投资者除了关(guān)注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩(jì)验(yàn)证(zhèng)以及估值(zhí)等因素。

　　近期，受(shòu)益(yì)于人工智能主题的热炒，全球(qiú)AI芯片巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截(jié)至(zhì)6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿美元(yuán)，逼近万亿美(měi)元大关。

　　英伟达今年股价的强(qiáng)劲表现，带动(dòng)了国内(nèi)AI投资(zī)热。Choice数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，多只云计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能火热(rè)多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英伟达(dá)公司的股价在近(jìn)期大涨(zhǎng)。5月30日(rì)盘中，该(gāi)公(gōng)司股价最高达到(dào)419.38美(měi)元(yuán)，公(gōng)司市值一度突破万亿美元(yuán)。截至6月1日收(shōu)盘，其股(gǔ)价回落(luò)至397.7美元，但依旧有(yǒu)望再次突破万亿美元的(de)市值(zhí)。

　　英伟达公(gōng)司(sī)在中国官网宣称(chēng)：“我们(men)在(zài)AI和元(yuán)宇宙方面的工(gōng)作正在改变(biàn)全球大型行(xíng)业(yè)，并将为(wèi)社会带来深远的影响。”除了(le)英伟达公司，微软、ADM等(děng)科技公司也加大(dà)了AI方(fāng)面的投资(zī)。

　　国内(nèi)市场(chǎng)对于AI行(xíng)情(qíng)的关注热情也是持(chí)续高(gāo)涨(zhǎng)。Choice数(shù)据显示，截(jié)至6月2日，今年(nián)以(yǐ)来涨幅最高(gāo)的股票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题ETF的(de)大涨也与AIGC（人工智能(néng)自动内容生成）概念(niàn)的热炒有关。涨幅紧随其后的便是(shì)传媒、云(yún)计算、大数据、人工(gōng)智能等主题ETF，多只云计算(suàn)、大数据(jù)、人工智能主题ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相(xiāng)关概念股(gǔ)。交(jiāo)易软(谢霆锋资产有百亿吗ruǎn)件通达信推(tuī)出(chū)了英(yīng)伟达概念股，该软件信息显示，相关概念(niàn)股一共包含32家A股上市公司，这些(xiē)公司与英伟(wěi)达在某(mǒu)些(xiē)方面有业(yè)务上的合作。从(cóng)公募基金一季(jì)度末(mò)的数据(jù)来(lái)看，部分被纳入重(zhòng)仓股名单(dān)。

　　直接或间接持(chí)有英伟达公司股票的公(gōng)募基金主(zhǔ)要集中(zhōng)在(zài)能投资海(hǎi)外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英伟达且(qiě)基金规模最(zuì)高的是(shì)广(guǎng)发(fā)纳(nà)斯达克100ETF，该只基金今年一季(jì)度末规模为147.59亿(yì)元，跟(gēn)踪(zōng)指数为(wèi)纳斯达克100指数，前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股中(zhōng)包括苹果、微软、英伟达(dá)和(hé)谷歌等多家全球(qiú)科技(jì)公(gōng)司。

　　主动管(guǎn)理型(xíng)基金中，持有英伟达且规模最(zuì)高的是广发全球精选(xuǎn)，该只基金今(jīn)年(nián)一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二(èr)大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净(jìng)值比(bǐ)例为(wèi)9.39％。除(chú)了英伟(wěi)达，该基金还持有(yǒu)微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多只科技(jì)股(gǔ)。

　　挖财基(jī)金(jīn)投研人员(yuán)郑昕(xīn)昊(hào)告(gào)诉(sù)《国(guó)际金融报》记者，国内AI投资的(de)热潮与微软、英伟(wěi)达等(děng)美股科技股年初至今的大涨(zhǎng)有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初以来(lái)，微软(ruǎn)就在AI领域加大了投资(zī)，先(xiān)是宣布(bù)将(jiāng)ChatGPT整合(hé)入(rù)搜索引擎Bing，然后(hòu)又将其整合(hé)进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布(bù)向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追(zhuī)加投(tóu)资数十亿美元，这(zhè)是AI领域(yù)史(shǐ)上规(guī)模最大的(de)一笔投资。作为(wèi)一站式(shì)解决方(fāng)案的提供(gōng)商，英伟达(dá)公(gōng)司是今(jīn)年AI概念热潮中的另一大赢家，该公(gōng)司今年(nián)一季度(dù)的业绩(jì)远超预期，AI芯(xīn)片所在(zài)数据中(zhōng)心业务的营(yíng)收创历史新高，远好于市(shì)场预期(qī)。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机(jī)会的投资者(zhě)而言，英伟达和微软在内(nèi)的众多美股科技股(gǔ)公司是其关注(zhù)的焦(jiāo)点。

　　“从(cóng)目前的谢霆锋资产有百亿吗产业(yè)发展(zhǎn)趋(qū)势(shì)来看，AI应用已是(shì)科(kē)技革命(mìng)最新(xīn)的突破口。能够率先(xiān)建(jiàn)立起良好(hǎo)商业模式的公司与掌握AI应用核心竞争力(lì)的公司将会成为未来最有潜力(lì)的大(dà)赢家。显然，微软、英伟达已具(jù)备(bèi)这些(xiē)特质，他们的中长期(qī)基本面(miàn)有所改善(shàn)。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽(suī)然AI产(chǎn)业未(wèi)来的故事(shì)看起来很美好，但实际投资(zī)中还受诸(zhū)多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)作(zuò)为(wèi)AI受益板块，受到资(zī)金关注，行业(yè)成交(jiāo)热度上升，从3月(yuè)中旬一直(zhí)涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅接近(jìn)30％。但其(qí)上涨并未得到业绩(jì)的验证，半(bàn)导体行业一季度整体营(yíng)收同比下降(jiàng)2.9％，净利润同比(bǐ)大幅(fú)下(xià)降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数(shù)据的跟踪，目前全(quán)球半导(dǎo)体产业整(zhěng)体(tǐ)仍处于主(zhǔ)动去库存阶段，行业并未(wèi)迎(yíng)来拐点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月(yuè)中旬以来半导体(tǐ)重回弱势。最(zuì)近两周，半导体板(bǎn)块虽然(rán)有(yǒu)所企稳，但也(yě)很难说(shuō)行业已经迎来(lái)拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨(zī)询首席分析师(shī)秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱动力主要来源于(yú)A谢霆锋资产有百亿吗I产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的(de)算(suàn)力(lì)芯片业务快速增长，美股(gǔ)英伟(wěi)达的股(gǔ)价表(biǎo)现以及背后的产能扩(kuò)张信(xìn)息就是最好的例证(zhèng)。而从未(wèi)来的一段时间来(lái)看(kàn)，AI产业发(fā)展仍然是(shì)强劲有力，且(qiě)空间不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半(bàn)导体产(chǎn)业周期(qī)尚未(wèi)反转，但在资金情绪、政(zhèng)策扶持和(hé)半(bàn)导体设备业绩高(gāo)增长等利好(hǎo)因素支(zhī)撑下，当前位置也不(bù)悲观。

　　站在(zài)投资的角度考虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产(chǎn)业的发(fā)展趋势值得期待，但投资需(xū)要仔细观察，“就A股的过去经验来看，大热必死(sǐ)、均(jūn)值回归的规律永不变色，所以投资与产业发展之间(jiān)存在(zài)着较大差异。在(zài)操作中，不宜在股价(jià)高涨、人气亢奋(fèn)时买入，而是需要在相对低位或调整一(yī)定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关(guān)注AI产业景气(qì)、资(zī)金(jīn)情(qíng)绪、政策(cè)等因(yīn)素外，还需要关注业绩验(yàn)证以及估值等(děng)因素。在具体投资的时(shí)候要(yào)选择掌握核心技术、真正(zhèng)具有核心(xīn)竞争力(lì)的投资标的，确保产业(yè)景气能够反映在(zài)未来(lái)的(de)业绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒作(zuò)。另外，好的投资标的也(yě)要(yào)以合适的(de)价(jià)格买入，否则很可能会赚了景气亏了钱(qián)。最后，投(tóu)资(zī)者要做好分散配置(zhì)，不要将资金全押一(yī)个赛道。

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