5月15日，A股(gǔ)市场上演“V型”反转一(yī)幕，在这一(yī)关键时(shí)刻，ETF再次展现出逆势投资的工具(jù)特征，市(shì)场资金借道股票ETF净流入53.24亿(yì)元。

　　更(gèng)为值得注意是，随着近段(duàn)时间沪深300、上证50等各大主流指(zhǐ)数回调，股票ETF市场呈现出“越跌越买”的趋势，自4月17日(rì)以来，股票ETF市(shì)场(chǎng)已经连续18个交易日(rì)出现资金净(jìng)流入，合计(jì)“吸(xī)金”高达(dá)969亿元。

　　前(qián)期(qī)跌幅较大(dà)的科创50ETF、中证(zhèng)1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受到资金(jīn)青睐。其(qí)中，全市场30只跟踪科创(chuàng)板及其关联指数(shù)的ETF合计资金净流入抬起一条腿对正往里怼是什么意思，一条腿抬起来超过226亿元；全市场12只跟(gēn)踪中证1000的ETF或增(zēng)强ETF合(hé)计资金净(jìng)流入(rù)也超过百亿。

　　在资(zī)金流出(chū)方(fāng)面(miàn)，证券类(lèi)ETF成为失血主(zhǔ)力阵营，部(bù)分投资(zī)者短期获利止盈效(xiào)应明显。除此之外，新能源ETF、光伏ETF也(yě)在资(zī)金流出榜前列。

　　连续18个交易日净流入

　　股票ETF合计(jì)“吸(xī)金”969亿元

　　5月15日(rì)，A股市场奇迹反转，早盘(pán)上证(zhèng)指数一度跌超1％，午后在中字(zì)头、大金融板块集体发力(lì)下，沪指(zhǐ)重返3300点上(shàng)方。

　　作(zuò)为逆势抄底(dǐ)工具，投资者再次(cì)借道(dào)股票ETF“买买买(mǎi)”，据银河证券(quàn)基金研究中心数据(jù)统计，5月15日当天，全(quán)市场726只股(gǔ)票(piào)ETF（统(tǒng)计(jì)A股股(gǔ)票ETF和(hé)跨境ETF）总管理规(guī)模1.32万亿元，单日资金净流入53.24亿元。

　　更为值得关(guān)注的(de)是，4月17日至(zhì)5月15日(rì)期间，全市场股票ETF已(yǐ)经连(lián)续18个交易日资金净(jìng)流入(rù)，合计资金净流入高达969亿元(yuán)，其中，4月24日(rì)及5月10日的单日资金净流入更(gèng)是超(chāo)过百亿元。

　　部分前期跌幅较大的(de)ETF品种成为市(shì)场资金抄底(dǐ)的主要选择标的。Wind数据显示，自4月(yuè)17日以来(lái)，华夏(xià)科创50ETF、国联安半导体(tǐ)ETF分别“吸(xī)金”149.43亿(yì)元、107.73亿(yì)元，是最近一个月左右时间，全市场仅有(yǒu)的两只“吸金”超百亿(yì)的ETF。

　　除此之外，华夏中证(zhèng)1000ETF也有超(chāo)60亿元的(de)资金净流(liú)入(rù)，华夏芯片ETF、易方达创业板ETF、国(guó)泰芯片(piàn)ETF资金净流入(rù)也均在40亿(yì)元之上。

　　而从(cóng)大的指(zhǐ)数类别上看，全市(shì)场(chǎng)30只跟踪(zōng)科创板及其关联(lián)指数的ETF合计资金(jīn)净流入(rù)超(chāo)过226亿(yì)元；全(quán)市(shì)场12只跟踪中(zhōng)证(zhèng)1000的(de)ETF及增(zēng)强ETF合计(jì)资金净(jìng)流入也超过百亿(yì)，全(quán)市场40只(zhǐ)跟踪创业板(bǎn)及其关(guān)联指数的ETF合计资金(jīn)净流入(rù)也(yě)达到67.81亿(yì)元。

　　多位业内人士(shì)表示(shì)，包括科创板、半(bàn)导(dǎo)体在内的几(jǐ)大宽基及(jí)行(xíng)业指数(shù)前(qián)期跌幅较大，估值回落不少(shǎo)，加上未来看(kàn)好其成长(zhǎng)性，是(shì)市(shì)场(chǎng)资金抄底的主要原因。

　　南方科技(jì)创新基金经理(lǐ)王博就表示，我国经(jīng)济正在由“投资拉动”转为(wèi)“创新拉动”，科技(jì)行业也将迎来(lái)更(gèng)广阔的投资机遇。具(jù)体板块上，他(tā)继续看(kàn)好(hǎo)新能源、光伏和半导(dǎo)体等新(xīn)兴(xīng)产业的发展。“随着我国双碳体系持续建立完善，国内能源革命正在深(shēn)度推(tuī)进，海(hǎi)外储能市场也(yě)逐步(bù)打(dǎ)开，未来十(shí)年新能源产(chǎn)业有望迸发出更强的活(huó)力，通过技术革新带来的(de)新领域开拓(tuò)出更大的市场(chǎng)空间。”

　　“ 2023 年，我们(men)看好(hǎo)科创板的表现，经过(guò)了三年的估值回(huí)归，很(hěn)多公司的估值与成(chéng)长匹配，买入(rù)并持有可以享受(shòu)行业和公司(sī)的(de)长期(qī)成长。”华南一位(wèi)基(jī)金经理(lǐ)更是直言(yán)。

　　国泰科创(chuàng)板基金经理姜英也看好今年以来科创板走(zǒu)势。“从板块整体估(gū)值性价比以及对(duì)未(wèi)来(lái)产业的反应程(chéng)度，都是优(yōu)于(yú)主板。”

　　中(zhōng)信保诚基金(jīn)的基金(jīn)经(jīng)理吴振华认为(wèi)，从2021年三季度(dù)开(kāi)始，半导(dǎo)体(tǐ)板块已经历了将(jiāng)近两年的去库存，目前已经处(chù)于低(dī)位(wèi)区(qū)间，且有望在触底后开启新一(yī)轮上行周期。

　　证(zhèng)券类、新抬起一条腿对正往里怼是什么意思，一条腿抬起来能源类(lèi)ETF遭遇资金净(jìng)流出

　　基金经(jīng)理看(kàn)法分歧

　　从资(zī)金(jīn)净流出情况看，5月初，在“中特股”概念带动下，有过一(yī)波表现的(de)证券类ETF成为失血主阵营，投资者(zhě)获利(lì)了解心态明显。

　　Wind数据显示(shì)，4月17日至5月15日期间(jiān)，3只(zhǐ)证券类ETF“霸榜”全市场股(gǔ)票ETF资(zī)金净流出(chū)前三名。国泰(tài)证(zhèng)券ETF、华宝(bǎo)券(quàn)商ETF、南方证券ETF基金净流(liú)出资金分别(bié)达到29.44亿(yì)元(yuán)、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之外，天弘(hóng)证券ETF、鹏华龙头券(quàn)商ETF也分(fēn)别有4.56亿(yì)元(yuán)、1.59亿元的资金(jīn)净流出(chū)。

　　除了证券类ETF、新能源类ETF也遭到资金(jīn)“用脚投(tóu)票(piào)”，华泰(tài)柏瑞光伏ETF、华夏(xià)新能源(yuán)车(chē)ETF分别(bié)有(yǒu)3.45亿(yì)元、2.95亿元的资(zī)金净流出，富(fù)国绿电50ETF、平安(ān)新能(néng)车ETF资金净流出也超过(guò)2亿元。

　　资(zī)金博弈反映出市(shì)场的分歧，基金经理对新(xīn)能源(yuán)后市也持不一样的看法。

　　“‘量价齐升(shēng)’是过去几(jǐ)年(nián)催生新能源牛市的最大逻辑，但从今(jīn)年(nián)开始，光(guāng)伏行业随着产能的释(shì)放，硅料逐渐不再稀缺，行业供需格局有(yǒu)所(suǒ)恶化。加上今年资本(běn)市(shì)场呈现出存(cún)量博(bó)弈(yì)的特征，新能(néng)源行(xíng)业只有在基本面(miàn)比此前(qián)更好(hǎo)的情况(kuàng)下，才能吸引吸引足(zú)够多的(de)增量资金，否则(zé)就(jiù)会导(dǎo)致整体板块从(cóng)高位回调。”上海一(yī)位基金经理如此解释(shì)今(jīn)年新能源板块表现欠(qiàn)佳的原因。

　　但他认为，新(xīn)能(néng)源目(mù)前面临的问(wèn)题只是阶段性问题。在他看(kàn)来，光(guāng)伏行业当下只是阶(jiē)段性过剩(shèng)，目前光伏(fú)的渗透率(lǜ)只有个(gè)位数，未来(lái)还(hái)是会(huì)有(yǒu)很好的增长空间。此外，新能源(yuán)车板块从2021年的(de)10月开始调整，距今也差(chà)不多一年半时间，很(hěn)多龙头股估值(zhí)已(yǐ)经回落(luò)不(bù)少(shǎo)，尽管(guǎn)未来新(xīn)能(néng)源车板块增速不(bù)会像(xiàng)过去(qù)几年那样(yàng)快，但仍然(rán)会好于其他很(hěn)多行业。

　　“未(wèi)来新能源(yuán)板块(kuài)反转需(xū)要等待市场(chǎng)出(chū)现(xiàn)如下几个特征(zhēng)：一是筹码结构(gòu)出(chū)清，估值(zhí)足够(gòu)便宜；二是增量资金进(jìn)场；三(sān)是爆款产(chǎn)品出(chū)炉。”上述基金经(jīng)理表示，他(tā)也同时提醒(xǐng)，新能源板块(kuài)或许很难再有过去那几年的大级别(bié)的系统性机会，更多将是(shì)优选个股的结构性行情。

　　银(yín)华基(jī)金(jīn)经理(lǐ)王浩则(zé)乐观认为，新能(néng)源板块投资价值正在凸显。“在股价下(xià)跌的过程(chéng)中(zhōng)，整个(gè)新能源行业的发(fā)展(zhǎn)趋势、竞争格局(jú)和技术进步都(dōu)在以一种非常理想甚至超(chāo)预期的速度发展，因此该板块至今为止的估值水(shuǐ)平具有(yǒu)较为(wèi)突出的吸引力。”王浩说。

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