金(jīn)融界(jiè)5月22日消息 日本股市(shì)走出了泡沫经(jīng)济崩溃(kuì)以来的阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日本(běn)股市主(zhǔ)要(yào)股指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年(nián)8月(yuè)以来近33年(nián)的(de)新高(gāo)，同(tóng)时也(yě)是自日本泡沫经济(jì)崩溃以来的最高收盘价(jià)。今年以来，日(rì)经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表示日本可能正(zhèng)接近十(shí)年一遇(yù)的牛市(shì)。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日本股市(shì)爆发(fā)，海(hǎi)外资(zī)金(jīn)是不可或缺(quē)的力量(liàng)。数据显示，海外(wài)投资者对日(rì)本股票(piào)需求稳(wěn)健(jiàn)。根据日(rì)本交(jiāo)易所集团，4月(yuè)海外投资者净买入价值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美(měi)元(yuán)）的日本股(gǔ)票，为(wèi)2017年10月以来最大规模(mó)的外(wài)国人净购买量。

　　不过(guò)，日本(běn)企业部门仍然是日(rì)本股票的(de)最大(dà)净买(mǎi)家，年(nián)初至(zhì)今的买入量为1.1万亿(yì)日元。

　　股神(shén)巴菲(fēi)特(tè)成为日本股市(shì)爆发导(dǎo)火(huǒ)索(suǒ)

　　尤其(qí)是股神巴菲(fēi)特(tè)的出手，成为日本股市爆发(fā)的导火(huǒ)索。

　　2020年(nián)8月，巴(bā)菲特掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈撒韦公司(sī)（下称“伯克希(xī)尔”）首次(cì)披(pī)露，其收购了(le)日本前五大贸易公司每家略高于5%的(de)股份。这五大(dà)贸易公司分别是伊藤忠商(shāng)事(shì)、三菱商(shāng)事、三井物产(chǎn)、住(zhù)友商事和(hé)丸红。自(zì)首次披露(lù)之(zhī)后，巴菲特(tè)已3次(cì)购买并扩大了对日本五大(dà)商社的(de)股份(fèn)持(chí)有量。

　　从近期数(shù)据(jù)披露可以看出，伯克希尔(ěr)哈(hā)撒韦目前在日本持(chí)有的股票比(bǐ)在(zài)美国以外任何其(qí)他国家都多。今年(nián)早些时候，巴菲(fēi)特(tè)增(zēng)持了日本五大商社(shè)，并暗示将进一步投资(zī)日本股(gǔ)票。现年92岁的他还在上个月罕见(jiàn)地(dì)访问日本。

　　在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特(tè)就这样说(shuō)到：

　　投(tóu)资日本商(shāng)社(shè)的决定其实非常简单(dān)，也非常容易fe2o3是什么化学名称，feo是什么化学名称(yì)理解，我们可(kě)能和这(zhè)五家公司都有过业务来往。从整体(tǐ)来看，这些公司能够支(zhī)付不错的分红，在某(mǒu)些情(qíng)况下也会(huì)回购股票，我们(men)也能很(hěn)好地理解(jiě)他们(men)所拥有的(de)一大堆业务，同(tóng)时我们还(hái)能通过(guò)融资解决(jué)汇率(lǜ)风险问题。所以我们就开始购买了，甚至这件(jiàn)事情(qíng)一开(kāi)始(shǐ)我都(dōu)没有告诉(sù)阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲(fēi)特日(rì)本之(zhī)行的(de)部(bù)分原因是为了向这(zhè)些公(gōng)司介绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔(ěr)非(fēi)保险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲特的接(jiē)班人(rén)），因为(wèi)接下来双方可能要(yào)共事(shì)20、30、40或(huò)50年。

　　如(rú)今看，提前三年(nián)布局(jú)的巴菲特已经(jīng)赚麻了，巴菲特再(zài)次用(yòng)行动告诉大家姜还是老的(de)辣。

　　除了巴菲特，还(hái)有其他大佬也在紧(jǐn)锣密鼓的行动中(zhōng)。4月初造访日本东京(jīng)的还(hái)有(yǒu)美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年(niáfe2o3是什么化学名称，feo是什么化学名称n)早些时候决(jué)定重(zhòng)新在东京开(kāi)设办事处，据(jù)《金(jīn)融(róng)时报(bào)》报道，Citadel正在申请在日本(běn)市场的运营牌照。

　　巴菲特看(kàn)好日本股市的(de)什么？

　　1、基本面的变化

　　据(jù)日经中文网(wǎng)，日本综合商社的2022财年(nián)（截至2023年(nián)3月）合并财报（国际(jì)会计准则）于(yú)5月9日全部出炉。日本5大(dà)商(shāng)社的合计净(jìng)利(lì)润超过约4.2万亿日元(yuán)，增至(zhì)美国(guó)著名投(tóu)资家(jiā)沃伦·巴菲特开始大量持股的2020财年(nián)（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大商社的合计净利润在短短2年时间里(lǐ)增加到了4.3倍(bèi)。股价也上涨(zhǎng)到了巴菲特宣布持(chí)有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过(guò)巴菲(fēi)特重仓的美(měi)国苹果和美国可口可乐股(gǔ)票的(de)上涨率。

　　2、地缘政治格局(jú)的变化

　　国泰(tài)君安国际(jì)宏观在(zài)研(yán)报中(zhōng)指(zhǐ)出在(zài)过去的三十年中，日本经历了漫长而痛苦的(de)通缩，也被认为(wèi)将会(huì)撤(chè)离世界舞台(tái)的中心。但(dàn)其并没有完全失去(qù)竞争(zhēng)优势，与此同时，在国际格局大(dà)变化的(de)背景下(xià)，日本经济的(de)边际变化值(zhí)得研究并重视。

　　国(guó)泰君安表示在新的地缘政治格局下，日本在亚太格局中扮演了更加重要的角(jiǎo)色，同时日(rì)本在芯片等(děng)产(chǎn)业(yè)发展中野心勃勃，这都成(chéng)为了边(biān)际上的重要(yào)变(biàn)量。仔(zǎi)细观察日本的经济(jì)脉(mài)络，我们(men)也会发现日本的设备投资(zī)开始进入加速期(qī)，这背后有产业自身发展的原(yuán)因，也暗合地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的是，日本(běn)相对稳定甚至略显僵化的政治格(gé)局，在全球动荡(dàng)的大背景(jǐng)下反而(ér)成为了(le)“避风港”。与此同时，劳动力的下滑趋势(shì)固然(rán)不可避免，但良好的医疗(liáo)体系(xì)以及(jí)人工(gōng)智能的发(fā)展(zhǎn)，也意味着劳动力萎(wēi)缩(suō)的风险在(zài)一定(dìng)程度上出现了下降。

　　3、日(rì)本监管层的推动(dòng)

　　近年(nián)来，日本监管层持续推动企业(yè)经营(yíng)能力的改善和价值(zhí)的修复(fù)，其中(zhōng)敦促企业对投资者提高回报、鼓励企业公(gōng)开回购成为改革重(zhòng)要(yào)抓手。尤(yóu)其(qí)是在今年3月底，东京证券交易(yì)所(suǒ)为了(le)改变大量个(gè)股股价(jià)跌破净值(zhí)的情况，发(fā)布《关(guān)于实现关注资(zī)金成本和股价经营(yíng)要求》要求(qiú)上市公司提高企业价值和资本效率从而(ér)提升(shēng)股价后，日本股市开始(shǐ)掀(xiān)起(qǐ)一波回(huí)购热(rè)潮。

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