随(suí)着3月进出口(kǒu)数据的出炉(lú)，纯碱市场数(shù)据表现“亮眼”，使得(dé)短(duǎn)期市场悲观情绪有所缓和。从表象(xiàng)看，进(jìn)出口双双(shuāng)超预期(qī)，也显(xiǎn)示出纯碱市场供(gōng)需两(liǎng)旺、出口(kǒu)向好的态势仍在延续。

　　中国(guó)海关(guān)总署数据显示(shì)，2023年3月纯(chún)碱进口量(liàng)4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月(yuè)纯(chún)碱出口(kǒu)16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增(zēng)加1.86万(wàn)吨。

　　“之前市场(chǎng)预(yù)期纯碱出(chū)口(kǒu)下降(jiàng)，进口增加，从(cóng)实际数(shù)据来(lái)看(kàn)，其表现超(chāo)出(chū)市场预期。”国投(tóu)安(ān)信(xìn)期(qī)货高(gāo)级分析师周小(xiǎo)燕表(biǎo)示。

　　“3月(yuè)纯(chún)碱进口4.56万吨，环(huán)比2月提升4.55万吨，同比(bǐ)去年(nián)3月提(tí)升3.85万吨(dūn)。”光大(dà)期货分析师(shī)张凌璐表(biǎo)示，相较于1月(yuè)1814吨、2月62.99吨的(de)进口量，3月纯碱进口数量超预期(qī)增长。据她介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数量(liàng)超过1万吨，其余月份进口数量在3000吨—7600吨之间波(bō)动。在她看来，进口的大量增长主(zhǔ)要集中于部(bù)分浮法玻璃和光伏玻璃厂(chǎng)，在国内供(gōng)需紧(jǐn)平衡的情况下(xià)，下游通过进(jìn)口来补(bǔ)充使用量。这(zhè)部(bù)分进口增量(liàng)到(dào)港后直(zhí)接进入(rù)下游玻(bō)璃厂，对市(shì)场(chǎng)的(de)冲击程(chéng)度(dù)相对(duì)有限，但在一定程度上可能会导致下游(yóu)厂家减少从国内厂家采购纯碱的(de)数量。

　　从出(chū)口(kǒu)数据来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月(yuè)提升23.28％，同比(bǐ)去(qù)年3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示，2022年初全球市场面临暴风雪等极端天气、国际(jì)地缘政治冲突导致美(měi)国和土(tǔ)耳其运输阶段(duàn)性受(shòu)阻，再加上全(quán)球能源(yuán)价(jià)格上(shàng)涨、欧(ōu)洲碱(jiǎn)厂(chǎng)大面积减产、我国出口市场新增南(nán)美和非(fēi)洲的份额，都是带动去年全(quán)年纯碱出口大幅(fú)提升(shēng)的导火(huǒ)索。今(jīn)年(nián)随(suí)着国(guó)际(jì)能源价格(gé)的回落、黑天鹅事件消退、国内多个大宗商品价格处(chù)于全(quán)球高位之时，纯碱出口还能(néng)保持增长态势，也确实超出市场预期。

　　“3月份(fèn)出口(kǒu)量在去年高(gāo)基数的(de)基础上进(jìn)一步增加(jiā)至16.3万吨，大超市(shì)场预期，显示出行业(yè)供需两旺、出(chū)口(kǒu)向好(hǎo)的态势(shì)仍在延(yán)续(xù)。”在方(fāng)正中期期(qī)货分析师(shī)魏朝明看来，2022年国际能(néng)源(yuán)价格高(gāo)企，纯碱出(chū)口显著放(fàng)量，今年出口量能在去年高基数的基础上进一步上扬，显(xiǎn)示国际市场(chǎng)对(duì)纯碱需求(qiú)具有较强韧性(xìng)，国际需求显著走弱的预期(qī)有待修(xiū)正(zhèng)。

　　期(qī)货日报记者了解(jiě)到，全球经济的衰退预期或导致(zhì)全球实体企业承(chéng)压，海外纯碱(jiǎn)需求(qiú)可能会受到一(yī)定影响。而(ér)国(guó)内经济稳(wěn)增长预期强(qiáng)烈，国内纯(chún)碱需求表现或较海外强劲，这在长期也(yě)可能影(yǐng)响我国纯碱出口(kǒu)数量。

　　对此，南华期货分析师李嘉(jiā)豪(háo)告诉记者，相较于去年(nián)，今年纯(chún)碱出口的预期走弱。主要在(zài)于(yú)国(guó)外(wài)能源的回(huí)落(luò)背景下供应的回归，国(guó)内外碱的(de)价差收家用炒菜锅生铁好还是熟铁好，铸铁锅和生铁锅哪个对身体好缩(suō)，同时(shí)伴(bàn)随海运费(fèi)的(de)走弱(ruò)，使得出(chū)口出现了环比的走弱。

　　“但是3月的(de)出(chū)口表现依旧(jiù)较(jiào)好(hǎo)，与前(qián)期市(shì)场的反(fǎn)馈略有偏(piān)差，一部分原因可能(néng)是前期待发订单，一部(bù)分(fēn)是外围需求(qiú)从去年的(de)出口角度存在重心上移。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴大产能落地以(yǐ)前，国(guó)内纯碱紧平衡的(de)格局很难彻底扭转，从该(gāi)角度讲可能(néng)还(hái)是(shì)优先国内使用(yòng)为主，纯碱出口或难以再现去年高增长(zhǎng)的态势。

　　从价(jià)格和出口利润(rùn)上来看，3月出口(kǒu)均价368美元/吨，部分(fēn)长协价格可能更(gèng)低，对比国内价格偏低。换言之，纯碱出口利润并不高，这将导(dǎo)致中国(guó)出口意(yì)愿(yuàn)偏低(dī)。

　　此(cǐ)外，市场(chǎng)也(yě)需要关注纯(chún)碱(jiǎn)出口目的地。“如果国内纯(chún)碱(jiǎn)出口只是(shì)供至国(guó)内大型玻璃厂(chǎng)在(zài)海外(wài)的生产线，且该部分(fēn)用量能够长期稳(wěn)定，那么(me)这部分用量仍能(néng)让(ràng)出(chū)口维持高位。但如(rú)果是供给海外其他地区，可能会由于(yú)海(hǎi)外需求回落导致出口下降。”张(zhāng)凌(líng)璐(lù)表示，同时也要留意出(chū)口周期的(de)变化。通常(cháng)，我国纯碱出(chū)口(kǒu)周期45—60天左右。在她(tā)看(kàn)来，3月出口(kǒu)数据的好转，可(kě)能是1—2月的订单(dān)兑现而已，也(yě)并一定能够说明3月全球的(de)纯碱需求量(liàng)大。

　　“未(wèi)来纯碱出口下(xià)降、进口提升的(de)趋势仍(réng)是大方向，但(dàn)由于国内进出(chū)口(kǒu)数家用炒菜锅生铁好还是熟铁好，铸铁锅和生铁锅哪个对身体好量占(zhàn)全国(guó)产能、需求的比(bǐ)例相对有限(xiàn)，因此对(duì)于年(nián)度供需影响(xiǎng)也相对有限。但(dàn)集中在某个月或数月(yuè)，进出(chū)口超预期变化可能(néng)会对阶段(duàn)性的(de)行情产生情绪(xù)和供需影(yǐng)响。”张凌璐称。

　　在周小(xiǎo)燕看来(lái)，目前海外碱(jiǎn)厂下调报价，随着(zhe)能源(yuán)价(jià)格下调(diào)，内外价差(chà)呈逐(zhú)步收窄态(tài)势(shì)，预计今年出(chū)口相对(duì)去年下降。“后续海(hǎi)外碱到港量增加，进口(kǒu)有继续增加预期，出口有下滑压力，进出口贸易商顺差或(huò)重(zhòng)回2022年前格局，对纯碱价(jià)格形(xíng)成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱进(jìn)出口数据超(chāo)预期是国内纯碱市场健康运行的旁证。魏朝明认为，短期内市场悲(bēi)观(guān)预期或(huò)有所消退，纯碱期(qī)现货(huò)价格短期或有(yǒu)企(qǐ)稳。

　　“从近期的市场表现来看，出(chū)口(kǒu)走(zǒu)弱的预(yù)期(qī)基本(běn)被(bèi)消化，进口的量相对来说更受市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月(yuè)消息面(miàn)来看，进口(kǒu)约有(yǒu)十几万吨的到港量，导致市场4月的平衡相对宽松。在他看来，未(wèi)来(lái)出口(kǒu)的走(zǒu)弱则更加影响(xiǎng)轻碱的供需，在(zài)内需恢复有限(xiàn)的(de)情况下，轻碱价格重(zhòng)心下移(yí)会(huì)相对明显。

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