美东时间周三，美联储发布的最新会议纪要(yào)显示，美(měi)联储官员在本月(yuè)的会议上(shàng)一致同意加(jiā)息25个(gè)基点，但在是否有(yǒu)必(bì)要进一步加息的问题(tí)上存在(zài)明显分歧，更多官员(yuán)暗(àn)示他们(men)准备(bèi)暂停(tíng)加(jiā)息。

　　纪要显示：“几位(wèi)与会者指出，如果经济发(fā)展与(yǔ)他们目前的预(yù)期一致，那(nà)么在这次(cì)会议之后可能(néng)没有(yǒu)必(bì)要(yào)进一(yī)步收(shōu)紧政策。”他们预(yù)期美国经济增长将放缓，这(zhè)将消(xiāo)除进一步收紧货币(bì)政策的必要性。

　　其他部分与会者认(rèn)为“在未来的会议上可(kě)能有必要进一步收紧政(zhèng)策(cè)”，因为他们预计(jì)“将(jiāng)通胀恢复到2％的进程可能(néng)会继续缓慢得(dé)令人无法接受”。

　　对(duì)于通胀，委员们(men)一(yī)致认为，相对于(yú)美(měi)联储2％的目标(biāo)，目前的通胀水平仍然太(tài)高了。与会者指出，物价压(yā)力可(kě)能比预期更持久，因(yīn)为消(xiāo)费者支出(chū)强(qiáng)于预期，劳动(dòng)力市场吃紧，特别是(sh五大洋还是四大洋 南大洋中国承认了吗ì)如果(guǒ)银行压力对经济活动的(de)影响(xiǎng)被证明是温(wēn)和的(de)。

　　然而，也有(yǒu)委员们(men)指(zhǐ)出(chū)，信贷(dài)条件进一步(bù)收紧可能会(huì)减缓家庭支出，减少企(qǐ)业投(tóu)资和(hé)招(zhāo)聘(pìn)，所有这些(xiē)都将支持正在进行的(de)产品和劳(láo)动力市场(chǎng)供需再(zài)平衡(héng)，并降(jiàng)低(dī)通胀压力。

　　未来政策走(zǒu)向

　　过去(qù)两周，一些美联(lián)储官(guān)员表示，通胀和经济活动(dòng)的放缓程(chéng)度还不足五大洋还是四大洋 南大洋中国承认了吗以证明结束加息(xī)是合理的。但(dàn)包括美联储(chǔ)主席鲍威尔在(zài)内(nèi)的其他人(rén)暗示，他们可能更(gèng)倾向于不加息，以评估过去加息的影响和(hé)银行业(yè)的压力。

　　在5月(yuè)初美联储宣布连续第十(shí)次(cì)加(jiā)息(xī)后，本轮紧缩周期已累(lèi)计(jì)500个基点，为(wèi)上世纪(jì)80年代以来最激(jī)进的政策路(lù)径之一。

　　对于未来(lái)的(de)政策走(zǒu)向，由(yóu)于全(quán)球经(jīng)济(jì)前景的不确(què)定性和近期银行业的压(yā)力，官员们透(tòu)露未来的决策将转(zhuǎn)向(xiàng)更(gèng)加依赖(lài)数据的方式。但(dàn)麻烦在于，变数太多了(le)，无(wú)数变量将决定加息周期是否会继续下去。

　　纪要指出，与会者普遍对(duì)未(wèi)来收(shōu)紧政策的程度表示不(bù)确定，在这次利率决议(yì)之后，美联(lián)储官员(yuán)最关注的还(hái)是掌握政策的主(zhǔ)动权，因(yīn)此保留加息(xī)的选择是有必要的(de)，接下来该央行(xíng)大概率不会给出一个明晰的利率路(lù)径。

　　因此，一些(xiē)与会者强调(diào)，至关(guān)重要的是不要传达(dá)降息的可能性，或(huò)者已(yǐ)经排(pái)除了进一步提高利率的可(kě)能(néng)性。

　　稍(shāo)早，美联(lián)储(chǔ)理事沃勒表示，该行在6月会议上(shàng)决定继续调(diào)高利(lì)率或是维持利率(lǜ)不变都是有可(kě)能的。“即使6月维持(chí)利率(lǜ)不变，美联储仍(réng)有可(kě)能需要(yào)在今(jīn)年晚些(xiē)时候加(jiā)息。直(zhí)到(dào)有明确(què)证据表明(míng)通胀(zhàng)正在(zài)降温之前，美联储都不应结束紧缩周期(qī)。”

　　目前，市场普遍(biàn)预计，5月的加息将是(shì)本轮紧缩(suō)周期的(de)最后一次，美联储(chǔ)极(jí)有(yǒu)可能在年底前降(jiàng)息25个(gè)基点(diǎn)。这种预期(qī)是基(jī)于这样一(yī)种(zhǒng)假设，即(jí)经济增(zēng)长将放缓，甚至可能陷入(rù)衰退(tuì)，而通(tōng)胀率(lǜ)将(jiāng)降至接近美联(lián)储2％的目标。

　　分(fēn)析(xī)师表示，在是否进一步加(jiā)息(xī)问(wèn)题上的分(fēn)歧，以及(jí)官(guān)员们采取的是依(yī)赖数据的做法——这并不意味(wèi)着他(tā)们不会再次(cì)加息，但这肯定会支持(chí)这(zhè)样(yàng)的观点(diǎn)，即他们(men)现(xiàn)在对进一(yī)步(bù)收紧政策要谨慎得多(duō)。

　　银行业(yè)危机

　　对(duì)于(yú)严重冲击(jī)市场的银(yín)行业危机(jī)，美联储官员(yuán)们(men)对此专门进行(xíng)了讨论。纪要指出，已(yǐ)准(zhǔn)备好使(shǐ)用(yòng)他们(men)的工(gōng)具，以确保金融(róng)体系有(yǒu)足够的(de)流(liú)动性(xìng)来满足其需求(qiú)。

　　在3月份的(de)会议(yì)上(shàng)，美(měi)联储(chǔ)经济学家曾(céng)指出，银行业(yè)压力导(dǎo)致的信贷收(shōu)缩可(kě)能会使经济陷入(rù)衰退。现在，美联储重申了这一观点，不过，如果信(xìn)贷条件缓解，也将(jiāng)给经济带来动力。

　　纪要指(zhǐ)出，中小银行(xíng)的存款外流(liú)在3月底和4月基本停止。尽管地区性银行的股价在此期间进(jìn)一(yī)步下跌，但对(duì)绝大多(duō)数银行来说，这些下(xià)跌似(shì)乎主要反映了对盈利能力下降的预(yù)期，而不(bù)是对偿付能力的担忧。市场参(cān)与(yǔ)五大洋还是四大洋 南大洋中国承认了吗者仍对银行业压力再次加剧(jù)的可能性保持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报(bào)告中(zhōng)表(biǎo)示：“5月份美联储会议纪要中最突出的主题是，围绕地区性银行(xíng)业危(wēi)机带(dài)来的(de)信贷紧缩影(yǐng)响，各方普遍持谨慎态(tài)度(dù)，因为存(cún)在太(tài)多的不确(què)定性。”

　　债务上限

　　对(duì)于受到全球高度关注的债(zhài)务上限僵局，纪要指出(chū)，许多与会者提到，必须(xū)及时(shí)提高债务上限，以避(bì)免金(jīn)融(róng)体系和(hé)整体经济(jì)出现严重混乱的(de)风(fēng)险。

　　一(yī)些与会者指出(chū)了美国国债市场有(yǒu)序运作的重要(yào)性，或强调了有关当(dāng)局继续解决与(yǔ)市场韧性相(xiāng)关问题的重要性。一些与会者(zhě)强调，美联储应随时准备使(shǐ)用其流动性工具，以(yǐ)及微观审慎和宏观审慎监管和(hé)监(jiān)督工(gōng)具，以(yǐ)减轻未来的金(jīn)融稳定风险(xiǎn)。

　　周三(sān)当天，美国白宫(gōng)和国会谈判代(dài)表(biǎo)继续举行(xíng)债(zhài)务上限(xiàn)谈判。共和党谈判代(dài)表格雷夫(fū)斯透露(lù)，双(shuāng)方(fāng)谈判没(méi)有取得任何(hé)进展。美(měi)国财(cái)政(zhèng)部长耶伦(lún)重申她的部门最早可能在6月1日耗(hào)尽用来支付联邦账单的(de)资金(jīn)。

　　分析(xī)师Enda Curran称(chēng)，对于美国联邦政府是(shì)否会(huì)在未来几(jǐ)周内(nèi)耗尽资金的不确定性而言(yán)，美联储会议纪(jì)要只是次要的。很难想(xiǎng)象，在(zài)这样的背景下美(měi)联储会倾(qīng)向于采取鹰派立(lì)场，因此该(gāi)行现在可能松了一口气，因为他们(men)有(yǒu)空间从现在开始慢慢(màn)采取行(xíng)动(dòng)。

　　// 美债“X日”继(jì)续拖(tuō)累市(shì)场情(qíng)绪，英伟达盘后(hòu)现暴力(lì)拉升 //

　　随着(zhe)理论上美国违约的“X日(rì)”愈发(fā)临近，美股市场周三仍处于(yú)持(chí)续下跌的状态。

　　截(jié)至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道(dào)琼斯工业指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在(zài)收盘铃声敲响后，美国众议院议长凯文(wén)·麦卡(kǎ)锡接受采访时表(biǎo)示，谈判的情况“有一点点(diǎn)好转”。麦卡锡进一步表示，共和党这边要求白宫接(jiē)受10年的开支(zhī)限制，双方正(zhèng)在为这(zhè)件事进(jìn)行(xíng)讨论(lùn)。在(zài)被问(wèn)及是否有可(kě)能在未来24-48小时内达成协议(yì)时，麦卡锡(xī)表示(shì)，达成协议其实可(kě)以(yǐ)非常快，但(dàn)民主党(dǎng)需要意识到他们花了太多的钱。

　　根据(jù)美(měi)国财政部周三发布的数据，截至5月(yuè)23日(rì)的(de)账上现(xiàn)金(jīn)为765亿美元，较之前一天上升82亿美元。

　　按(àn)照(zhào)这样的“剧(jù)本”，美股原本(běn)将在国会扯皮的(de)过程中进入“垃圾时间”，但(dàn)周三盘后的英伟达突然爆发，令市场重新看到炒作题材的勃勃生机。

　　根据财报，英伟达在本财年第一财季总共实现营收(shōu)71.9亿美元，市(shì)场预期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美元(yuán)，预期0.92美元。其(qí)中(zhōng)受惠(huì)于云计算平台(tái)和大型科技(jì)公司对GPU芯片(piàn)（训(xùn)练AI）的需求，数据(jù)中(zhōng)心业务实现创(chuàng)纪录的42.8亿(yì)美元营收(shōu)。更令市(shì)场(chǎng)震惊的(de)是，英(yīng)伟(wěi)达对二(èr)季度的营收(shōu)指引为110亿美(měi)元，远远超(chāo)过(guò)预期的71.1亿(yì)美元。

　　截至发稿(gǎo)，英伟达股价在盘后涨超20％，有望引(yǐn)发(fā)全球资本市场的连锁反应。

　　热门(mén)股表现

　　周三标普500指(zhǐ)数11个板块依然只有能源板(bǎn)块收涨，房地(dì)产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板块(kuài)跌幅靠(kào)前。

　　科技(jì)权重有涨有跌(diē)，其(qí)中(zhōng)苹(píng)果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特斯(sī)拉跌(diē)1.54％、英伟达(dá)跌0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳(nà)斯达(dá)克中国(guó)金龙(lóng)指(zhǐ)数跌(diē)2.17％。个(gè)股方面，阿(ā)里巴巴跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼(pīn)多(duō)多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏(péng)汽(qì)车跌5.05％

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