投(tóu)资(zī)者除了关注AI产(chǎn)业景气(qì)、资(zī)金(jīn)情绪、政策等因素外，还(hái)需要关注业绩验证以及估值等因(yīn)素。

　　近期(qī)，受益于人工智能(néng)主题(tí)的(de)热(rè)炒，全(quán)球AI芯片巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截至6月1日收(shōu)盘(pán)，最新股价(jià)达397.7美(měi)元(yuán)，市(shì)值超过(guò)9800亿美元，逼近万(wàn)亿美元(yuán)大关。

　　英伟(wěi)达(dá)今年股价的强劲表现，带动了国内AI投(tóu)资热。Choice数据(jù)显示，多只(zhǐ)云计算、人(rén)工智(zhì)能ETF涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)30％，游(yóu)戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么(me)，AI主(zhǔ)题的投资能火(huǒ)热多久？

　　公募(mù)基金提前(qián)布局

　　凭(píng)借(jiè)着AI芯片和算力的先进技术，英伟(wěi)达公司的股价在近期大涨。5月(yuè)30日盘中(zhōng)，该公司股价(jià)最(zuì)高(gāo)达(dá)到419.38美元(yuán)，公司(sī)市值(zhí)一(yī)度突(tū)破(pò)万亿美元。截至6月1日收盘(pán)，其(qí)股价回落至397.7美元，但(dàn)依(yī)旧有望再次(cì)突(tū)破(pò)万亿美元的市值。

　　英(yīng)伟(wěi)达(dá)公(gōng)司在中国官网宣称：“我们在AI和元(yuán)宇(yǔ)宙方面(miàn)的工作(zuò)正在改(gǎi)变(biàn)全球大(dà)型行业，并将为社会带来深远的影响。”除(chú)了英伟达公司，微软、ADM等科技(jì)公(gōng)司也(yě)加大了(le)AI方面的投资(zī)。

　　国内市场对(duì)于AI行情(qíng)的关注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨(zhǎng)幅(fú)最高(gāo)的股票型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智(zhì)能自动(dòng)内(nèi)容生成）概念的(de)热(rè)炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其后的(de)便是传媒、云(yún)计算、大数据、人(rén)工智能(néng)等主题(tí)ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也早(zǎo)已(yǐ)布(bù)局英(yīng)伟达或相关概念股(gǔ)。交易(yì)软件(jiàn)通(tōng)达(dá)信推出了英伟达概念股，该软件(jiàn)信息(xī)显示，相关(guān)概念股一共包含(hán)32家A股(gǔ)上市(shì)公司，这(zhè)些公(gōng)司与英伟(wěi)达在某(mǒu)些(xiē)方面有业务(wù)上的(de)合作。从公募(mù)基金一季度(dù)末的数据(jù)来看(kàn)，部分(fēn)被(bèi)纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达公(gōng)司(sī)股票的公(gōng)募基金主(zhǔ)要重庆自白书是什么意思，渣滓洞自白书是什么意思集(jí)中在能投资海(hǎi)外(wài)市场的(de)QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者(zhě)统(tǒng)计，持有英伟达且基金规模最高(gāo)的是广发纳斯(sī)达克100ETF，该只基金今年(nián)一季度(dù)末规模为147.59亿元(yuán)，跟(gēn)踪指数为纳斯(sī)达克100指(zhǐ)数，前十大重仓股中包(bāo)括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全球(qiú)科技公司。

　　主动(dòng)管理型基金中，持有(yǒu)英伟达且规模最高(gāo)的是广发(fā)全球精选(xuǎn)，该只基金今年一季度(dù)末规(guī)模为25.6亿元，英(yīng)伟达(dá)是其第(dì)二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该(gāi)基(jī)金还持(chí)有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等(děng)多只科(kē)技(jì)股。

　　挖(wā)财基(jī)金投研(yán)人员郑昕昊告诉《国际金融报》记(jì)者，国内(nèi)AI投资(zī)的(de)热(rè)潮与微软(ruǎn)、英(yīng)伟达(dá)等美(měi)股科技(jì)股年初至今的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称(chēng)，年(nián)初以(yǐ)来，微(wēi)软就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整(zhěng)合进(jìn)Office办(bàn)公(gōng)套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣布向(xiàng)ChatGPT开(kāi)发(fā)者OpenAI追加投(tóu)资数十亿美元，这是AI领域(yù)史上规模最大的一笔投(tóu)资(zī)。作为(wèi)一站式解决方案的提供商，英(yīng)伟达公(gōng)司是今年AI概念(niàn)热潮中的(de)另一大赢家，该公(gōng)司(sī)今年(nián)一季(jì)度的业绩(jì)远超预期，AI芯片所在数(shù)据中心业务(wù)的营收(shōu)创历史新高，远好于市场(chǎng)预期。

　　如何(hé)把握投资机(jī)会

　　对(duì)于寻求AI主题投资机会的投资者而言，英伟达和(hé)微软在内的众多(duō)美股科技股(gǔ)公司是其关注的焦点。

　　“从目前的(de)产业(yè)发展(zhǎn)趋势来(lái)重庆自白书是什么意思，渣滓洞自白书是什么意思看，AI应用已是科技革命最(zuì)新的突破口。能够(gòu)率(lǜ)先建立起(qǐ)良好(hǎo)商(shāng)业模(mó)式的公(gōng)司与(yǔ)掌握AI应用核心竞争力的公司将会成为未来最有潜(qián)力的大(dà)赢(yíng)家。显然，微软、英伟(wěi)达(dá)已(yǐ)具备这些(xiē)特(tè)质，他们(men)的中长期基本面(miàn)有所改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未(wèi)来的(de)故(gù)事看起来很美好，但实际(jì)投(tóu)资(zī)中还受诸多因素(sù)影(yǐng)响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体作(zuò)为(wèi)AI受益板块，受到资(zī)金关注，行(xíng)业成(chéng)交热度(dù)上升，从3月中旬一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业(yè)绩的验证，半(bàn)导体(tǐ)行(xíng)业一季度整体营(yíng)收同比下降2.9％，净(jìng)利(lì)润同(tóng)比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据的跟踪，目前全球半(bàn)导体产业(yè)整体仍处(chù)于主(zhǔ)动去库存阶(jiē)段，行业并(bìng)未迎来拐点(diǎn)。在缺乏基本面支撑的(de)情(qíng)况下(xià)，4月中旬以来(lái)半导体重回弱势。最近(jìn)两(liǎng)周，半导体板块虽(suī)然有所企稳，但(dàn)也很难(nán)说行业已经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示。

　　金百临咨询首席(xí)分析师秦洪告诉记者：“半(bàn)导体板块回暖的(de)驱动(dòng)力(lì)主(zhǔ)要来源于AI重庆自白书是什么意思，渣滓洞自白书是什么意思产业的大发(fā)展(zhǎn)，带(dài)动GPU（图形(xíng)处理器）为代表的算(suàn)力芯片业务快速增长，美股英伟(wěi)达的(de)股(gǔ)价表现以及背(bèi)后(hòu)的产能扩(kuò)张信息(xī)就是最好的(de)例证。而从未来(lái)的一段时间来看，AI产业(yè)发展仍(réng)然是强劲(jìn)有(yǒu)力(lì)，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽管目前半导体产(chǎn)业周期尚未反转，但在资(zī)金情绪(xù)、政策扶持和半导体设备业绩高(gāo)增长等利(lì)好(hǎo)因素(sù)支(zhī)撑下，当前位置也不悲观(guān)。

　　站在投资的角(jiǎo)度(dù)考虑，秦(qín)洪(hóng)认为(wèi)，虽然(rán)AI产业的发展趋势(shì)值得期(qī)待，但(dàn)投资需(xū)要仔(zǎi)细观察，“就A股的(de)过去经验来(lái)看(kàn)，大(dà)热(rè)必死、均值回归的规(guī)律永不变(biàn)色(sè)，所以投(tóu)资与(yǔ)产(chǎn)业发展之间存在着较大差异。在操作中，不(bù)宜在(zài)股价高涨、人(rén)气亢奋时买入，而是需要(yào)在相对低位或调整(zhěng)一(yī)定程度后再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资(zī)者除了关注AI产业景气、资(zī)金(jīn)情绪(xù)、政策(cè)等因素外(wài)，还需要关注业绩验(yàn)证(zhèng)以及估值等因素。在(zài)具体投资的时(shí)候要选择掌握核(hé)心技术、真正具有核(hé)心竞(jìng)争力的投资标的，确保产业景气能够反映在未来的业绩(jì)上，要避(bì)免(miǎn)没有业绩(jì)支持的跟风炒作。另外，好(hǎo)的投资标的也要以(yǐ)合适(shì)的价格买入，否(fǒu)则很可(kě)能(néng)会赚了景气亏了钱。最后(hòu)，投资者要做好分散配置(zhì)，不要将资金全押一个赛(sài)道。

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