财联社5月(yuè)17日讯（记(jì)者 闫(yán)军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我们现(xiàn)在(zài)对外输出市场观点(diǎn)会很谨(jǐn)慎，不(bù)再对外提(tí)明确(què)主线，今年接下(xià)来的(de)市(shì)场大概率是不好做了。”有基金公(gōng)司人士向(xiàng)财联社记者表示，随着4月底上市(shì)公(gōng)司年报一季报的(de)披露(lù)，炒作没有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场(chǎng)对有(yǒu)业绩支(zhī)撑的新(xīn)能(néng)源又提不(bù)起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来看(k上一休一是什么意思，上一休一的工作好还是8小时好àn)，同样(yàng)如此，5月16日的(de)市场亮色不多，沪(hù)指失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个交易(yì)日以来(lái)，市场成交额较前期明显(xiǎn)萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续(xù)7个(gè)交易(yì)日净流入(rù)的(de)态势(shì)。

　　其(qí)中，人(rén)气板块AI批量跳水无疑打击了市场的信(xìn)心。AI概念股持续(xù)低迷(mí)，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等(děng)多股跌停，有投(tóu)资者开(kāi)玩笑建议“5月16日为人工(gōng)智能受难日，纪(jì)念人类第四(sì)次工业革命进程中，人工智能(néng)行情开启(qǐ)后第一次全面(miàn)大溃败”。

　　今年另(lìng)外一(yī)条主线中特估方面(miàn)，中(zhōng)字(zì)头(tóu)个(gè)股震荡调整，中船科技跌停(tíng)，中科信息跌超(chāo)10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但(dàn)市场昙(tán)花一现，产业链(liàn)上没有形成全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资(zī)金(jīn)的搏杀(shā)之下(xià)，从A股结构上(shàng)看，AI、中特(tè)估和新能源形成了(le)“三国对(duì)立”格局，轮流做(zuò)“输血包(bāo)”。对于(yú)资金的轮番流动(dòng)，有投资者表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀(shǔ)（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经(jīng)理(lǐ)刘杰表示(shì)，近期引领市场的两大主(zhǔ)题(tí)“中特估(gū)”及人工智能板块均出现调整，整体盘面主线不够(gòu)清晰(xī)。但可以判断，随着(zhe)海外加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳(wěn)增(zēng)长促内需政策及货币政策的推(tuī)出，且国内经济温和复(fù)苏背景下(xià)，权益市场整体行情预计将继续向(xiàng)上修复。

　　对于(yú)市场风格，他进一(yī)步(bù)指(zhǐ)出(chū)，目前市场风格阶(jiē)段性(xìng)可(kě)能将更加(jiā)趋向均衡，中短期内，人工智能、新(xīn)能源、医药及(jí)中特估等板块均有阶段性的相对收益；而长期来看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的(de)核心资产仍(réng)将是持续(xù)关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反(fǎn)弹，三博(bó)脑(nǎo)科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均创历史新高，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科(kē)好还(hái)是挂(guà)眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指数除创业(yè)板指外(wài)累(lèi)计均有(yǒu)上(shàng)涨，大消费、大金融(róng)等板块首先迎来(lái)了基本面预(yù)期(qī)修复(fù)的改(gǎi)善，而(ér)通信、计算机(jī)、传媒等板块(kuài)也在人工智能等产业趋(qū)势变化的影响下(xià)出现了连续大(dà)涨。而低估值(zhí)高股息为代(dài)表(biǎo)的“中特估(gū)”品种也走出了连续上涨(zhǎng)行情。其(qí)中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛(jīng)又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底启动(dòng)以(yǐ)来(lái)，成为市场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自(zì)2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日上一休一是什么意思，上一休一的工作好还是8小时好达到(dào)年内最高点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻(fān)倍(bèi)股聚集(jí)，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏ETF等相关(guān)基金年内也短(duǎn)暂(zàn)出现(xiàn)过翻倍。不过随着行业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板块(kuài)在(zài)4月开始回调，截至5月16日，AI指数(shù)距离年内高点已经下(xià)跌超过(guò)13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日，热门个股批量跳水让追高的投资者体验非常(cháng)差，市场浮躁自(zì)然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的(de)是(shì)巴(bā)菲特滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙头战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易(yì)懂的解答：宁愿(yuàn)被强(qiáng)者打得头破血(xuè)流，也不愿与弱(ruò)者共舞(wǔ)。这是整个(gè)龙头战法体系里(lǐ)面(miàn)的(de)核心，就是拥抱(bào)强势(shì)股，永(yǒng)远拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱也要亏给(gěi)强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收(shōu)益率(lǜ)已经(jīng)回(huí)撤(chè)近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至(zhì)5月(yuè)15日，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回(huí)报率依(yī)然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅(fú)超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华(huá)体育文化(huà)单(dān)周跌幅也超过(guò)9％，全(quán)市场单周跌(diē)幅超(chāo)过(guò)8％的(de)有27只(zhǐ)基(jī)金，集中(zhōng)在动漫(màn)游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没有能延(yán)续周(zhōu)一(yī)的强势。从多家公募(mù)基金(jīn)观(guān)点(diǎn)反馈来看，不论是(shì)从(cóng)基(jī)本面、还是(shì)估值，新能源的暗黑(hēi)时(shí)刻(kè)已经(jīng)过(guò)去。新能源产业自2022年(nián)7月(yuè)开(kāi)始长达11个月(yuè)的调整周期，板块龙头(tóu)公司去年下跌超(chāo)过40％，调(diào)整幅度与时间都已经十(shí)分(fēn)充(chōng)分(fēn)。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经具备，但(dàn)是(shì)面对中(zhōng)特估的政策(cè)红利与(yǔ)AI的(de)无限想(xiǎng)象(xiàng)空(kōng)间，新能源距离真正的反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基(jī)金表现来看(kàn)，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金(jīn)回报率来看，排名靠前(qián)的均为(wèi)重仓(cāng)新能源，比如国投(tóu)瑞银先(xiān)进(jìn)制(zhì)造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银(yín)产(chǎn)业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一(yī)周回(huí)报率首尾基金来看(kàn)，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差(chà)额超(chāo)过20％。

　　机构(gòu)直言市场(chǎng)处于“战略僵持阶(jiē)段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金交流的纪要在(zài)市场(chǎng)上流(liú)出，直言经济缓慢复苏中，还(hái)没有主线出现，当前(qián)市(shì)场更需要信(xìn)心。

　　港股向(xiàng)来有“五(wǔ)绝六穷(qióng)七翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业(yè)绩处于(yú)相(xiāng)对真空(kōng)期，市(shì)场(chǎng)很难有好的表现(xiàn)。当下A股(gǔ)同样如此。创金合信首(shǒu)席经济(jì)学家魏凤春表示(shì)，对(duì)市场的整体观(guān)点是大概率市(shì)场处于“战(zhàn)略僵持(chí)阶段的乱战”，5月交易机会可(kě)能更均衡、但也更脆弱(ruò)，当(dāng)前(qián)可(kě)能是一个(gè)布局的好(hǎo)阶段，而未(wèi)必会是(shì)收获的阶段(duàn)，投资者需要多一点耐心。市(shì)场可能继续对一季报(bào)定价，短期市(shì)场的(de)核心(xīn)矛盾在于缺(quē)乏特别明显(xiǎn)的亮(liàng)点。

　　魏(wèi)凤春(chūn)提醒投(tóu)资(zī)者，虽然看好(hǎo)TMT和(hé)中特估(gū)全年的投资(zī)机会，但是短期游戏传媒和中特估与其(qí)他板(bǎn)块分化较为极(jí)致，也(yě)是不争的事(shì)实，提醒投资者这两个板块短期可能的(de)风险。从策略(lüè)角度看(kàn)，魏(wèi)凤春表示，投资者需要高度重视交(jiāo)易的(de)灵活性。策略的(de)整体包括趋势、结构与节奏(zòu)，反弹带来(lái)的是(shì)节奏的变化，不是趋势和结构的(de)变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发(fā)布的4月(yuè)经济指标显示，4月份(fèn)国内服(fú)务(wù)业和消费恢复相对较快(kuài)，我国经济运行总体延续修复的(de)态势、但修复的基础(chǔ)仍需继续巩固。货币(bì)政策依然延续(xù)前期稳健偏宽松的(de)基调，流(liú)动性(xìng)也维持合理充(chōng)裕的(de)态势。当前市场对(duì)央(yāng)行(xíng)后续采取(qǔ)降息(xī)操(cāo)作(zuò)仍有一定(dìng)的预期(qī)。今年仍是(shì)“稳增长”之年，或可适当(dāng)关注受(shòu)益“一带(dài)一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦(yì)有市场人士表示不必过分悲(bēi)观，随(suí)着股指交割日(rì)临(lín)近，盘面波动剧(jù)烈(liè)一点(diǎn)，算是正常的(de)行为，不必(bì)放大恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬家和经济复苏的大(dà)趋势下，纠结(jié)于几十个点(diǎn)的起伏(fú)可能会误判(pàn)方向。边走(zǒu)边看(kàn)，行情会在犹豫(yù)中展开。

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