大家好，简(jiǎn)单看一个(gè)基金经(jīng)理，把(bǎ)新能源全(quán)部(bù)砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越(yuè)超(chāo)“All in”了AI

　　这个(gè)周(zhōu)末，市场(chǎng)都在讨(tǎo)论(lùn)一个基金(jīn)经(jīng)理，海富通(tōng)的吕(lǚ)越超(chāo)老师。

　　从(cóng)其管理的海(hǎi嬉水与戏水的意思，婷婷荷花鱼戏水的意思)富通股(gǔ)票混合来看，截至去年(nián)年底(dǐ)，持仓(cāng)基本为新能源板(bǎn)块股票。

　　结果到了(le)今(jīn)年一季度(dù)末(mò)，已经基本(běn)清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合外，其(qí)他三只产品(pǐn)也基(jī)本重仓了AI板块。

　　吕越超在一季(jì)报(bào)称(chēng)，在一季度(dù)的操作中(zhōng)，本(běn)基金总体把(bǎ)握住了市场(chǎng)的节奏变化(huà)和结构转(zhuǎn)换，降低了新能 源板(bǎn)块的配置权重，较(jiào)好地把握了(le) TMT 板块的投资机会(huì)，组合调整取得了明显的超额(é)收益(yì)。

　　另外(wài)，他称，中(zhōng)国特(tè)色估值体系所(suǒ)代表(biǎo)的传统实体行业正在被市场一部分“聪明钱”定价(jià)，后(hòu)续可能成为市场最有持续性的一条结构主线。

　　数(shù)据显(xiǎn)示，海富通股票混(hùn)合今年(nián)以来涨了14％，其他三只产品今年以来均(jūn)取得正收益。

　　至于Ai板块(kuài)后市怎么(me)走？

　　中(zhōng)信证(zhèng)券认为，AI主题板块在短期高度依赖(lài)交易(yì)，阶段性失去靠配置获(huò)取超(chāo)额回报的特(tè)征。TMT板块成交占(zhàn)全市场比重超40％的天(tiān)数(shù)已累(lèi)计达到(dào)22天(tiān)，上一次出现持(chí)续成交占(zhàn)比超过40％的板块是2021年7月底的电力(lì)设备及新能源，持续约28个交易日，在此(cǐ)期间新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期(qī)间最高累计回报率为+8.8％，最低累计回报率(lǜ)为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈现出类似特征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周(zhōu)，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别(bié)出现过6次、6次和5次(cì)单(dān)日涨幅超(chāo)过2％的(de)行情，最大单日涨(zhǎng)幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平均(jūn)跌(diē)幅达到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块累(lèi)计(jì)成交了5.41万亿元，但总(zǒng)市值(zhí)反而减少了6717亿(yì)元，较4月第(dì)一(yī)周降低约(yuē)5.4％，是(shì)典(diǎn)型的(de)减(jiǎn)量博弈。

　嬉水与戏水的意思，婷婷荷花鱼戏水的意思　而(ér)招(zhāo)商证券认为，TMT大年通常分为“春(chūn)季躁(zào)动(dòng)”“获利回吐”“盛夏攻势”“获(huò)利了结(jié)”四波(bō)行情，春(chūn)季躁(zào)动后往往会有一(yī)波明(míng)显的(de)调整，时(shí)间在1-2个月，幅度在20％左(zuǒ)右。面(miàn)对(duì)这种调整，逢低(dī)加仓是(shì)最佳策略，因(yīn)为往往后续(xù)盛(shèng)夏攻(gōng)势大概率创新(xīn)高。如果今年在业绩披露期结束后(hòu)，随(suí)着AI+/数字经济(jì)/自主可控等大产业趋势以政(zhèng)府支持(chí)力度进一步加大、资本开支增加(jiā)、订单增加和产品销量(liàng)业绩的改善逐(zhú)渐被市场(chǎng)所确(què)定(dìng)，则TMT将会(嬉水与戏水的意思，婷婷荷花鱼戏水的意思huì)重回上(shàng)行趋(qū)势，进入盛(shèng)夏攻势。

　　中泰(tài)证券(quàn)认为，AI等(děng)板(bǎn)块或阶段性见顶，指数上半年(nián)阶(jiē)段性顶部亦(yì)或基本形成本轮调整标志着AI等高位板块或阶段(duàn)性见顶，指数上半年阶段性(xìng)顶部亦或基(jī)本形成(chéng)。本次大幅调整主要还(hái)是(shì)因为在AI相关板块市场情绪处于极值的情(qíng)况下，叠加上述(shù)基(jī)本面风险因(yīn)素逐(zhú)步发酵，市(shì)场内生调(diào)整(zhěng)需求出现(xiàn)集中释放(fàng)。就(jiù)资本市(shì)场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联(lián)网(wǎng)+模(mó)式。

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