大家好，简单(dān)看一个基金经(jīng)理(lǐ)，把新能源全部(bù)砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市场都在(zài)讨论一(yī)个基(jī)金经理(lǐ)，海(hǎi)富通的吕越超老师。

　　从其(qí)管理的海富通股(gǔ)票混合来看，截至去年年底，持仓(cāng)基本为新能源(yuán)板块股票。

　　结果到了今(jīn)年(nián)一(yī)季(jì)度(dù)末，已(yǐ)经(jīng绥化去年疫情 绥化是几线城市)基(jī)本清仓了新能源，梭哈AI板(bǎn)块(kuài)。

　　除了海富通股票(piào)混合外，其他三只产(chǎn)品也基本(běn)重仓了AI板块(kuài)。

　　吕越超(chāo)在一(yī)季报(bào)称，在一季度的操(cāo)作中，本基金总体(tǐ)把(bǎ)握住(zhù)了市场的节奏变化(huà)和(hé)结构转(zhuǎn)换，降低了新能 源板块的配(pèi)置(zhì)权重，较好(hǎo)地把握了 TMT 板块的(de)投(tóu)资机会，组合调整取(qǔ)得了明显的超(chāo)额(é)收(shōu)益。

　　另外，他称，中国(guó)特色估值体系所代(dài)表的传统实体行(xíng)业(yè)正在被市(shì)场一(yī)部分“聪明(míng)钱”定价(jià)，后续可能成为市场最(zuì)有持续性的(de)一条结构主线。

　　数据显示，海(hǎi)富通股票混合今(jīn)年以来涨了14％，其他(tā)三只产品今年以来均(jūn)取得正(zhèng)收(shōu)益。

　　至(zhì)于Ai板块后(hòu)市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题(tí)板块在(zài)短(duǎn)期高度依赖交易(yì)，阶段(duàn)性(xìng)失去靠配置获取超额回报的(de)特征。TMT板块成交占全市场比重(zhòng)超40％的天数已累计达到(dào)22天，上一次出现(xiàn)持续成(chéng)交占比超过40％的板块是(shì)2021年7月底(dǐ)的电力设备及(jí)新能源(yuán)，持续约28个交易日，在(zài)此(cǐ)期间新能源(yuán)ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高(gāo)累计(jì)回报率为+8.8％，最低累(lèi)计回(huí)报(bào)率为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也(yě)呈现出(chū)类似特征，尽管热闹(nào)，但(dàn)不赚(zhuàn)钱。过去两周，科创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单(dān)日(rì)涨幅超(chāo)过2％的行情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他(tā)AI相关(guān)主题ETF在内，平(píng)均跌幅达到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板(bǎn)块累计成交(jiāo)了(le)5.41万(wàn)亿元，但总市值反(fǎn)而(ér)减(jiǎn)少了6717亿(yì)元，较4月第一周降低约5.4％，是典型(xíng)的减量(liàng)博弈。

　　而招(zhāo)商证券认(rèn)为，TMT大年通(tōng)常(cháng)分为(wèi)“春季躁动”“获利回吐”“盛(shèng)夏(xià)攻势”“获(huò)利了结”四波(bō)行情，春季(jì)躁动(dòng)后往往会有一波(bō)明显的调(diào)整，时间在(zài)1-2个月，幅度(dù)在20％左右。面对(duì)这种调(diào)整，逢(féng)低加仓是最佳策略，因为往往后续盛夏攻势大概率创新(xīn)高。如果今年(nián)在业绩披露期(qī)结束后，随着(zhe)AI+/数字经济/自主可控等大产业趋势(shì)以(yǐ)政府支持(chí)力度进一步加大、资本开支增加、订(dìng)单增加和(hé)产品销(xiāo)量(liàng)业(yè)绩的(de)改(gǎi)善逐渐被市场所确定(dìng)，则(zé)TMT将(jiāng)会重回上行趋(qū)势(shì)，进入盛夏攻势。

　　中泰证券(quàn)认为，AI等板块或(huò)阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形(xíng)成(chéng)本轮调整标志(zhì)着AI等高位板(bǎn)块或阶(jiē)段性见顶，指(zhǐ)数上半(bàn)年阶段性顶部(bù)亦(yì)或基本形成。本次大幅调整主要还是因为在AI相关板块市场情绪处于极值(zhí)的情(qíng)况下，叠加上述基本面(miàn)风(fēng)险因素逐(zhú)步发(fā)酵(jiào)，市(shì)场内(nèi)生调整需求(qiú)出现集中释(shì)放。就资本市场而言，或代表本轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互联网+模式。

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