财联(lián)社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸(jīng)落”，市(shì)场正在蓄(xù)力寻找(zhǎo)下(xià)一(yī)个方(fāng)向。

　　“我(wǒ)们现在(zài)对外输出市场观点会很谨慎，不再(zài)对外提明确主线，今年(nián)接(jiē)下来的市场大(dà)概率是不好做了。”有(yǒu)基(jī)金(jīn)公司人(rén)士(shì)向财联社(shè)记(jì)者表示，随(suí)着4月(yuè)底上市公(gōng)司(sī)年报一季报的披露，炒作没(méi)有业绩的AI风险变高，而市(shì)场对有业绩支撑的(de)新能源又提(tí)不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来看(kàn)，同样如此，5月16日的市场(chǎng)亮色(sè)不多(duō)，沪指失守(shǒu)3300点(diǎn)，成(chéng)交(jiāo)额(é)低于9000亿元，近5个交易(yì)日(rì)以来(lái)，市场成交额较前期明显萎缩，资金观望的(de)情绪有所(suǒ)加重。北(běi)向资金16日净卖出(chū)34.01亿(yì)元，结束此前连续7个交易日(rì)净流入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水无疑(yí)打击了市(shì)场的信心。AI概念股持续低迷，高(gāo)位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版传媒、引(yǐn)力传媒等多(duō)股跌停，有投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工智能受难日，纪念人类第四次工(gōng)业革命进程(chéng)中，人工智能(néng)行(xíng)情开启(qǐ)后第一次全(quán)面大溃败(bài)”。

　　今年(nián)另外一条主线中特估方面，中字(zì)头(tóu)个股震荡调(diào)整，中(zhōng)船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方(fāng)面，电力稍好，锂价“十连(lián)涨(zhǎng)”，但市场(chǎng)昙花(huā)一现，产业链上没有(yǒu)形成全(quán)面的行情反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏杀之(zhī)下，从A股结(jié)构上看，AI、中(zhōng)特估和新能(néng)源形(xíng)成了(le)“三(sān)国对立”格局，轮流做“输(shū)血包(bāo)”。对于(yú)资金的轮番流(liú)动，有投(tóu)资者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很(hěn)想知道芯片能不(bù)能成(chéng)为“晋”。

　　平安(ān)基金(jīn)经理刘杰表示(shì)，近期引(yǐn)领市场(chǎng)的两大主题“中特估(gū)”及人工智能板块均出现(xiàn)调整(zhěng)，整体盘面(miàn)主(zhǔ)线(xiàn)不够清(qīng)晰。但可以(yǐ)判断，随着海(hǎi)外加(jiā)息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需(xū)政策及货(huò)币政策的推出(chū)，且国内经济(jì)温和复苏背(bèi)景下(xià)，权(quán)益市(shì)场整体行情预计将继续向上修复。

　　对于市场(chǎng)风(fēng)格，他进一(yī)步指出，目前市场(chǎng)风格阶段(duàn)性可能将(jiāng)更加趋向均衡，中短期内，人工智(zhì)能、新能源、医药及中(zhōng)特估等板块均有(yǒu)阶段性的相对收益；而长期来看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心资(zī)产仍将是持续关注的(de)市场主线。

　　整个市场的(de)亮点在医药的(de)反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科(kē)均创(chuàng)历史新高(gāo)，有网友调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年(nián)初以来，各大指(zhǐ)数(shù)除创(chuàng)业板指外(wài)累(lèi)计均有上涨，大消费、大金融等板块首先迎来了基本面预期修复的改善，而通信、计算(suàn)机、传媒等板块也(yě)在(zài)人工(gōng)智(zhì)能等产业趋势变化的影响下(xià)出现了连续大涨。而低估(gū)值高股息为代表(biǎo)的(de)“中特估”品种也走出了连续上涨行情(qíng)。其中(zhōng)，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸(xī)金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数据显示，T限制高消费坐飞机技巧 限制高消费真的坐不了飞机吗MT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数(shù)则在4月4日达到年(nián)内最高点，年内涨(zhǎng)幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股(gǔ)聚集，华(huá)夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关基(jī)金(jīn)年内也短暂出现(xiàn)过翻倍。不(bù)过随着(zhe)行(xíng)业(yè)交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调(diào)，截至(zhì)5月(yuè)16日，AI指数距(jù)离年(nián)内高(gāo)点已经(jīng)下(xià)跌超过13％，年内(nèi)涨(zhǎng)幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四(sì)个交易日，热门个股批量跳水让追高的投(tóu)资者体验非常差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱(qián)效(xiào)应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别(bié)人做量化学的(de)是巴菲特滚(gǔn)雪球(qiú)，我们(men)学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂的解(jiě)答：宁(níng)愿被强者打得头破血流，也不(bù)愿与弱者共舞。这是整个龙头(tóu)战法体(tǐ)系(xì)里面的核心，就(jiù)是拥抱强(qiáng)势(shì)股(gǔ)，永远(yuǎn)拥抱强势股，即限制高消费坐飞机技巧 限制高消费真的坐不了飞机吗使亏钱(qián)也要亏(kuī)给强势股，追求的(de)是(shì)暴利。

　　回到基金收益率(lǜ)上(shàng)，此前(qián)翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距(jù)离最高(gāo)收(shōu)益率已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有(yǒu)华(huá)泰柏(bǎi)瑞、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰(tài)中(zhōng)证沪(hù)港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育(yù)文化单(dān)周跌幅(fú)也(yě)超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基(jī)金，集中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱(yú)乐(lè)文化、智(zhì)慧生活等相关主题上。

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　　新能源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨(zhǎng)似乎(hū)“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源板块没有能延续周一(yī)的(de)强(qiáng)势。从多(duō)家(jiā)公募基金观点反馈来看，不论(lùn)是从基本面、还是估(gū)值，新能源(yuán)的(de)暗(àn)黑时刻(kè)已经过去。新能源(yuán)产业(yè)自2022年(nián)7月开始长达11个月的调(diào)整周期，板(bǎn)块龙头公司去(qù)年下跌超过40％，调整幅度与时间都(dōu)已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对中特估的政策红利与AI的(de)无限(xiàn)想象(xiàng)空间(jiān)，新能(néng)源距(jù)离真正的反弹(dàn)似(shì)乎总是缺乏“临门一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力(lì)。从(cóng)近(jìn)一(yī)周(zhōu)基金回报率来看(kàn)，排名靠前的(de)均(jūn)为重仓新能(néng)源，比(bǐ)如(rú)国投瑞银(yín)先(xiān)进制造、长安裕(yù)盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近(jìn)一周回报(bào)率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制(zhì)造之间收(shōu)益(yì)差(chà)额超(chāo)过(guò)20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份(fèn)某公募基(jī)金(jīn)交(jiāo)流(liú)的纪要(yào)在市场(chǎng)上流出(chū)，直(zhí)言经济缓(huǎn)慢(màn)复苏(sū)中，还(hái)没有主线出现，当前市(shì)场更需要信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于(yú)相对真(zhēn)空期，市场很难有好的(de)表现。当(dāng)下A股同(tóng)样如此(cǐ)。创金合信首(shǒu)席(xí)经济学(xué)家魏凤春表(biǎo)示，对(duì)市场的整体(tǐ)观(guān)点是(shì)大概率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可(kě)能更均衡、但也(yě)更脆弱，当前可能(néng)是(shì)一个布局的好阶段，而未必会是收获的阶(jiē)段，投资者需要(yào)多一点耐心。市场可能(néng)继续对一季报定价，短期市(shì)场的(de)核(hé)心矛盾在于缺乏(fá)特别明显的(de)亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估(gū)全年的投资机会(huì)，但是(shì)短期游戏传媒(méi)和中特(tè)估与其他(tā)板块分化较为极致(zhì)，也(yě)是不争(zhēng)的事(shì)实，提醒投资者(zhě)这(zhè)两个板(bǎn)块(kuài)短期可能的风险(xiǎn)。从策(cè)略角度看，魏凤(fèng)春表(biǎo)示，投资者需要高度重视交易(yì)的(de)灵活性。策略的整(zhěng)体包括趋势、结构(gòu)与节奏，反弹带来的是节奏的变(biàn)化，不是(shì)趋势和结(jié)构的(de)变化(huà)。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日(rì)发布的(de)4月经济(jì)指标显示(shì)，4月份(fèn)国内服务业和(hé)消(xiāo)费恢复相对较快(kuài)，我国经济运(yùn)行总体(tǐ)延续修复的(de)态势、但修复的基础仍需继续巩(gǒng)固。货币政(zhèng)策依然延续前期稳健(jiàn)偏宽松(sōng)的基调，流(liú)动性也维持合(hé)理充裕的态势。当前市场对央行后续采取降息操作仍有一定的(de)预期。今年仍是(shì)“稳(wěn)增(zēng)长”之年，或可适当(dāng)关注受益(yì)“一带一路”政策的概(gài)念(niàn)板块的机会。

　　不过(guò)亦有(yǒu)市(shì)场人(rén)士表示不必过分悲观，随(suí)着股指交割日临近，盘面波动剧(jù)烈一点，算是(shì)正常的行为(wèi)，不(bù)必放(fàng)大恐(kǒng)慌。在储蓄资(zī)金大(dà)搬家(jiā)和经济复苏的(de)大(dà)趋(qū)势下，纠结于(yú)几十个点的起(qǐ)伏可能会误判方(fāng)向。边走边看，行(xíng)情会在犹豫(yù)中(zhōng)展开(kāi)。

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