看看周末有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通(tōng)胀(zhàng)升温警报

　　标普全球周(zhōu)五公布的4月美(měi)国制(zhì)造业Markit PMI意外(wài)重回荣(róng)枯分(fēn)水岭(lǐng)50上方，和(hé)服务业PMI均不降反升，分别创(chuàng)半(bàn)年和一(yī)年来新高，综合PMI超预(yù)期强劲，创去年(nián)5月(yuè)以来新(xīn)高。其中的分(fēn)项指数释放价格压力(lì)再度升温的警报信号：4月购进价格创去年11月以来新高(gāo)，出厂价格创去年(nián)9月以来新高。

　　标普(pǔ)全(quán)球的经济学家在点评(píng)PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或者至少一定程度居高不下(xià)。PMI数(shù)据(jù)重(zhòng)燃价格压力的通胀担(dān)忧，数据公(gōng)布后(hòu)，美(měi)股承压下行，主要美股(gǔ)指盘(pán)中集(jí)体下(xià)跌；美国国(guó)债价格跳水、收益率盘中(zhōng)拉(lā)升，对利(lì)率更敏感的2年期美债收益(yì)率一度较日内低位回(huí)升(shēng)10个基点(diǎn)；PMI公布前曾逼近周(zhōu)四所创一年(nián)来低谷的美元(yuán)指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷(shuā)新日高(gāo)。

　　在美联储官员(yuán)最近一再表态支(zhī)持继(jì)续加息(xī)后，黄金(jīn)大幅回落(luò)，本月内首次收(shōu)盘失(shī)守2000美元/盎司心理关(guān)口，连续第二周因(yīn)周五回落而全周(zhōu)累(lèi)计由涨转跌；工业金属(shǔ)总体继续(xù)下挫(cuò)，在(zài)中国(guó)公(gōng)布(bù)3月(yuè)精炼铜产(chǎn)量(liàng)同比增长9％、增至创纪录高位后，市(shì)场开始担(dān)心中(zhōng)国的进口铜需(xū)求，加之全周经济增长前景的担忧(yōu)，伦铜(tóng)连跌(diē)3日(rì)，同样3连阴(yīn)的伦锌跌(diē)至(zhì)5个月(yuè)低谷，伦锡虽然继(jì)续回(huí)落，但凭借(jiè)周一(yī)大涨，全周仍累涨。原油周(zhōu)五反弹，但经济前景的担(dān)忧压(yā)顶，未能延续一个月来累计涨势，汽油全周跌幅更大，其受(shòu)到美国能源(yuán)部公布上周库存不降反增打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地时间(jiān)周四（4月20日），阿根廷中央银(yín)行宣布(bù)将(jiāng)基准(zhǔn)利率(lǜ)由(yóu)78％上调至(zhì)81％，加息幅度(dù)达300个基点(diǎn)，高于此(cǐ)前市场(chǎng)预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行(xíng)今(jīn)年第(dì)二(èr)次(cì)大(dà)幅加息，今年3月，该(gāi)行(xíng)也同样加息了300个基(jī)点，将基准(zhǔn)利率从75％上(shàng)调至78％。而(ér)在去年，这家央行(xíng)也已(yǐ)经经历了多次加息，总幅度达到了3700个(gè)基点。

　　阿根廷(tíng)央行在周四(sì)的声(shēng)明中表(biǎo)示(shì)，此次加息主要(yào)是由于(yú)3月该国通胀(zhàng)加(jiā)剧，央行未来将继续监测物价水平、外汇(huì)市场和货币总量变(biàn)化(huà)，以对利率政策(cè)做出进一步调(diào)整。

　　上(shàng)周公布的数据显示，阿根廷3月环比(bǐ)通胀(zhàng)率为7.7％，是(shì)近20年来(lái)的最高环比增速(sù)；同(tóng)比(bǐ)通胀率达104.3％。根(gēn)据通胀报告，在各类商品(pǐn)和服务中，餐厅酒店消费、服装(zhuāng)鞋履和烟酒等同比(bǐ)价格变化最大，涨幅(fú)均超(chāo)过(guò)100％；通信、教(jiào)育和交通运输等方面价(jià)格波动相(xiāng)对较小。

　　通胀报告(gào)发布(bù)当天，阿根廷总(zǒng)统府(fǔ)发言人(rén)加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通胀严重主(zhǔ)要(yào)原因包括(kuò)国际大宗商品价(jià)格受(shòu)俄乌(w关于团结就是力量的名人素材事例，关于团结的名人素材事例有哪些ū)冲突影响上涨以及今年初阿根廷发生严(yán)重旱灾等。另一项市(shì)场预期调查报(bào)告还显示，2023年阿根(gēn)廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩根大通(tōng)认为(wèi)这一数(shù)字可能会达(dá)到130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣天气袭击(jī)，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间(jiān)4月21日，美(měi)国得(dé)克(kè)萨斯州在(zài)内的多个地区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重(zhòng)雷(léi)暴的风险。风暴预测中(zhōng)心表示，强雷(léi)暴(bào)会产生冰雹(báo)、狂风和(hé)龙卷(juǎn)风等天气状(zhuàng)况(kuàng)，得州沿海地区到密(mì)西西比河谷(gǔ)地区，以及俄亥俄河上游到五大湖地区(qū)将受到影响，部分地区的洪水威胁增加(jiā)。得州圣安东尼(ní)奥(ào)国(guó)际机(jī)场和奥斯汀-伯格斯特(tè)罗姆国(guó)际机场20日晚上因(yīn)天(tiān)气(qì)状况而(ér)临时(shí)停飞(fēi)。此外，俄(é)克拉何(hé)马州19日遭受(shòu)龙卷风(fēng)侵袭(xí)，共造成3人死亡。俄克拉荷(hé)马州州长凯文·斯蒂特(tè)宣(xuān)布该(gāi)州部分地区进入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣(xuān)布：竞选美(měi)国总统

　　4月21日(rì)，中(zhōng)新网(wǎng)援(yuán)引美联(lián)社(shè)报(bào)道，当(dāng)地时间20日，美国保守派电台主持人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年的美国总统(tǒng)竞选。

　　据美国有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报道，在过去的(de)几十年里，埃尔德一直在媒体行业工(gōng)作，1993年(nián)，他开始主持自(zì)己的广播节目“拉里·埃尔(ěr)德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在(zài)保(bǎo)守(shǒu)派中(zhōng)拥有了一批追随(suí)者。

　　低库存支撑棕榈油近月(yuè)价(jià)格(gé)

　　昨日，油脂期(qī)货继(jì)续下挫，棕榈油(yóu)主力跌幅(fú)达4.9％，收(shōu)于7080元(yuán)/吨；菜油主力收(shōu)盘于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创下逾两年(nián)新低。

　　申(shēn)银万国期货油脂分析(xī)师聂波表示(shì)，一方面，原(yuán)油下跌较多，市场重回原(yuán)油需求(qiú)逻辑，美国经济数据(jù)较差，市场预期经济衰退，另外5月可(kě)能再度加息(xī)。另一方面(miàn)，国内经济处于弱复苏(sū)状态，油脂(zhī)实(shí)际消费偏弱。

　　据(jù)聂波(bō)介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅(fú)低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产(chǎn)量恢复潜力高(gāo)。2月出口环(huán)比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份(fèn)国际豆(dòu)棕(zōng)FOB价差还在200美元/吨以(yǐ)上，促进(jìn)棕榈油出口，但是由于(yú)2月工作日(rì)少，假期(qī)多(duō)，最(zuì)终数量出现(xiàn)下(xià)滑。2月(yuè)印尼棕榈油表(biǎo)观消费略增至181万吨。其(qí)中，生物(wù)柴(chái)油消(xiāo)耗(hào)82万(wàn)吨，高于1月(yuè)的81万吨，食(shí)用和化工消费增加2万吨至99万吨(dūn)。年初以来(lái)，印(yìn)尼生物柴油生(shēng)产需(xū)要补贴，1—2月月均产量低于110万千(qiān)升（2023年目(mù)标1315万(wàn)千(qiān)升(shēng)），生柴端的需求驱动暂时略(lüè)弱(ruò)。2月底(dǐ)印尼棕榈油(yóu)库存下滑至264万吨(dūn)，库存偏低。马(mǎ)来西亚3月(yuè)底棕榈油库存(cún)同样偏低，导致近月产地报价相(xiāng)对(duì)内盘偏强，近月(yuè)进(jìn)口倒(dào)挂较多，远月(yuè)倒挂(guà)少，4月(yuè)到(dào)港(gǎng)预(yù)估(gū)17万吨，数量少，国(guó)内(nèi)持(chí)续去库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩(kuò)至500元/吨以上，而豆油套利盘压力(lì)更大(dà)，豆棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下旬印尼部(bù)分地区(qū)降雨略偏(piān)多，总体利(lì)于产量(liàng)恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月(yuè)厄(è)尔尼(ní)诺的出现助于提(tí)高(gāo)产量，国际豆(dòu)棕价差跌(diē)入负值，印(yìn)度(dù)还有毛豆油和毛葵油各(gè)200万吨的免税额度，斋月后通常(cháng)是需求淡(dàn)季(jì)，最近印度也取消了棕榈油订单。因此，短期棕(zōng)榈(lǘ)油低库存支撑价格，但(dàn)中长期产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银(yín)河期货(huò)油脂(zhī)油(yóu)料(liào)分析师陈(chén)界正告诉(sù)期货日报(bào)记者(zhě)，虽然近端因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以及(jí)马来(lái)的MPOB数据(jù)的超预期去库继续支撑近月价格，但是2月印尼产量位于历史同期最高位(wèi)，且未来产区产量季节性恢(huī)复，国内(nèi)、印度高(gāo)库存，欧盟(méng)进口受(shòu)到(dào)菜油供应压(yā)力的抑(yì)制，远(yuǎn)端(duān)的(de)产区产量恢复以(yǐ)及出口走(zǒu)弱较为明(míng)显，预计4—6月份将不(bù)断累(lèi)库。且豆棕(zōng)FOB价差(chà)已(yǐ)经转负，POGO价差走(zǒu)高至200美元以上，巴西大豆的集(jí)中出口(kǒu)，使得国际(jì)豆油的供应(yīng)愈(yù)发(fā)充足，国内(nèi)消费以(yǐ)及(jí)印度消(xiāo)费暂无明显增(zēng)量，因此，当前棕榈油远端继续维持逢高空配思(sī)路(lù)。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国(guó)内库存较高(gāo)，产区库存较低(dī)，国内(nèi)棕榈油盘面偏弱，因(yīn)此马盘涨(zhǎng)幅明(míng)显(xiǎn)大(dà)于国内，远月进口利润倒(dào)挂(guà)维持在(zài)-300附(fù)近(jìn)。但(dàn)是4月(yuè)18日(rì)给出了(le)进口利(lì)润，新(xīn)增8—9月买(mǎi)船6船。海(hǎi)关数据显示，3月(yuè)份全国共进(jìn)口24度39万吨。近期(qī)消费(fèi)疲软，去(qù)库(kù)不及预(yù)期(qī)，终端消(xiāo)费仅为弱复苏，虽然短期将(jiāng)会逐(zhú)步(bù)去库，但(dàn)未来(lái)产区压力(lì)逐(zhú)步体现，预计进口利润将会逐步修复，国内(nèi)也将会(huì)不断买船，基(jī)差(chà)因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外，现货市(shì)场人气一般，成交(jiāo)不多，但是到船(chuán)迟滞，令港口去库(kù)存加快，基差暂稳。由于(yú)4—5月(yuè)份(fèn)买船(chuán)到港较(jiào)少(shǎo)，上周港(gǎng)口(kǒu)库存继续小幅(fú)去库，现(xiàn)为81.3万(wàn)吨(dūn)左右，下(xià)周预计继(jì)续去库。后续需继续关注实际消费(fèi)以及(jí)买船(chuán)情(qíng)况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油仍(réng)然缺乏上(shàng)涨驱(qū)动(dòng)

　　本周(zhōu)，欧洲菜(cài)油价格再度开启(qǐ)反(fǎn)弹(dàn)，多(duō)个国(guó)家禁(jìn)止乌克(kè)兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利(lì)同样亏损，菜豆油2309价差(chà)扩大至(zhì)800元/吨左右，华东地区(qū)三级(jí)菜油和一级大豆油现(xiàn)货(huò)价差也扩大至240元/吨左右(yòu)，但(dàn)是自(zì)从(cóng)菜豆油(yóu)现货价(jià)差由(yóu)负转正(zhèng)后(hòu)，菜油成交(jiāo)再(zài)度冷清。

　　国泰(tài)君(jūn)安期货农(nóng)产品分析(xī)师傅博表(biǎo)示，目前来看，菜油仍然(rán)缺(quē)乏上涨的驱动。随(suí)着菜油(yóu)现货价格(gé)跌(diē)至比豆油便宜(yí)，以及目(mù)前菜(cài)油的累库程度还算正常，菜油的利空阶段性(xìng)算(suàn)是(shì)交易充分(fēn)了。但是，菜油的(de)基本面并未转好。

　　“多(duō)个国家(jiā)生物(wù)柴油(yóu)政策执行不(bù)及预期，对于植物(wù)油消费增速不会像之前那么(me)高。欧(ōu)洲(zhōu)菜籽将于6月开始(shǐ)收(shōu)割，7月出口(kǒu)开始增多，增(zēng)产(chǎn)背景下可(kě)能再度对价格产生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分析称，从国内的(de)情况(kuàng)来(lái)看，菜油(yóu)从2月中旬到现在已(yǐ)经拍(pāi)储(chǔ)了3.8万吨。受到(dào)菜籽集中(zhōng)到港的影响，上(shàng)周压(yā)榨量为(wèi)10万吨，预计后续继续(xù)维持高(gāo)位(wèi)运行。因为进口菜(cài)油到港，以及(jí)压榨厂开机，预计后续库存(cún)将开始不断(duàn)累(lèi)积， 4—5 月(yuè)每(měi)月菜籽到港约65万(wàn)吨以上(shàng)，未(wèi)来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜(cài)油港(gǎng)口(kǒu)库存上(shàng)周继(jì)续大幅累积，现(xiàn)为33.4万吨，预计下周将会继(jì)续(xù)累库。

　　“从现在的(de)采购(gòu)情况来看，7—9月每个月(yuè)的菜籽进口量要比3—6月少(shǎo)，但(dàn)是每个月(yuè)维(wéi)持在24万(wàn)吨以上的水平，而(ér)且菜油进口量预计(jì)会维(wéi)持高位，特别(bié)是6—7月(yuè)份的菜油(yóu)进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进(jìn)口仍(réng)然是个未知数，总体(tǐ)来看，菜油的供应并没有大(dà)幅收缩的预期(qī)。同时，菜油的需求还受(shòu)到(dào)棉油、玉(yù)米油(yóu)等其他(tā)小油种的影(yǐng)响，菜油价格需要(yào)保持竞争(zhēng)力，要(yào)维持(chí)和豆油的低价差来刺激需求。”傅博(bó)说。

　　展望后市，陈界(jiè)正认为(wèi)，前期菜油的进口盘面(miàn)利(lì)润(rùn)打开，未来(lái)菜(cài)油(yóu)将不断到港。欧洲(zhōu)受到菜油供应压(yā)力的影响，现货价(jià)格维(wéi)持弱势，进口端带动国内(nèi)盘(pán)面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为明(míng)确，后期国内的(de)供应也会(huì)愈(yù)发宽松。近(jìn)端菜油(yóu)继续(xù)维持(chí)逢高抛(pāo)空的思(sī)路。后续需要重点关注加拿大新一季(jì)菜籽(zǐ)播(bō)种生长情况。

　　傅(fù)博提示，一方(fāng)面，要关注国际市场的菜籽(zǐ)和菜油供应(yīng)情况，关注是否会(huì)有新增供应或者上游成本端的变(biàn)化因(yīn)素的(de)影(yǐng)响(xiǎng)；另一(yī)方面，要关注国内菜(cài)油(yóu)的累库情(qíng)况和(hé)国内豆油的价格，预计接下来(lái)一(yī)段(duàn)时(shí)间，国内菜油价(jià)格会跟随豆油价格(gé)波(bō)动。

　　供需格(gé)局变化(huà)致豆油表现垫(diàn)底

　　豆油方面，本周(zhōu)初市场还(hái)在担忧(yōu)进口大豆CIQ事件导致周度压榨(zhà)偏低，4月19日华(huá)南油厂恢复开机，20日后其他地方油厂也在陆(lù)续恢(huī)复，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博(bó)介绍，4月下旬到(dào)7月上旬，预计(jì)大豆(dòu)到港量接近3000万吨，几乎是(shì)历史同(tóng)期最高(gāo)的进口量，所以预计大豆压榨量将(jiāng)从目前的150万吨/周大幅(fú)回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对应的豆油供应(yīng)量将从每(měi)周的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨，并且可能将持续2个月(yuè)以上(shàng)。

　　“随着大(dà)豆不断过关，部分工厂预计(jì)逐步恢复开机(jī)。当前已公(gōng)布(bù)拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨(zhà)量较上周提升(shēng)较多。由于部分(fēn)工(gōng)厂仍处于(yú)缺豆停(tíng)机(jī)状态，预计短期开机(jī)继续位于低位，下周(zhōu)开机(jī)预计将会继续(xù)恢复(fù)提升。上周库存小(xiǎo)幅(fú)累(lèi)库，现为60.17万(wàn)吨，维持在(zài)历(lì)史(shǐ)同期低(dī)位(wèi)，预计下周将会继续累(lèi)库(kù)。现货市场乏善可陈(chén)，预计本周全国大豆压榨量(liàng)将升至150万吨，豆油供应紧(jǐn)张(zhāng)情况有(yǒu)望(wàng)逐(zhú)步缓解。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　值得注意的是(shì)，豆(dòu)油的需求并不乐观。傅博表示，目前，豆油现货价格(gé)比棕榈油和(hé)菜(cài)油价格贵(guì)，随着华东、华北地区(qū)温度(dù)升高，棕榈(lǘ)油对豆(dòu)油的消费替代增加，西(xī)南(nán)地区菜油对豆油(yóu)的替代正在发生。一(yī)些食品(pǐn)加工、饲料等领(lǐng)域的豆油需求(qiú)也会因为豆油价格过(guò)高(gāo)而(ér)减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮点，下游节前备货不(bù)积极(jí)，贸易商采购(gòu)心(xīn)态谨(jǐn)慎。预计 5月上旬(xún)供应将会逐步(bù)转向宽松转变。后期需要(yào)重点(diǎn)关注南(nán)国内大豆到(dào)港通关以及整体的开机情况。新(xīn)一季美豆(dòu)的播种生长情(qíng)况(kuàng)将决定豆油(yóu)盘面的(de)相对强弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认为，供(gōng)应增加而需(xū)求偏弱，再(zài)加上(shàng)进口大豆(dòu)成(chéng)本(běn)下行(xíng)，豆油(yóu)基(jī)本面(miàn)从(cóng)目前的低库存、高(gāo)基差，转变为(wèi)累库(k关于团结就是力量的名人素材事例，关于团结的名人素材事例有哪些ù)加(jiā)基差下行的预期，即豆油(yóu)的基本面转差。而同时，4—6月份的(de)棕榈油是降库预期，菜(cài)油前(qián)期已(yǐ)经对自身(shēn)的供(gōng)应压力进行了一波交易(yì)，目前走势跟随豆油波动(dòng)。因此，阶(jiē)段性来看(kàn)，供应的边际(jì)变化和需求预期(qī)都(dōu)预示豆油可能(néng)是未来一段时(shí)间(jiān)三(sān)大(dà)油(yóu)脂(zhī)中最弱的。

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