全球头号对(duì)冲基(jī)金桥水的最(zuì)新调仓情况(kuàng)曝(pù)光了(le)！

　　根(gēn)据其(qí)向(xiàng)美(měi)国证交(jiāo)会提(tí)交的13F文件(jiàn)显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度末的美股持仓市值达到163.88亿(yì)美元（约(yuē)合(hé)人民币1140亿元(yuán)），较一季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季度获(huò)得桥水大幅加仓，晋(jìn)升为(wèi)其第一(yī)大重(zhòng)仓(cāng)，但(dàn)桥水减持(chí)了两只标普500ETF，还减持(chí)了(le)宝(bǎo)洁、百事可乐、可(kě)口可(kě)乐、沃尔玛等多只消费(fèi)股；另外(wài)桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持(chí)了拼多(duō)多、黄(huáng)金ETF等(děng)。

　　但是桥水(shuǐ)最新观点表示，其非常看好(hǎo)黄金，认为(wèi)黄金可能正处于持续增长期的开端。

　　桥(qiáo)水美股持(chí)仓市值近164亿(yì)美元

　　美国证(zhèng)券交易委员(yuán)会（SEC）披露了最新的13F文(wén)件，桥(qiáo)水(shuǐ)基(jī)金今年一(yī)季度(dù)末的持仓(cāng)曝光。据了解(jiě)，到今年4月(yuè)末，桥(qiáo)水(shuǐ)管理的全(quán)权委托资产（AUM你是谁为了谁原唱是谁 你是谁为了谁是什么歌名）为1968.34亿美元。

　　我们来看(kàn)看桥水在今年一季度(dù)的美股持仓变(biàn)动情况，数据显(xiǎn)示，截(jié)止2023年(nián)3月末，桥水(shuǐ)在美(měi)股的持仓(cāng)总市值达到163.88亿美元，较(jiào)去(qù)年底(dǐ)的183.2亿美元(yuán)减(jiǎn)少了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水(shuǐ)的美股你是谁为了谁原唱是谁 你是谁为了谁是什么歌名(gǔ)组合仅占总资产(chǎn)很(hěn)小(xiǎo)的一部分。

　　在这个季(jì)度，桥水在不断卖卖(mài)卖(mài)，清仓了228只证券，减持(chí)了360只证券；同时也积极买(mǎi)进，新进(jìn)了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头(tóu)号(hào)重仓(cāng)

　　桥水减持多只消费股

　　今(jīn)年一季(jì)度末，桥水的前十(shí)大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今年一季度(dù)末晋升为桥(qiáo)水的第一大重仓(cāng)，加仓了331万股(gǔ)左右，持仓(cāng)增(zēng)至1786.26万(wàn)股，期(qī)末持仓市值(zhí)为8.72亿美(měi)元(yuán)，占投资(zī)组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第(dì)七(qī)大持(chí)仓是(shì)两只标普500ETF，分别(bié)持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减持(chí)，期末持仓市值分别为(wèi)7.52亿(yì)美元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水(shuǐ)持有多(duō)只消费品个股，但是(shì)今年一季(jì)度都进(jìn)行了(le)减持，比如其第三(sān)大持仓(cāng)宝洁，减掉了5万股左右，期末持有494.49万股，持股(gǔ)市(shì)值(zhí)为(wèi)7.35亿美(měi)元；还(hái)有桥水也(yě)减持了百事可(kě)乐(lè)、可口(kǒu)可乐，持股数(shù)量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿美元，分别位列第五、第六大重仓股；另外，桥水还减持了麦当劳、开市(shì)客(kè)、沃尔(ěr)玛，其中沃尔(ěr)玛(mǎ)的减(jiǎn)持幅度相对较大。

　　但是(shì)，桥水在一季度小幅加(jiā)仓了医疗(liáo)领(lǐng)域(yù)的强生，持股(gǔ)增至358.75万股，期末持(chí)股市值为(wèi)5.56亿美元，位列(liè)第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌(gē)、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理(lǐ)了桥水基金美股(gǔ)前30大重仓，其(qí)中(zhōng)增(zēng)持的(de)标的(de)还包括谷歌母公司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股，持股数量增至230.83万(wàn)股，持有市(shì)值为(wèi)2.39亿美元；还增持(chí)了脸(liǎn)书Meta，持股增(zēng)至100.18万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为2.12亿美元；此外，增(zēng)持了VISA、直觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一季度(dù)减持的标的(de)相对(duì)较多，除去前十大重仓，桥(qiáo)水(shuǐ)还减持了(le)先锋领(lǐng)航富时(shí)新兴(xīng)市场ETF，减少(shǎo)535.74万(wàn)股，持股数量(liàng)降至(zhì)847.11万股，减(jiǎn)持(chí)幅度达38％，持(chí)有市值为3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥水(shuǐ)减持幅度较大的还(hái)有拼多多，减少了150.34万股，持(chí)股数(shù)量降至214.24万股，减持幅度41％，持有(yǒu)市值(zhí)为(wèi)1.63亿(yì)美元。桥水还(hái)减持了亿滋(zī)国际22％，持股(gǔ)降至(zhì)223.41万股，持有市值为1.56亿美元(yuán)；减持了塔吉特28％，持股降(jiàng)至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，桥水在(zài)一季度还减持了其特(tè)别看好的黄金资产，卖(mài)出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万(wàn)股，持有市值(zhí)为1.62亿美元(yuán)。该基金从去年年底以来出现较大涨势，表现(xiàn)非常突出。

　　但从(cóng)最新的观点看，桥(qiáo)水还是(shì)非(fēi)常看好黄金的。

　　近(jìn)期，桥水基金联席首(shǒu)席投(tóu)资官凯伦·卡尼(ní)奥尔-坦布尔表示，黄金可能正(zhèng)处于(yú)持续增长期的开端(duān)，因为全球(qiú)对美元去杠杆(gān)化的推(tuī)动仍是金价(jià)的长期支撑。她表示(shì)，黄金被低估了，还有很长的路要走。

　　她还说(shuō)，黄金(jīn)在全球(qiú)货币市场中日益重要，这使得它不仅仅是对(duì)抗(kàng)债券市场和(hé)利率(lǜ)的工具。另外，地缘(yuán)政治动(dòng)荡不会(huì)消失，这(zhè)是对黄(huáng)金(jīn)的(de)长期支撑。不仅(jǐn)如此，由于(yú)全球通胀水平仍相对较高，黄金(jīn)将继续吸引投资者，以对(duì)冲购买力下降的风(fēng)险。

　　桥水最新(xīn)观点(diǎn)曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联合首席投资官鲍(bào)勃·普林(lín)斯分享(xiǎng)了(le)他在2023年一季(jì)度的(de)最新观察(chá)。

　　他(tā)指(zhǐ)出，名义支出水平(píng)高(gāo)于经济体(tǐ)的生产能力，导致通(tōng)胀率远高于(yú)目标水平(píng)，美(měi)国和其(qí)他西(xī)方(fāng)经(jīng)济体处于看跌失衡(héng)中。为(wèi)了纠正这种失衡，缓(huǎn)解需求压(yā)力(lì)，欧美各国央行一直在实施紧缩政(zhèng)策(cè)——目前紧缩政(zhèng)策(cè)造成的负(fù)面影响初现苗头(tóu)。但一(yī)切才刚刚(gāng)开始，恢(huī)复均衡将(jiāng)会(huì)给经济和市场带来一定的(de)负面(miàn)影响。

　　相比(bǐ)之下，亚洲经(jīng)济体(tǐ)的经济更加接近(jìn)于(yú)均(jūn)衡——支出与劳动力产出水平(píng)一(yī)致，通胀(zhàng)可控，政策(cè)制定(dìng)者有(yǒu)足够的(de)空间提(tí)振经济和市(shì)场。

　　鲍勃(bó)·普林斯也称，在大部分西方国家，货币政策紧缩扭转了流动性方向，促使人(rén)们抛售资(zī)产持有现(xiàn)金(jīn)。紧(jǐn)缩政(zhèng)策推高了折现率（即(jí)现金未来(lái)实际收益率(lǜ)的预期），但迄今为止尚未严(yán)重影(yǐng)响风险溢价和经济增长(zhǎng)，上述情况极有可能在周期的下一阶(jiē)段出(chū)现。与西(xī)方国(guó)家相(xiāng)比，中国、日本和许多亚洲国家和地区处于周期的(de)不同位置，这(zhè)些国家(jiā)和地区的政策制定者支持货币和信用流动(dòng)，这降低了折现率和风(fēng)险(xiǎn)溢价(jià)，促进了经济增(zēng)长。

　　5月份，对于(yú)近期美联(lián)储加息，桥水(shuǐ)基金在(zài)其(qí)官微发文称，“上周美联储(chǔ)加息25个基(jī)点。虽(suī)然没有明确(què)声明(míng)加息将会暂停，但政(zhèng)策指引的取(qǔ)消和(hé)鲍威尔(ěr)讲话(huà)清(qīng)楚表明，美联(lián)储希望持观望态度。这符合我们对当前形(xíng)势(shì)的解读(dú)。”

　　桥(qiáo)水表(biǎo)示，为(wèi)了(le)应对疫情带来(lái)的影响(xiǎng)，许(xǔ)多发达经济体都推出(chū)了(le)大规模财政刺激政(zhèng)策，引发了(le)通胀问(wèn)题。为了应对高通胀，央(yāng)行不得不(bù)收紧政策(cè)。其中美国采取了(le)最(zuì)激进的应(yīng)对通(tōng)胀的举措，在不到18个(gè)月的时间里(lǐ)，美联储加息(xī)500个(gè)基点，并迅速减持(chí)债券。目前，虽然美国经济尚未(wèi)出(chū)现严重问题(tí)，但名(míng)义支出已经放(fàng)缓。如果美联(lián)储(chǔ)进一步收紧政策，银行业就会继续承压(yā)，从而影响信贷(dài)供应。上(shàng)周，美国第一(yī)共和银行被接管，再次凸显美国(guó)金(jīn)融体系(xì)面临压力，股市和债券收益(yì)率出现下跌。美国可能(néng)需要（也可能不需要）进一步收紧(jǐn)政(zhèng)策(cè)。鉴于迄今(jīn)为(wèi)止的紧缩举措，美联储可以评估形势再做出决策。

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