未(wèi)来仍(réng)将坚持挖(wā)掘公司长期成长价值，不断寻(xún)找具有良好投资性(xìng)价(jià)比的优秀公(gōng)司(sī)。”谢治宇表示。

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