作为锂电池核(hé)心原材料，碳酸(suān)锂价格大起大落在市场上引起巨大(dà)争议。“就为了买100吨碳酸锂，我们曾经(jīng)开(kāi)车(chē)16个(gè)小时经(jīng)过(guò)1600公(gōng)里路(lù)程，” 国(guó)轩高科高级副(fù)总裁(cái)、中国(guó)业务板块(kuài)总裁王(wáng)启岁笑称。这也(yě)在(zài)一定程度上(shàng)反映了锂价迅速(sù)上涨(zhǎng)给下游(yóu)带来(lái)的阵痛。

　　不过(guò)，今年(nián)以来锂价又迅速(sù)击穿(chuān)20万元关口，在近期才有明(míng)显企稳趋势。毕竟，在4月(yuè)12日之(zhī)前，电池级碳(tàn)酸(suān)锂价格已(yǐ)经连跌52天。而且在此前30天(tiān)内(nèi)，价格共计跌去(qù)19.25万元/吨。

　　而据上海钢联(lián)数据最新显示，在4月27日-28日(rì)两天内，电池级碳酸锂(lǐ)价格已经连续两日(rì)上(shàng)涨，两日内分别上涨4000元/吨(dūn)和5000元/吨，从18万元/吨涨至18.9万元/吨(dūn)，反弹趋(qū)势(shì)明显(xiǎn)。

　　锂价在什么区间较为合(hé)理，国轩高(gāo)科(kē)方面也给出自己(jǐ)研判(pàn)。王启岁在会上表示(shì)，碳酸锂在15-20万(wàn)/吨的区间(jiān)可能形成振荡期(qī)。“我们通过一季度观察来看，新能源行业处(chù)于(yú)稳定增长(zhǎng)阶段，储能行(xíng)业在(zài)一季(jì)度是处于投标、招标的(de)阶段，第三季度将迎来大规模交付，而储能大规模交付会带来产能复苏，碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)价格预计会维(wéi)持在这个区间之(zhī)内。”

　　实(shí)际上(shàng)，碳(tàn)酸锂价格下降，对(duì)于电池(chí)厂商的毛利(lì)率提升已经(jīng)有了(le)立竿见影效果(guǒ)。

　　从毛利率方(fāng)面(miàn)来看，国轩高科在一季度达(dá)到了18.94％，较去年(nián)全(quán)年的(de)17.79％超出1.15个(gè)百分点。实(shí)际上(shàng)，同样的情况(kuàng)也发生在宁德时代与亿纬锂能身上，其中宁德时代(dài)一季度毛利率为21.27％，较(jiào)去年全(quán)年水平(píng)提升1.02个百分点。而亿纬(wěi)锂能则不如前两者明显，但也(yě)提(tí)升了0.4％个(gè)百分点。

　　王启岁也认为，在碳(tàn)酸锂回归理性价格之后，新能源汽(qì)车市场会趋于较为合理增长。“去年是600万辆，经过一季度(dù)之(zhī)后，我们依然判断今年(nián)新能源汽车应该在900-950万(wàn)辆区间，”他预计。

　　据悉(xī)，国轩高科(kē)也正在加速产能扩张。其南京基(jī)地智能制(zhì)造20GWh动力电池项目、宜(yí)春基地10GWh动力电池(chí)项目、庐江(jiāng)基地年产20万吨高端正极材料项目、桐城基地年(nián)产40GWh动力(lì)电池(chí)项目一(yī)期、柳州基地年产10GWh电池项(xiàng)目等多个项目相继投(tóu)产。据规(guī)划，国轩高科2025年产(chǎn)能将突破300GWh。

　　降(jiàng)库(kù)存效果明显

　　国(guó)轩高科的一季报显示，其截至报告期(qī)末(mò)其(qí)存(cún)货余额为65.98亿元，较(jiào)去年底的75.84亿元(yuán)下降13％。而其一季度末，存货(huò)占总资产比例为8.38％。在去年底(dǐ)，这一比例为10.44％。

　　实际上，从行业整体状况看，国轩高科存货水平(píng)保持了(le)较低位置。国轩(xuān)高科高级副总裁(cái)蔡毅也(yě)表示，由于(yú)公(gōng)司(sī)在江(jiāng)西宜春碳(tàn)酸锂原材料有自产能力(lì)，因此其外(wài)购仅补(bǔ)充自(zì)产不足，“外购只(zhǐ)是缺多少，补多少，”他表示。

　　国轩高科存货水(shuǐ)位下降，也反映了行业整体(tǐ)状况，不(bù)少(shǎo)电(diàn)池厂(chǎng)商存货余额均在下降。其中宁德(dé)时代一季度报告显示，其库存金额已从年初的766.7亿(yì)元下降到(dào)640.6亿元，环比下降(jiàng)16.5％。

　　另外，亿纬(wěi)锂能一季报(bào)也显(xiǎn)示，其存货金(jīn)额从去年底的(de)85.88亿(yì)元，降至78.6亿元(yuán)，环比(bǐ)下滑8.48％。据记者了解(jiě)，已经有库(kù)存较低的电池厂(chǎng)商提到，库(kù)存已恢复(fù)至健康水平，后续(xù)将根(gēn)据规(guī)划，逐步进行补货。

　　东(dōng)吴证券(quàn)近期在(zài)一份(fèn)研报中指出，在电池环(huán)节，厂商从22Q4开始去库(kù)存(cún)，生产材料(liào)均维持极低库存，电(diàn)池(chí)本身库存不足1个月；另外(wài)在(zài)中游材料方(fāng)面，正极和(hé)电解液库存周期大幅下降至7天(tiān)左右，负极因(yīn)石墨化需要一个(gè)月时间，库(kù)存周期较长，而隔(gé)膜约为一(yī)个月正常(cháng)库存。

　　该机构认为(wèi)，目(mù)前库(kù)存多(duō)集中于上游(yóu)锂(lǐ)盐厂，中游材料库存(cún)极低，基本(běn)保(bǎo)持(chí)7天的最低安(ān)全(quán)库存。若下游需(xū)求恢复，将带来(lái)强烈补库需求。

　　值得(dé)注意的是，在去库存的过程中，国轩高科也在积极尝(cháng)试(shì)“出(chū)海”。该公司在2022年加(jiā)速全球化步伐(fá)，收购(gòu)博世集团的德国(guó)哥廷根工厂，于2022年6月开始改造(zào)并已顺(shùn)利投产(chǎn)，开始(shǐ)欧(ōu)洲本地化运营。其年(nián)报显示，2022年该公司海(hǎi)外销(xiāo)售收(shōu)入(rù)达到29.8亿元(yuán)，同比(bǐ)增(zēng)长464.76％。

　　储能(néng)相(xiāng)关产品供不应求

　　此(cǐ)前市场普(pǔ)遍预计，储能(néng)有望接(jiē)棒(bàng)动力(lì)电池，带动(dòng)电池厂商出货增长。近(jìn)日(rì)，宁德时代也作(zuò)出(chū)判断认为，储能方(fāng)面(miàn)今年(nián)预计增速将会(huì)比动力电(diàn)池更高(gāo)。

　　王启岁在(zài)交(jiāo)流中也认同这(zhè)一(yī)观点。他预计(jì)，储(chǔ)能行(xíng)业(yè)今年上升空间预计会高于(yú)动力电池，其(qí)中国外家(jiā)储(chǔ)市场需求预计(jì)会在下半(bàn)年(nián)放量，而(ér)国(guó)内(nèi)大储市场方(fāng)面，今年一季度(dù)处于(yú)招(zhāo)标阶段，自二(èr)季度开始将进(jìn)入交付阶段，目前(qián)相关(guān)产品供(gōng)不应求。

　　从国轩高科披(pī)露的年报(bào)数据显示，其储(chǔ)能业务(wù)在2022年(nián)实现(xiàn)了35.08亿元的营收，同比增长幅度达到186.49％，已经高于其动(dòng)力电池(chí)业(yè)务116.4％的增速(sù)。按照这(zhè)一数(shù)据计(jì)算，储能(néng)业(yè)务已经占到其总(zǒng)营(yíng)收的(de)15.22％，而在(zài)2021年，这一比例(lì)为11.82％。

　　王启岁直言，储能行业(yè)的空(kōng)间比动(dòng)力电池(chí)上升空间(jiān)更(gèng)大，“这是一个需求量(liàng)大(dà)于供(gōng)应量的领域，不存在(zài)需求疲软或者是产能(néng)过剩。”

　　他指出(chū)，首先在家储环节，因为涉(shè)及到用电需求，每年(nián)到了第二(èr)季度开始后才爆(bào)发。而在大储环节，国内下游招(zhāo)标、立项都(dōu)在一季度，真(zhēn)正出货是(shì)在二季度以(yǐ)后，目前订单状况(kuàng)看来是供不应求。此外(wài)，海外的(de)客户也正逐渐接受中国(guó)的标(biāo)准化集(jí)装箱产(chǎn)品。

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