本(běn)周，56只首发基(jī)金(jīn)中（份额分开(kāi)计算），博(bó)时北证50成(chéng)份指数（A/C）位列其中。目前，第2批4只北证50指数基金产品(pǐn)已有3只成立(lì)，分别为(wèi)鹏扬北(běi)证50成份(fèn)指数基(jī)金、工银瑞信北证50成份(fèn)指(zhǐ)数基金(jīn)和(hé)万家北证50成(chéng)份(fèn)指数基金。

　　多位业内人士表示(shì)，流动(dòng)性问(wèn)题是制约北(běi)交所发(fā)展的首要因素，不过随着公募(mù)基(jī)金(jīn)加(jiā)速布局，增量资(zī)金(jīn)不断涌入下(xià)，流动性问题有望持续改善(shàn)；同时，当前北交所优质公司被显(xiǎn)著低估(gū)，正是(shì)长(zhǎng)线(xiàn)资(zī)金布局的(de)良好机遇。

　　第二批(pī)北证50指数(shù)基金成立过半

　　本周，56只首发基金(jīn)中(zhōng)（份额(é)分开计算），博(bó)时北(běi)证50成份(fèn)指数（A/C）位列其(qí)中，根(gēn)据(jù)招募说明书，该(gāi)基金(jīn)主(zhǔ)要跟踪(zōng)北证50成(chéng)份指(zhǐ)数(shù)，由于是发起(qǐ)式(shì)基金，认购金额满1000万(wàn)元即(jí)可(kě)成立，认购(gòu)期为(wèi)5月8日至(zhì)5月19日(rì)。

　　今(jīn)年(nián)3月7日，第(dì)二(èr)批北证50指数(shù)基金产品(pǐn)成功获批，工(gōng)银瑞信基金(jīn)、万家基金(jīn)、鹏扬基(jī)金、博时基金四家公募基金公司拿(ná)到批文。除博时基金外，万家基金的北(běi)证50指(zhǐ)数产品也是以(yǐ)发起式的形式设立。

　　截至目(mù)前，除博时基金旗(qí)下(xià)产品正在发(fā)行(xíng)外，其余3只产(chǎn)品(pǐn)均已(yǐ)成(chéng)立。其(qí)中，鹏(péng)扬北证50成份指(zhǐ)数基金于4月25日(rì)成立，获2225户有效(xiào)认购，募集(jí)规(guī)模3.89亿元；工银瑞信北(běi)证(zhèng)50成(chéng)份指(zhǐ)数基金于(yú广西属于哪个省份，广西属于哪个省哪个市哪个区)4月27日正式成立，获1496户有效认购，募集规模2.39亿元；万家(jiā)北证50成份指数基金(jīn)于(yú)5月5日正式成立，获(huò)1717户有效认购(gòu)，募集规模1.68亿元。

　　对于北(běi)证50指(zhǐ)数(shù)的投(tóu)资价值，万家北(běi)证50成份指数基(jī)金经(jīng)理杨坤曾表示，

　　北(běi)交(jiāo)所股票估(gū)值普遍显著低于其他上市(shì)板块中业务(wù)相(xiāng)关(guān)度较(jiào)高(gāo)的同类(lèi)股(gǔ)票，具有较大估值提(tí)升空(kōng)间(jiān)。随着市场流(liú)动性的增(zēng)强和创新型中(zhōng)小企业(yè)的(de)高速成长，有望实(shí)现业绩和估值双升，长期投资(zī)价(jià)值(zhí)显著。

　　首(shǒu)批(pī)北证(zhèng)50指数基金月内加速“回血(xuè)”

　　去年12月，首批8只(zhǐ)北证50成份指数基金相继成立(lì)。

　　Wind数据显示，截至5月12日(rì)，这8只产品(pǐn)年内回报、成立(lì)以来回(huí)报悉数为负，其中年内平均收益率(lǜ)为-4.36％，成立以来收益率中位数(shù)为-4.74％。不过5月(yuè)以来，这些产品(pǐn)开(kāi)始加(jiā)速“回血(xuè)”，月内产品(pǐn)均获(huò)正(zhèng)收益，平均回报达2.82％。

　　北证50指数方面，自去(qù)年11月发布以来，该指(zhǐ)数经历小幅下滑(huá)后(hòu)，今年一(yī)季度上涨1.76％。二季度以来(lái)虽有震荡下跌，但(dàn)5月以来又开(kāi)始(shǐ)持(c广西属于哪个省份，广西属于哪个省哪个市哪个区hí)续上(shàng)涨，且市场表现居前。截至5月12日，该指数月内涨幅达2.98％，对比沪(hù)深(shēn)市场核心指数(shù)表现，除红利(lì)指数月(yuè)内涨(zhǎng)1.91％外，包括上证指(zhǐ)数、沪深(shēn)300、上(shàng)证50等在内的30只核(hé)心指数(shù)月内均下跌。

　　“北证(zhèng)50指数推(tuī)出后，多个指数基金相继成(chéng)立，这使得北交所整体流(liú)动(dòng)性有所改善(shàn)。从(cóng)中观维度(dù)来看，北交所很(hěn)多优质企业的估(gū)值仍然偏低，预计随着流动性逐(zhú)步改善，以及(jí)公司(sī)业绩持续(xù)释放，北(běi)交(jiāo)所板块整体走势有望(wàng)持续向好。”北(běi)京一大型公募基金人士表示。

　　北(běi)交所官网显示，截至5月(yuè)12日(rì)，北交所上市公司193家(jiā)，总股本258.31亿(yì)股(gǔ)，总市值2606.91亿元。从北交(jiāo)所(suǒ)上(shàng)市公司业绩表现来看，2021年(nián)北交所上市公(gōng)司盈(yíng)利面达99％，净(jìng)利润总额增长23.8％，超四成的公司净利(lì)润达5000万(wàn)元以(yǐ)上；2022年(nián)北交所上市公司全年共实现净利润138.11亿元，平均实现净利(lì)润(rùn)7230.81万元，同(tóng)比增(zēng)长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家公(gōng)司增幅超(chāo)过(guò)30％，22家公(gōng)司净利(lì)润超过(guò)1亿元，42家公司连续三年实(shí)现利润正增(zēng)长。北交所上(shàng)市公司业绩正持续释(shì)放。

　　此外，10只北(běi)交所主题权益基金年内表现(xiàn)上，Wind数据(jù)显示，截至5月(yuè)12日，除大成北交所两年定开(kāi)年内收益为负外，其(qí)余9只北交所(suǒ)主题(tí)权益基(jī)金年内均(jūn)斩获正收益。其中(zhōng)，华夏北(běi)交所(suǒ)创新中小企业精选两年定开年内回报最(zuì)高(gāo)，达18.46％，万家北交所慧选两(liǎng)年定(dìng)开、嘉实(shí)北(běi)交所(suǒ)精选两年定开分别以12％、7.54％的(de)回报排在二三位。

　　当前估值(zhí)偏低

　　正是长线资金(jīn)布局良机

　　对于北交所投资(zī)价值(zhí)，多位业(yè)内人士(shì)认为，当前(qián)北交(jiāo)所(suǒ)优质公司被显(xiǎn)著低估(gū)，不(bù)过正是(shì)长线资金布局的(de)良好机遇。

　　万家北交所慧选两年(nián)基金经(jīng)理叶勇直言，北交(jiāo)所市场(chǎng)上，制约其发(fā)展的依然是市场本身较差的流动(dòng)性问题(tí)，市场(chǎng)制度性差(chà)异(yì)导致其与沪(hù)深市场相比，可比公司估值表现差异较大。除(chú)了继(jì)续降(jiàng)低投(tóu)资者门槛、扩大(dà)优质(zhì)上市企业数(shù)量外，后(hòu)续北交(jiāo)所市场有(yǒu)必(bì)要完善转板制度，畅通转板通(tōng)道，从而(ér)活(huó)跃市场交易，通过沪(hù)深市场的引领，提升流动性(xìng)，平抑估值(zhí)鸿沟。不过(guò)，从另外(wài)一(yī)个角(jiǎo)度上讲，目前的北交所优(yōu)质(zhì)公司被(bèi)显著(zhù)低估，也(yě)是(shì)长线资金布局(jú)的良(liáng)好机遇(yù)。

　　华夏北交(jiāo)所创(chuàng)新中小企(qǐ)业精选两年(nián)定开基(jī)金经理顾鑫(xīn)峰(fēng)表示，站在当前的位置，对于(yú)北交(jiāo)所的后续表(biǎo)现充满信心，信心来源于四个(gè)方面。

　　一是北交所(suǒ)公司目前估值已经非常便宜，他们测算前几大重仓(cāng)股的平均估值在(zài)20倍(bèi)以内，切换到2023年估值在(zài)15倍(bèi)以内，这个估值水平(píng)对于具备专精特新特性的中小(xiǎo)成长(zhǎng)型(xíng)企(qǐ)业而言是非常具有吸引力的(de)。

　　二是从(cóng)业绩表现来看，他们发(fā)现很多北交所公司今年以来依然延续了较快的增长速度，发展(zhǎn)整体是(shì)符合(hé)预期的，业(yè)绩(jì)的持续增长(zhǎng)进一(yī)步消化了(le)估值。

　　三是从政策来看，去年四季(jì)度以来北交(jiāo)所出了不(bù)少政策利好，包(bāo)括(kuò)发布《北京(jīng)证券交易所(suǒ)股(gǔ)票做市(shì)交易业务细则》和《北京证券交易(yì)所股票做市交易业务指引》，下(xià)调部(bù)分交易费率，北交所股票将纳入中证、国证跨市场(chǎng)指数体(tǐ)系(xì)，北证50指(zhǐ)数11月份正式上线等政策的密集发布，可以说对这个市场(chǎng)是加大(dà)了(le)呵(hē)护的力度，政策的(de)暖风对整个市(shì)场构成(chéng)中(zhōng)长(zhǎng)期利好。

　　四(sì)是(shì)北交所目前新挂(guà)牌的公司较(jiào)多，其中不(bù)乏(fá)优质(zhì)的个股，供给上(shàng)来了(le)，给(gěi)他们增加(jiā)了筛选的(de)范围，尽管短(duǎn)期可能由于供给(gěi)增加对整个(gè)市场的流动性造成一定的扰动，但增加(jiā)优质供给是市场长期(qī)发展的基石，这(zhè)使得他(tā)们选择优质中小专精特新企业的难度是相对降低的。

　　景顺长(zhǎng)城北交所精选(xuǎn)两年(nián)定开基金经理张(zhāng)靖表示，北交所(suǒ)作为(wèi)新兴的股票交(jiāo)易(yì)市场(chǎng)，目前(qián)仍处于初创期，上市股票数量还(hái)不够(gòu)多，市场关注(zhù)度还不高(gāo)，整体估值水平(píng)相较(jiào)于沪深交易所明显(xiǎn)低估。随着宏观经济触底回(huí)升，和北交(jiāo)所快速发(fā)展，投资机(jī)会(huì)应(yīng)会越来(lái)越多。

　　开源证(zhèng)券研(yán)报表示(shì)，“中特(tè)估”下，北交所作为A股(gǔ)“中特估”组成部(bù)分之(zhī)一，或有望随着(zhe)北交所改革(gé)的不断推进(jìn)和投资者关注度提升逐渐得到估值(zhí)体(tǐ)系修复。从2023年一季度的公募基金持仓(cāng)变(biàn)化来看，这(zhè)一趋势已经初露(lù)端倪，部分专精特新次新股(gǔ)及北(běi)证50中高权重、低估值公司获(huò)增持较多。此外，北证(zhèng)50成分股中尚(shàng)拥有多个(gè)被低估标的，未(wèi)来随着(zhe)北交所改革的不断(duàn)推进和投资者关注度提(tí)升，北交所流(liú)动性随之改善，这些大市值、高权重、低估值的公司获得(dé)重估可(kě)能(néng)性较大。广西属于哪个省份，广西属于哪个省哪个市哪个区

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