公募基金一季(jì)报(bào)募集披露。张坤以超880亿(yì)元的管理规(guī)模，再度(dù)成为主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一(yī)季报进入密集披露期，顶流基金经(jīng)理调(diào)仓路(lù)径和(hé)投资思路也(yě)随之曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤(kūn)的(de)管理规模超880亿元(yuán)，再度(dù)成为主(zhǔ)动权益(yì)类基金(jīn)“公(gōng)募一哥”。一季(jì)度，张坤加(jiā)仓中(zhōng)国海洋(yáng)石油、泸州老窖，减持(chí)香港交易所、招商银行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加仓古(gǔ)井(jǐng)贡(gòng)酒、美(měi)的集团(tuán)，减持中(zhōng)国中(zhōng)免、药(yào)明康德。另一位700亿级(jí)基(jī)金经理(lǐ)谢治宇则加(jiā)仓了晶晨股份、海康威(wēi)视(shì)，减持(chí)海(hǎi)尔智家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在可积累的长(zhǎng)坡(pō)上“滚(gǔn)雪球(qiú)”

　　近日(rì)，顶流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精(jīng)选、易方达优质企业三年持(chí)有、易方(fāng)达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了(le)2023年一季报。

　　2023年(nián)一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的管理(lǐ)规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤的基(jī)金管理规模超(chāo)越葛兰，再(zài)度(dù)成为主动权益类(lèi)基金“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　张坤(kūn)在一季度末(mò)保(bǎo)持了高仓位(wèi)运作，4只基金的权益资产仓位均超过了92％。一季度张坤所持基金股票仓位基(jī)本稳定，对结(jié)构进行了调整，增加(jiā)了消费等行业的配置(zhì)，降低了金融等行业(yè)的配置。

　　从基金(jīn)收益来看，张坤(kūn)掌管的4只(zhǐ)基金在2023年一(yī)季度均实现了正(zhèng)收益，基(jī)金(jīn)净值增长率在0.7年轻人有必要吃鱼油吗，鱼油服用多久要停一停6％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模最大的基(jī)金——易方达蓝筹精(jīng)选在一季度末(mò)的基金规模为562.09亿元，报告期(qī)内(nèi)基金份(fèn)额(é)净值增长率为1.03％，同期业(yè)绩比较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前(qián)十大(dà)重仓股分别为：贵州茅(máo)台、泸州老窖、腾讯控(kòng)股(gǔ)、五粮(liáng)液、洋河股份、招商银行(xíng)、香港交易所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年(nián)一季度易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)

　　一季度，张坤对(duì)中国海(hǎi)洋(yáng)石油(yóu)大幅加仓，使(shǐ)其进(jìn)入了易方达(dá)蓝筹精选第十大重仓股。此外(wài)，张(zhāng)坤对(duì)重仓的(de)4只白酒(jiǔ)股进行了不同的加减仓操作：加仓泸(lú)州(zhōu)老窖、贵州茅(máo)台、洋河股(gǔ)份(fèn)，减持五粮液。

　　从减(jiǎn)持情况来(lái)看，易方达蓝(lán)筹精选在(zài)一季度还减持了(le)香(xiāng)港交易所、招商(shāng)银行(xíng)、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在一季报(bào)中指出，个股方面(miàn)，仍然持(chí)有商业(yè)模式出色、行业格局清晰、竞(jìng)争力强的优质公(gōng)司。基本面价(jià)值(zhí)投(tóu)资(zī)很吸引人的一点是，投资者可以用很(hěn)长一段时间来充分(fēn)观(guān)察公司的发展，等到它们用事实证明自己的(de)成功(gōng)和巨大的成长潜力之(zhī)后，再(zài)买入(rù)也不迟。基本面价(jià)值投资的(de)优(yōu)势(shì)之(zhī)一(yī)在于可(kě)积累性。如果只是(shì)针对某一次投(tóu)资，积(jī)累的重要性可能并(bìng)不显著。但如果(guǒ)将投资(zī)贯穿一生，并将(jiāng)长期复合回报作(zuò)为终级目标，可积累性就(jiù)是这一目标的最重(zhòng)要保障，选择(zé)一条可积累的“很长的(de)坡(pō)”并在(zài)坡(pō)上“滚(gǔn)雪球”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在顺周期行(xíng)业中寻(xún)找投资机(jī)会

　　一季(jì)度末，顶流基金经理刘彦春管理规(guī)模达(dá)751.63亿元，报告(gào)期内所(suǒ)管基金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中(zhōng)，景顺长(zhǎng)城新兴成长是(shì)刘彦春管(guǎn)理的规模最(zuì)大的基(jī)金，一季度末规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩(jì)来看，景顺长城新兴成(chéng)长一季度A类和C类(lèi)份额净(jìng)值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较(jiào)基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城新兴成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金重(zhòng)仓贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、泸州老窖(jiào)、五粮液、中国(guó)中免、迈瑞(ruì)医疗、古井贡酒、海大集团、药明康(kāng)德、山西汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年一季(jì)度景顺长城新兴(xīng)成长前十大重仓股(gǔ)

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新兴成(chéng)长一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团、迈(mài)瑞(ruì)医疗、贵州茅(máo)台等股票，减(jiǎn)持(chí)中国中免(miǎn)、药明康德、五(wǔ)粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦(yàn)春在基金一季报中指出，我国经济复苏、美国紧(jǐn)缩后通胀下(xià)行仍将(jiāng)是今年主要宏(hóng)观(guān)背景。经济运行正常化需要一个过程，特别是居(jū)民和中小(xiǎo)企业，需要时间修复(fù)资产(chǎn)负债表、修复(fù)信心。随着经济逐步(bù)正(zhèng)常化，居民消费(fèi)信(xìn)心回升、超额储(chǔ)蓄下降是必然(rán)事件，消费今年大概率超(chāo)预期回升。就近(jìn)期(qī)公布的社融和地产数据分析，二季度(dù)A股盈(yíng)利增速有望进入上行周期。

　　“全球(qiú)经济正在(zài)重(zhòng)回正轨的路上。除(chú)了继(jì)续关注(zhù)整个经济体发展状况(kuàng)之外，可(kě)以(yǐ)将目光更多放在微观(guān)企业层(céng)面。可以看到很(hěn)多公司在过去(qù)几(jǐ)年始(shǐ)终做(zuò)正确的事，经(jīng)营效(xiào)率提升(shēng)，逆境中变(biàn)得(dé)更加(jiā)优秀、更(gèng)加(jiā)强大。不必总是关注宏观数(shù)据，多看看微(wēi)观企业变化可以让内(nèi)心更加平静。我们对(duì)全年(nián)股票市场有(yǒu)信心，未来将(jiāng)继续(xù)保持合同约定(dìng)较高(gāo)仓(cāng)位运作(zuò)，更多在顺周期行业(yè)中(zhōng)寻找(zhǎo)投资(zī)机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一(yī)季度末，谢治宇(yǔ)管理规模(mó)达(dá)700.12亿元，所管4只基(jī)金在报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴(xīng)全(quán)合润基(jī)金管理规模最大(dà)，为281.3亿元，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了(le)业绩比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季(jì)度末保(bǎo)持(chí)高仓(cāng)位(wèi)运(yùn)行，股票仓(cāng)位达92.47％，该(gāi)基金前十(shí)大重仓股分别为三安光电、海(hǎi)康威视、海尔智家、澜(lán)起科技、韵达股份、万华化学、中际旭(xù)创、晶(jīng)晨股份、健友股(gǔ)份、梅花(huā)生(shēng)物。

　　2023年一季度兴(xīng)全合润(rùn)前十大重仓股

　　从前十大持仓变动情况来看，一季(jì)度(dù)兴(xīng)全合润(rùn)加(jiā)仓海康威视、晶晨股份，使这两只股票进入前十大持仓(cāng)。此外，一季(jì)度兴(xīng)全合润加仓三安光电(diàn)，减持海尔智家、韵(yùn)达股份、健友股(gǔ)份等股票。

　　谢治(zhì)宇在兴(xīng)全合润(rùn)一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，今(jīn)年一季度(dù)疫情对经济的影响基本消(xiāo)除，整体经济逐(zhú)步回到复(fù)苏轨(guǐ)道。随着中国的稳(wěn)增长政(zhèng)策落实与全球(qiú)范围内(nèi)的(de)通(tōng)胀见顶，内需复(fù)苏加上预(yù)期改善推动(dòng)资本(běn)市场风险偏好(hǎo)回升。虽然海(hǎi)外银行(xíng)出(chū)现了(le)阶段性危机，但各国政府较为迅速(sù)地采取了(le)对应措施，接管相关银行(xíng)，市场情绪(xù)得(dé)到稳定。

　　“随着(zhe)各种(zhǒng)风险因素减弱，一季度A股板块分化更明(míng)显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破性的(de)进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等子版块带(dài)动的人工智(zhì)能、中(zhōng)字头的‘中特估’、半导体等板块(kuài)涨年轻人有必要吃鱼油吗，鱼油服用多久要停一停幅较大(dà)，在GP年轻人有必要吃鱼油吗，鱼油服用多久要停一停T应用(yòng)端中游戏、影视等板块也实(shí)现较大幅(fú)度上涨。该基金报告(gào)期内对(duì)人工(gōng)智(zhì)能相关产业链进行(xíng)挖掘，对(duì)有长期(qī)竞争力、应用空间广阔的硬件和软件(jiàn)公司进行精选(xuǎn)和布局。未来(lái)仍将坚持挖(wā)掘公司长(zhǎng)期成长价值，不断寻(xún)找具有良好(hǎo)投资性价比的优秀公司(sī)。”谢治宇(yǔ)表示。

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