5月12日晚间(jiān)，根据美国证(zhèng)券交易委员会（SEC）披露，国内千(qiān)亿(yì)私(sī)募景林资产递交了截至2023年3月31日的第一季度持仓报告（13F）。

　　景林(lín)资产(chǎn)是国内管理超千亿元人(rén)民币(bì)的对(duì)冲(chōng)基金机构，亦是内(nèi)地少有的进行大手笔持有(yǒu)美股的(de)买方机构(gòu)之一(yī)，景林的动向受到(dào)了市场广泛的(de)关注。

　　1

　　千亿(yì)私募景林资产持仓曝光

　　报告期内，景(jǐng)林资(zī)产整体持仓规模小幅(fú)提升至17.29亿美元(yuán)，折(zhé)合人民币120.2亿元，相较于2022年四季度的16.29亿美元规模，环比增幅(fú)6.14％。

　　数据显示，截止2023年一季度末，景林资(zī)产在美(měi)股市场(chǎng)持有34家上市公(gōng)司的(de)股票。其中，前(qián)十大持仓(cāng)标的在(zài)总(zǒng)市值(zhí)中的占比(bǐ)下降到77.89％，上季度这(zhè)一(yī)数据为(wèi)82.33％。

　　一季度，景林共(gòng)建(jiàn)仓(cāng)5只(zhǐ)股(gǔ)票(piào)，分别为英伟达、谷(gǔ)歌、爱奇(qí)艺、好未来、booking。清仓和减持方面，景林资产一季度前五大卖出标的(de)包括(kuò)：京东、满帮、贝壳、雾(wù)芯(xīn)科技、拼多多。

　　景林资产美股持仓前十大重仓股(gǔ)分别为(wèi)：拼(pīn)多多(duō)、新(xīn)东(dōng)方、网易、META PLATFORMS、中(zhōng)通(tōng)快(kuài)递、英伟达(dá)、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景(jǐng)林(lín)美股(gǔ)头号(hào)重仓股(gǔ)依旧是拼(pīn)多(duō)多，与上(shàng)季(jì)度(dù)对比(bǐ)，景林(lín)资产(chǎn)减仓了133.85万(wàn)股，较上季(jì)度持仓数量下降24％。

　　此(cǐ)前(qián)，景林连续三个季度增持(chí)拼多(duō)多。2022年(nián)二季度增持拼多多24.02万股，三季度(dù)增持(chí)123.39万股，四季度(dù)则增持233.75万(wàn)股，一(yī)次比(bǐ)一次猛。拼多多(duō)也不负众望(wàng)，从股价表现看(kàn)，拼多多去年二、三、四季度分别上涨(zhǎng)54.1％、1.26％和(hé)30.31％。

　　然(rán)而，拼多(duō)多的上(shàng)涨(zhǎng)势头(tóu)在今年(nián)2月初便戛然而止了，景林(lín)资产在此前“越跌越买”的(de)策略(lüè)奏效后，或许在股(gǔ)价“掉头”之际(jì)进行了止盈操(cāo)作。？？？

　　此外，一(yī)季度景林(lín)新建仓的英伟达，空降前十大重仓股第(dì)七(qī)位(wèi)，一(yī)口气买入32.53万股，一季度末持仓市值(zhí)为0.9亿元。截止至(zhì)5月12日，今年(nián)以来英伟达(dá)累计上涨93.98％。？？？

　　2

　　积极布局教育股，与高毅“唱(chàng)反调”

　　一(yī)季度(dù)，景林资产在美股(gǔ)的操作中(zhōng)，最为(wèi)亮眼的当属重点加仓教(jiào)育(yù)股。

　　数据显示(shì)，截至今年一季度末，景林资产持有新东方430万股，环(huán)比(bǐ)去年底加仓368.8万股，期末持股市值超(chāo)1.6亿美元(yuán)，一跃成为景林资产的第二大重仓股。与此同时，景林资(zī)产一季度还建仓了好未来，期末持股数量(liàng)达224.6万股。

　　今年以来，上述两只(zhǐ)教(jiào)育(yù)个股股价(jià)均处于震荡态势(shì)，并无太多亮眼表现。

　　景林资产(chǎn)认为，从全(quán)行业(yè)来看，不同(tóng)年(nián)龄层的(de)用(yòng)户对(duì)“教育”的需求依然(rá维他奶出了什么问题，维他奶出了什么下架n)旺盛，除了应对考(kǎo)试，还(hái)包括开(kāi)拓眼界、增长(zhǎng)知识、潜(qián)力挖掘、提升(shēng)综合能力等。双减(jiǎn)政策推行之后，目(mù)前(qián)行业政策环(huán)境趋于稳定，但过程中(zhōng)很(hěn)多公(gōng)司退出离开(kāi)，使得行(xíng)业竞(jìng)争格局趋(qū)缓，对于存(cún)量公司有利。

　　“从行业龙头公司本身(shēn)来说(shuō)，凭(píng)借多年积累的口碑(bēi)和公信力，品牌的(de)护城河依然很深。个别头部企业在(zài)K9学(xué)科(kē)之外(wài)的教育领域业务(wù)基础扎实(shí)，原(yuán)有的留(liú)学(xué)等(děng)业务恢复增长，同(tóng)时素质(zhì)教育、直播电商业务等(děng)新业务成为新的增长驱动(dòng)力。且公司的利润(rùn)和现金流稳中转好，同时账上资金充足，当时的估值下有(yǒu)足(zú)够的安全边(biān)际。在过去(qù)几个季度的(de)财报中，我们看到了相(xiāng)关的积极(jí)信号。”景林资产表示(shì)。

　　值得一提的(de)是，高(gāo)毅资(zī)产(chǎn)对(duì)于(yú)教育领域也颇为看好，但(dàn)是标的选(xuǎn)择(zé)似乎与(yǔ)景林资产存(cún)在分歧。

　　美(měi)国(guó)证(zhèng)券交易(yì)委员会公开资(zī)料显示，截至今年一季度末(mò)，高毅资产持(chí)有新(xīn)东方24.4万股，相比于去年底减仓超10万股，减仓比(bǐ)例接近三成。而一(yī)季度高毅资(zī)产(chǎn)大举买(mǎi)入(rù)近156万(wàn)股好未来，相(xiāng)比(bǐ)于去(qù)年底增持幅度达112％。

　　3

　　但斌深夜难眠，炮轰市场(chǎng)投机(jī)之(zhī)风(fēng)

　　自五一节(jié)过后，传媒、游戏板块成为资(zī)金炒(chǎo)作(zuò)AI的重点方向，中特估支线(xiàn)也由暗转明，晋升市场第二大主线。

　　可好景不长，本(běn)周中特估(gū)仅(jǐn)热闹了一两(liǎng)天，随后便开(kāi)始持续下(xià)跌，传媒、游戏板块更(gèng)是大幅杀跌，高位股接(jiē)连跳水。

　　（本文内容为客观数(shù)据信息罗列，不构成(chéng)任何投资建议）

　　此前连(lián)续24个(gè)交易(yì)日成交(jiāo)额超万亿元阶段纪录，在(zài)本周遭遇终结。周(zhōu)三时，市场成交量尚且保持在1.2万亿(yì)水平，周四(sì)便陡然跌(diē)破万亿(yì)，5月11日(rì)和(hé)5月12日成(chéng)交额(é)连续两日萎缩，分(fēn)别(bié)为(wèi)8973.19亿元和8495.91亿(yì)元，沪深两(liǎng)市陷入(rù)缩量震(zhèn)荡阶段。

　　面对市场的急剧降温，市场观点认为，主要原因是5月(yuè)11日晚间发布(bù)的金融数据大(dà)幅(fú)低(dī)于预期。

　　据国(guó)盛证券，4月新(xīn)增信贷(dài)7188亿元，虽(suī)然同比多增(zēng)734亿元(yuán)，但是考虑到去年4月基数(shù)的异(yì)常，因而与(yǔ)往(wǎng)年相比，今年4月(yuè)信(xìn)贷则是明显跌落，而今(jīn)年4月信贷低于2021年同期7512亿元。居民贷款回落再(zài)度成为信(xìn)贷(dài)回落的(de)主要原因。而(ér)企业中长期贷(dài)款继续保持同比(bǐ)多增，4月同比多(duō)增4017亿(yì)元至6669亿元。信贷下滑带动社融增(zēng)速(sù)回(huí)落，4月新增社融1.22万亿(yì)，与2021年4月(yuè)相比，今年4月同比少增6370亿元。

　　署名光大证券的(de)点评称(chēng)，4月下旬票据利率先下后上，并不意味(wèi)着贷款(kuǎn)好(hǎo)转了(le)，主要因(yīn)为今年(nián)国股行NIM和(hé)营收压(yā)力很大，一直在压(yā)降票据等低效(xiào)资产，对分行收票(piào)额度(dù)控制很严。4月前两(liǎng)旬已经收了很多票，后面改用其(qí)他贷款来冲。5月上旬票据(jù)已经快要接近零利(lì)率了，信贷再度出(chū)现深度负增长维他奶出了什么问题，维他奶出了什么下架，这是4月信(xìn)贷(dài)斜率过于(yú)陡峭化产生的后果，5月(yuè)份的贷(dài)款可能仍然不(bù)太乐观。

　　在这(zhè)种背景之下，市场要想(xiǎng)好起来，必(bì)然要让大家看到宽信用的信(xìn)号出(chū)现，而这可能还需要一(yī)定(dìng)的时间。

　　当(dāng)前市场存量资金博(bó)弈的背景不改(gǎi)，而两大主线人工智能和中特(tè)估，今年已(yǐ)然累(lèi)计不小的涨幅。中特估(gū)这边，本月还(hái)有多只央企(qǐ)ETF等待进场，而人工(gōng)智能这边，在(zài)未有(yǒu)增量资金(jīn)进场的情况之下，再想(xiǎng)继续(xù)向上，压力不(bù)小。

　　本周大跌之后，但斌更是罕(hǎn)见的在深夜抒发(fā)感想。大谈公募(mù)基(jī)金经(jīng)理的(de)难处，在业(yè)绩(jì)和投资信仰(yǎng)之间无法(fǎ)两全(quán)。紧接着，炮轰当下市场投机之风大盛，认为当下市场交易机制应要有所改变。

　　相信，这不仅仅只是(shì)但总一个人(rén)的(de)心声。

　　今年以来，市场(chǎng)看着红红火火(huǒ)，但很多投(tóu)资者都是“买在3000点，套在3400点(diǎn)”。公募基金经理更是有苦难言，市场上大热的(de)人工智能，游资炒(chǎo)作的“星(xīng)辰(chén)大海”，根本不符合他们(men)的机构(gòu)审美。直白点说，市场(chǎng)根本就是(shì)绕着公募持仓在涨。

　　大家都(dōu)是有苦难(nán)言.......

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 维他奶出了什么问题，维他奶出了什么下架