美国(guó)历史上首次债(zhài)务违约风(fēng)险(xiǎn)正在逼近。

　　当(dāng)地(dì)时间5月1日，美国(guó)财长耶伦就美国(guó)债务违(wéi)约发出警告(gào)，如果国会无(wú)法解决债务上限(xiàn)问(wèn)题(tí)，美国可能最早在6月1日(rì)发(fā)生(shēng)债务(wù)违约(yuē)。

　　美国最早将于6月1日出现债务违约

　　美国财政(zhèng)部(bù)长耶伦(lún)5月1日警告称(chēng)，如果国会无(wú)法(fǎ)解决债务上限问题(tí)，美国可(kě)能最早于(yú)6月1日(rì)出现(xiàn)债务(wù)违约，这将(jiāng)是(shì)美国(guó)历史上的首次债(zhài)务违约。耶伦敦(dūn)促(cù)国会“尽快采取行(xíng)动(dòng)”，以(yǐ)解(ji37码鞋内长是多少厘米，37码鞋子内长是多少cmě)决31.4万亿美元的法定借款上限(xiàn)问题。

　　当(dāng)天，耶伦(lún)致信(xìn)民主、共和两(liǎng)党(dǎng)的国会参众两院(yuàn)领导(dǎo)人(rén)，告知联邦政府(fǔ)举债额(é)度(dù)比预(yù)期(qī)消耗更快，国会(huì)应尽早采取(qǔ)行(xíng)动(dòng)，维护美国“信用”和各方对美(měi)国的“信(xìn)心(xīn)”。

　　她再次(cì)提醒国(guó)会议员处理(lǐ)债务上限的重要(yào)性。“我们从过去的债务上(shàng)限僵局中了解到，等到最后一刻才暂停或提(tí)高债务上(shàng)限(xiàn)可(kě)能会对企业和(hé)消费(fèi)者信心造成严重损害，加重纳税人的短期借贷(dài)成本，并对美国的(de)信用评级产生负面影(yǐng)响，”耶(yé)伦在信中说(sh37码鞋内长是多少厘米，37码鞋子内长是多少cmuō)。

　　耶伦在信中表示，之所以在一个(gè)月之后财政部就可能耗尽现金，其中重要的一个(gè)原因是最近税收收入放缓。她表(biǎo)示，财政部正(zhèng)在暂停发(fā)行州(zhōu)和地方政府系(xì)列(liè)证券(quàn)，以避免(miǎn)突破(pò)债务上限。

　　此前，国会(huì)预算办公室预(yù)测，非常(cháng)措施可能会在(zài)7月至(zhì)9月间用(yòng)尽(jǐn)，尽(jǐn)管它(tā)也(yě)承认其预期存在不(bù)确定性。

　　5月1日，美国(guó)会(huì)预算(suàn)办公室发布的(de)最新报告显示，美国在(zài)6月(yuè)初耗(hào)尽资金的风险较之(zhī)前更高。该机构主(zhǔ)任菲(fēi)利普·斯瓦格尔说：“由于截至(zhì)4月底的税收(shōu)收入低(dī)于国会预算办公(gōng)室2月(yuè)份的预期，我们现在估(gū)计，财政(zhèng)部在(zài)6月初(chū)用(yòng)尽(jǐn)资金的风险(xiǎn)要大得(dé)多。”

　　报(bào)道称，在早(zǎo)些时候的(de)一份报告中，国(guó)会预算办(bàn)公室预测，非常措施可(kě)能会(huì)在(zài)7月至9月(yuè)间用尽，尽管(guǎn)它(tā)也承(chéng)认其预(yù37码鞋内长是多少厘米，37码鞋子内长是多少cm)期存在(zài)不确定(dìng)性(xìng)。

　　据(jù)美(měi)国有线电视新闻(wén)网（CNN）报道，耶(yé)伦发出警告后，美国(guó)总统(tǒng)拜登已邀请美国国会的四位(wèi)领(lǐng)导人于(yú)5月9日在白(bái)宫就(jiù)债务(wù)上限问(wèn)题举行会议，商(shāng)讨解决方案。

　　耶伦警告(gào)：将引发“经济灾难”

　　据路透(tòu)社报道，美(měi)国财(cái)政部长耶伦日前(qián)曾警告称(chēng)，如果(guǒ)美国(guó)国会(huì)未能提高政府的债务上限，由此产(chǎn)生违约，将引发一场“经济灾难(nán)”，并在未来几年推高利率。

　　据报(bào)道，耶伦在(zài)一场企业高管(guǎn)活动(dòng)中发(fā)表讲话说，美国债务违约(yuē)将导(dǎo)致失(shī)业，同(tóng)时使(shǐ)得(dé)家(jiā)庭在抵押贷款、汽车贷款和信用卡上(shàng)的支(zhī)出增(zēng)加。

　　耶伦表示，，债务违约将导(dǎo)致失(shī)业率上升(shēng)，同时使美国家(jiā)庭在抵押贷款、汽车(chē)贷款(kuǎn)和(hé)信用(yòng)卡上(shàng)的支出增加。增加或暂停(tíng)31.4万亿美元的借款上限是国(guó)会的“基本责任”。她警(jǐng)告说，如果债(zhài)务违约(yuē)将引发(fā)一(yī)场经济和金(jīn)融(róng)灾难，“违约将(jiāng)提(tí)高永续(xù)借款的(de)成(chéng)本(běn)。极大(dà)增加未来的投(tóu)资(zī)成本。”

　　耶伦还称，如果(guǒ)不提高债务上限，美国(guó)企业将面临不断(duàn)恶化(huà)的信贷市场，政府(fǔ)可能无(wú)法向依(yī)赖社会保(bǎo)障的相关(guān)家庭和(hé)老年人发放款项。

　　耶伦(lún)指出(chū)，众(zhòng)议院共和党(dǎng)人和白宫之间围绕债务上限的对峙“有可(kě)能威胁我们在过去(qù)两年所取得的(de)所有进(jìn)展(zhǎn)”。

　　美国众议院通(tōng)过债务上(shàng)限法案

　　白宫：拜登将(jiāng)否决

　　美国民主共和两党围绕债(zhài)务(wù)上限的党争不(bù)断加剧，引发全(quán)球对于美债违约可(kě)能(néng)引(yǐn)发金融动荡的担忧。

　　当地时间(jiān)4月26日，美(měi)国国会(huì)众议院(yuàn)投票(piào)通(tōng)过债务上限法案(àn)。这项(xiàng)法案提议提高美国31.4万亿(yì)美元的债务上限，以换取大幅削减政府支出。该法案规(guī)定，联邦(bāng)政(zhèng)府债(zhài)务上限(xiàn)将提(tí)高1.5万亿美元(yuán)；联(lián)邦政府预算年均增长需(xū)控制在1％。

　　所(suǒ)谓(wèi)债务上限是美国国会(huì)为联邦政府设定的为(wèi)履(lǚ)行(xíng)已产生的支付义务而举债的最高额(é)度，触及这条“红线”意味着美国财政部借款授权用尽。

　　不过随后白宫发布声明称，美国总统拜登将否决众议(yì)院(yuàn)议长、共(gòng)和党领袖麦卡(kǎ)锡提出的债务上限方案。白(bái)宫称众议院共和党人必(bì)须在没有(yǒu)任何要(yào)求和条件的情况下打消违约的可能性，并解(jiě)决债务上(shàng)限问题。

　　据美国《国会山报》报道，美国参议院多(duō)数党(dǎng)领(lǐng)袖(xiù)舒默驳斥了(le)共和(hé)党的(de)债务(wù)上限(xiàn)法(fǎ)案(àn)，称其为“美国违约法案”。白宫称(chēng)该法案是“为(wèi)获取极端让步(bù)而进行的鲁(lǔ)莽尝(cháng)试”，并(bìng)表示如果该法案到(dào)达(dá)拜登的办公桌，他(tā)将予(yǔ)以否决(jué)。

　　美国国债违约风险逼近

　　由于美国债务上限的法案谈(tán)判陷入僵(jiāng)局，再(zài)次提升市场(chǎng)担忧。美银的美国(guó)利率策略(lüè)师认(rèn)为(wèi)，自上周以来(lái)，美国利率反弹，美债收益率曲(qū)线牛市趋(qū)陡(dǒu)，造(zào)成这样(yàng)状况的催化剂(jì)是对美(měi)国银行体系的担忧再(zài)度抬头。市(shì)场定价(jià)美联(lián)储下周最后(hòu)一次加息(xī)，这与(yǔ)我行的美(měi)国(guó)经(jīng)济团队的预期(qī)一致。进一(yī)步加息是有(yǒu)可能的(de)，但考(kǎo)虑到银行体系的漏洞，加(jiā)息面临着更大(dà)的(de)障碍。预计美国债务上(shàng)限“Xday”在8月1日，美债(zhài)“Xday”在6月第二周。

　　摩根大通预计，美国债(zhài)务(wù)上限问题最(zuì)早将在下(xià)个月(yuè)显现出来(lái)。该行认(rèn)为，美(měi)国国债(zhài)出现(xiàn)技(jì)术(shù)性违约的风险“不(bù)小”。摩根大(dà)通在报告中表(biǎo)示，预计有关美国债(zhài)务上限和(hé)联邦拨款法案的辩论都将“危险地(dì)逼近”最后期限。该(gāi)行的美(měi)国利率策略团队预计，美国(guó)财政部可能在(zài)8月(yuè)中旬之前耗尽可用(yòng)资(zī)源。

　　4月(yuè)25日，惠誉表(biǎo)示，短期内提(tí)高美国债务上限对未来的(de)僵局没有帮助；在共(gòng)和党和民主(zhǔ)党领(lǐng)导人提出(chū)最新(xīn)财政(zhèng)提案后，解决美国(guó)债务上限僵局(jú)的(de)方法仍未明晰。

　　此前高盛也警(jǐng)告称，美国触及关键的债务(wù)上限最后(hòu)期限的时间可(kě)能会早于市场普遍预期。高(gāo)盛首席经济学家兼全球投资研究主管Jan Hatzius表示，虽然(rán)初步统计数据透露的(de)信(xìn)息有限，但是4月份迄今(jīn)为止的“疲弱”税收表(biǎo)明，在6月上半月达到(dào)美国债务上限的(de)可能性大幅增(zēng)加了。

　　中信证券研(yán)究表示，美国已在(zài)今年1月触及(jí)债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)，财政部可通过(guò)特别(bié)措施和TGA余额(é)两大途径缓解燃眉之急。近日(rì)市场对美(měi)国债务上(shàng)限问题(tí)的担忧情绪(xù)再(zài)次升(shēng)温，这主要是由税(shuì)收同(tóng)比减少与国会两党(dǎng)僵持这两个因素催化。尽管(guǎn)如此，从(cóng)立(lì)法(fǎ)流程、党派意向(xiàng)、后备方案等三(sān)个(gè)角度看，我(wǒ)们认为(wèi)美债在(zài)今年(nián)6月违约(yuē)的风险仍然较小。债务上限问题可能导致货币市(shì)场与债券市场(chǎng)加大波动，但总体而言(yán)预计其直接影响有限。

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