本轮新股中，有不少风口(kǒu)的企业，但基本(běn)面都非常(cháng)垃圾(jī)，虽(suī)然表面(miàn)看看似(shì)乎都有亮点，但仔细看看就发(fā)现大(dà)都是垃圾股。

　　一(yī)、晶合集成(chéng)（688249）

　　晶合集(jí)成主要(yào)从事半导体(tǐ)晶圆生产代工服(fú)务，为客(kè)户提供150-55nm不同制程工艺(yì)，成(chéng)立5年就(jiù)成长为中国大陆收(shōu)入第三大(dà)、12英(yīng)寸(cùn)晶(jīng)圆代工产能第三大的纯(chún)晶圆代工企业(yè)。2015年，合肥市政(zhèng)府根据集成(chéng)电(diàn)路产业发(fā)展规划及“芯屏器合”的(de)产业(yè)发展(zhǎn)战略，拟引(yǐn)进国际知名企业合作设立(lì)晶圆代工(gōng)厂，此后(hòu)，晶合集成正式筹划建设。成立至(zhì)今，晶(jīng)合集成已成为(wèi)国(guó)内面板(bǎn)显示驱动芯片龙头。

　　晶(jīng)圆代(dài)工企(qǐ)业，疫情后(hòu)业绩爆发，利润此前(qián)一直大幅亏(kuī)损，22年依靠收入和产品价格(gé)上涨利润来到(dào)了(le)31.6亿(yì)，但23年开始(shǐ)下游面板(bǎn)行业需求大幅(fú)下滑，公司(sī)选择了业绩最(zuì)好的时候上(shàng)市，此后走下(xià)坡路是必然的，23Q1公(gōng)司首付(fù)大幅下滑(huá)60％，产能大幅闲置后利润重回(huí)亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三博(bó)脑科（301293）

　　三博脑(nǎo)科(kē)以神(shén)经学科为龙头，强专(zhuān)科、小(xiǎo)综合的发展模(mó)式，形成覆(fù)盖全(quán)国核心区域的(de)医(yī)疗服(fú)务网。服(fú)务(wù)病种涵盖神经学科各(gè)类脑(nǎo)肿瘤(liú)、脑血管、功能神(shén)经外科、脊髓脊(jí)柱(zhù)、小儿颅脑等疾病，也包括妇(fù)科、儿科(kē)、内科、外科、疼痛、全科等疾病(bìng)。

　　专(zhuān)科医院，业绩一般般，民营医院里(lǐ)毛利(lì)率算(suàn)比较低的那一档(dàng)，未来(lái)主要看扩张(zhāng)，也(yě)要小心政策(cè)的影响，个人感(gǎn)觉比(bǐ)如(rú)几个(gè)国企医院（不(bù)论是(shì)收入(rù)增速还是估值），不关注(zhù)了。

　　三、曼(màn)恩斯特（301325）

　　曼恩(ēn)斯特是一(yī)家拥有高精密狭缝式涂布模头(tóu)产品的设计、研发和(hé)生产及涂布技术产业(yè)化(huà)整体解决方案能力的高新技术(shù)企业。高精密狭缝式(shì)涂布模头为锂电(diàn)池生产(chǎn)涂布机的核心(xīn)部(bù)件，涂(tú)布是继制备(bèi)正负(fù)极(jí)浆(jiāng)料完成后(hòu)的下(xià)一(yī)道工序，是锂电池(chí)生(shēng)产(chǎn)前段工(gōng)序的核心环节，目的是(shì)将(jiāng)正负极浆(jiāng)料均匀(yún)地涂覆在铝铜箔上。目前，曼恩斯特产品(pǐn)广泛应用于锂(lǐ)离子电池涂布、半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)先进封装涂布(bù)、钙钛矿太阳能电(diàn)池涂布、氢燃料电(diàn)池电(diàn)极涂(tú)布、液晶显示中的(de)薄膜晶(jīng)体(tǐ)管涂(tú)布等。

　　锂电池产业链公司，业绩在21年爆发，22年(nián)业(yè)绩更进一(yī)步(bù)，但行业基本见顶(dǐng)，下游需(xū)求大幅放缓(huǎn)，上游锂矿价格大幅下(xià)滑，且公(gōng)司只是生产过程中很小的一块市(shì)场，天花(huā)板非常(cháng)低，公司未(wèi)来业绩压力巨(jù)大。

　　四(sì)、中芯集成（688469）

　　中(zhōng)芯集成成立于2018年3月(yuè)，总(zǒng)部位(wèi)于(yú)浙江绍(shào)兴，是(shì)一家专注于功率、传感(gǎn)和传输应用领域，提供模拟(nǐ)芯片及模块(kuài)封装的(de)代工服务的制造(zào)商。中芯集(jí)成以(yǐ)晶圆代工(gōng)为(wèi)起点，向下延伸(shēn)到模组(zǔ)封装(zhuāng)，为国内外(wài)客(kè)户提供一站式(shì)代工解决方案(àn)，为(wèi)功率、传感和(hé)传输(shū)等领域的半导体产品公司提供完(wán)整生产制造平台，支持(chí)客户研发以及大规(guī)模量(liàng)产。

　　晶圆代工(gōn也傍桑阴学种瓜中的傍是什么意思，也傍桑阴学种瓜的傍是什么意思句g)企业，中(zhōng)芯(xīn)国际(jì)关联企(qǐ)业(yè)，处于规(guī)模扩张阶段，但由于规(guī)模扩(kuò)大太快，折旧研发投入初期非常高，因(yīn)此利润大幅亏损，好(hǎo)不容易快熬出头了（资本支(zhī)出(chū)高峰在22年(nián)结束），公司也预期(qī)23年底会转(zhuǎn)为盈利，但下(xià)游需求在23年大幅放缓，公司面对的压力显然是要比(bǐ)那些已(yǐ)经规模化完成有(yǒu)利润的公司大(dà)得多(duō)，且公司过(guò)于依赖中芯国际，未来还有可能面临同(tóng)业(yè)竞争而收回许可的(de)风险(xiǎn)。IPO募资高达(dá)219亿(yì)，非(fēi)常大的IPO了，不太乐观未来(lái)的走势。

　　五、万丰股份(fèn)（603172）

　　万丰股份主要从(cóng)事分散(sàn)染料及其滤饼的(de)研发、生(shēng)产及销售，产(chǎn)品以中高端分散染料为主(zhǔ)，主(zhǔ)要用于涤纶(lún)及(jí)其混纺织物的染色和印花，经分散染料印(yìn)染加(jiā)工(gōng)的化(huà)纤纺织品，色泽艳丽，耐洗(xǐ)牢度优良，用(yòng)途广泛。其中(zhōng)部分终端(duān)应用品牌包(bāo)括(kuò)：安(ān)踏、李宁(níng)、阿迪(dí)达斯(sī)、耐克(kè)、优衣库、迪(dí)卡侬等。

　　传统染料(liào)公(gōng)司，毫无(wú)亮(liàng)点，业绩在(zài)19年后一(yī)路下滑(huá)，22年利润只有19年的一半都不到，下游服装(zhuāng)行业景(jǐng)气(qì)度也(yě)一般，不(bù)关注(zhù)了。

　　六、友(yǒu)车(chē)科技（688479）

　　用(yòng)友汽车成立于(yú)2003年，自设立以(yǐ)来，公司主营业务一直聚焦于(yú)汽(qì)车行业营(yíng)销与后市(shì)场服务领域，为客户提(tí)供相关软件产品及服务。2010年(nián)被用(yòng)友网络收购后(hòu)，公司(sī)继续独立经营上述(shù)业务。用友汽车主(zhǔ)要面(miàn)向(xiàng)汽车行(xíng)业(yè)的整车厂、经销(xiāo)商、服(fú)务(wù)站等(děng)客户，提(tí)供营销(xiāo)与后市场(chǎng)服务领(lǐng)域的数智化(huà)解决方案、云(yún)服务(wù)、软件(jiàn)及专业服务。

　　用友(yǒu)集团旗下(xià)子公司(sī)分拆上市，汽(qì)车软(ruǎn)件服务(wù)，汽(qì)车数字化是趋势，且随着人(rén)均保有量的增长也傍桑阴学种瓜中的傍是什么意思，也傍桑阴学种瓜的傍是什么意思句(zhǎng)，公司行业前景不算很(hěn)差(chà)，但公司自身技术含量(liàng)较(jiào)低(dī)，产(chǎn)品(pǐn)以车(chē)企营销系(xì)统为主，基本(běn)没什么研发，都靠销(xiāo)售，且汽车行业有明显周期性。

　　七、经纬股份(fèn)（301390）

　　成立于2003年3月的(de)经纬股份主(zhǔ)要从事电力工程技术服务及(jí)地理(lǐ)信息技术服务。电(diàn)力工程技术服务占(zhàn)主营业务(wù)收入比重(zhòng)超(chāo)过80％，是公司(sī)主要(yào)收入和利润来源。电(diàn)力工程技术服务主(zhǔ)要系(xì)为电网企业、工商业企业电力相关工(gōng)程提供规划咨询、设计、工程建设等服(fú)务(wù)。

　　电网和地理信息设(shè)计咨询公司，主(zhǔ)要是电力(lì)工程技(jì)术服务收(shōu)入(rù)为主，比较(jiào)依赖内蒙和浙江地(dì)区的国(guó)家电网，本质上(shàng)是工程类(lèi)企业，设备(bèi)施工业务，所以应(yīng)收款高(gāo)，坏(huài)账(zhàng)多，现金流差，不(bù)关注了。

　　八、慧(huì)智微（688512）

　　慧(huì)智微是一(yī)家为智能手(shǒu)机、物(wù)联网等领(lǐng)域提(tí)供射频前端的芯片设计公司，主营业务(wù)为射频前端芯(xīn)片及模组的研发、设计和销售。慧智微具备全(quán)套射频前端芯片(piàn)设计能力和集成(chéng)化(huà)模组(zǔ)研发能力，技术体系(xì)以(yǐ)功(gōng)率(lǜ)放(fàng)大器（PA）的设计能力(lì)为核(hé)心，兼具低(dī)噪声放大器（LNA）、射频开关（Switch）、集成无(wú)源(yuán)器(qì)件滤波器（IPDFilter）等射(shè)频器件的设(shè)计能力，产(chǎn)品系列覆(fù)盖(gài)的(de)通信频段需(xū)求包括(kuò)2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段(duàn)、3GHz~6GHz的5G新频段等(děng)，可为客(kè)户提供无线(xiàn)通信射(shè)频(pín)前端发射(shè)模组、接收模组等(děng)。

　　射频前端芯片模组公(gōng)司，下游主要是消费电子，22年业绩大幅放缓，下(xià)游砍单存货大(dà)幅增长(zhǎng)，亏损不断扩大(dà)，主要是大量(liàng)研(yán)发投(tóu)入，但高研发(fā)下，公司毛利(lì)率极低(dī)，远低(dī)于同行业公司，但即便这样，估值却一(yī)路上升(shēng)到150亿(yì)，在IPO之前大量(liàng)机构（近(jìn)40家）参股（未来解禁(jìn)后都会成为抛售的主力）。搞(gǎo)不懂这公司(sī)的价值(zhí)在(zài)哪里，但现在风口，很可能被炒作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天南湖是一家主要从事防空(kōng)预警雷达研发、生产(chǎn)、销售(shòu)和服务的国家级高新技术(shù)和专(zhuān)精(jīng)特新“小(xiǎo)巨人”企业。公司产品主要(yào)包括雷达及配套(tào)装备，重点供应(yīng)国内军方客户(hù)和(hé)军工集团。成立至今(jīn)，航天南湖已成为我国(guó)防空(kōng)预警雷达主(zhǔ)要生产单位(wèi)之一。

　　军(jūn)工(gōng)雷达企业，21年后业(yè)绩大幅下滑，22年(nián)虽然收(shōu)入增(zēng)长较快，但利润远没有回到20年，且(qiě)关联交易占比越来(lái)越高，对于这种客户不透(tòu)明度(dù)极高也傍桑阴学种瓜中的傍是什么意思，也傍桑阴学种瓜的傍是什么意思句(gāo)的军工企(qǐ)业，实在无法判断未来的价(jià)值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手是(shì)一家互联网(wǎng)数字(zì)化虚拟商(shāng)品综(zōng)合服务提供商，主要为(wèi)移动互联网相关(guān)场(chǎng)景(jǐng)客(kè)户提供移动(dòng)互联网数字(zì)化虚拟商品聚(jù)合(hé)运(yùn)营(yíng)、融合运营、分(fēn)发运营等(děng)综合运营(yíng)服务，为(wèi)物联网相关场景提供物(wù)联网流量接入、硬件(jiàn)方案、场景应用(yòng)等综合解决方案及云(yún)终(zhōng)端解决(jué)方案，并根据客户需求提供(gōng)定制化的运营支撑服(fú)务及技术服务。一家(jiā)售卖移动流量、话费、爱优芒会员卡等数字(zì)化虚拟商(shāng)品的综(zōng)合(hé)型中间商，其主要盈利模式是(shì)获得购销(xiāo)差(chà)价或服务佣(yōng)金，占公司总收入超过9成。

　　流量中间商，互联网卖流量的公(gōng)司，主要是卖视频会员和其他通用流量，业绩过(guò)去几年看起来不(bù)错(cuò)，但公(gōng)司现金流越来越(yuè)差，且互联网流量已经见顶(dǐng)，大互联网公(gōng)司越(yuè)来越不依赖(lài)买量来(lái)拓广业(yè)务，感觉上市(shì)就是业绩顶峰(fēng)。

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